分析：人行引導貸款至實體經濟
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GS(14)@2016-10-19 06:06:55【明報專訊】9月社會融資規模增量1.72萬億，僅次於1月和6月數據，為年內第三高。實體經濟的融資規模按年回落0.2%至96.9%，有分析指，政府正努力引導資金流向實體經濟。所謂實體經濟是扣除借給其他金融機構的貸款。
中央有「貸款投向跟蹤」意圖
人民銀行公布，2016年前三季度對實體經濟發放的人民幣貸款佔同期社會融資規模的74.2%，按年跌0.7個百分點；對實體經濟發放的外幣貸款佔比-3.4%，按年跌1.2個百分點；委托貸款佔比11.2%，按年增長2.8個百分點；信托貸款佔比3.6%，按年增3.1個百分點；未貼現的銀行承兌匯票佔比-15.2%，按年跌10.3個百分點；企業債券佔比19.4%，按年高3.5個百分點；非金融企業境內股票融資佔比7.1%，按年高2.6個百分點。將以上數據相加，流向實體經濟的融資規模按年回落0.2個百分點至96.9%。
興業銀行首席經濟學家魯政委指出，央行之所以提供詳細的資金投向主要體現了「貸款投向跟蹤」的意圖，但由於金融市場的波動很大，因而投向分項佔比的變化十分正常，而政府正努力將資金引入實體經濟。
企業未受惠寬鬆政策 料收緊
德國商業銀行亞洲高級經濟學家周浩認為，政策的寬鬆並沒有讓企業受益，因而，政策的收緊是必然的，房地產出了調控政策後，年內應該也是最後一次看到信貸和社融這麼高的增量，政策繼續放鬆只是有利於房地產，今年降準降息的難度都變大，政策轉向風險控制為主。
來源:
http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 4952&issue=20161019