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拆息6年高 港股高位插700點 港元回升至7.81 本地地產銀行股捱沽

1 : GS(14)@2016-01-22 17:23:31

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20160122/news/ea_eaa1.htm


【明報專訊】港匯昨日稍為喘定,刺激港股早段一度走高,但11時公布每天定價1次的拆息繼續抽高後,市場走資憂慮再起,恒指隨即失去動力,全日收市瀉344點至18,542點,高低波幅700點,恒指市帳率亦自1998年亞洲金融風暴以來首次跌至0.99倍。港元弱勢拖累下,本地地產股及銀行股捱沽,恒地(0012)、會德豐(0020)跌逾6%;匯控(0005)、渣打(2888)股價亦進一步逼近50元水平。

夜期收市回升132點

港匯已連續多日接近弱方保證,不過昨日上午一度回升至7.8075,投資者緊張情緒稍為喘定,恒指高開192點後,早段亦曾最多升351點。不過中午過後,港匯又轉弱,於7.81及7.82水平徘徊,恒指升幅開始收窄。再加上受A股跌逾3%拖累,大市逆轉,恒指挫逾300點,臨近收市最多跌352點,低見18,534點,見2012年6月以來低位,收市跌344點,報18,542點,國指跌179點,報7835點,逾6年新低,大市成交額微升至964.9億元。夜期早段偏軟,收市時報18,883點,較日間期指升132點。

市帳率不足1倍 低過SARS時

港股持續不見起色,藍籌股幾乎全線向下,全日有31隻藍籌股創至少52周新低。恒指更跌破帳面值18,844點,其市帳率已低至0.99倍,是1998年亞洲金融風暴以來首次,當年恒指市帳率曾低見0.92倍。就算2003年SARS、2008年金融海嘯及2011年歐債危機期間,恒指市帳率亦分別有1.27倍、1.08倍及1.18倍,換句話說,目前港股估值甚至低過SARS、海嘯及歐債危機最差時期。

港匯弱勢未改,港元拆息亦持續抽高,地產股繼續捱沽,四大地產商當中,長實地產(1113)與新世界(0017)挫逾4%,恒地雖獲李兆基增持86萬股,仍與會德豐一樣挫逾6%,新地(0016)也有近2%跌幅。而以昨日收市價計,1月7日至今短短兩星期,五大地產商市值已蒸發逾千億元(見表)。銀行股亦是昨日重災區之一,恒生(0011)、中銀香港(2388)及東亞(0023)跌2%至3%;重磅藍籌匯控挫2.35%,收報51.9元,與跌2.64%,收報51.5元的渣打一起逼近50元低位。

瑞銀籲耐心等候 一定會反彈

瑞銀財富管理大中華區首席投資總監及中國策略師鄧體順表示,現在市場處於恐慌階段,但即時恒指再下跌300甚至500點,亦不是大問題,但港股目前估值已非常便宜,市賬率處多年來低位,如此跌幅很難持續,他認為投資者需要有耐心,等到市場發現問題並非如此嚴峻後,未來一定會反彈。凱基證券執行董事兼研究部主管鄺民彬預期,受美國加息、人民幣貶值及商品油價下跌等因素影響,恒指短期內未必有正面訊號,料上半年波幅介乎18,000點至21,000點,相當於市盈率約8.1倍至9.5倍。

明報記者 陳子凌、顧冷冰、邱曉欣
2 : GS(14)@2016-01-22 17:23:44

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20160122/news/ea_eaa3.htm
瑞信瑞銀均稱中央會支持港匯
  2016年1月22日

【明報專訊】瑞信亞洲區首席經濟學家陶冬昨日再發表報告,直指港元目前已正在受到狙擊(is under attack),重申相信金管局會盡全力維持聯繫匯率,但此舉必會打擊本地股市及樓市。陶冬更暗示,一旦港元持續受狙擊,估計人行或會一如早前干預人民幣離岸市場一樣,透過本港中資銀行加入捍衛港元。

