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[基金股]中國森林(0930)專區(關係:8109、李寒春)

1 : GS(14)@2010-11-12 14:51:42

http://realforum.zkiz.com/thread.php?tid=7508
新聞專區

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20091119023_C.HTM
招股書

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20100226528_C.pdf
買林權

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20100427280_C.pdf
http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20100430038_C.pdf
2009年業績


http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20100827018_C.pdf
http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20100902737_C.pdf
2010年H1業績

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20100827877_C.pdf
http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20100907556_C.pdf
購股權

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20101111207_C.pdf
發行3億美元優先票據
2 : HKSE(6098)@2011-01-13 15:40:45

出NEWS CEO配股跌12%, 湯兄如何看這只股??
3 : GS(14)@2011-01-13 21:36:14

2樓提及
出NEWS CEO配股跌12%, 湯兄如何看這只股??


暫時抖抖，然後又發力吧

我無這隻股
4 : GS(14)@2011-01-13 21:56:20

2樓提及
出NEWS CEO配股跌12%, 湯兄如何看這只股??


http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20110113014_C.pdf
5 : GS(14)@2011-01-15 12:45:00

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20110114014_C.pdf

董事會擬向投資大眾強調，是次配股行
為純粹為李寒春先生的個人投資決定，與本公司的業務運營及財務表現無關，對業務運營及財務表現亦無負面影響。據李先生知會，配股的所得資金將可能用於其本人的個人被動投資。

李先生從二零零四年加入本集團以來一直負責本集團的整體管理，並將會繼續出任本公司行政總裁職位。目前，本公司運營情況穩定。本公司在雲南、重慶和貴州的建議收購計劃將如期推進。本公司管理層將繼續以投資者的利益運營，致力提升本公司的發展及優化林地資源儲備，以為投資者帶來理想的回報。

控股股東Kingfly Capital Limited（「Kingfly」）（由李國昌先生（「主席」）全資擁有）、本公司主席及主要股東凱雷集團，以及本公司的執行董事對本公司的未來和前景充滿信心。就此而言，據Kingfly知會，主席已透過Kingfly在二零一一年一月十三日在市場增持了本公司 1,200萬股的股份，並在日後可能進一步增持其於本公司之股份。
6 : 自動波人(1313)@2011-02-01 00:31:06

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20110131181_C.PDF

本公司董事會謹此知會本公司股東，本公司之核數師畢馬威會計師事務所就截至二零一零年十二月三十一日止財政年度進行核數時（有關程序仍在進行中），發現可能不合規的情況。因此，為符合本公司及其股東之整體利益，本公司已申請暫停買賣本公司股份。

唔只係債券評級下降咁簡單
7 : GS(14)@2011-02-01 20:58:22

幾億林業交易有問題
8 : 拔刺者(4132)@2011-02-01 23:24:50

7樓提及
幾億林業交易有問題
木頭股要正氣的，只有小弟喜歡的那隻smiley
9 : 鱷不群(1248)@2011-02-01 23:33:05

7樓提及
幾億林業交易有問題

估都估到，靠不停自我增加估值製造盈利的那有好東西
10 : GS(14)@2011-02-02 23:38:06

9樓提及
7樓提及
幾億林業交易有問題

估都估到，靠不停自我增加估值製造盈利的那有好東西


隻嘉漢林業都是這樣
11 : GS(14)@2011-02-12 15:27:21

http://www.sfc.hk/sfcPressReleas ... ervlet?docno=11PR12
法院頒令繼續凍結中國森林行政總裁資產

證券及期貨事務監察委員會（證監會）對中國森林控股有限公司（中國森林）行政總裁李寒春（男）及李名下的Top Wisdom Overseas Holdings Limited（Top Wisdom）（註1）展開法律程序。

證監會於2011年2月2日向法院單方面申請並取得臨時強制令，以凍結李及Top Wisdom的相關資產，涉及金額達398,219,458元（註2）。　

根據高等法院朱芬齡法官今天作出的命令，於2011年2月2日向證監會頒發的命令繼續生效，直至2011年3月4日或法院另行頒發命令為止。

臨時強制令所凍結的資產金額，相等於李及Top Wisdom於2011年1月出售中國森林股份的收益。

中國森林曾於2011年1月31日發出公告，表明該公司的核數師就截至2010年12月31日止財政年度進行核數時，發現了可能不合規的情況。證監會其後作出調查並申請臨時強制令。

證監會向法院表示，Top Wisdom曾於2011年1月12日訂立配售協議，以每股3.35元配售合共119,000,000股中國森林股份。這些股份其後被配售予多家機構及基金。

臨時強制令旨在凍結李及Top Wisdom出售上述股份的收益。

中國森林股份已於該公司申請停牌之後暫停買賣，並會繼續停牌。

證監會將繼續進行調查。

完

備註：

1. 中國森林於2009年12月3日在香港聯合交易所上市，李是該公司的行政總裁兼執行董事。李並全資擁有及控制Top Wisdom。
2. 證監會根據《證券及期貨條例》第213條展開有關法律程序，向法院單方面申請臨時強制令（即沒有向李及Top Wisdom作出通知），因此李及Top Wisdom均沒有機會就證監會的申請作出回應。上述法律程序今天首次進行公開聆訊。
12 : GS(14)@2011-02-19 14:22:53

bold了的公司大有來頭

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20110218519_C.PDF
董事會謹此知會本公司股東（「股東」）：－
(1) 於二零一一年二月十四日，董事會議決罷免李寒春先生的本公司行政總裁職務以及終止彼於本公司及其附屬公司的所有權力及職責，即時生效；及

(2) 李健先生已同時獲委任為行政總裁。李健先生，57歲，畢業於杭州商學院管理系。彼於一九八六年通過中國國家首次司法資格考試，並於一九八四年至一九九零年在杭州市第二律師事務所（現稱浙江星韻律師事務所）擔任律師。李先生曾為北京首創資產管理有限公司的執行董事，並自二零零二年起擔任該公司顧問。彼亦曾為東方時代投資有限公司董事會的顧問。

於一九九八年至二零零一年，李先生為上海證券交易所上市公司中國高科集團股份有限公司（股份代號：600730）的執行董事兼總裁。於一九九四年至一九九七年，李先生分別任深圳金龍長毛絨製造有限公司及青島恒業長毛絨製造有限公司的董事及總經理。於一九九零年至一九九三年，李先生為深圳證券交易所上市公司深圳原野實業股份有限公司（現稱深圳世紀星源股份有限公司，股份代號：5）的董事兼副總裁。於一九八三年至一九九零年，李先生出任浙江廣播電視大學講師。
13 : fung3010(2389)@2011-02-22 21:54:51

中國森林<00930.HK>上周五(18日)公布，行政總裁李寒春上周一(14日)被罷免職務，並無解釋原因。

內地媒體引述消息人士透露，事件與去年2月公布的寧蒗收購項目有關，該項目一直由李寒春負責，其後有人發現，公司購入的只是森林「林權」，沒有「採伐權」。有投資中國森林的基金認為受騙，擬循法律途徑控告李寒春。(mi/d)

一個可以笑十年既大笑話。我懷疑其實佢地係想買樹林黎開動物園。
14 : GS(14)@2011-02-22 22:05:18

可能買來起間樹木砌成的屋...
15 : kanili(1193)@2011-02-23 14:01:13

13樓提及
中國森林上周五(18日)公布，行政總裁李寒春上周一(14日)被罷免職務，並無解釋原因。
內地媒體引述消息人士透露，事件與去年2月公布的寧蒗收購項目有關，該項目一直由李寒春負責，其後有人發現，公司購入的只是森林「林權」，沒有「採伐權」。有投資中國森林的基金認為受騙，擬循法律途徑控告李寒春。(mi/d)
一個可以笑十年既大笑話。我懷疑其實佢地係想買樹林黎開動物園。

http://www.yn.xinhuanet.com/nets/nl/zwzc2-3.htm
云南省宁蒗彝族自治县林业管理条例
16 : hehehaha(4466)@2011-02-23 15:15:34

基金投資咁求其XD?
強積金揾笨:建設行雙軌制~
市民可選擇由基金打理/按自己能力投資香港市場!(不可提取直至達到所定下的提取條件/ \)
17 : 清風詩人(3217)@2011-02-23 17:04:12

八到的料: 他地係雲南買的是天然保護林. 不能採伐的
18 : 清風詩人(3217)@2011-02-23 17:06:42

10樓提及
9樓提及
7樓提及
幾億林業交易有問題

估都估到，靠不停自我增加估值製造盈利的那有好東西


隻嘉漢林業都是這樣


即係點?
19 : hehehaha(4466)@2011-02-23 17:12:13

同夜總會一樣= =只供娛樂....個牌冇話包賣淫0.0
20 : GS(14)@2011-02-23 22:22:12

18樓提及
10樓提及
9樓提及
7樓提及
幾億林業交易有問題

估都估到，靠不停自我增加估值製造盈利的那有好東西

隻嘉漢林業都是這樣

即係點?

