瀚亞﹕價值投資者買貨良機
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GS(14)@2016-06-20 05:24:21【明報專訊】英國脫歐公投前路未明，不少港股也無辜受累，瀚亞投資基金經理李皛接受本報專訪時表示，這反而為價值投資者提供機會，公投並沒有影響他對港股市場的看法，他仍然相信港股將受惠於資產重新配置。
李皛表示，最近市場受英國公投及美日央行議息影響表現疲軟，市場上的雜音很容易干擾投資者的決策，但他只會專注尋找現金流及盈利前景強勁的企業。股市在上周調整，反而讓他「可以用九折的價錢買入基礎因素穩健的股票」。
港股將受惠資產重配
由於避險情緒高漲，資金近日湧入債市，但李皛稱若6月份沒有任何重大事件發生，包括英國最終不脫離歐盟，投資者便會由固定收益市場獲利離場，並開始重新配置資金到股市。由於恒指2017年預測市盈率只有9.7倍，相對於主要亞洲國家較低，相信港股將能從這輪資產配置中得益。
李皛管理的港股基金，持股多是金融與地產股，他認為香港的銀行體系的流動性仍然過剩，因此不預期香港的息率會顯著上升，對地產股有利。港銀的估值雖然偏貴，但盈利仍然穩健，資產負債表保持健康，以及能維持派息比率，因此基金會繼續持有大型香港銀行股。但為分散風險，基金開始投資到市場率偏低、但派息比率較港銀高的內銀股。
雖然英議員被刺殺後，脫歐形勢逆轉，上周五歐洲股市已全面回升。
奧國經濟學院創辦人王弼也坦言，出現死亡事件無疑令人民同情留歐派，市場對留歐將有所反映，脫歐憂慮引致港股下跌的因素將逐漸減弱，若最終留歐或者公投延期，恒生指數有機會反彈至21,000點。
來源:
http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 8552&issue=20160620