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浩澤淨水(2014)專區

1 : GS(14)@2014-05-30 08:59:14

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20140530/news/ec_eca1.htm


【明報專訊】雖然近期市持續反覆，但未阻中小型新股上市步伐，部分業務更相當「冷門」，其中市傳內地淨水機供應商浩澤淨水擬來港上市，準備下星期進行路演，計劃最快6月中排牌，估計集資約1億美元(折合約7.8億港元)。

根據官方網站及公開資料顯示，浩澤總部位於上海，由創辦人兼總裁蕭述於2005年成立，並獲軟銀賽富投資基金入股。在淨水機行業當中，按收入計排名全國第三，如果單以其水機租賃業務收入計，則為全國第一；其出租淨水機的客戶包括中石化旗下加油站，以及內地的主要房地產代理公司，受惠於內地龐大的飲用水市場，其業務收入達雙位數字的增長。




公司資料指，現時浩澤的服務網絡覆蓋中國125個城市，擁有850名服務中心員工，截止去年，已安裝超過37萬部企業型淨水機及超過9萬部家居型號淨水機。
2 : peterchan11(45203)@2014-05-30 09:13:51

http://www.hket.com/eti/inews/content/162524
欄名:上市掛牌

《經濟通通訊社30日專訊》市場消息指出，內地淨水服務供應商浩澤擬最快6月5日（下周四）起招股，目標6月中在港上市掛牌，因應市況波動尚未確定具體集資規模，預期招股。承銷行為高盛、渣打。

公司於內地125個城市有服務網絡，向企業及家居用戶出租其淨水機。於去年底，公司已安裝超過37萬台企業型淨水機及超過9萬台家居型號淨水機，企業用戶有中石化（00386）加油站和內地房地產中介「我愛我家」。（ec）
3 : VA(33206)@2014-05-30 10:08:53

幾特別

但高盛搭渣打.....
4 : bbaeric(38257)@2014-06-04 21:50:02

《新股消息》浩澤淨水(02014.HK)明起招股 入場費最多2,727.22元
2014-06-04 16:56:47

浩澤淨水(02014.HK)宣布，明日(5日)起至下周二(10日)招股，按每股2.25元至2.7元發售4.22億股，90%作國際發售，10%在港公開發售，集資約9.5億至11.39億元。公司另有15%超額配股權。

浩澤預期於本月17日掛牌上市，每手1,000股股份，入場費最多2,727.22元。

浩澤集資所得的用途為﹕一)54%用作製造22.6萬台淨水機，今明兩年分別為11.7萬台和10.9萬台；二)20%用作位於陝西省的生產設施第二期的建造及其他相關費用；三)約11%(任何情況下不多於15%)將用作償還50%渣打貸款的未償還餘額；四)約5%用作銷售及營銷；以及五)餘款約不超過10%將用作撥付營運資金及其他一般企業用途。(hi/u)

阿思達克財經新聞
網址: www.aastocks.com  

http://www.aastocks.com/tc/News/HK6/65/NOW.608213.html

《新股消息》浩澤淨水(02014.HK)料毛利率保持平穩 陝西生產設施8月投產
2014-06-04 18:22:10

內地淨水服務供應商浩澤淨水(02014.HK)執行董事譚濟濱於上市記者會上表示，公司淨水業務於2011/12/13年的毛利率分別為81.8%/80.5%/78.7%，主要因為淨水業務的商業模式於裝機首年的收費較高，故毛利率下跌的情況屬正常，只要續約比率繼續上升，毛利率可大致保持平穩。他續指，2012/13年淨水機的續約比率分別為17%/41%。

另外，主席兼首席執行官肖述表示，陝西省第二期生產設施將於今年8月投入生產，公司年產能將可由現時17萬台升至37萬台。

浩澤宣布明起招股，按每股2.25元至2.7元發售4.22億股，若超額配股權未獲行使，全球發售完成後初步發行股份佔擴大後發行股本25%。

高盛、渣打證券為是次交易的聯席保薦人。根據招股書，OZ基金已同意按發售價認購4,000萬美元可認購的基礎投資者股份。(hi/u)

阿思達克財經新聞
網址: www.aastocks.com  

http://www.aastocks.com/tc/News/HK6/65/NOW.608238.html

《新股消息》浩澤淨水(02014.HK)暫無併購計劃 料負債率降至30%以下
2014-06-04 18:37:32

內地淨水服務供應商浩澤淨水(02014.HK)主席兼首席執行官肖述表示，內地淨水行業只是剛剛起步，法規未足完善，公司未來12個月均無併購計劃。浩澤於2012年以6,850萬元收購富柏。

被問到公司去年資產負債比率由9.4%升至63.8%，執行董事譚濟濱表示，有關負債水平的確比較高，但公司計劃將上市所得資金不多於15%用作償還50%渣打貸款，相信負債率可降至30%以下。

根據招股書資料，截至去年底，公司收益由2.9億元人民幣(下同)升至4.02億元，純利由1.01億元升至1.52億元，毛利率由64.5%升至67.8%，純利率則由35%升至38%。(hi/u)

阿思達克財經新聞
網址: www.aastocks.com  

http://www.aastocks.com/tc/News/HK6/65/NOW.608240.html
5 : greatsoup38(830)@2014-06-05 00:37:30

浩澤淨水
http://www.oznerwater.com/index.aspx

好似"戴啞紋"水機咁
6 : greatsoup38(830)@2014-06-05 00:37:59

http://www.etnet.com.hk/www/tc/n ... =1&category=company
　　《經濟通通訊社４日專訊》浩澤淨水國際（０２０１４）主席兼首席執行官肖述於新股記者
會表示，現時公司年產能在１７萬台，而第一季營運符合預期，甚至出現有供不應求狀態，預計
８月份陝西新廠房投入運作後可增加年產能約２０萬台至３７萬台，預期足夠未來兩年發展之用
。他續指，現時產能使用率是超過９０％。
　　他表示，由於目前行業屬於剛起步階段，所以預期未來１２個月內都無併購計劃，但不排除
有好的機會仍會去做。
　　另外，他又指，因應內地目前空氣污染問題嚴重，所以預期公司的空氣淨化技術會是未來重
要的板塊，但因空氣淨化業務的毛利約為３０％，比起淨水業務的約８０％為低，所以兩者目前
佔收入的比例約為２０％：８０％。（ｉｃ）
7 : iniesta(1400)@2014-06-05 00:56:26

吹水味濃
8 : sunny161(43269)@2014-06-05 15:17:23

PE好似好高?
9 : GS(14)@2014-06-05 18:18:41

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20140605/news/ec_ecc1.htm

新股陸續有來，內地淨水服務供應商浩澤淨水(2014)今日開始招股，至6月10日截飛，擬17日在港上市。招股價介乎2.25元至2.7元，每手入場費2727.22元。招股書披露，浩澤已獲基礎投資者Och-Ziff資本認購合共4000萬美元(約合3.1億港元)股份。

有別於其他淨水器公司，浩澤經營模式為出租淨水器及提供後續服務。財務總監譚濟濱昨天在記者會上坦言，由於首年出租費用最高，隨續租比例提升，淨水業務毛利率將可能持續下降，至一個穩定水平。但他表示公司更關注淨利潤率，料隨續訂客戶增加，可推升淨利潤率。目前淨利潤率為38%。
10 : bbaeric(38257)@2014-06-05 22:29:33

