港府發債反應差 規模大縮44％
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GS(14)@2016-01-21 14:46:28http://www.mpfinance.com/htm/finance/20160121/news/eb_eba1.htm
【明報專訊】本港股匯波動，走資惡化情况已衝擊債市；金管局原定昨日在機構債券發行計劃下所推出的18億元10年期政府債券，最終發行規模縮減至10億元，是金管局歷來首次出現臨時縮減發行政府債規模的情况，票面息率原為1.68厘，惟因平均接納價低至96.47元，最終年率計收益率為2.084厘。
明報記者 陳子凌
金管局通告指出，是次發行的10年期政府債券，債券投標申請總額有31.5億元。投標對發行額比例為3.15。平均接納價是96.47，即以年率計的收益率為2.084厘。
首次臨時縮額 提高息率
局方又表示，縮減發行規模是因為美國聯儲局去年12月開始加息，市場預期未來息率趨升，對長期定息產品需求減弱，所以金管局按既定發行機制將公布的發行額由18億元調整至10億元，當局會一如既往密切留意市場情况作出適當安排。
金管局其後回覆本報電郵查詢表示，根據政府債券計劃的發行機制，金管局可以因應市場情况調整發行金額，而今次是第一次作出類似調整。
除了發行的政府債券首度出現縮額，昨日5年期及10年期債券孳息率亦有所上升。其中，10年期政府債券孳息率上升22.3點子(1厘等於100點子)至1.724厘，5年期債券孳息率亦升24.7點子至1.237厘，均為去年11月以來最高水平。
陸庭龍：走資潮擴至債市
近期股市波動，資金理應尋找避險資產而流入本港政府債券，但恒生私人銀行及信託服務主管陸庭龍認為，如果是資金避險，政府債券應該反過來會擴大認購額度，息率亦應該下降，而目前情况顯然是沒有資金進入債市，反映走資的影響正從股匯擴散到債市，資產價格調整之下，只有縮額增息去吸引資金留下。
東驥基金管理董事總經理龐寶林亦稱，政府債券息率上升，勢令企業發債成本增加，不過影響的程度要視乎發債企業本身融資能力，例如是藍籌還是其他。另外，如果港匯沽壓持續，債券息率將或繼續上調，以彌補匯價損失，企業發債成本亦會進一步提升。
港匯弱 增企業發債成本
龐寶林還表示，現時市况波動，已有1998年亞洲金融風暴的「氣味」，若情况短期不見改善，利息肯定要被推高。