鄭家華：邱吉爾看財政懸崖
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GS(14)@2012-10-16 23:46:38http://news.on.cc/cnt/finance/20 ... 1015_00842_001.html
【on.cc 東方互動 專訊】 東方產經「搜財奴」專欄作者鄭家華：所謂「財政懸崖」，主要分為三個部分。首先，是喬治布殊時代稅務寬免的終結。於2001至2003年間，美國國會和喬治布殊達成了一系列稅務減免措施，但在政治角力下，它們並非永久性。而是在2010年到期，雖然國會和奧巴馬其後同意延長限期兩年，但明年1月1日便是最新期限。而國會預算辨公室估計，到時新增的聯邦賦稅接近2,210億美元。
懸崖的第二部分，是2010年底通過，為期一年的個人收入稅務寬減，其後亦同樣獲延長一年。措施令大部分在職美國人，少付近2%的入息稅，若然明年前未有新安排，這群人的稅務負擔會突然增加950億美元。
最後一個部分，源於去年暑假國會同意提高國債上限時，兩黨同意一個超級削減國債委員會，商討如何在十年間，削減1.2萬億美元的政府開支。為免政客拉布糾纏而一事無成，當時引入一自動「分段強行削債」(Sequestration)措施，若兩黨未能在限期前達成協議，措施會分9年減少政府各方面的開支，此措施自動啟動日亦為2013年1月1日。白宮估計，首年被削支出近1,090億美元。
除此三大部分外，諸如已延長派發期的失業救濟金、政府醫療補貼等等，皆會在明年初強制性削減。由今天起計，美國兩黨只有不足75天去避免財政墮崖。
早前已說過，研究後泡沫日本經濟聞名的野村證券環球首席經濟師辜朝明，認為處理歐債應該是靠放鬆，而不是緊縮。偏偏這次美國「財政懸崖」，就等同拿掉經濟中的4%，將美國經濟重新推回衰退。粗略估計，美國經濟會收縮0.5%，失業率則重上9%。其實，過程中或有折騰，但一如去年提高國債上限般，共和民主兩黨為免負上拖垮經濟惡名，在最後一分鐘解決「財政懸崖」的機會仍大。正如二戰時英國名首相邱吉爾曾說過：「大家可以相信美國人會做對的事，不過當然是在他們試過做其他錯事之後！」。
申銀萬國聯席董事 鄭家華(作者為註冊持牌人士)