浩澤淨水今招股集11億

2014年06月5日

【本報記者王俊傑報道】淨水機生產商浩澤淨水（2014）今日起招股，集資最多11.39億元，入場費2,727.22元。該公司是次集資，主要用於未來兩年製作22.6萬台淨水機。
據招股書顯示，浩澤淨水為內地第三大淨水機公司，2012年市佔率為1.1%，市場龍頭為美的集團。集團主席兼首席執行官肖述表示，公司與美的不同之處，是公司為內地少數採用租賃模式推銷淨水機。
浩澤淨水是次集資當中，有54%是用於生產淨水機，至於是否用作生產公司新近研發的淨水機，則未見回應。

二代淨水機成本高

若按浩澤淨水今次集資介乎9.49億至11.39億元計，其生產22.6萬台淨水機，相當於每台成本為2,267 至2,721元，較公司只生產第一代淨水機時，於2013 年的生產成本1,300元人民幣（約1,612港元）高近四至七成。
資料顯示，公司在今年才正式推出第二代淨水機。故公司亦在招股書中提到，由於第二代生產成本較第一代為高，倘該新產品之定價未能高於第一代，公司的淨水業務毛利率將下降，並令公司之營運業績受到不利影響。
本報曾向公司相關人士查詢第二代淨水機的租賃費用，但未獲回應。資料顯示，該公司之淨水機定用租賃費介乎1,260至1,750人民幣、普通企業型號介乎1,160至3,280、企業中心型號介乎6,280至7,880元。
浩澤淨水2013年毛利率為78.7%，按年跌1.8個百分點，執行董事譚濟濱解釋，主要因為淨水機租賃費於首年較續租費為高，令毛利率有所下降。他預期，未來毛利率表現會平穩。
資料顯示，公司2012年內部新安裝之淨水機為112部，2013年為95部。



■浩澤淨水主席兼首席執行官肖述（右二）表示，公司為內地少數採用租賃模式推銷淨水機的機構。

http://www.hkdailynews.com.hk/NewsDetail/index/373633
11 : bbaeric(38257)@2014-06-05 23:25:16

浩 澤 淨 水 設 廠 谷 產 能

浩 澤 淨 水 主 席 兼 首 席 執 行 官 肖 述 （ 右 二 ） 表 示 ， 未 來 將 主 要 發 展 二 三 綫 城 市 。

　　(星島日報報道)內地淨水服務供應商浩澤淨水（2014）今日招股，集資最多11.39億元，招股價2.25至2.7元，每手1000股，入場費2727.22元。主席兼首席執行官肖述表示，隨着陝西新廠房8月投入生產，淨水機年產能將增至37萬台。他又指，淨水行業未到成熟階段，未來12個月內沒有任何併購計畫。

　　浩澤擬全球發售4.22億股，佔擴大後已發行股本的25%。該公司已引入國際著名對沖基金Och-Ziff作為基礎投資者，認購4000萬美元（約3.1億元）股份。以招股價中位數計算，是次集資淨額約為9.7億元，其中54%將用作製造22.6萬台淨水機，計畫今明兩年分別製造約11.7萬和10.9萬台，20%將用作陝西廠房第二期的建造及相關費用。

　　因為興建陝西生產設施的資本開支，該公司去年負債率由9.4%大幅升至63.8%，執行董事譚濟濱指出，負債中有逾4億元將會資本化，且上市集資金額中11%將用作償還欠渣打一半的貸款，料上市後負債率可降至30%以下。

　　肖述表示，該公司首季業績符合預期，未來將主要發展二三綫城市，並加強既有地區的業務。目前浩澤在125個城市有服務網絡。過去3年淨水業務的毛利率逐年下降，由82%降至79%。譚濟濱解釋，主要因為淨水機裝機首年的租約費用較高，之後費用開始下降，導致毛利率倒退，但只要裝機客戶數量上升，料毛利率可維持平穩。

　　他續稱，另一大業務空氣淨化業務目前毛利率約30%，較淨水業務低，所以收入比重暫時僅20%，但內地空氣污染問題漸趨嚴重，空氣淨化業務的前景和潛力非常廣闊。

　　浩澤的商業客戶包括中石化加油站、順豐速運等，曾為上海世博會飲用水供應商，以及為國家航天嫦娥奔月項目提供空氣淨化技術。2012年在商業分部排名第一，市佔率5.5%。去年公司盈利1.52億元人民幣，增長50%，毛利率由64.5%增至67.8%

2014-06-05

http://std.stheadline.com/yesterday/fin/0605do08.html
12 : bbaeric(38257)@2014-06-05 23:59:58

2014年06月05日 星期四

浩澤今招股 入場費2727元
兩周5新股登場 共集130億

新股密集登場，未來兩周5新股合共集資逾130億元。淨水服務供應商浩澤淨水（新上市編號：02014）今起招股，每手入場費2,727元。

另類資產管理「OZ」 認購27%

浩澤今次擬發行4.22億股，最多集資11.39億元，已鎖定另類資產管理機構Och-Ziff Capital（OZ）為基礎投資者，認購發行規模最少27%。公司目標6月17日掛牌。

浩澤上市保薦人高盛，亦是其上市前投資者，每股投資成本約1.39元，較招股中位數折讓近44%；上市後，高盛持股約8%，不被視為獨立保薦人。另一保薦人渣打曾向浩澤放貸，浩澤上市融資不多於15%將用於償還渣打貸款。

內地「水污染」問題成為浩澤招股的主打投資故事，據招股書，按銷售額計為第3大淨水機製造商。有別於大部分同業，浩澤採取租賃淨水機的方式，而非銷售，公司向客戶收取年租金，首年租金最為昂貴，預期兩年能回本。

綠色動力下周一接力 集11億

由於首年租金收費最高，加上新終端用戶速度減緩，浩澤毛利率由81.8%降至78.7%。執行董事譚濟濱解釋，更重要的是淨利潤率跟隨規模效應上升，同時續約率維持在98%的水平。

垃圾焚燒發電商綠色動力（新上市編號：01330）擬於下周一（9日）招股，最多集資11億，入場費每手3,737元，獨家保薦人中信証券。

以2013年盈利計，綠色動力招股價3至3.7元對應市盈率為15.9至19.6倍。港上市同業光大國際（00257）2014年預測市盈率為26.6倍。

撰文:顏茜

http://www.hket.com/eti/article/ ... -928947?section=002
13 : GS(14)@2014-06-10 12:42:57

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20081020531_C.pdf
http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20090121424_C.pdf
http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20100716452_C.pdf
http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20120727635_C.pdf
http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20120831149_C.pdf

history
14 : GS(14)@2014-06-10 12:57:18

1. 賣水機同做空氣淨化
2. 水機可租，可提供融資買
3. 好賺過賣毒品
4. 營業額4億，獲利2億，市值40億，貴
5. 引入高盛及私募融資
6. 賣機OK
15 : GS(14)@2014-06-10 15:08:48

7. 風險：毛利、習性、營運時間有限、新水機、產品質素、競爭、經銷商、成本
16 : GS(14)@2014-06-10 15:17:28

9. 當年說自己移民高價賣，然後自己反骨再開第二檔引錢再搞，買番晒d業務再cap水
10. 投資者賺到笑
17 : GS(14)@2014-06-10 15:21:40