我唔係話94，是母公司...一路賺錢，一路集資，一路唔派息，好多錢都集資
21 : GS(14)@2011-03-03 08:12:13

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20110302363_C.PDF
停牌公告
股價敏感資料
...
(6) 本公司知悉，董事及本公司前行政總裁李寒春先生因涉及盜用公款約人民幣30,000,000元，於二零一一年二月二十四日被中國貴州省公安局扣留；及
22 : GS(14)@2011-04-03 18:51:20

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... N201104011671_C.pdf
合規顧問唔做
23 : GS(14)@2011-04-30 13:36:26

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20110429577_C.pdf
(A) 銀行結單及銀行入數紙
(i) 事件
於畢馬威會計師事務所進行核數時，前任管理層向畢馬威會計師事務所提供(a)集團成員公司於一間中國商業銀行存有的銀行結單；及(b)本集團客戶所提供由一間中國商業銀行發出的銀行入數紙的副本。畢馬威會計師事務所嚴重質疑該等銀行結單及銀行入數紙的真實性。

....
於 二 零 一 一 年 四 月 二 十 二 日， 本 集 團 的 現 金 及 銀 行 結 餘 約 等 於 人 民 幣2,384,200,000元，其中(a)約人民幣190,500,000元及137,200,000美元存放於中國；及(b)約2,800,000港元及200,200,000美元存放於香港。

....

(B) 保單
(i) 事件
於畢馬威會計師事務所進行核數時，本集團前任管理層向畢馬威會計師事務所提供本集團林地於一間中國保險公司存有的保單。畢馬威會計師事務所向該中國保險公司經營部諮詢並發現，該中國保險公司經營部提供的資料與據稱該中國保險公司發回的確認書所載詳情不一致。

....
(ii) 獨立董事委員會的有關調查結果
在回應獨立董事委員會作出的詢問時，前任行政總裁兼執行董事李寒春先生表示，由於本集團與該中國保險公司就應付保費存在意見分歧，故於截至二零一零年十二月三十一日止年度，並無就本集團林地向該中國保險公司購買任何保單。

...

截至二零一零年十二月三十一日止年度，在作出所有合理查詢後確認，據董事所深知及確信，其並不知悉因本集團林地損毀而蒙受任何重大損失。

...
(C) 採伐許可證
(i) 事件
於畢馬威會計師事務所進行核數時，前任管理層向畢馬威會計師事務所提供手寫採伐許可證的副本。畢馬威會計師事務所發現該等手寫許可證大部分外觀相同，且每張許可證上的手工印章均處於同一位置。畢馬威會計師事務所向有關中國林業局諮詢，且有關林業局確認相關採伐許可證應為電腦生成而非手寫。

....
(D) 林權證
(i) 事件
於畢馬威會計師事務所進行核數時，前任管理層向畢馬威會計師事務所提供本集團成員公司於二零一零年十二月收購貴州省若干林地的林權證副本。畢馬威會計師事務所發現有關林權證所示的簽發日期早於有關本集團成員公司的成立時間。

....

(E) 現金交易
(i) 事件
作為調查的一部分，獨立董事委員會發現，在前任行政總裁兼執行董事李寒春先生領導的前任管理層的指示下，本集團於截至二零一零年十二月三十一日止年度的幾近全部銷售均以現金交易方式進行。
(ii) 獨立董事委員會的有關調查結果
獨立董事委員會認為(a)該等現金交易的銷售所得款項可能並無存入本集團銀行賬戶，及該等現金交易的銷售收入可能並無全部入賬先前向董事會呈報的本集團賬目內；及(b)李寒春先生連同其控制的前任財務團隊持有該等現金交易的一套以上賬冊及賬目，故董事會被隱瞞實際現金變動。

....
(i) 事件
在調查過程中，獨立董事委員會發現本集團於截至二零一零年十二月三十一日止年度確實進行木材貿易活動。
(ii) 獨立董事委員會的有關調查結果
獨立董事委員會發現，在前任管理層的指示下，本集團通過使用現金交易所得的現金（見上文「核數相關及其它事件－ (E)現金交易」一段所述）於二零一零年下半年購買合共約268,000立方米木材，成本為人民幣534,700,000元。- 
-
在回應獨立董事委員會就購買木材作出的詢問時，前行政總裁兼執行董事李寒春先生解釋稱，通過按適當價格購買木材（而非僅持有其經營現金）可保持本集團資產價值不受通脹風險及外匯利率風險（尤其是人民幣兌美元的可預見增值）
影響。...

...
又多兩個英文國內人

(ii) 現任管理層
本集團現任管理層包括以下成員：
(a) 李健先生已獲委任為本集團行政總裁，以替代李寒春先生，負責監管本集團整
體業務經營；
(b) 林普先生，執行董事，已獲委任為本公司副總裁，負責本集團在雲南省、貴州省及四川省的潛在林地收購及地方業務經營；
(c) 張文宇先生已獲委任為本集團副總裁，負責本集團的財務管理、投資者關係及財務匯報，並協助行政總裁制定本集團的經營策略；
(d) Wei Bin先生已獲委任為本集團於四川省的一間中國附屬公司總經理，負責監管本集團於四川省的所有業務經營。
Wei先生在投資管理及金融服務界擁有逾年經驗。加入本集團之前，彼曾於二零零七年至二零一一年間擔任河北富林投資管理公司（一間主要於中國從事投資管理的公司）總經理。於二零零三年至二零零七年間，彼擔任海航集團╱
國際投資部經理。於二零零零年至二零零四年間，彼為渤海信托有限公司投資部經理；
(e) Xu Jiazeng先生已獲委任為本集團於中國業務經營的財務總監，負責本集團中國附屬公司的財務管理及財務匯報；
Xu先生乃中國註冊會計師協會及美國註冊會計師公會成員。彼亦為註冊內部審計師。彼於會計及財務諮詢方面擁有逾10年經驗。加入本集團之前，Xu先生於二零零九年至二零一一年間擔任Resources Global Professionals高級經理，負責財務盡職審查與諮詢。於二零零七年至二零零九年間，彼為德勤企業管理諮詢（上海）有限公司北京分公司經理。於一九九九年至二零零七年間，彼任職於安永會計師事務所（一間國際性的會計師事務所）審計部及企業諮詢部。
24 : GS(14)@2011-04-30 13:44:33

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20110429410_C.pdf
‧ 本集團於截至二零一零年十二月三十一日止年度的營業額約人民幣1,064,000,000元，較二零零九年約人民幣793,700,000元增加約人民幣270,300,000元或約34.1%。
‧ 本公司股權持有人於截至二零一零年十二月三十一日止年度應佔本集團的虧損約人民幣2,711,800,000元，較二零零九年溢利約人民幣511,600,000元減少約人民幣3,223,400,000元。
‧ 年內虧損主要包括人工林資產公允價值變動減銷售成本及其他對賬項目約人民幣2,020,000,000元以及有關非對賬項目的其他暫記賬目及有關違規事項的未知交易合共人民幣1,116,400,000元。
‧ 本集團於二零一零年十二月三十一日的資產淨值約人民幣6,716,200,000元，較二零零九年約人民幣9,594,500,000元減少約人民幣2,878,300,000元或約30.0%。
‧ 截至二零一零年十二月三十一日止年度，本公司股權持有人應佔每股基本虧損約人民幣0.89元。
25 : GS(14)@2011-04-30 13:46:12