陶冬認為,現時香港正走近1997至98年亞洲金融風暴的境况,當時港元4度被狙擊,1個月拆息曾抽高至20厘(圖)。他指現時美元走強令港元估值過高、聯儲局加息令資金流向美元市場及中國經濟疲弱等,與當年情况相似。但今次港府的港元整體儲備遠較18年前充足,港元亦較當年有較高流動性,但意味場外交易成交量會比金融風暴時期增加。

暗示人行或加入捍衛港元

瑞信表示,香港要維持其世界金融中心地位,港元需與可兌換及可靠的貨幣掛鈎,惟人民幣現時與可自由兌換仍有很大距離,故目前不適合成為掛鈎貨幣,金管局亦有強烈的政治意願及龐大的外匯儲備捍衛聯繫匯率,但代價是港元流動性會抽緊,拆息急升、樓價大跌。陶冬又暗示,中資銀行在港元市場已有較高市場佔有率,即使情况再壞,人行或會如早前干預人民幣離岸市場,加入捍衛港元。

另一歐資投行瑞銀亦認為,中央必要時會加入港匯「戰場」,瑞銀財富管理首席中國經濟學家胡一帆表示,擁有3500億外匯儲備的港府有能力捍衛聯匯制度,即使到情况最差時,內地亦會支援香港。瑞銀財富管理中國策略師鄧體順亦認為,香港是全球唯一一個貨幣與財政皆有盈餘的地區,港元不可能與美元脫鈎,現時利率上升幾十個基點只是部分投資者「聲東擊西」,通過進攻港元來沽空港股期貨,希望將利率推高以在遠期市場賺錢。
3 : GS(14)@2016-01-22 17:23:55

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20160122/news/ea_eaa4.htm
李源潮:續干預防投機
  2016年1月22日

【明報專訊】外電引述中國國家副主席李源潮(圖)在瑞士達沃斯論壇說,中國願意繼續干預股市,以免被少數投機份子傷害一般投資者利益。他在當地接受訪問時說,中國股票市場仍未成熟,政府會加強監管以防過分波動,承諾政府會照顧大部分投資者利益。同時,他又稱中國無意讓人民幣貶值。

央行放水愈多,A股跌得愈急,昨早央行透過逆回購向短期金融市場注入4000億元(人民幣‧下同)資金,公開市場單日操作規模達到2013年2月以來最高水平,但A股再現拋售潮,滬指大跌3.2%失守2900點。

昨天傍晚,據央行微博公布,1月21日,人民銀行對20家金融機構開展中期借貸便利操作共3525億元,其中3個月、6個月、1年期均為1175億元,利率分別為2.75%、3.0%、3.25%,此舉乃引導加大對國民經濟重點領域和薄弱環節的支持力度。另外,去產能改革具體落實似乎終於有所動作,國務院總理李克強日前在國務院專題會上指出,將率先從鋼鐵、煤炭行業入手解決產能過剩問題,「以壯士斷腕的精神予以推進」。

央行放水 A股仍失守2900

不過A股卻並不領情,承接環球跌勢,昨日滬指大幅低開41點,最低下探至2927點低位,不過,在船舶、醫藥、煤炭和銀行等板塊的支持下,滬指持續早段反彈,在11時左右轉跌為升,上午收盤時上漲0.51%,報2991點。但下午拋售潮再現,航天軍工和海運領跌,所有板塊下挫。截至收市,滬指跌3.23%,報2880點,再度失守2900點,深成指跌3.77%,失守萬點關口,中小板和創業板指數分別跌3.54%和4.18%。

IMF:中國匯率制度要多溝通

另外,國際貨幣基金組織(IMF)總裁拉加德在瑞士達沃斯論壇上說,中國匯率制度邁向更市場化時,需要跟外界有更好的溝通。
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