11. 水機靠分銷商同家庭增長
12. 空氣淨化市場亦不增長強
13. 覺得會爆...
18 : GS(14)@2014-06-10 15:23:23

14. 譚濟濱: 3883
15. 劉子祥:834
16. 黎少娟:1862、434
19 : GS(14)@2014-06-10 15:23:54

17. 炒股基金OCI
20 : GS(14)@2014-06-10 15:26:40

18. 安永..
19. 2013年盈利增33%，至1.38億，重債
21 : lemonwongwong(33038)@2014-06-12 14:24:20

但大陸真係好多家庭都用水機...佢好似走中高檔路線....等佢回一半先入.
22 : greatsoup38(830)@2014-06-13 00:06:27

商業誠信一般
23 : tokiman(36426)@2014-06-19 11:36:16

又一隻表現不錯新股,又係無乜人理的smiley
24 : lemonwongwong(33038)@2014-06-19 13:29:09

佢條數作都靚到不得了, ,不會而家入.
25 : greatsoup38(830)@2014-06-19 23:05:36

最唔好是在147的經歷
26 : greatsoup38(830)@2014-07-06 16:41:14

2014-07-05 HJ
浩澤增長勁 基金願護航   

浩澤淨水（2014）是民營企業，生產淨水機作出租用途，並提供空氣淨化服務，其概念是內地民眾對食水的健康意識加強，以及創新的租賃服務，因而獲45倍認購，並以上限2.7元定價。

淨水機的使用，始自商業物業，而且增長迅速，2008 至2012 年的複合年增長率49.6%，預期2013 至2017年仍達33.5%。至於家庭使用，2008至2012 年的複合增長為29.2%，預期2013至2017年仍達22.8%，使用淨水機的家庭比例已由2008 年的4.7%， 升至2012 年的12.2%（5050萬戶），預期2017年升至32%或1.417億戶。

淨水機市場以銷售模式為主，2012 年的市場規模為425億元（ 人民幣．下同），其中92.5%為銷售，租賃服務模式佔7.5%。浩澤淨水機按零售值計排名第三。如以商業部分計，浩澤的淨水機零售值排列第一。

浩澤亦設計空氣淨化系統，透過EPC安排（工程、採購及施工）安裝系統，其客戶主要為電子、食品及醫療行業。

於過去發展期間，浩澤大股東曾注資，亦於2010至2012年由基金認購優先股，上市前已轉作普通股約7億股，成本遠低於上市價的2.7港元（約由0.36至1.39港元不等），基金所持股權相當於上市後41.8%，浩澤的股價日後將由基金主導，亦可說獲得基金支持。

在本港，淨水機及空氣淨化系統股份是新行業，無同業比較，市場評價不低，即使以上限定價仍可上升，反映市場的觀感。現價3.02港元，預期今年P/E18.8倍，似乎並不便宜，但展望未來增長仍強，特別是基金主導，相信將護航。

本來，一般基金於上市前入股，上市後是套現機會，而基金持貨多，若上市後即沽並非良策，預計將護航一段時期，然後分批沽售，市場才有承接力，這是筆者的估計，實際則看基金的意向而定，看好之中仍須顧及基金主導的因素。

戴兆
27 : greatsoup38(830)@2014-09-14 13:38:27

http://www.guuzhang.com/forum.ph ... ge=1&extra=#pid3036
浩澤淨水（02014.HK）商業模式探討
作者：趙乾明、鄔煜

浩澤淨水(2014.hk)，目前位置的我們建議關注，但無法給出量化的目標價，因為公司正在打造的基於微信生態系統上的創新商業模式該如何估值，我們還沒想明白；也因為浩澤微信淨水平台尚處在內測期的原因，但微信用戶可以通過關注「浩澤淨水科技」來體驗內測，對該商業模式對浩澤收入和用戶擴張的影響還缺乏量化擴張數據。​

但我們認為浩澤淨水的商業模式十分值得研究，它正在做的很可能是港股A股兩市場唯一最靠譜的O2O，也是目前最有可能在微信生態圈裡成功的電子商務案例。相對目前60億港幣市值，建議買入。
​
公司介紹​

浩澤淨水是一家綜合環保企業，運營總部設在上海浦東，主營業務包括終端淨水服務和空氣淨化等，在中國各省、自治區主要城市均設有服務機構。



浩澤的淨水技術採用APO(AbsorbingPurification Ozone)+淨水技術。主要流程：​
●A吸收：組裝及合併多重吸收過濾層，包括預淨化過濾、快速流體遞降分解、亞硫酸鈣及特級粒狀活性炭過濾層，以濾去水中可能致癌的有害物質如微量氯化合物以及亞硝酸鹽化合物等。​

●P淨化：核心淨化技術為反滲透，經過公司專利技術改良，淨水率提升至95%或以上，應用0.0001微米孔徑的反滲透過濾層，阻隔有害的顆粒、細菌、大分子物質和重金屬離子。​

●O活氧殺菌：淨化水水質經活氧殺菌進一步提升，活氧殺菌可殺死細菌及避免造成二次污染，應用高效蒸發技術，於日常過程中定期將活氧注入水中。​

●+云淨水科技：水質安全週期檢測以及耗材濾芯的消耗值動態更新顯示；水機發生異常時，云服務中心自動收到保修指令並指派售後上門維修。




浩澤一開始進入的是B2B市場，競爭對手是桶裝水。傳統「桶裝水+飲水機」售水模式環節繁瑣，隱患較多，二次污染，假水假桶等；而浩澤直飲水相當於小型淨水工廠，具備較多優勢。








截至2013年底，公司已覆蓋125個地區，200多個服務站；2014年預測覆蓋150個地區，2-3年拓展至300-400個地區。​

研究邏輯
​
1、中國家庭和商用淨水市場空間大、集中度低​
在中國目前水環境下，家用淨水市場需求十分大，且契合新一代家電消費升級趨勢，同時傳統的桶裝水已經無法滿足商用人群對更潔淨飲用水的追求。​
同時，家用和商用淨水市場十分分散，草稿數據瞭解，行業龍頭美的佔有率也僅在10%附近。​
註：關於市場空間和集中度的描述請參閱後文附錄。​
​
2、浩澤在B2B市場實現了以租賃和服務為核心的商業模式創新​
在商用B2B市場，不同於傳統家電企業的產品銷售模式，浩澤採取以租賃和服務為核心的產品營銷模式，面對終端用戶，採取類電信式營銷模式，採取機卡分離，只賣卡（開戶卡和充水卡），提供淨水服務。
​
●開戶卡：根據行政區域設置類「電話區號」的獨家開戶卡區域代碼；在不同區域，按代理商級別分別發放「獨家代碼」，以保證同一城市多個代理商在終端安裝的設備按「獨家代碼」識別後續充水卡，從而保證代理商利益不受到「串貨」影響。相當於手機SIM卡。​

●充水卡：終端根據飲水需要，向代理商購買充水卡；代理商根據獨家代碼，自行在終端電腦軟件及POS機充水平台製造充水卡，此充水卡僅識別對應開戶卡激活的水機。相當於手機充值卡。


面對經銷商：由於從售前-售中-售後，浩澤全部覆蓋，不需要經銷商；所以經銷商的作用只需要最大限度的拓展客戶以及穩定客戶。
​
●如何選擇經銷商：具備客戶資源為首選，主要來源為a、前桶裝水的經銷商和服務商；b、代理辦公用品、電腦以及文具等的代理商；c、在區域有資源，比如房地產、銀行和政府等相關資源方。​

●如何管理經銷商：經銷商本質是公司的銷售人員，在某個區域，經銷商和企業簽訂後，先預付款，企業在該區域建立服務站，通過服務站實現倉儲和服務的功能，經銷商零庫存，指需要釋放其能力和優勢拓展客戶即可。在利潤分成方面，比如商用機首年2500元/台，分成為50%公司、50%經銷商（15%一級、35%二級、。