不符合國際財務報告準則及遺漏披露
誠如此財務報表附註2所解釋，由於董事是基於不完整的賬簿和記錄編製 貴集團綜合財務報表，且董事會認為要核查準確的數額幾乎不可能和不可行，因此 貴公司董事不能表示此財務報表符合國際財務報告準則，或香港《公司條例》的披露規定和《香港聯合交易所有限公司證券上市規則》。在這種情況（詳情見附註2）下，我們無法執行切實可行的審核程序，以計量可能需對 貴集團的財務報表作出調整的程度。
26 : GS(14)@2011-07-16 14:24:01

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20110713173_C.pdf
本公司董事會（「董事會」）謹此知會本公司股份及優先票據持有人以及公眾投資者，本集團預期於截至二零一一年六月三十日止六個月錄得虧損（「中期業績」），而截至二零一零年六月三十日止六個月則錄得溢利。此乃主要由於
(i)本公司日期為二零一一年四月二十九日的公告所披露的不合規情況（「不合規情況」）對本集團的業務營運及財務業績造成負面影響；
及(ii)截至二零一一年六月三十日止六個月優先票據的利息開支（由於優先票據於二零一零年十一月發行，故截至二零一零年六月三十日止六個月優先票據並無錄得利息開支）所致。
27 : GS(14)@2011-07-16 14:24:17

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20110715018_C.pdf
於二零一一年七月十四日，本公司根據購買要約及同意徵求聲明所述的條款並受其條件規限，向有關票據各登記持有人提出以現金購買尚未償還票據本金總額最多為120,000,000美元的收購要約。
28 : GS(14)@2011-08-02 07:50:21

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... N201108011428_C.pdf
回購債券
29 : 賈十(14093)@2011-08-02 21:57:59

930與北泰誰會較先復牌呢？
30 : GS(14)@2011-08-02 22:07:40

29樓提及
930與北泰誰會較先復牌呢？


930
31 : 賈十(14093)@2011-08-02 22:16:48

30樓提及
29樓提及
930與北泰誰會較先復牌呢？
930
北泰復牌好麻煩？因為D錢有問題？兩只我也不幸有貨
32 : GS(14)@2011-08-02 22:18:52

31樓提及
30樓提及
29樓提及
930與北泰誰會較先復牌呢？
930
北泰復牌好麻煩？因為D錢有問題？兩只我也不幸有貨


前者根本無力還錢，後者就有錢還
33 : 賈十(14093)@2011-08-02 22:23:06

32樓提及
31樓提及
30樓提及
29樓提及
930與北泰誰會較先復牌呢？
930
北泰復牌好麻煩？因為D錢有問題？兩只我也不幸有貨
前者根本無力還錢，後者就有錢還
但北泰停牌前，他有很多現金的.
34 : GS(14)@2011-08-02 22:35:10

http://realblog.zkiz.com/greatsoup38/26632
2008年3月的經審核年報中的現金有27億，銀行借款有15億，08年9月的未經審核中報有現金27億和借款13億。值得留意的是年報提到「逾90%的現金及銀行結餘以人民幣為主」，為何主要往來銀行的一段會是如此:

主要往來銀行 : 三菱東京UFJ銀行，香港上海匯豐銀行有限公司，恆生銀行有限公司，星展銀行（香港）有限公司，意大利聯合信貸銀行－香港分行，比利時聯合銀行，Intesa Sanpaolo S.p.A，華僑銀行，永亨銀行，華夏銀行，交通銀行，印度國家銀行，德國商業銀行。

對唔往，點解我見唔到國內四大行或招交等的名字? 你唔好同我講係用匯豐恆生做內地既主要往來銀行。我亂咁估，所謂既cash，係hold 在個人(董事)手上，依d 係due from directors，佢求期簽份custody agreement 就係當係cash 既supporting，auditor 係依個位鬆左章。理論上，依d 係due from directors，係上市條例所不容許的，宜家筆錢真係唔知仲係唔係道。
35 : 賈十(14093)@2011-08-02 22:39:03

即是弄虚作假，我暈了。
36 : GS(14)@2011-08-13 16:20:01

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20110812473_C.pdf
贖回部分、利息提高
37 : GS(14)@2011-09-02 08:09:29

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20110831359_C.pdf
展望
中國經濟穩步增長刺激木材及木製品的需求大增，本集團因而對木材的持續性需求保持樂
觀。此外，林業的可持續發展和技術創新以及整體提高視作中國政府「十二五」規劃的主要
優先任務。
隨著新任高級管理團隊履職及內部重組完成，本集團已自二零一一年八月起恢復採伐活
動。同時，本集團正開展有針對性的市埸推廣活動，務求開拓新市埸和吸納新客戶。
本集團將繼續經營其貿易業務以於今年下半年將繼續創造額外收益和利潤。本集團將僅參
與木材實物貿易，並已制定全面的政策以管理潛在貿易風險。為獲取林業價值鏈，本集團
亦計劃擴展至下游木材加工業。此外，中國森林正採取審慎的措施進一步收購森林儲備，
並將持續致力於加強內部監控。
於二零一一年八月二十六日，本集團的現金及銀行結餘約為人民幣1,221,000,000元，
其中約人民幣114,200,000元及111,900,000美元存放於中國；以及約1,600,000港元及
61,200,000美元存放於香港。連同本集團可動用融資額度，本集團具備充足的資源可重整
本集團業務，亦堅信將於不久的將來成為行業領先者。
38 : GS(14)@2011-09-02 08:11:44

實肉蝕1.06億，較去年擴大，主要是因為票據利息支出

扣埋D樹木，負債都不低
39 : GS(14)@2012-01-14 14:54:56

honey:
我無百多萬。泯滅人性做唔出。

岩岩睇完中國森林d新聞，覺得人性好脆弱。

更泯滅既係，相信好快會有另一班友好係財務工作人員，進場做核數工作，幫忙拯救森林.....

...
真係好猛呀。呢d可能就係叫做：日頭唔好講人，夜晚唔好講......

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20120112372_C.pdf

委任核數師

自二零一二年一月十二日起，國富浩華（香港）會計師事務所有限公司獲委任為本公司核數師，以填補畢馬威會計師事務所辭任後的臨時空缺，任期直至本公司應屆股東週年大會結束時為止。

greatsoup:
very good, this company can help them

http://www.eastweek.com.hk/index.php?aid=10811

honey:
中國森林（0930，簡稱中森）

年僅三十五歲的李寒春一夜成名。本刊發現，這位基金界眼中「非常精明」的CEO（行政總裁），早在○二年已出任一家環保節能服務的公司董事總經理，公司在他離任後兩年亦出事。

其實由李寒春揸旗的公司出事並非首次。早於○二年，當時年僅廿六歲的李已出任經營環保節能服務的創業板公司科瑞控股（8109）董事總經理，且是公司創辦人之一。

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中國森林（0930）

委任核數師

自二零一二年一月十二日起，國富浩華（香港）會計師事務所有限公司獲委任為本公司核數師，以填補畢馬威會計師事務所辭任後的臨時空缺，任期直至本公司應屆股東週年大會結束時為止。
40 : greatsoup38(830)@2012-04-28 00:12:30

