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同往年一 樣, 三月份打算整理一下自己份WATCHLIST. 呢個世界從來沒有買入後就可以置之不理呢回事, 所謂 WATCHLIST 即是我自己長期會跟進既股份, 同舊年唔同既係今年製作此清單時所包括既公司最起碼都要係自己已經作過基本報表研究, 所以此清單亦可算係為自己寫過, 而又有興趣既股份作個簡單總結, 清楚列出持有原因及潛在風險, 方便日後萬一遇上特殊情況, 都能快速作出買賣決定:
1. 聯亞集團 (0458.HK)
現時股價: $4.90
現時市值: 13.2億
估值: P/E 7.4倍, 息率6.1%
目前持倉比重: 約40%
持有原因:
基於過往主力做成衣貿易, 盈利波動性較高, 導致估值長期偏低. 不過最近數期業績已一再證實內地零售業務已經開始萌牙. 雖然目前估值上較以前貴, 但因為盈利質素已大大改善, 不應同日而語, 現價極有可能仍被低估, 故此重倉買入, 一可搏公司獲得市場重估, 二可搏零售分部將來繼續做大.
潛在風險:
年報中對零售業務披露稍嫌不足, 連公司所代理既係咩品牌都唔易搵得到. 加上交投較疏落, 一旦業績大失市場所望, 持股數量過多的話或有機會出現難以逃生既情況.
賣出時機:
若然零售業務動力轉弱, 便要重新評估公司價值, 否則繼續持有, 不設目標價.
舊文: 業績簡評 - 聯亞集團 (0458.HK) - 08/2011
舊文: 聯亞盈喜
舊文: 聯亞十年
舊文: 業績簡評 - 聯亞集團 (0458.HK) - 03/2011
2. 大快活 (0052.HK)
現時股價: $12.00
現時市值: 15億
估值: P/E 13倍, 息率5.4%
目前持倉比重: 約30%
持有原因:
本地業務表現穩定而最近兩期業績已證明成本持續上漲問題非想像中難處理; 同時過往數年一直在播種既內地業務最近亦開始出現突破, 管理層同時亦有表示會繼續擴張內地食店網絡, 香港品牌對內地人亦算係一種保證, 成功率應該頗高. 業務穩定, 派息亦算豐厚, 稱得上可攻可守, 故此值得重倉持有, 搏將來內地業務出現重大突破.
潛在風險:
食物質素出現嚴重問題的話有機會將品牌摧毀.
賣出時機:
若然品牌出現危機, 便要重新評估公司價值, 否則繼續持有, 不設目標價. 由於帶多少防守性, 性質比現金稍好, 故此持倉比重可以視乎有否換馬目標而再作調整.
舊文: 業績簡評 - 大快活集團 (0052.HK) - 11/2011
舊文: 業績簡評 - 大快活集團 (0052.HK) - 06/2011
舊文: 大快活與最低工資
3. 永旺 (0984.HK)
現時股價: $19.80
現時市值: 51.5億
估值: P/E 15.5倍, 息率3.2%
目前持倉比重: 約13%
持有原因:
公司旗下品牌吉之島於香港發展得相當成功, 而過往盈利亦穩步上揚. 近期業績更顯示內地業務一扭早年弱勢, 持續向上突破. 由於以往曾經於內地市場迷失好一段時間, 往日既失敗正好為公司帶來重要經驗, 今日能夠重新上路, 深信未來繼續擴展比掉頭向下既機會高得多. 交到業績既話估值亦可望提升至與同業看齊, 亦算係推動股價向上既動力之一.
潛在風險:
超過8成為實物股票, 街貨只得2成而且應該已被少數投資者牢扣, 不單買賣差價超闊, 交投亦非常疏落, 一旦業績大失市場所望, 持股數量過多的話或有機會出現難以逃生既情況.
賣出時機:
內地業務能否繼續推進會係未來發展重大關鍵, 業績報告著眼點亦應在此, 如果增長動力放緩, 就要開始留神.
舊文: 業績簡評 - 永旺 (0984.HK) - 08/2011
舊文: 0984.HK 永旺
4. 龍記 (0255.HK)
現時股價: $4.00
現時市值: 25.3億
估值: P/E 9倍, 息率6.6%
目前持倉比重: 約5%
持有原因:
作為世界四大模架生產商之一, 行業地位不容置疑. 經歷過金融海嘯反而經營效率提升不少, 財政轉佳. 新廠今年下半年亦會開始投產, 估值不貴之下值得小注持有搏繼續做大.
潛在風險:
中小型工業股盈利一向會較為波動, 故此持倉水平不宜過高.
賣出時機:
由於業績可測性比想像中低, 估值便不能太進取. 歷史平均市盈率最高約11倍, 最低約最低5倍, 可以以此作為股價波動區間參考.
舊文: 業績簡評 - 龍記集團 (0255.HK) - 08/2011
舊文: 業績簡評 - 龍記集團 (0255.HK) - 03/2011
舊文: 0255.HK 龍記集團
5. 王氏國際 (0099.HK)
現時股價: $1.54
現時市值: 7.3億
估值: P/E 5.3倍, 息率4%
目前持倉比重: 0%
看好原因:
前身為王氏工業中心既工廈已經落實將會發展成總建築面積達76萬平方呎既商用寫字樓, 而王氏則擁有整個項目既35.7%權益. 發展項目將會於2013, 2014年分階段落成, 屆時所錄得之龐大特殊收益有機會以特別股息形式分派, 故此值得於年內收集. 以目前NAV $2.69作參考, 以$1-$1.3作買入範圍應該有足夠值搏率.
潛在風險:
若然最終不以特殊收益作特別股息分派, 股價炒上誘因應該大減, 屆時有可能出現悶足兩年而最後得個吉. 整個動作投機味道較濃, 故此注碼亦不應下得太大.