帶來持續性收入和穩定現金流：約兩年可收回投資，並且終端用戶的續約率高。




與經銷商建立的長期合作關係形成了較高的准入壁壘：浩澤負責存貨管理、水機安裝以及售後服務，經銷商只需要負責開發終端客戶，這樣的關係創造出共贏格局，並形成了較高的准入壁壘。
​
第三方經銷網絡快速複製：公司目前1702個經銷商覆蓋全國30個省市和125個城市，分為華北、華東和華南三個大區，華北以北京為中心包括北京、天津、河北、山西、陝西和內蒙古，華東以上海為中心包括安徽、福建、江蘇、山東和浙江，華南以廣州和深圳為中心包括廣東、廣西和海南。​
​
3、B2C市場正在公測以「浩澤淨水科技」為載體的微信生態圈直銷模式​

韓國Coway的成功證明租賃-服務模式在B2B和B2C市場完全可行，但浩澤要想在高度分散的家用淨水器市場來提高自身集中度，單靠經銷商可不行。原先公司的想法是從經銷商的B2B市場入手，通過產品和服務輻射到商用場所人群後再感召人群中有一定轉化率轉化為B2C用戶；但該模式的致命缺陷在於如何保證B2B商用場合的用戶轉化為B2C用戶；而新設計的微信O2O模式則在邏輯上解決了這一缺陷，且複製性更強。​

1、原先的由B2B導入B2C的客戶拓展戰略​

原來公司對如何開拓B2C家用市場用戶的戰略是從O to O→O to H→H to H，橫向拓展、縱向輻射、持續深化。​
●O to O：先從商業用戶橫向拓展，避開品牌競爭，不斷深化商業領域。​

●O to H：通過商業領域輻射家用，通過服務和產品的體驗感從商業領域切入家用領域，例如一個商業用戶（辦公室、覆蓋很多個人，都是潛在的輻射對象。​

●H to H：通過口碑和品質的建立，逐漸形成口口相傳和品牌效應，讓上述商用場所被輻射的個人轉化為家用用戶。​

2、原先商業模式的重要缺陷​

上述商業模式，我們認為純粹是坐在辦公室想出來的模式，用網絡流行語描述是「理想很豐滿、現實很骨感」。因為用戶不是受你操縱的木偶，不是在辦公室或銀行網點喝了幾杯水就自動能夠在品牌眾多、渠道眾多、廣告眾多的諸多淨水器品牌中自動轉化成你的用戶的。而浩澤推崇的產品和服務，前者其實差異性小（淨水器不是高差異化消費品、，後者在商用場所讓個人感受到的體驗有限（濾芯更換等服務在商用場合很難讓淨水器使用者感受到、。​

這個缺陷也是公司上市前，我們就已經關注並在週報中建議投資者研究，但未給出明確投資建議的原因，因為一個單靠B2B市場的浩澤淨水，在做完了桶裝水升級換代的週期之後，它的持續性增長來自哪裡？​
​
3、公測的微信服務號直銷模式解決了上述缺陷，且擴張性更強​

在7月25日調研中，我們驚喜的發現公司正在測試的微信服務號直銷模式，簡單來說，其流程是：​
●個人購買金卡/銀卡等，一方面成為公司家用淨水器用戶，同時獲得唯一一個序列號綁定微信服務號「浩澤淨水科技」，自動成為公司經銷商。​

●個人如果認可公司產品和服務，可以通過微信服務號「浩澤淨水科技」向不同需求的朋友推薦浩澤，若被推薦朋友成為浩澤用戶，其所給浩澤創造的所有收入，推薦者都可以獲得提成，金卡15%，銀卡10%。​

●被推薦者如果認可公司產品和服務，可以繼續通過微信服務號「浩澤淨水科技」向不同需求的朋友推薦浩澤，若被推薦朋友成為浩澤用戶，其所給浩澤創造的所有收入，推薦者都可以獲得提成，同時之前推薦給他的人也同樣獲得提成。​

●提成以積分而不是現金形式，自動儲存在微信服務號個人賬戶類，未來有可能和別的積分系統打通以能夠兌換成消費者日常需求產品。​

是的，這種模式類似之前線下的直銷，而直銷的威力有目共睹。它能完全解決上述我對原先模式缺陷的擔心，在微信生態圈裡如果公司能做好起步的移動互聯網病毒營銷（如與刷屏小遊戲結合、+後續線下產品服務質量跟上（原先經銷商網絡起了作用、，其擴張速度和空間不可想像。​
註：直銷和傳銷的區別請參閱國家工商總局文件，自然可以辨別公司模式屬於直銷。​
http://www.saic.gov.cn/gzhd/zxwszx/zx/201001/t20100114_79387.html​
​
4、線下服務網絡是長期獲勝的KEYPOINT​

在上述B2C商業模式中，我想來想去，第一波擴張複製應無太大懸念，關鍵在於公司線下的產品服務網絡夠大、服務質量夠好。​
●服務網絡夠大：微信傳播是沒有地域界限的，如果無地域限制的傳播受到線下地域服務網絡的限制，則將影響複製口碑和速度。​

●服務質量夠好：Coway成功的關鍵在於線下服務一如既往，通過差別化的高質量服務提升了市場佔有率、顧客滿意度和品牌認知度。​

通過對Coway案例的分析，我們認為其成功最核心的原因是CODY管理服務體系（見後文附錄二、，而不是其租賃的商業模式。這是因為傳統的家電在強大的製造業支持下已經成了一次性消耗品（只是消耗時間週期更長、，使得終端消費者對服務不敏感，而淨水器一方面和人們健康息息相關（可以視為一種健康服務的載體、，同時本身的檢測、濾芯更換和升級都是服務而非產品銷售。用戶要求的是整個產品生命週期內的用水質量，而非首次購買時單純的價格品牌比較。​
​
5、騰訊有無可能支持？及向其他服務型家庭用品拓展的可能性​

1、騰訊有無可能支持？​

這裡我們的推斷完全來自於《我的擇股觀1：產業鏈前瞻挖掘和分析》中的商業經濟學思維。我們可以設想這麼一個問題：什麼是馬化騰最關心的（這也是我研究騰訊時給自己提的幾個關鍵問題之一，有興趣的朋友可以想想還有哪幾個關鍵問題、？竊以為如何將微信生態圈進化為類似阿里的電子商務生態圈是他最看重的問題之一！因為如果能建立起在微信生態圈基礎上的電子商務生態，形成線上線下的閉環交易模式，騰訊本身的經濟價值（可貨幣化能力、將大大提高。​
但我們認為目前市面上的嘗試，如京東進微信、大眾點評進微信、中國創新支付(8083.hk)的預付卡模式等都不能稱之為完全的、閉環的、依賴微信的、可快速擴張的商業模式，但浩澤淨水正在測試的這一商業模式卻符合這四個標準。而且更好的是浩澤擬打造的這一模式，其依賴於「微信服務號」，如果它能成功，將給眾多中小企業以極大的啟發和引導！從理性人假設推導，我們大膽推斷這是馬化騰和張小龍所極其希望看到的事情！​​
​
2、賣其他服務型家庭用品的潛力​

這個推斷實際上包含兩個關鍵點。一個是服務型家庭用品（不僅僅家電、，如標準化的無公害食品供應；另一個則是浩澤通過微信擴張後其服務跟上所建立的品牌公信力和線下網絡。​
但我們認為對目前的浩澤來說，重要的是在B2C淨水市場快速擴張，這個市場足夠大。但浩澤的商業模式會給其他類服務型家庭用品的企業給啟發。比如我自己在調研當晚就想過自己辭職去辦一家無公害食品企業來通過微信服務號直銷的可能性。（實際上這只是第一步，如果進化，歡迎大家思考，看看自己的互聯網思維，看看自己是否有顆90後00後的心、​
​
附錄一：淨水市場空間大、集中度具備快速提升潛力​