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展望
由於木材及木製品需求仍強勁，本公司對木材的持續需
求保持樂觀。中國林業的長期發展已提高我們對本公司
未來發展的信心。展望未來，本公司將提升內部監控及
恢復營運以重建股東及投資者的信心。
鑒於重拾樂觀所鼓舞，本公司將繼續採納審慎的發展策
略。隨著新管理團隊的設立，本公司將一如既往重建與
地方政府及有關方的關係以尋求適當森林收購，並申請
恢復採伐。本公司已於二零一一年下半年恢復採伐，並
朝著逐漸恢復日常採伐的目標繼續增加其採伐活動。本
公司將持續提升其於二零一二年的營運效率採伐。
為更好動用其林業資源以增加更多的業務機遇及提高盈
利能力，本公司通過將業務範圍拓展林業價值鏈的其他
領域制定垂直整合的業務模式。本公司已開始從事木材
貿易業務並隨著收購滿洲里三發木業有限公司（「三發木
業」）開始木材加工。本公司計劃將三發木業發展成為高
檔散裝加工平臺，藉此其將通過提供增值加工服務整合
零散地方木材加工商。此業務平臺亦將作自俄羅斯向中
國進口木材的貿易平臺。本公司預計木材貿易及木材加
工將為二零一二年貢獻額外收入及利潤。
為進一步滲透至林業下游業務，本公司正開展木結構房
子製造及建築業務。隨著中國蓬勃發展的旅遊業及環保
意識的增長，木結構房子有可觀的未來前景，因其擁有
的舒適及功能性，並可建成各種類型住宅。本公司將憑
藉其豐富的森林儲備為新建木結構房子提供充足原材
料。於本報告日期，我們於該分部之業務正處於初級發
展階段，但我們已收到客戶訂單。該新業務將為本公司
帶來新收入流及將多元化其業務組合。
本公司將加緊儘快恢復貿易，並對其營運回到正軌有信
心，引導其於二零一二年的財務表現穩定復甦。
41 : greatsoup38(830)@2012-04-28 00:14:20

