我們應該謀求怎樣的收益率？
作者：王海平
這幾年，遇到很多成熟的投資者，他們有著長期的投資閱歷，能真實的認識自己和現實，對投資收益率有著客觀且理性的預期，同時，也接觸了另外一些類型的「投資者」，他們中不乏有細分領域成就卓著的企業家，有在一波商業大潮中成功撈金的暴發戶，有披荊斬棘但一頭霧水的創業者，也有皓首窮經且白髮皚皚的技術派投機專家，他們對收益率有著極大的誤解，在言談舉止中無不透露出對年化20%收益率的鄙夷，動輒要求50%甚至100%的收益率赤裸裸的曝光了其無知與狂妄。
我們應該謀求怎樣的收益率？這是一個非常基礎的問題，同時也是一個極其重要的問題，甚至可以說，該問題的「重要性」被投資者嚴重低估。我可以確信，如果對收益率認識不清，無疑是在為自己的財富增值之路上樹立起了難以跨越的高大壁壘。
接下來，我將客觀的，不落成見的向大家展示真實的「收益率世界」
項目 | 複利（年化） | 期間 | 年限 | 累計值 | 備註 |
活期存款 | 0.76%（中位數） | 1990－2011 | 22 | － | － |
黃金 | 2.54% | 1833－2012 | 179 | 88.64倍，找到的最早數據 | |
8.98% | 1967－2012 | 45 | 47.94倍，佈雷頓森林體系崩潰前（1967）價格異動 | ||
2.15% | 1980－2012 | 32 | 1.97倍，從1980年的泡沫最高點到目前的泡沫期 | ||
十年期國債票面利率 | 3%－4% | 2012－2022 | 10 | － | － |
50年期國債中標利率 | 中標利率4.3% | 2009.11.27始 | 50 | 財政部首次發行50年期 | |
租售比國際警戒線 | 4% | 意義：低於4%的租售比，表明該房產有價格泡沫 | |||
銀行理財產品 | 3%-5%（年化） | 當年 | ＜1 | 銀行短期理財產品 | |
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一年期基準利率 | 5.4%（稅後） | 1978－2010 | 32 | 5.37倍 | 1978年以來消費物價水平……（鏈） |
CPI（消費物價） | 5.8% | 1978－2010 | 32 | 6.02倍 | |
GDP平減指數 | 5.5% | 1978－2010 | 32 | 5.46倍 | |
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美國股票市場 | 6.5%－7% | 1802－2001 | 200 | 597485倍 | 西格爾常數 |
中投公司 | 6.4% | 2008－2010 | 3 | 1.22倍 | － |
社保基金 | 9.17% | 2001－2010 | 10 | 2.12倍 | － |
商舖租金回報率 | 8%左右 | 上海南京東路一樓旺鋪的租金回報率約8%－10% | |||
房地產固定收益信託 | 9%－11%（大部分） | 2011年 | 1or2 | 抵押貸款、固定收益類 | |
名義GDP | 15.9% | 1978-2011 | 33 | 129.37倍 | － |
M2（廣義貨幣） | 21.1% | 1990－2011 | 21 | 55.68倍 | － |
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北斗投資 | 收益目標：15%－25% | 小規模期20%－30% （五年滾動複利） 大規模期10%－20% （五年滾動複利） | |||
大師姓名 | 管理基金或公司名稱 | 年複利 | 期間 | 年數 | 累積報酬率 | 備註 |
本傑明·格雷厄姆 | 格雷厄姆－紐曼公司 | 20.0% | 1926－1956 | 30 | 237.3倍 | 證券分析之父 |
沃倫·巴菲特 | 伯克希爾哈撒韋 | 20.3% | 1965－2010 | 46 | 4909倍 | 可笑的是，多數溫州商人竟然看不上這個收益率 |
約翰·涅夫 | 溫莎基金 | 13.8% | 1964－1995 | 31 | 55倍 | |
彼得·林奇 | 富達基金 | 29% | 1977－1990 | 13 | 27.4倍 | 《彼得林奇的成功投資》 |
塞思·卡拉曼 | Baupost Group | 19% | 1982－2009 | 27 | 109.6倍 | 《安全邊際》 |
約翰·鄧普頓 | 鄧普頓成長基金 | 13.5% | 幾十年 | | ||
安東尼·波頓 | 富達特殊情況基金 | 20.3% | 1979－2007 | 28 | 176.8倍 | 歐洲的彼得·林奇 |
戴維斯(第一代) | 戴維斯基金 | 23% | 1947－1994 | 47 | 1.8萬倍 | 《戴維斯王朝》、雙擊雙殺 |
大衛·史文森 | 耶魯捐贈基金 | 16.1% | 1985－2009 | 24 | 36倍 | 《機構投資者的創新之路》 |
詹姆斯·西蒙斯 | 文藝復興（大獎章） | 35% | 1989－2009 | 21 | 545.8倍 | 只對內部募資，不對外 |
王亞偉 | 華夏大盤 | 37.4% | 2004－2012 | 7.5 | 10.67 | 業績年限較短，觀望 |
朱利安·羅伯遜 | 老虎基金 | 31.7% | 1980－1998 | 18 | 2000面臨大面積贖回、清盤 | 投機、槓桿、沽空、高位追漲熱門網絡股 |
喬治·索羅斯 | 量子基金、配額基金 | ＞30% | 1969－1998 | 29 | 1999、2000損失慘重，關閉 | 高槓桿、追漲熱門網絡股 |
量子基金（含捐贈） | 約20% | 1969－2010 | 41 | 重組後改變投資策略，攤薄收益率 | ||
高利貸 | 溫州民間借貸 | ＞50% | 4、5分以上的月息，大大超出大師們的記錄，能持續嗎？ | |||
趕緊拋棄不切實際的收益率預期吧，20%的復合收益率，甚至15%的復合收益率（實際上，想獲得這樣的複利並不容易）就足以成就你富足的人生，珍惜身體，讓時間站在你的一邊，長期持續的為你積累財富。