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人幣升值 買期貨月餘賺逾倍

1 : GS(14)@2012-11-03 13:16:58

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20121102/news/ea_eaa1.htm

【明報專訊】人行昨天早上開出的中間價較低，人民幣兌美元現貨即再次升停板，收報6.2397，近日亦屢創匯改以來新高(見圖)。雖然巿場聲音皆指人民幣非再次踏入長期升軌，不過短期內受多個因素影響，市場人士多認為升勢短線仍會持續，但須留意下週二美國總統大選後走勢會否有波動。散戶投資者若想從中獲利，除了做人民幣存款外，亦可於港交所(0388)沽出美元兌人民幣期貨。以人民幣期貨個半月前推出起計，若投資者昨日平倉，已可獲利逾8000元(人民幣．下同)，回報1倍，成為刀仔鋸大樹的工具。
熱錢流入亞洲，人民幣持續升值，散戶可選擇直接投資人民幣匯率走勢的工具有限，港交所的人民幣期貨是透明度較高的選擇。目前人民幣期貨每張按金8050元。若投資者對人民幣升值有信心，便應沽出人民幣期貨合約。
人民幣期貨9月17日登場，至今已交易個半月。因為每張合約價值為10萬美元，若投資者看人民幣升值，需先沽出美元兌人民幣期貨(即看淡美元)，到價後再買入平倉；若看跌則先買入再沽出。以2013年6月到期的人民幣期貨為例，若散戶於9月18日，以6.4355的價格沽出一張期貨合約，當時須付7930元按金。經過個半月的人民幣升值，昨日以6.3498價格買入有關合約平倉，已賺取8570元的差價。賺取的金額已是當時付出按金的1.08倍(見圖)。
人行開價低市價 或有意控升幅
世上沒有穩賺的投資工具，買賣人民幣期貨是賺是蝕，取決於人民幣匯價走勢。昨天人行開出的中間價較週三人民幣收市價低出1％，有市場人士認為反映人行已有意控制人民幣的升幅。
但巿場人士多認為短期升勢可維持，澳盛銀行高級經濟師楊宇霆指出，最近支持人民幣走強的因素多於走弱，「PMI數據及內地經濟發展勢頭仍好，支持人民幣升值。」不過，他參考過往歷史，美國大選後人民幣匯價回調的可能性很大。楊宇霆預計今年人民幣走勢平穩，兌美元匯價約為6.3。

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2 : GS(14)@2012-11-03 13:17:14

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20121102/news/ea_eaa3.htm


【明報專訊】近期人民幣升值趨勢明顯，不過如果投資者買錯方向，隨時會輸清按金，若趕不及斬倉更隨時「輸突」。不過由於人民幣每日波幅受限，最多只可較人行定出的中間價升值或貶值1%，故人民幣期貨槓桿雖達80多倍，風險仍屬可控。交銀香港經濟策略師何文俊指出，散戶可控制投資注碼，「如果可承受輸幾千元離場的風險，便可考慮(買一手)投資」。

相對人民幣存款近乎零風險，人民幣期貨投資風險明顯較高。何指人民幣存款即使貶值，亦可等匯價再次走高；不過若買錯人民幣期貨方向，則不能「等運到」，需要斬倉，否則便要付出資金補倉。不過人民幣期貨回報亦隨風險提高，如另文例子所述，個半月可賺逾8000元；人民幣存款以年利率3釐計算，存款20萬元，個半月亦僅得739.7元的利息收入。

至於市場流通風險，由於人民幣期貨設有莊家制度，故少有無法出貨的情發生。不過目前巿場反應仍冷淡，較活躍的到期月份也只有百多張成交，對比起恆指期貨每日成交數萬張，流通性明顯較低。因為交投稀疏，莊家開出的買賣差價亦較闊，個別月份達到15個點子(1元等如10,000基點)以上。

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3 : dcdc(1215)@2012-11-03 14:56:05

有2間銀行 ( 恆生 同 DBS )主動 Quote 過比朋友公司, 今年年初 及上年年尾 Usd 500,000 美元 6.46 to 6.40 <> Rmb 合約至 Oct 2013 / Jan 2014. 每月月結一次. 雖然至今未輸過, 每個月也收 Usd1,500, 但其實是不對稱條款, 賺就封左頂最多賺 Usd 1,500, 蝕就計算差額.

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