不作出意見的基礎
1. 範圍限制－過往年度之審核範圍限制影響初期結餘及比較數字
貴集團截至二零一零年十二月三十一日止年度的綜合財務報表乃經另一核數師行（「前核數師」）審核，由於提供
予前核數師的憑證有若干限制，該核數師於二零一一年四月二十九日的報告陳述不作出意見。該等限制包括：
(i) 前核數師所獲得的憑證顯示，貴公司和貴集團在備全會計記錄和當中所載交易時，存在不合規情況，
而貴公司獨立董事委員會（「獨立董事委員會」）的調查結果，令前核數師對貴公司和貴集團的記錄和文
件的真確性，以及管理人員和貴集團外部人士向前核數師提供的資料和解釋的可靠性產生重大質疑；
(ii) 貴公司董事無法找到主要營運附屬公司的所有賬簿和記錄，而前核數師無法執行令人滿意的審核程
序，以合理確定該附屬公司所進行交易的完整性、準確性、存在與否、估價、擁有權、分類和披露，
及
(iii) 截至二零一零年十二月三十一日止年度的財務報表乃由董事基於不完整的賬簿和記錄編製，且不包括
綜合現金流量表，董事認為倘不能確定準確數額則不可行，因此，財務報表或未符合《國際財務報告準
則》或香港《公司條例》的披露規定。
於二零一一年，審核委員會及獨立董事委員會委聘獨立顧問對貴集團自二零零六年一月至二零一零年十二月期
間經營活動所識別的違規事項及貴公司自首次上市起所取得的資金動用情況進行調查。根據獨立董事委員會基
於獨立顧問的調查ā果所得出的結論，確認若干賬簿和記錄及證明文件憑證及資料已遺失，各套財務報表及有
關資料雖完好但已面目全非。此外，負責編製該等記錄及經營活動（尤其是貴集團主要附屬公司）的多數高級職
員及僱員已離職且拒絕合作。董事無法分析及核實貴集團二零一零年現金買賣、收購人工林資產成本及銷售成
本或對提供予前核數師的資料和解釋的可靠性及於截至二零一零年十二月三十一日止年度的綜合財務報表是否
根據《國際財務報告準則》妥為編製發表聲明。
因此，於進行審核貴集團截至二零一一年十二月三十一日止年度的綜合財務報表時，我們未能取得充分和適當
的審核憑證以信納是否二零一一年一月一日的資產、負債及儲備初期結餘和二零一零年的比較數字乃公允地列
報。
有關我們獲得充分和適當的審核憑證的任何必要調整將影響貴集團於二零一一年一月一日的資產淨值和其本年
度及過往年度的虧損和現金流量，以及於綜合財務報表的有關披露。
2. 範圍限制－人工林資產、租賃預付款項及應付人工林資產收購款項
a) 誠如綜合財務報表附註21所披露，根據二零一一年四月取得的雲南林業局確認及中國法律意見，貴集
團於二零一零年十二月三十一日在中華人民共和國（「中國」）雲南省擁有約203,000公頃的林地。截至本
報告日期，貴集團取得約53,000公頃林地的林業產權證。貴集團找到雲南省其他地區約14,000公頃林
地的其他林業產權證，不包括上述203,000公頃。因此，貴集團擁有在雲南合共約67,000公頃的林地的
林業產權證，就此已取得中國法律意見。有關餘下約150,000公頃林地的林業產權證尚未取得，確認已
接獲合共約54,000公頃林地的所有權文件。
一間獨立專業估值師已獲委聘對貴集團的人工林資產進行估值，惟估值師無法對雲南餘下約96,000公
頃的林地估值，原因是由於缺乏充分和適當的資料及所有權文件，以致雲南林業局尚未確認。有關雲
南約121,000公頃林地的餘額，鑒於缺乏充足及適當的資料（詳述於下文(b)段），故對此作出保留意見。
董事所採納的估值金額為雲南人工林資產於二零一一年十二月三十一日的賬面值。
鑒於取得林業產權證的不明朗因素，董事認為，有關未獲雲南林業局確認且亦未獲取林業產權證的雲
南餘下96,000公頃林地的賬面值約人民幣2,200,000,000元及人民幣73,610,000元的人工林資產及租賃
預付款項乃計入損益表，分別作為人工林資產減銷售成本及其他對賬項目之公允價值變動及租賃預付
款項之減值虧損。
在此情況下，我們無法取得充分和適當的審核憑證以核實貴集團在雲南約96,000公頃林地的所有權及
金額約為人民幣2,200,000,000元計入損益表作為人工林資產減銷售成本及其他對賬項目之公允價值變
動及租賃預付款項之減值虧損金額之合適性及準確性。
b) 誠如綜合財務報表附註20及21所披露，貴集團於雲南涵蓋約121,000公頃林地的購買代價在租賃預付
款項與董事所估計的人工林資產之間分配。於二零一一年十二月三十一日，根據公允價值減銷售成本
估值人工林資產賬面值為人民幣1,756,000,000元（由董事參考專業估值師進行的估值所估計）。然而，
由於有關林地的實際面積、物種組成、產量資料及其他供估值的必要資料不充分，估值師就雲南的人
工林資產無法發出不合格的估值報告。租賃預付款項之賬面值人民幣209,477,000元乃自二零零九年結
轉。
鑒於有關該等資產收購事項的賬簿和記錄乃屬不完整或遺失，故人工林資產估值不合資格且無法對
租賃預付款項進行估值，我們無法取得充分和適當的審核憑證以核實該等資產於二零一一年十二月
三十一日之賬面值的準確性及人民幣657,916,000元計入綜合收益表及人工林資產減銷售成本及其他對
賬項目之公允價值變動中。
c) 誠如綜合財務報表附註31及31(b)所披露，應付於二零一零年十二月三十一日人工林收購款項人民幣
641,454,000元。人工林收購應付款項指將結算收購林地（包括所述在雲南的203,000公頃林地）的代
價。由於缺少二零一零年的若干賬簿和記錄，應付款項金額乃由董事參考所持林地面積及估計市價所
估計。年內，貴集團作出總計人民幣598,653,000元款項以結算部分於二零一零年十二月三十一日結轉
的估計未付應付代價人民幣641,454,000元。餘下未付應付估計結餘人民幣42,801,000元計入於二零
一一年十二月三十一日之應付人工林資產收購款項總額人民幣95,201,000元中。
因此，我們未能取得充分和適當的審核憑證，以核實於二零一一年十二月三十一日應付人工林資產收
購款項之準確性及完整性，以及年內應付估計未付代價作出部分結算款項的適當及有效性。
d) 誠如綜合財務報表附註36(a)所披露，董事認為貴集團負責全部於二零一一年十二月三十一日應付人工
林資產收購款項，且就過往年度訂立之人工林收購合約而言，概無任何資本承擔。由於過往年度之賬
簿和記錄乃屬不完整，及概無充足的文件以支持董事作出的判斷，我們未能取得充分和適當的審核憑
證，以核實於過往年度訂立的人工林收購合約之資本承擔金額，及綜合財務報表有關披露的完整性。
我們無法進行替代審核程序，令我們信納是否於二零一一年十二月三十一日人工林資產、租賃預付款項及應付人工林
資產收購事項及年內租賃預付款項減值及公允價值減銷售成本及其他對賬項目之變動不存在重大錯誤陳述，以及於二
零一一年十二月三十一日資本承擔披露的完整性。
3. 範圍限制－人工林收購預付款、人工林資產及租賃預付款項之減值
誠如綜合財務報表附註23(b)所述，貴集團於二零一零年向附屬公司前任總經理控制的兩間實體支付人民幣
413,911,000元及將已付款項人民幣383,484,000元分類為二零一零年綜合財務報表內人工林收購的預付款
項。根據獨立董事委員會的調查結果，該等款項乃經前任行政總裁兼執行董事李寒春先生的授權，彼已分別於
二零一一年二月十四日及二零一二年二月十七日被董事會罷免行政總裁兼執行董事職位。於向貴集團提供若干
林業產權證付款後，因此人民幣24,342,000元及人民幣6,085,000元於截至二零一零年十二月三十一日止年度
分別分類為人工林資產及租賃預付款項。人工林資產公允價值減銷售成本於二零一零年十二月三十一日增至人
民幣34,000,000元。人工林資產及租賃預付款項的詳情乃分別於綜合財務報表附註21(c)及附註20(c)所述。
截至二零一一年十二月三十一日止年度及直至批准該等財務報表日期，兩間實體並無進一步提供林業產權證。
貴集團已委聘中國律師向兩間實體採取法律行動。根據獨立董事委員會進行的調查，董事認為兩間實體之前
提供的林業產權證乃偽造副本。於二零一二年四月，貴集團向中國警方報案。考慮到發現偽造林業產權證及
自兩間實體收回款項或取得該等林地的法律所有權的不確定性，賬面值為人民幣34,000,000元的有關人工
林資產計入計入綜合收益表列作人工林資產減銷售成本及其他對賬項目之公允價值變動，及賬面值為人民幣
6,085,000元的租賃預付款項以及向兩間實體作出的人工林收購預付款項人民幣383,484,000元已悉數減值。
然而，我們無法獲取相關資料以評估兩間實體的財務狀況。由於針對兩間實體採取行動的結果的不確定性，我
們未能取得充分和適當的審核憑證，以核實本年度預付款項的可收回性及悉數減值的適當性。們無法進行實際
可行的替代審核程序，令我們信納人工林資產計入綜合收益表列作人工林資產減銷售成本及其他對賬項目之公
允價值變動及租賃預付款項之減值及於二零一一年十二月三十一日就人工林收購向兩間實體作出預付款項的適
當性及準確性。
4. 範圍限制—採購存貨之預付款項
誠如綜合財務報表附註25及附註25(b)所披露，於二零一一年一月，一間附屬公司與三間實體就採購木材訂立
三份採購合約。根據獨立董事委員會的調查結果，董事懷疑該等合約在李寒春先生的授意下由該附屬公司的
前任總經理訂立。根據採購合約，於二零一一年一月二十四日至二零一一年三月二日期間，貴集團向三間實
體作出付款人民幣171,000,000元作為採購木材的預付款項。付款後，貴集團自三間實體收到金額為人民幣
47,895,000元（包括增值稅）的原木，其中人民幣20,131,000員乃售予一名客戶（於下文第5段陳述）。餘額人民
幣22,254,000元乃載入存貨，然而，該等存貨於二零一一年十二月三十一日經專業估值師評估無商業價值，
因此，存貨乃悉數撇銷。根據採購合約，三間實體應向貴集團退還預付款項結餘，因於二零一一年六月及七月
協定的合約屆滿日期概無交付原木。然而，貴集團並無收到任何退款。因此，向三間實體作出的預付款項人民
幣90,362,000元連同於過往年度結轉的餘額人民幣35,200,000元合共達人民幣125,562,000元，被視為不可收
回且悉數減值，計入綜合收益表。董事將採取適當行動（包括可能針對該等實體之法津訴訟）收回未償還結餘及
酬金。
鑒於上述情況及我們無法獲取相關資料以評估三間實體的財務狀況，我們無法取得有關根據該等交易作出付款
及確定預付款項可收回性的充分和適當審核憑證。我們無法進行實際可行的替代審核程序，令我們信納年內
採購存貨之預付款項減值及採購存貨之預付款項餘下結餘人民幣32,743,000元估值（計入於二零一一年十二月
三十一日採購存貨預付款項總額，誠如綜合財務報表附註25所披露）的適當性及準確性。
5. 範圍限制—銷售及貿易應收賬款
貴集團年內與各第三方（均為中國的若干實體及個人）進行原木及木材貿易。年內，貴集團於二零一一年十二月
三十一日自若干客戶錄得收入人民幣284,855,000元及總賬面值人民幣122,699,000元的有關貿易應收賬款。
由於貿易應收賬款已逾期且直至該等綜合財務報表日期概無接獲任何結算款項，董事認為貿易應收賬款無法收
回，故悉數減值已計入綜合財務狀況表。
我們無法取得有關銷售交易及就貿易應收賬款作出減值撥備基礎的充分和適當的審核憑證，因(i)我們無法獲得
充分的文件憑證核實客戶的貨物收據及結算款項；(ii)未向我們提供可信納解釋說明結餘未付及逾期的理由；(iii)
我們就審核未能進行有關銷售交易及應收結餘的有效確認程序；(iv)我們無法獲取相關資料以評估客戶的財務
狀況；及(v)我們無法進行替代審核程序，令我們信納是否銷售交易及貿易應收賬款不存在重大錯誤陳述。
6. 範圍限制—增值稅及其他應付稅項及即期應付稅項
誠如綜合財務狀況表附註所述及綜合財務報表附註31所披露，貴集團於二零一一年十二月三十一日錄得即期
應付稅項及增值稅及其他應付稅項分別為人民幣62,122,000元及人民幣461,046,000元。增值稅及其他稅項結
餘人民幣380,640,000元乃於過往年度結轉。由於我們無法就上文第5段所述的人民幣284,550,000元及下文第
7段所述附屬公司銷售人民幣１37,815,000元取得充分和適當的審核憑證，且賬簿和記錄不完整，我們無法取
得充分和適當的審核憑證，以核實有關應付稅項。我們無法進行其他實際可行的替代審核程序，令我們信納
計入二零一一年十二月三十一日綜合收益表及結餘的所得稅人民幣62,193,000元及增值稅及其他稅項人民幣
88,556,000元的完整性及準確性。
7. 範圍限制—附屬公司的經營業績、資產及負債
誠如綜合財務報表附註22(b)所披露，全資附屬公司滿洲里億尚林業資源開發有限公司（「滿洲里億尚」）的會計
記錄與其總經理及若干高級職員的個人銀行賬目（用作收取客戶銷售所得款項及向供應商作出付款）確定存在
差異。滿洲里億尚的中國經審核財務報表（向中國稅務機構提交）及財務資料（納入綜合財務報表）間亦確定存
在差異。此外，若干證明文件憑證已遺失，故我們無法取得充分和適當的文件憑證執行替代程序，以合理確
定滿洲里億尚於截至二零一一年十二月三十一日止年度所進行交易及綜合財務報表附註22(b)所述相關結餘的
完整性、準確性、存在與否、估價、分類和披露。計入綜合財務報表的滿洲里億尚主要項目為銷售額人民幣
136,579,000元、年度虧損人民幣39,023,000元存貨人民幣22,550,000元、貿易應收賬款及其他應收款項人民
幣29,092,000元及貿易應付款項及其他應付款項人民幣9,485,000元。
鑒於上述情況，我們無法取得充分和適當的審核憑證，以確定滿洲里億尚計入於截至二零一一年十二月三十一
日止年度綜合財務報表之財務資料是否根據《國際財務報告準則》妥為編製。
8. 範圍限制－存貨
誠如綜合財務報表附註24所披露，自過往年度結轉賬面值為人民幣76,160,000元的存貨乃於二零一零年經李
寒春先生授權以現金所採購。根據獨立董事委員會的調查結果，概無充足的文件支持貴集團有關存貨的法律所
有權。
由於過往年度的賬簿和記錄不完整，我們無法取得充分和合理的審核憑證以核實該等存貨的擁有權，且我們無
法進行替代審核程序，令我們信納是否貴集團擁有該等存貨所有權及其賬面值須作出任何調整。
9. 範圍限制—於附屬公司的權益
於二零一一年十二月三十一日，載入貴公司財務狀況表於附屬公司的權益為人民幣2,479,992,000元。由於範
圍限制於上述2至8段詳述，我們無法信納附屬公司於貴公司財務報表列賬作權益金額的公平性及我們無法確
定於二零一一年十二月三十一日提供減值虧損撥備是否必要。有關上述的任何必要調整可能影響貴公司於二零
一一年十二月三十一日的資產淨值及其截至該日止年度的虧損淨額及綜合財務報表的有關披露。
有關上述的任何必要調整可能影響貴公司於二零一一年十二月三十一日的資產淨值及其截至該日止年度的虧損
淨額及現金流量及綜合財務報表的有關披露。
42 : greatsoup38(830)@2012-04-28 00:16:56

