天天在炒只算是賭博 周顯
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GS(14)@2013-05-11 14:38:392013-05-10 MP
我記得，我在《我的投資哲學》中，討論過究竟什麼是投機。我對投機的定義是：Chance are rare，機會不是常常發生的，如果你天天去炒輪，這不是投機，而是賭博。當然，如果你炒輪很有心得，逢炒必贏，那麼，這是當做一盤生意，也不能算是投機。
換言之，投機是有機會才投，而不是亂投一通。當然，機會並不是常常發生，而是要等待的。以上的，是書中的說法。問題在於，我們應該怎樣去等待投機的機會呢？又或者說，我們應該採取什麼策略，去對待「投機」呢？這個答案，新鮮熱辣，我是剛剛才想出來的。
李嘉誠手頭隨時備現金
我的看法是，誰都會去投機，就是李嘉誠都會。所以李嘉誠的策略，是永遠在手頭有一筆備用現金，是用作突如其來出現了的投資，或投機的機會。
這一筆備用現金的數目，我認為是總投資組合的兩成。這即是說，在投資組合當中，應該有兩成的現金，來作為投機。
天天在炒只算是賭博
至於什麼是投機的機會呢？我給予的arbitrary（主觀）的定義是：一種情况是多於一年，才出現一次的，才能夠算得上是一個機會。如果天天發生的，那就絕對不是機會。天天在炒，而還說自己在投機的，那是根本不懂什麼是投機。打一個比喻：在蒲界，有一個流行的說法，就是千萬不要在白天把精力耗盡了，因為你不知道在晚上會有什麼艷遇。所以，我們永遠要留下兩成的子彈。而究竟什麼是艷遇呢？一年半載或以上，才會遇上一次的，才叫做「艷遇」，如果日日都碰上的，就不能算是艷遇了。