1、淨水機市場：基數低、發展潛力大​
目前用水主要分為白開水、桶裝水以及淨水機處理水，在水污染越發嚴重的背景下，淨水機處理水佔比未來將呈現顯著提升趨勢。





2、集中度低、市場分散​
目前在淨水器市場，市場參與者眾多，集中度低。在家用市場，前十大企業市場份額不超過10%，排名前三的分別為美的(2.2%)、沁園(1.6%)和浩澤(1.1%)；在商用市場，前十大企業市場份額不超過15%，排名前三的分別為浩澤(5.4%)、美的(2.2%)和沁園(1.4%)。​
​
附錄二：韓國Coway介紹（部分內容參考Mirae Asset Research，單位均已轉為人民幣、​
1、公司概述​
Coway是韓國環境家電第一品牌，在韓國具有極高的市場認可和佔有率，1998年開始淨水器租賃服務，2001年在KSE證券交易所上市。​
●公司是集研發、生產和銷售於一體的專業環境家電企業，在韓國水質淨化、空氣淨化和衛浴行業內始終佔據首位，並且在業界首次採用了租賃服務。​

●Rentals為公司的租賃業務，Memberships為公司租賃期到之後的服務業務，Lump-sum為一次性收入，Export出口產品，Cosmetics為化妝品業務。​

●公司主營業務中租賃業務佔據主導，並且在租賃業務中，以淨水器產品為主導。​

●以服務為核心的業務模式，使得公司的毛利率持續保持較高水平。




2、租賃商業模式和服務獲勝​
環境家電產品與其他家電不同，需要定期的維護和保養管理，1998年4月，熊津豪威在業界首次採用了租賃服務和CODY管理服務系統。​
●CODY就是Coway（豪威、lady（女士、的簡稱，由一群細心敬業的女性構成的定期提供產品品質管理的團隊，CODY主要定期上門進行產品檢測，根據濾芯使用週期進行濾芯更換，並解決顧客在使用過程中發生的問題及不便之處，最終把顧客的意見和需求傳達給公司。​

●她的細緻入微的管理及微笑服務給顧客帶來健康和幸福，通過差別化的服務系統飛速提升了市場佔有率、顧客滿意度和品牌認知度。​

由於採用了租賃服務和CODY管理服務系統，公司獲得了穩定的客戶資源，客戶粘度很高，並且獲得了持續穩定的現金流和利潤，因此可以看到公司產品的用戶數量穩步提升，並且ARPU也保持穩定。









3、歷史表現和估值：​
上市後公司市值與業績表現穩步增長，目前市值6.35萬億韓幣，約合人民幣390億人民幣，對應13年PE為25倍。







(源自：AlphaMasters ）
28 : GS(14)@2014-09-14 13:40:10

盈利增36%，至9,000萬，5.5億現金
29 : jos_spy(34148)@2015-02-16 15:05:37

中招
30 : narak_lol(44666)@2015-02-16 18:39:15

補條LINK

https://glaucusresearch.com/wp-c ... ell_Feb_16_2015.pdf
31 : greatsoup38(830)@2015-02-17 01:17:43

report link
32 : narak_lol(44666)@2015-02-17 20:21:16

greatsoup38在31樓提及
report link


閣下是否指我last post 條link 有問題?
33 : greatsoup38(830)@2015-02-17 23:55:14

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20150217/news/ec_ech1.htm
浩澤淨水急插兩成停牌
Glaucus轟盈利造假 公司稱將反駁 2015年2月17日

【明報專訊】近一年沒有出擊的獨立研究機構Glaucus，昨日發表報告，炮轟剛上市不足一年的浩澤淨水(2014)，指該公司財務數據做假，並質疑其市場份額。有趣的是，大行高盛剛在上月把該公司納入「確信買入名單」，Glaucus卻認為，浩澤淨水的股價只值0.27元，潛在跌幅超過九成。

證監會發言人昨日回應查詢表示，個別事件不作評論。浩澤淨水剛在去年6月上市，是內地淨水機製造商，上月中其上市保薦人高盛發表報告，把其目標價升至6元，相較當時股價的潛在升幅接近一倍。

本月初沽空比率曾升至50％

而自上月中起，浩澤淨水的成交量有所改善，但沽空金額亦隨之上升，期間一直高於上市平均數360萬元，最多達到1360萬元，沽空比率亦曾在本月初升至50％，或與Glaucus一直暗中「儲貨」有關。

Glaucus昨日發表一份長達47頁的報告，指控浩澤淨水發放虛假財務資料，實際收入及盈利可能遠遠少於該公司所披露。Glaucus在下午發表此報告後，浩澤淨水的股價在短短20分鐘內急挫20％，跌至2.63元，公司隨即停牌。

質疑稅款與盈利不符

Glaucus指控主要針對其營運數據，首先該行聲稱，浩澤淨水所披露的收入、盈利甚至成本等數據，都與內地工商總局所披露的不同。該行又指，如果浩澤淨水的盈利數據屬實，它要繳交的稅款便是2.77億元人民幣，而非現時的300萬元人民幣。另外，公司在招股書中聲稱，以銷售價值計算，他們是中國第三大淨水機製造商，然而Glaucus表示，根據6個市場調查，公司的排名都不入十大。

浩澤淨水昨晚回應指，正草擬一份詳細公告逐點駁斥指控，並指Glaucus的報告全是不實的指控及猜測，公司會保留一切法律追究的權利。

近年沽空機構大行其道，儘管證監會在去年底出手，對曾經狙擊恒大(3333)的Citron Research及曾發表紅旗報告的穆迪採取法律行動，卻無阻Emerson狙擊桑德國際(0967)及Glaucus繼續出手。Glaucus上一次行動是在去年3月，其「空襲」目標旭光(0067)至今仍然停牌。

明報記者 廖毅然

34 : greatsoup38(830)@2015-02-17 23:58:54

narak_lol在32樓提及
greatsoup38在31樓提及
report link


閣下是否指我last post 條link 有問題?


無問題，只是我希望那份pdf 直接在此按到
35 : narak_lol(44666)@2015-02-18 00:11:27

唔該哂回覆, 我以為唔貼得咁以后就要小心啲~~~
36 : greatsoup38(830)@2015-02-18 00:16:47

邊會唔貼得
37 : GS(14)@2015-03-25 18:11:39

澄清公告
38 : greatsoup38(830)@2015-03-26 10:48:15

盈利降25%，至1.04億，1.7億元
39 : greatsoup38(830)@2015-03-26 10:48:28

not sell shares
40 : greatsoup38(830)@2015-03-26 16:36:30

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20150326/news/ec_ech2.htm
浩澤澄清6大指控
2015年3月26日

【明報專訊】上市不足一年的浩澤淨水(2014)早前遭沽空機構Glaucus炮轟，公司昨發澄清公告對六大指控一一反擊，稱報告「歪曲事實」、「企圖製造投資者恐慌」。主席兼首席執行官肖述表示，希望本港監管機構正視同類事件，並稱將入市增持穩定股價。公司已遞交今日復牌申請。

主席：將入市增持穩股價

早前Glaucus指責公司誇大銷售及盈利，公司堅決否認，稱指控是該公司預測是基於錯誤假設而來，並指報告重點提及的子公司僅負責組裝淨水機，採購等由其他附屬公司負責；公司續稱，針對未披露交易關聯方交易的指控，涉及交易的兩人並非公司董事，根據國際會計準則無需披露；至於與中國政府納稅記錄不符的指控，公司稱「純屬誤導」，因為上虞浩潤並非公司創收主要來源，不足以作為納稅義務標準。另外，有關市場份額的質疑，浩澤反駁報告僅依賴消費者對品牌認知，並不足以反映公司實際地位；對淨水機壽命10年估計亦是依據獨立股評師評估，公司認為合理。