轉盈為虧蝕6億

27. 透過損益按公允價值列賬之金融資產
本集團
二零一一年 二零一零年
人民幣千元 人民幣千元
債務證券（於新加坡上市） 54,676 –
上市債務證券之市值 54,676 –
本集團持有之10.25厘二零一五年到期優先票據之本金總額為13,190,000美元。10.25厘二零一五年到期優先
票據之詳情載於附註32。
...
於二零一一年八月十五日，本公司透過公開收購（「公開收購」）方式購回本金為120,000,000美元之7.75厘二零
一五年到期優先票據連同應計及未付利息，代價123,747,000美元（相當於人民幣791,608,000元）。7.75厘二
零一五年到期優先票據於購回日期之賬面值為120,190,000美元（相當於人民幣768,588,000元），所產生之同
意約訂金為1,474,000美元（相當於人民幣9,428,000元）。購回虧損3,557,000美元（相當於人民幣23,020,000
元）已於收益表確認。
除公開收購外，本公司獲得7.75厘二零一五年到期優先票據持有人同意對契約及7.75厘二零一五年到期優先票
據所作之若干修訂（「修訂」），並豁免本公司未遵守契約之任何條款或任何實際或潛在違約或違約事項。有關修
訂包括將年利率由7.75厘增至10.25厘、實際利率由8.24厘增至10.85厘及本公司之負債金額將由10,000,000
美元增至210,000,000美元。
優先票據以本公司於香港及英屬維爾京群島註冊成立的附屬公司的股份作抵押，該附屬公司作為本集團所有中
國附屬公司的直接控股公司行事，且須達致若干財務及非財務契諾後方可作實，此情況常見於高收益優先票據
的貸款安排。倘本集團違背契諾，優先票據之本金、應計及未付利息須按要求償還。董事認為，於二零一一年
十二月三十一日，本集團概無違背任何契諾。

負資產爛
43 : freecow(1747)@2012-04-28 13:14:45

中國森林招股書造假

去年突然被爆賬目造假的中國森林（ 930），昨日發公告，指獨立董事委員會調查已經完成，當中揭露公司誇大賬目情況非常嚴重，並早在 09年底上市前已經出現，就連招股書中所披露的收入金額，與各附屬公司的本地賬簿所記錄數目，都存在重大差異。
中國森林沒表示何時可以復牌。另外，公司出事後才獲委任的署理行政總裁李健，亦宣佈辭職，暫由主席李國昌（圖）兼任行政總裁職務。



誇大三年收入


公司去年成立獨立委員會，今年 4月完成調查。委員會指在調查過程中，大多數涉及不合規情況的前僱員，離職後都拒絕協助調查，而他們的電腦儲存資料亦已被刪除。
獨立委員會發現，截至 08年、 09年及 2010年度，附屬公司昆明錦德在其本地辦事處存置一套本地賬簿，而中國森林前管理層則存置另一套賬目用作入賬，兩者多年來存在重大差異。如招股章程及 08年、 09年及 2010年年報中，中國森林顯示的收入分別為 5.45億元（人民幣．下同）、 7.94億元及 10.64億元；但在本地賬簿所記錄，該三年收入卻分別是零、 300萬元及 580萬元。
委員會嘗試要求公司 17家客戶確認其銷售金額，但該等客戶回覆稱無法獲得有關資料，或根本不予回覆。
委員會亦覆查公司的林權證書，確實所涵蓋的林地面積為約 3200公頃，佔公司 2010年年報中所披露的數目只有約 41%。而公司在招股書中所披露的 44份林權證書，原件亦無法獲得。不過，委員會已確認，公司的現金餘額，無重大差異情況。
44 : greatsoup38(830)@2012-04-28 20:45:14

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署理行政總裁
中國森林控股有限公司（「本公司」）董事會（「董事會」）謹此宣佈，李健先生辭任本公司署
理行政總裁職務，自二零一二年四月十五日起生效。李健先生已確認，彼與董事會之間
概無意見分歧，且概無任何其他事宜與其辭任有關而須提請本公司股東垂注。董事會衷
心感謝李健先生於任內對本公司所作出之寶貴貢獻。
董事會正著手物色合適人選出任本公司之行政總裁。本公司董事兼主席李國昌先生，將
同時兼任本公司之署理行政總裁，直至本公司委任新行政總裁為止。
45 : greatsoup38(830)@2012-04-28 21:29:46

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稅項
根據於獨立調查期間自中國相關稅務局取回的文件，本集團於截至二零零八年及二零零
九年十二月三十一日止年度已繳納的增值稅總額約為人民幣 97,000元，概無任何企業所
得稅的付款記錄。該等金額遠低於招股章程及本公司二零零九年年報所呈報截至二零零
八年及二零零九年十二月三十一日止年度的應繳稅款，以及招股章程所報截至二零零九
年六月三十日止六個月的增值稅金額及應繳稅款。
截至二零一零年十二月三十一日止年度，本公司就本集團以現金銷售木材應繳納的增值
稅計提撥備約人民幣 218,000,000元。於本公告日期，本集團尚未接獲任何有關未繳增值
稅的繳稅通知。倘接獲相關稅務機關通知，本集團將清償有關應繳增值稅。
現金結餘
已於審查期間直接自相關銀行取回本集團的銀行對賬單，並獲該等銀行書面確認本集團
於各結算日的銀行結餘。本地賬簿所記錄金額與經銀行確認的金額並無重大差異。
昆明錦德的賬簿及記錄
誠如上文所述，審查發現，截至二零零八年、二零零九年及二零一零年十二月三十一日
止年度，昆明錦德在其本地辦事處存置一套本地賬簿，而本集團前管理層存置另一套賬
目用於綜合入賬。
昆明錦德的本地賬簿與總部賬簿差異甚大。昆明錦德在總部賬簿內載述的銷售金額、收
購林權支付的款項及育林基金，並無在本地賬簿內反映。昆明錦德在總部賬簿內載述的
銷售金額、收購林權支付的款項及育林基金，並無在本地賬簿內反映。此外，自相關銀
行取得的銀行對賬單，並無載述於二零零八年及二零零九年總部賬簿內記錄之有關木材
銷售及收購林權的相應記錄。該等記錄於本地賬簿的款項及收款與取得的銀行對賬單相
符。
本集團於二零零八年至二零一零年的銷售情況
於截至二零零八年、二零零九年及二零一零年十二月三十一日止年度各年，招股章程所
披露的收入金額與有關年報及各附屬公司本地賬簿所記錄的收入金額存在重大差異。於
招股章程及截至二零零八年、二零零九年及二零一零年十二月三十一日止年度年報披露
的本集團收入分別為人民幣 545,000,000元、人民幣 797,000,000元及人民幣 1,064 ,000,000
元，而本地賬簿所記錄於截至二零零八年、二零零九年及二零一零年十二月三十一日止
年度的金額分別為零、人民幣 3,000,000元及人民幣 5,800,000元。
本公司二零一零年年報所披露本集團截至二零一零年十二月三十一日止年度的銷售金額
部份乃基於記錄若干以現金作出的銷售交易的現金總賬。
由於缺乏總部賬簿及現金總賬的證明文件，因此無法按合理基準分析本集團於審查期間
的銷售情況。
客戶
就本集團截至二零零八年及二零零九年十二月三十一日止年度的所有 家客戶（乃根據本
公司提供的客戶名單計算），獨立董事委員會的顧問已向中國相關工商管理部門進行文件
檢索，其結果概述如下：
文件檢索結果 客戶數目
1. 檢索資料 4
2. 未找到所提及實體的資料，但找到類似實體的資料5
3. 工商管理部門並無其登記記錄8
總計 17
亦已嘗試要求 家客戶確認本集團向彼等各自作出的銷售金額。該等客戶回覆稱無法獲
得有關資料或根本不予回覆。
因缺乏證明文件，故無法按合理基準查證本集團於截至二零零八年及二零零九年十二月
三十一日止年度的銷售金額。

林權所有權
...

於獨立調查中審查的林權證書所涵蓋的林地面積，佔本公司二零一零年年報所披露的本
集團於二零一零年十二月三十一日所擁有林權所涵蓋的林地面積約41 %。
於招股章程披露的林權證書清單（「首次公開發售時的林地清單」）已於獨立調查中獲審
查。由於招股章程所披露的 份林權證書原件無法獲得。經獨立董事委員會指示，獨立
董事委員會的專業顧問於二零一一年八月到訪相關林業局，以確認本集團擁有林權的森
林面積，然而，由於中國現正進行林業改革及林權證因改革而出現變動，相關林業局無
法提供資料。故此，無法核查本集團於刊發招股章程時所擁有的林權。為審核本公司於
截至二零一一年十二月三十一日止年度的綜合賬目，本公司已委聘中國律師事務所要求
相關林業局確認本集團於其司法權區內擁有的林權，並就此提供中國法律意見。
本公司亦已向獨立董事委員會及其專業顧問提供截至二零一一年十二月的經更新林權證
書清單（「經更新林地清單」）。獨立董事委員會及其專業顧問注意到，首次公開發售時的
林地清單所載資料與經更新林地清單有不符之處，如證書數目、相關林地所在地點的名
稱及所涵蓋的林地面積等。根據本公司作出的承諾，資料存在不符之處主要因中國目前
正在進行林業改革，先前由一份林權證書所涵蓋的面積現由每份涵蓋面積較小的多份林
權證書所涵蓋。
採伐活動
各附屬公司的本地賬簿均無記錄二零零八年至二零一零年間的採伐成本、育林基金供款
等採伐活動相關費用。由於無法獲得截至二零零八年、二零零九年及二零一零年十二月
三十一日止年度採伐活動相關費用的相關證明文件，獨立董事委員會無法核查招股章程
及本公司年報所呈報的相關費用金額。
由於遺失賬目及記錄，本公司未能出具截至二零零六年至二零零九年十二月三十一日止
年度本集團獲授的任何採伐許可證或該等許可證的任何相關資料。經獨立董事委員會指
示，獨立董事委員會的專業顧問曾造訪四川及雲南的林業局，以期查證本集團於二零零
六年至二零零九年期間的採伐權與採伐活動。該等林業局大多不能提供有關本集團採伐
權與採伐活動的明確資料，亦無可供查詢的記錄。

保險
各附屬公司的本地賬簿均無記錄二零零八年至二零一零年間的林地投保開支。由於遺失
賬目及記錄，本公司未能出具有關招股章程所披露截至二零零六年、二零零七年及二零
零八年十二月三十一日止年度以及截至二零零九年六月三十日止六個月期間就林地投保
所支付保費的任何證據。
已向相關保險公司查詢本集團於二零零九年之前就其林地投保的情況。除一份於二零零
六年登記於北京兆林名下之保單外，本公司於二零零六年至二零零九年並無其他投保記
錄。本公司於二零一一年三月就林地投保支付保費人民幣 6,000,000元，保險期間由二零
一零年一月一日至二零一零年十二月三十一日。
獨立董事委員會及其顧問已審查本集團就林地火災所購買保險期間由二零一零年一月一
日至二零一零年十二月三十一日的保單，並向相關保險公司核查有關保單的資料。

所得款項用途
根據本公司提供的資料及經核查銀行記錄，二零零九年首次公開發售的所得款項主要用
於增加本公司中國附屬公司的註冊股本。本公司附屬公司的股本增加詳情載述如下：
附屬公司 用於增加註冊股本的金額
昆明錦德 40,000,000美元
雲南兆能 20,000,000美元
上海森嘉林業科技有限公司 6,600,000美元
成都億尚 20,000,000美元
貴州沃森林業發展有限公司 90,000,000美元
伊春景 豐 45,000,000美元
總計 251,600,000美元

根據對附屬公司由上述增加股本起至二零一一年九月三十日止現金流量的分析，獨立董
事委員會估計首次公開發售的所得款項已按下列方式動用：
用途 金額（人民幣千元）
收購林地 941,894
收購木材209,920
收購土地 15,000
採伐費用 16,000
林地投 保 6,009
總計 1,188 ,823

二零一一年的木材銷售情況
昆明錦德擁有的若干木材由伊春景豐及滿洲里億尚保存。根據CFK於二零一一年三月三
十一日出具的存貨評估報告及PKF的評估，該等木材於二零一零年十二月三十一日的價
值為約人民幣 413,870,000元。
透過滿洲里億尚銷售木材
根據滿洲里億尚的銷售合約及會計記錄，昆明錦德透過滿洲里億尚銷售木材的金額為約
人民幣 50,380,000元。本集團收取銷售所得人民幣 7,500,000元。
就銷售木材所收取的現金人民幣 7,500,000元而言，有文件顯示當中人民幣 6,000,000元乃
透過一私人銀行賬戶匯入昆明錦德賬下，惟該等文件不足以證實該等事宜。獨立調查顧
問發現，餘款人民幣 1,500,000元仍存於該私人銀行賬戶，並未匯入昆明錦德賬下，滿洲
里億尚的管理層聲稱該筆款項乃用於支付手續費及其他費用的儲備資金。餘下銷售金額
人民幣42,880,000元尚未收取。
透過伊春景豐銷售木材
根據伊春景豐的銷售合約及會計記錄，昆明錦德透過伊春景豐銷售木材的金額為約人民
幣 213,670,000元。本集團收取銷售所得人民幣 157,340,000元。
透過伊春景豐銷售木材所收取的現金已透過若干私人銀行賬戶匯入昆明錦德賬下。根據
對昆明錦德的銀行對賬單以及相關私人銀行賬戶的對賬單作出的審查，並無發現就銷售
木材所收取的金額與匯入昆明錦德賬下的金額間存在任何重大差異。餘下銷售金額人民
幣 56,330,000元尚未收取。
私人銀行賬戶的使用
於二零一一年對本公司銷售進行內部審查期間，滿洲里億尚及伊春景豐銷售木材時以私
人銀行賬戶收款。當中以滿洲里億尚員工私人銀行對賬單記錄的交易無法與滿洲里億尚
的現金總賬或銀行總賬對賬。由於保存記錄的方式，導致無法核查於二零一一年透過滿
洲里億尚員工私人銀行賬戶進行的銷售。本公司於二零一一年八月注意到私人銀行賬戶
之使用，並於二零一一年九月就銀行賬戶之使用實施新監控措施。
滿洲里億尚的賬簿及記錄
經調查發現，於截至二零一一年十二月三十一日止年度，滿洲里億尚存置一套賬簿以記
錄銷售情況用於提交報稅，同時保存一套內部賬簿以反映實際銷售金額。本公司將就此
聘請稅務顧問並諮詢其意見。
虛假銀行對賬單
經調查發現，截至二零一零年十二月三十一日止年度的銀行電子對賬單可在本集團若干
僱員及前任僱員的電腦內編輯。
本公司於二零一二年一月檢查附屬公司銀行對賬單時，發現伊春景豐曾修改銀行對賬單
副本，因此令獨立調查的初步調查範圍擴大。其後發現向本公司總辦事處提供的伊春景
豐銀行對賬單副本所載資料與直接自有關銀行取得的相應資料存在差異。此後進一步發
現伊春景豐之員工於二零一一年曾經對提供予本公司的銀行對賬單副本作出改動，以隱
瞞未經批准付款及使用三個私人銀行賬戶以代表昆明錦德收取木材銷售之現金所得款
項。
外匯結算
經調查發現，昆明錦德的管理層於二零一一年九月與其員工就不存在的交易訂立林地轉
讓協議，以便就以人民幣收購林地進行外匯結算。本公司已採取妥善補救措施以糾正此
不合規情況，並已獲有關銀行確認，表示信納本公司的補救措施。
北京兆林、成都億尚及昆明錦德的公司記錄
經調查發現，於二零零八年及二零零九年簽署本集團企業文件的若干簽名與據稱為簽署
人的簽名不一致或被證實並非由相關簽署人簽名，儘管相關簽署人已確認彼等同意批准
該等獲簽名的文件的內容。
46 : Louis(1212)@2012-05-01 21:39:17