肖述在電話會議透露，集團以及自己將來會有回購股份計劃，現已征得董事會同意。公司若干主要股東亦承諾，自澄清公告起90日不會出售股份。另外，公司公布去年業績，受匯兌損失、購股權費用及上市費用影響，年度純利倒退19%至人民幣1.24億元人民幣，毛利率亦下跌2.4個百分點至65.4%。

41 : x31294128(46781)@2015-03-27 05:31:19

原來今日浩澤淨水用咗唔少錢做唔問價的回購，難怪一開市就炒上去，近來市場氣氛好，資金容易追高，面對狙擊，2014呢招出得唔錯
42 : GS(14)@2015-04-02 10:14:48

COMPANY: Ozner Water International Holding Limited │ HK: 2014
INDUSTRY: Water Purification
43 : GS(14)@2015-04-02 10:15:01

COMPANY: Ozner Water International Holding Limited │ HK: 2014
INDUSTRY: Water Purification
44 : greatsoup38(830)@2015-04-08 01:04:34

rubbish 澄清
45 : GS(14)@2015-05-19 00:58:24

中標
46 : GS(14)@2015-05-21 01:01:55

rubbish
47 : Clark0713(1453)@2015-08-03 13:41:10

　《經濟通通訊社３日專訊》浩澤淨水（０２０１４）宣布，集團於上海自由貿易區註冊成立
全資擁有的附屬公司小龍蝦（上海）融資租賃有限公司，主要經營融資租賃業務及商業保
理業務，並已獲得中國（上海）自由貿易試驗區管理委員會批准的經營融資租賃兼營商業保
理業務的牌照。

　　董事會認為，成立小龍蝦有助於集團往金融業領域發展。並有助於解決淨水業務上下游
包括經銷商及供應商的流動資金，促使經銷商在獲得充分的流動資金下，快速拓展淨水業
務。（ｅｃ）
48 : greatsoup38(830)@2015-09-03 12:52:36

盈利降18%，至7,600萬，輕債
49 : GS(14)@2015-10-25 14:19:11

發CB予基金
50 : greatsoup38(830)@2015-11-05 01:42:48

laugh
51 : GS(14)@2016-06-08 03:36:16

笑
52 : greatsoup38(830)@2016-06-14 23:39:22

1億
53 : GS(14)@2016-08-18 16:37:10

盈利增160%，至7,400萬，輕債
54 : greatsoup38(830)@2016-11-17 13:19:21

老細認購新股，觸發全面收購責任，故申請港洗豁免
55 : greatsoup38(830)@2016-11-17 13:19:21

老細認購新股，觸發全面收購責任，故申請港洗豁免
56 : GS(14)@2017-03-28 17:14:39

盈利增8%，至1.67億，輕債
57 : GS(14)@2017-05-24 14:47:12

茲 提 述 本 公 司 日 期 為 二 零 一 七 年 五 月 九 日 之 自 願 公 告（「 該 自 願 公 告 」）， 當 中 ， 本 公 司 宣
佈，於二零一七年五月九日，本公司與賣方訂立不具法律約束力的諒解備忘錄，內容有關
潛在收購。本公告所用詞彙與該自願公告所界定者具有相同涵義。
董事會謹此告知本公司股東及投資者，本公司與賣方仍在協商潛在收購相關最終協議。截
至本公告日期，本公司與賣方尚未就潛在收購訂立具法律約束力的協議。
58 : GS(14)@2017-05-24 14:47:27

收購事項
董事會欣然宣佈，於二零一七年五月二十二日（ 交易時段後），上海浩澤淨水（ 作為買方，
本 公 司 全 資 附 屬 公 司 ）及 本 公 司（ 作 為 代 價 股 份 的 發 行 人 ）與 賣 方 、 廣 東 碧 麗 、 佛 山 康 麗
源及佛山潤麗訂立股份購買協議，據此，上海浩澤淨水同意購買，而賣方同意促使合夥
企業出售銷售權益（ 相當於廣東碧麗全部股權的51% ），代價為人民幣173,910,000元（ 可予
調整）。
買 賣 銷 售 權 益 的 代 價 人 民 幣 173,910,000 元 將 (i) 由 上 海 浩 澤 淨 水 以 現 金 結 算 人 民 幣
130,432,500元；及(ii)由本公司根據一般授權按發行價1.9660港元（ 相等於約人民幣1.7345
元 ）配發及發行25,066,535股代價股份（ 可予調整 ）結算人民幣43,477,500元。代價股份相當
於本公司於本公告日期已發行股本的約1.23%及經發行代價股份擴大之本公司已發行股本
的約1.21%。代價股份將在所有方面互相享有及與發行代價股份時已發行股份享有同等地
位。
59 : GS(14)@2017-06-25 16:42:04

買垃圾機械公司
60 : GS(14)@2017-07-03 10:20:11

收購事項
茲提述本公司日期為二零一七年五月九日之自願公告，當中，本公司宣佈，於二零一七
年五月九日，本公司訂立不具法律約束力的諒解備忘錄，內容有關潛在收購主要從事淨
水服務的目標公司大多數權益,茲亦提述本公司日期為二零一七年五月二十三日及二零一
七年六月二十三日的自願公告，當中，本公司提供諒解備忘錄及潛在收購的最新情況。
董事會欣然宣佈，於二零一七年六月三十日（ 交易時段後），買方（ 本公司的間接全資附屬
公司）與賣方訂立股份購買協議，據此賣方有條件同意出售而買方有條件同意購買出售股
份（ 相 當 於 目 標 公 司 全 部 股 權 的 約 51% ）， 代 價 為 296,820,000 令 吉 ）。 收 購 出 售 股 份 之
296,820,000令吉的代價由買方以現金支付。
...
目標集團資料
目標集團於一九九五年成立且利用「銷售與服務」及「租賃與服務」模式製造及營銷知名品牌
「 Diamond」下的 專有淨水 系統。目 標集團高 端淨水產品 的分銷商 網絡遍佈 馬來西亞 、新加
坡及香港，該等產品包括高效過濾系統、水冷爐排片及淨化系統、風淋系統及其他家用與
商用生活用品。其亦擁有經世界知名水質評測機構（ 如美國水質協會(WQA)及國家科學基金
會(NSF)）認證的高級專利及專有淨水技術。
基於目標集團截至二零一五年及二零一六年六月三十日止財政年度根據國際財務報告準則
編製之未經審核綜合財務報表，目標集團之未經審核除稅前溢利及除稅後溢利載列如下：
截至六月三十日止年度
（未經審核）
二零一五年 二零一六年
令吉 令吉
除稅前溢利 27,212,000 17,840,000
除稅後溢利 21,437,000 17,522,000
基於目標集團根據國際財務報告準則編製之未經審核綜合財務報表，目標集團於二零一六
年六月三十日之未經審核資產淨值為130,154,000令吉。
61 : GS(14)@2017-09-26 20:07:34

OH
62 : GS(14)@2018-03-14 12:19:08

本公司董事會（「董事會」）謹此知會本公司股東及潛在投資者，根據本公司截至2017年12月
31日止年度未經審核綜合管理賬目作出之初步評估及本公司目前所得資料，預期截至2017
年12月31日止財政年度（「2017年度」）的收入將較截至2016年12月31日止財政年度（「2016年
度」）錄得顯著增長；2017年度的年內溢利將較2016年度錄得小幅增長。
上述預期收入錄得顯著增長的主要原因為本集團於原有淨水機銷售網絡裝機量以及經銷商
數目增加，以及年內投資併購兩家子公司。作為參考用途，2016 年度之收入為人民幣9.21
億，年內溢利為人民幣2.29億。
63 : GS(14)@2018-03-20 14:17:46