中森林停牌逾年 凱雷不離棄
2012年5月1日

http://www.mpfinance.com/htm/Finance/20120501/News/ea_eac1.htm



【明報專訊】雖然停牌逾年，業績更不斷縮水，但中國森林(0930)仍獲得其第三大股東私募基金凱雷集團的支持，認為中國森林資產仍有價值，願意繼續持有其股份。中國森林昨日發通告表示，已完成內部監控審查，並公布兩個階段的審查結果及改善措施。

凱雷集團現時持有中國森林約一成股份。據彭博指出，凱雷對中國森林仍抱有信心。集團駐北京發言人稱，相信中國森林已經穩定並正在復蘇，認為該公司仍然具有實質價值，凱雷會繼續擔任其股東。

......

制訂5年企業監控計劃

另外，中國森林昨日發通告稱，已完成內部監控審查，並就企業監控、財務申報等方面提出改善措施。

......
47 : GS(14)@2012-08-31 14:49:30

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20120830796_C.pdf
虧損增15%，至1.2億，債一般

展望
中國經濟穩步發展，乃中國林業發展的主要推動力。由於木材及木製品需求仍然強勁，
本公司對木材的持續需求保持樂觀。故此，本公司已作好充份準備，務必伺此良機於日
後取得發展。
憑藉已加強及持續的內部監控及融資額度，本公司將繼續努力重建與地方政府及有關方
的關係以尋求適當林地收購，並恢復採伐。本公司將朝著逐漸恢復日常採伐水平的目標
繼續增加其採伐活動。此外，隨著貿易業務取得發展並穩步增長，本公司將繼續擴大其
貿易業務規模，務求於今年下半年錄得更佳業績表現。
自收購三發木業後，本集團一直為三發木業積極開展公司改造、培訓及提升其產能等措
施。我們正在執行三發木業的拓展計劃。本公司堅信，三發木業必會為本公司帶來穩定
收入貢獻。
為加速拓展至下游木材加工業務，本公司於期內推出木結構房子製造及建築業務。隨著
中國蓬勃發展的旅遊業及環保意識的提升，木結構房子擁有可觀的前景，因其具備舒適
及功能性，並可建成各種類型住宅。於本公告日期，除河北省唐山市項目外，本公司預
期會從其他省市獲得若干木結構房子項目的訂單。本公司充滿信心，該新業務必將創造
驕人業績。為尋求更多的商機及提高盈利能力，本公司亦與當地政府及有關機構積極探
討開展苗木業務。
本公司將盡快安排復牌，並堅信其營運可於二零一二年穩定復甦至正常水平。
...
48 : greatsoup38(830)@2013-02-09 17:33:18

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20130208184_C.PDF
業務
49 : ng caddy(36072)@2013-02-09 22:01:13

都是個句,農業/林木/礦業太多古惑野,可以比人大話西游,小心為上,930只是其一
50 : greatsoup38(830)@2013-02-10 00:27:39

49樓提及
都是個句,農業/林木/礦業太多古惑野,可以比人大話西游,小心為上,930只是其一

除了國家隊都是小心d
51 : GS(14)@2013-05-24 14:26:29

930
52 : simonwor(34306)@2013-05-28 21:37:56

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20130528/news/ec_eck1.htm


中森小股東：周四向證監申訴
2013年5月28日
【明報專訊】因帳目不合規，問題股中國森林(0930)停牌至今已逾2年，引來小股東不滿。有小股東代表昨日向本報表示，中森「維權聯盟」正計劃於本周四向證監會提出申訴，望引起監管方正視。

有中森小股東昨日已以「維權聯盟」名義在《信報》登出公告，呼籲全體投資者聯合向中森實際控制人、上市保薦人、核數師等相關方提出法律訴訟，要求他們對小股東損失作出賠償。另一邊廂，中國森林對於小股東採取行動，包括登報及擬到監管機構投訴一事，無意作出評論。
53 : greatsoup38(830)@2013-07-20 12:09:19

膽大有官做
54 : greatsoup38(830)@2013-09-01 18:47:13

930
虧損增8%，至1.3億，重債
55 : zone(41887)@2013-09-14 22:41:26

54樓提及
930
虧損增8%，至1.3億，重債


剛剛收購番黎間Beijing Yanse Catering Co., Ltd 已經關店!
咁又冇咗人民幣6,000,000元.

盐色甄文达国际美食餐厅
http://www.dianping.com/shop/4177072
地址： 朝阳区东三环中路1号环球金融中心WFC201单元(近京广中心)
(位置係930北京office商場內)
中国森林控股有限公司北京代表处
地址：北京市朝阳区东三环中路1号环球金融中心东塔22层11室
56 : greatsoup38(830)@2013-09-15 11:36:00

真是唔好彩啦
57 : LHC(34894)@2013-11-22 23:33:51

10厘咁高？係咪就快死呀？死略前一筆？
58 : greatsoup38(830)@2013-11-23 13:23:18

LHC在57樓提及
10厘咁高？係咪就快死呀？死略前一筆？


回購債券呀，425蚊回購1,000蚊
59 : GS(14)@2014-05-18 14:33:51

930
60 : GS(14)@2014-06-17 02:08:42

930 big wok
61 : Ten-Bagger(52111)@2014-11-21 16:46:19

幾年前久唔久亂買股，都是叫中國XX
773發現到唔妥都走得甩，仲有得賺D...
可是這個930......
組合已作全數撥備
不知有無回撥一點的一天，應該很難，哈哈
62 : greatsoup38(830)@2014-11-22 22:10:44

這隻有李先生都無人為意，未知是否能騙第三次?
63 : Ten-Bagger(52111)@2014-11-27 12:53:43

哈...香港有些名老千股都呃極都有人跟同信啦
64 : greatsoup38(830)@2014-11-28 01:11:51

我真是無野好講
65 : Ten-Bagger(52111)@2014-11-28 09:22:57

greatsoup38在64樓提及
我真是無野好講


哈......
其實更可能是...太多叻人(自以為？)認為叻過老千可以賺到佢錢
老細成日講點解小甜甜咁有錢，股票專殺叻仔，地產專養懶人
也是不無道理
66 : GS(14)@2015-01-01 13:37:12

有新林權續約
67 : Ten-Bagger(52111)@2015-01-01 13:46:57

不知這股有沒機會復牌，收番D錢
68 : GS(14)@2015-01-01 14:06:30

機會開始大一些
69 : greatsoup38(830)@2015-03-10 02:07:54

虧損降33%，至1.8億，重債
70 : GS(14)@2016-08-04 04:12:06

除牌
71 : GS(14)@2017-01-24 19:45:24

bad
72 : 太平天下(1234)@2017-01-25 08:12:34

greatsoup在70樓提及
bad


有錢賠對股民好，雖然停咁耐蝕息都蝕晒
73 : GS(14)@2017-01-26 07:41:22

唔知有幾多
74 : Ten-Bagger(52111)@2017-01-26 16:33:40

賠番D當食飯都好
75 : greatsoup38(830)@2017-01-27 06:36:20

你已經夠去福臨門同大劉食
76 : GS(14)@2017-02-23 09:36:25

本公司的股份掛牌的最後日期為2017年2月23日，公司股份的上市地位將由2017年2月24
日上午9時正起被取消。
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