盈利降13%，至1.24億，債一般
64 : GS(14)@2018-05-17 11:42:00

根據一般授權配售新股份
於二零一八年五月十六日（ 交易時段後 ），本公司與配售代理訂立股份配售協議，據此，
配 售 代 理 已 同 意 擔 任 本 公 司 的 代 理 ， 盡 其 最 大 努 力 促 使 按 每 股 配 售 股 份 2.00 港 元 的 價
格，向合共不少於六名承配人配售最多90,000,000股配售股份。
配 售 股 份 的 最 高 數 目 為 90,000,000 股 ， 相 當 於 (i) 本 公 告 日 期 本 公 司 已 發 行 股 本
2,045,981,950股股份的約4.40%；及(ii)經發行90,000,000股配售股份而擴大後的本公司已發
行股本2,135,981,950股股份（ 假設自本公告日期起及直至配售完成止期間，本公司的已發
行股本並無其他變動 ）的約4.21%。按每股股份0.01港元的面值計算，配售項下最高數目
的配售股份的總面值將約為900,000港元。
假 設 90,000,000 股 配 售 股 份 根 據 配 售 予 以 配 售 ， 則 本 公 司 收 取 的 所 得 款 項 總 額 將 約 為
180,000,000港元，而扣除 配售佣金及其他費用和開支後，本公司收取的所得款項淨額將
約為178,200,000港元（ 即每股配售股份的淨價格為1.98港元）。配售所得款項淨額擬用作本
集團的一般營運資金。
65 : GS(14)@2018-07-11 07:45:30

謹此提述本公司日期為2017年9月29日的自願性公告，本公司在當中宣佈，於2017年9月29
日，小龍蝦（ 上海 ）融資融資租賃有限公司（「小龍蝦」，本公司的間接全資附屬公司 ）和深圳
市順誠樂豐保理有限公司（「順誠樂豐」）簽訂一項保理業務合同（「保理業務合同」），據此，
順誠樂豐同意向小龍蝦提供應收賬款保理及融資服務，最高保理本金總額為人民幣3,000萬
元。
基於一年來本集團與順豐集團在倉儲物流、水機安裝、供應鏈等業務合作良好基礎，加上
順誠樂豐對本集團的業務加以肯定，為了將來有更深度合作，雙方希望通過金融業務幫助
合作升級，後期加強供應鏈金融、產品推介、市場推廣、聯合研發及營銷、數據共享等方
面合作，尤其在倉儲物流領域發揮順豐優勢，不僅使本集團客戶享受順豐物流快捷、方便
及優質的服務，更提升了本集團客戶的滿意度。故順誠樂豐與小龍蝦簽訂一項保理業務合
同（「新保理業務合同」），其條款與保理業務合同相同，惟新保理合同項下的最高保理本金
總額由人民幣3,000萬元增加至人民幣5,000萬元。

就保理業務合同而言，本公司同意向順誠樂豐提供一項擔保，據此，本公司須擔保小龍蝦
妥善履行其於保理業務合同項下的責任，方法為同意在根據保理業務合同小龍蝦一方發生
違約或毀約的情況下，購買小龍蝦向順誠樂豐保理的所有相關未償還應收賬款。
順誠樂豐為順豐集團旗下金融服務分支的成員公司，主要從事（ 其中包括 ）保理服務，供應
鏈管理，受託資產管理及投資諮詢業務。董事經一切合理查詢後，就彼等所知、所悉及所
信，順誠樂豐及其最終實益擁有人均為本公司及其關連人士的獨立第三方。
66 : GS(14)@2018-08-06 12:39:01

本公司董事會（「董事會」）欣然宣佈，本公司與獨立第三方（「交易對手」（）截至本公告日期，
該獨 立第 三方之 集團母 公司 為一家 財富 100 強公 司 ）於2018 年 7 月20 日簽訂 一份無 法律 約束
力的諒解備忘錄（「諒解備忘錄」），內容有關訂約雙方就本公司提供水淨化服務及生產若干
淨水產品及相關配件的潛在業務合作（「潛在業務合作」）。
經本公司董事作出一切合理查詢後盡其所知、所悉及所信，交易對手乃獨立於本公司及其
關連人士（ 定義見香港聯合交易所有限公司證券上市規則「上市規則」）的第三方。
諒解備忘錄的主要條款
諒解備忘錄將於(i)諒解備忘錄日期（ 即2018年7月20日 ）一年後或(ii)訂約雙方為促進諒解備
忘錄已簽訂的所有確定及書面協議（「最終協議」）執行完結時屆滿及終止（ 取兩項較早者 ），
除非另行書面作出延長或訂約雙方同意於任何其他時間終止。
根據諒解備忘錄，交易對手擬於諒解備忘錄期間或訂約雙方同意的其他期間聘用本公司或
其 聯 屬 公 司 提 供 予 交 易 對 手 於 中 國 人 民 共 和 國（「 中 國 」）與 淨 水 產 品 有 關 之 安 裝 及 維 修 服務。根據諒解備忘錄，交易對手亦擬聘用本公司設計或開發及製造符合交易對手技術要求
的若干淨水產品及相關配件。訂約雙方擬藉簽訂諒解備忘錄進一步探索合作機會。
67 : GS(14)@2018-10-01 21:37:16

茲 提 述 浩 澤 淨 水 國 際 控 股 有 限 公 司（「 本 公 司 」）日 期 為 二 零 一 七 年 七 月 三 日 有 關 收 購 NEP
Holdings（ Malaysia ）Berhad 51%股權（「收購事項」）的公告（「該公告」）及日期為二零一八年四
月三十日有關收購事項的最新進展。除文義另有所指外，本公告使用的詞彙與該公告所界
定者具有相同涵義。本公告乃根據上市規則第14.36條作出。
按該公告所披露，交割將於先決條件達成（ 或在允許情況下獲豁免 ）之後五個工作日或股份
購買協議訂約方可能協定的其他時間進行，以及倘於二零一七年十二月三十一日或之前並
無進行交割，則賣方或買方可於交割前任何時間終止股份購買協議。
於本公告日期，先決條件尚未完全達成或獲豁免，且交割尚未完成。經過仔細考慮收購事
項的情況及股份購買協議項下買方權利後，買方（ 為本公司之間接全資附屬公司 ）已於二零
一 八 年 九 月 三 十 日 向 賣 方 發 出 通 知 以 終 止 股 份 購 買 協 議 ， 自 二 零 一 八 年 九 月 三 十 日 起 生
效。股份購買協議終止後，各訂約方將獲彼此解除及免除彼等各自根據股份購買協議項下
之責任。
5,000,000令吉的按金已於股份購買協議日期前向賣方支付並將用於償付按股份購買協議買
方向賣方應付的等值代價金額。根據股份購買協議，24,682,000令吉的第一期款項已以現金形式支付予賣方。根據股份購買協議，倘股份購買協議於交割前終止，賣方應以即時可用
資金形式向買方退回按金及第一期款項。
68 : GS(14)@2018-10-02 12:45:43

本公司董事會（「董事會」）欣然宣佈，於二零一八年九月二十八日，上海浩澤淨水科技發展
有限公司（「上海浩澤淨水」，為本公司的間接全資附屬公司 ）與咸陽市人民政府訂立一項戰
略合作框架協議（「戰略合作框架協議」），內容有關本集團於中華人民共和國咸陽市推行戰
略業務拓展計劃（「拓展計劃」）。
根 據 戰 略 合 作 框 架 協 議 ， 作 為 其 拓 展 計 劃 一 環 ， 本 集 團 擬 (i) 於 咸 陽 市 秦 都 區 建 設 運 營 管
理、科研、生產、實驗測試、物流、物聯網服務等職能設施及其他配套設施；及(ii)透過在
當地擴展其淨水業務進一步提高於咸陽市乾縣的投資。與此同時，咸陽市人民政府擬於下
列層面積極支持本集團，包括但不限於(i)將拓展計劃列為其社會經濟與工業發展及市政層
面規劃的「重點項目」；(ii)大力支持拓展計劃的落實和推進，例如在土地供應及地價方面積
極支持、共同設立一項產業投資基金，基金主要用於支持本集團的發展、提供財務資助及
鼓勵金融機構提供融資支持，以及提供優惠政策以吸引及留住專業人才；及(iii)在推行拓展
計劃時產生的任何問題提供協助。各訂約方須就合作的特定層面訂立個別協議，而該等個
別協議的詳情仍有待各訂約方之間進行進一步磋商及決定。
本公司認為，與咸陽市人民政府訂立戰略合作框架協議將對本集團的業務發展有利，且此
舉符合本公司股東的權益。
咸陽市人民政府乃中華人民共和國政府組織團體的一員。據董事於作出一切合理查詢後所
深知、全悉及確信，咸陽市人民政府及其最終實益擁有人均為獨立於本公司及其關連人士
（ 定義見香港聯合交易所有限公司證券上市規則）的第三方。
本公司股東及有意投資者務須注意，戰略合作框架協議僅屬框架協議，且受不明朗因素所
影響。上海浩澤淨水與咸陽市人民政府將就合作的特定層面進一步訂立正式合作協議，且
該等正式合作協議的時間及金額均受不明朗因素所影響。本公司股東及有意投資者於買賣
本公司證券時務須審慎行事。
69 : GS(14)@2018-10-21 14:38:51

根據一般授權配售可換股債券
於二零一八年十月十九日（ 交易時段後 ），本公司與配售代理訂立配售協議，據此，本公
司建議要約認購而配售代理同意，按配售協議所載條款及在其條件規限下，盡力促使認
購人士認購及支付本金額最多230,000,000 港元的可換股債券。可換股 債券將根據一般授
權發行。
按初 步 換股 價 2.03 港元 計 算及 假 設可 換 股債 券以 初 步換 股 價獲 全面 轉 換， 可 換股 債券 將
轉換為113,300,492股新股份，相當於：
(i) 於本公告日期本公司現有已發行普通股股本約5.30%；及
(ii) 經可換股債券全面轉換擴大後的本公司普通股股本約5.04%。
70 : GS(14)@2018-10-23 08:00:19

茲 提述 浩澤 淨水 國際 控股 有限 公司（「本 公司」， 連同 其附 屬公 司統 稱「本 集團」）就（ 其中 包
括）根據一般授權配售本金額最多230,000,000港元可換股債券（「配售事項」）而於二零一八年
十月十九日刊發之公告（「該公告」）。除文義另有所指外，本公告所用詞彙與該公告所界定
者具有相同涵義。
本 公 告 乃 本 公 司 根 據 香 港 聯 合 交 易 所 有 限 公 司（「 聯 交 所」）證 券 上 市 規 則（「 上 市 規 則 」）第
14.36條而作出。
因應本公司於二零一八年九月二十八日發生之回購行動，為符合香港上市規則，本公司與
配售代理同意於二零一八年十月二十二日終止配售協議，並不再完成配售事項。
董事會認為，終止配售協議符合本公司及其股東之整體利益，並且不會對本集團現有業務
或財務狀況產生重大不利影響。董事會正發掘任何可行的集資機會，包括但不限於根據其
他安排發行可換股債券，倘機會合適並落實，本公司將於適當時根據上市規則刊發公告。
71 : GS(14)@2018-10-26 02:50:09

茲 提述 浩澤 淨水 國際 控股 有限 公司（「本 公司」， 連同 其附 屬公 司統 稱「本 集團」）就（ 其中 包
括）根據一般授權配售本金額最多230,000,000港元可換股債券（「配售事項」）而於二零一八年
十月十九日刊發之公告（「該公告」）。除文義另有所指外，本公告所用詞彙與該公告所界定
者具有相同涵義。
本 公 告 乃 本 公 司 根 據 香 港 聯 合 交 易 所 有 限 公 司（「 聯 交 所」）證 券 上 市 規 則（「 上 市 規 則 」）第
14.36條而作出。
因應本公司於二零一八年九月二十八日發生之回購行動，為符合香港上市規則，本公司與
配售代理同意於二零一八年十月二十二日終止配售協議，並不再完成配售事項。
董事會認為，終止配售協議符合本公司及其股東之整體利益，並且不會對本集團現有業務
或財務狀況產生重大不利影響。董事會正發掘任何可行的集資機會，包括但不限於根據其
他安排發行可換股債券，倘機會合適並落實，本公司將於適當時根據上市規則刊發公告。
72 : GS(14)@2018-10-31 14:25:03

根據一般授權配售可換股債券
於二零一八年十月三十日，本公司與配售代理訂立配售協議，據此，本公司建議要約認
購，而配售代理同意按配售協議所載條款及在其條件規限下盡力促使認購人士認購本金
額最多215,000,000港元的可換股債券及就此付款。可換股債券將根據一般授權發行。
按初 步 換股 價 2.03 港元 計 算及 假 設可 換 股債 券以 初 步換 股 價獲 全面 轉 換， 可 換股 債券 將
轉換為105,911,330股新股份，相當於：
(i) 於本公告日期本公司現有已發行普通股股本約4.96%；及
(ii) 經可換股債券全面轉換擴大後的本公司普通股股本約4.72%。
73 : GS(14)@2018-11-13 10:32:18

自願性公告
與中信銀行股份有限公司上海分行訂立之
綜合授信融資協議及戰略合作協議
本公告乃由浩澤淨水國際控股有限公司（「本公司」，連同其附屬公司統稱「本集團」）自願作
出。
茲提述上海浩澤淨水科技發展有限公司（「上海浩澤淨水」（） 本公司間接全資附屬公司 ），於
二零一七年九月二十日，與中信銀行股份有限公司上海分行，簽訂戰略合作協議，該協議
摘 要 載 列 於 二 零 一 七 年 九 月 二 十 日 之 公 告 ， 並 可 於 香 港 聯 合 交 易 所 有 限 公 司 網
站(www.hkexnews.hk)及本公司網站(www.ozner.net)查閱。
本公司董事會（「董事會」）根據戰略合作協議進一步宣佈，於二零一八年十一月十二日，上
海浩澤淨水（ 作為借款人 ）與中信銀行股份有限公司上海分行簽訂新一份綜合授信融資協議
（「二零一八年融資協議」），據此，本公司獲授予一項本金總額為人民幣200,000,000元的綜
合授信額度。融資協議年期至二零一九年十一月六日止。
就二零一八年融資協議而言，本公司及陝西浩澤環保科技發展有限公司（「陝西浩澤」（）本公
司的間接全資附屬公司），各自就上海浩澤淨水妥善履行其於融資協議項下應盡的責任，向
中信銀行股份有限公司上海分行提供一項擔保（ 統稱「該等擔保」）。本公司及陝西浩澤於擔
保項下各自之的最高負債應為債項本金額人民幣200,000,000元﹐連同有關利息及就執行債
權人權利及擔保權利而產生的所有開支（ 如有）。
中信銀行股份有限公司為一間於中華人民共和國成立的國有商業銀行，其A股及H股分別在
上海證券交易所和香港聯合交易所有限公司上市。
本公告乃由本公司自願作出。
74 : GS(14)@2019-03-27 15:54:51

盈利降10%，至1.1億，重債
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