📖 ZKIZ Archives

上市公司熱衷炒股嘗苦果，上半年超10家股票投資虧損

主業發展停滯甚至連年萎縮，卻將大量資金用於炒股。2018年上半年，跌宕起伏的A股，讓一些熱衷於炒股的上市公司，嘗到了苦果。

公開信息顯示，截至8月1日，在已經披露2018年半年報的上市公司中，至少已有10家企業炒股出現了浮虧。除了少數盈利外，絕大多數炒股的上市公司，都出現了不同程度的虧損，虧損金額少則十余萬元，多則過億元。

進行了股票投資的上市公司，既有新加入的新手，也有沈浮股海近十年的“老手”。一些上市公司炒股浮虧，已經嚴重拖累業績，導致凈利潤虧損。一些上市公司多年來大手筆投資炒股，經營已經每況愈下，營業收入、利潤連年下滑。

不僅如此，一些上市公司有資金投資股票，卻吝於發展主業。而頗為諷刺的是，部分上市公司主營業務所需資金要向銀行貸款，卻連續數年動用數億元乃至數十億元資金炒股。半年報數據顯示，蘭州黃河、順灝股份等公司，股票投資金額均在數億元以上。

多家公司上半年炒股虧損

根據公開披露信息，群興玩具、建新礦業、弘業股份等虧損額在300萬元~620萬元之間，蘭州黃河、中鋼國際浮虧則達數千萬元至億元以上，只有盛和資源虧損額在10萬元級別。

公開數據顯示， 持有上市公司股票家數最多的，是順灝股份、蘭州黃河、盛和資源3家。截至6月底，這3家公司分別投資了7家、8家、12家上市公司的股票，但基本上都是虧損多、盈利少。

根據半年報披露，順灝股份投資的7家上市公司股票中，只有創新股份、潮宏基實現盈利。東風股份、中化國際、航空動力、中富資源、KTLINTL等5只境內外股票，上半年均出現了浮虧，其中東風股份、中化國際浮虧金額約為186萬元、125萬元，另外三只合計浮虧約20萬元。

不過，順灝股份炒股總體仍然實現盈利，當期盈利金額合計2890萬元，而這主要得益於在創新股份上的浮盈，填補了在其他股票上的虧損。數據顯示，順灝股份持有創新股份的成本為1906萬元，上半年賣出3616萬元後，期末賬面值仍有2.59億元。

而蘭州黃河、盛和資源就沒有這麽幸運了，由於所持股票全部浮虧，或虧損額大於盈利，這兩家公司上半年炒股全線虧損。

半年報數據顯示， 2018年上半年，蘭州黃河買、賣股票金額總計約為1.31億元、1.26億元，報告期損益為—5699萬元；期末證券投資賬面收益為-4634.57萬元，其中，投資收益虧損247萬元，公允價值變動損益虧損約4365萬元。

截至6月底，蘭州黃河共持有8家上市公司股票，浮虧最多的是建發股份，金額達3682萬元，在國民技術、伊之密的浮虧，也達到807萬元、510萬元，而在巴安水務、眾興菌業、廣匯能源則分別浮虧267萬元、197萬元、125萬元。此外，在浙能電力、靖遠煤電也浮虧了80.4萬元、30萬元。

同上述兩家公司相比，盛和資源買入的股票更多。截至2018年6月底，該公司共計持有通威股份、步長制藥、華發股份、中信證券、日機密封等12家上市公司股票，但總體持股股數量較少，最多的只有5.04萬股，最少的只有5000股 ，初始投資額共計529萬元。

盡管如此，盛和資源持有的股票中，絕大多數仍然處於虧損狀態，虧損總額約為13.3萬元。其中，持有華發股份2萬股，截至6月底共計虧損4200元，持有的通威股份、廈門鎢業則分別虧損12.17萬元、10.25萬元，只有日機密封盈利43.5萬元。

相較於蘭州黃河、盛和資源等公司，中鋼國際炒股雖然“專一”，但浮虧卻最多。數據顯示，中鋼國際在重慶鋼鐵、CuD ECO兩家公司共投資10.94億元。截至6月底，浮虧共計達到1.49億元，僅在重慶鋼鐵就虧損約1.41億元。

半年報顯示，中鋼國際在重慶鋼鐵初始投資額6.53億元。今年年初，重慶鋼鐵連續4個“一字漲停”之後，股價大幅下跌，隨後陷入持續回調之中。截至6月底，中鋼國際所持股份的賬面價值，僅剩5.12億元。

炒股虧損拖累業績

不少上市公司由於炒股虧損，個別上市公司證券投資還出現“踩雷”，嚴重拖累業績，導致利潤大幅虧損。

2017年11月，深圳國泰旗興產業投資基金管理中心（有限合夥）（以下簡稱“深圳國泰”）執行事務合夥人北京旗隆失聯，而國民技術全資子公司累計出資5億元，時至今日該案仍未了結。案件發生後到2017年底，國民技術股價從15.6元左右，跌至10元左右。

蘭州黃河恰恰持有國民技術股票，初始投資額為1084萬元，截至2017年底已虧損272萬元。2018年，蘭州黃河並未就此收手，而是繼續買入國民技術。今年上半年，該公司共買入國民技術3820萬元，賣出3641萬元，虧損也擴大到807萬元。

在此情況下，蘭州黃河業績也大幅虧損。半年報數據顯示，2018年上半年，蘭州黃河凈利潤卻虧損3158萬元，同比大幅下降-546.34% 。但在同期，該公司實現營業收入2.81億元，同比下降14.9%，降幅並不是很大，而且啤酒及飲料還實現凈利潤1373萬元，同比大幅增長增長689.27%。

凈利潤之所以大幅下降，主要是炒股虧損所累。蘭州黃河也在半年報中承認，業績大幅下降，主要是資本市場波動所致，特別是今年二季度以來，受到A股市場整體大幅震蕩下行的影響，該公司證券投資賬面收益較去年同期大幅下降。

若非其他投資收益，炒股也可能導致群興玩具利潤虧損。2018年上半年，群興玩具股票投資出現了297.9萬元的虧損，持有*ST宏盛、博通股份兩家上市公司股票，初始投資成本分別為531萬元、279萬元。截至6月底，賬面價值為237.9萬元、131.6萬元，較期初減少213.7萬元、84.2萬元。

而在同期，群興玩具營業收入911萬元，同比下降83.11%，營業成本795萬元，營業利潤不足120萬元，卻實現實現凈利潤368.29 萬元，同比上漲129%。原因就在於，該公司投資共計實現了1378萬元的收益。

中鋼國際的情況也與之類似。根據半年報數據，2018年上半年，中鋼國際營業收入約為28.1億元，同比下降21.8%，凈利潤則為2.36億元，同比下降6.15%。1.49億元的炒股浮虧,已經超過其上半年凈利潤的60%。

此外，弘業股份也因證券投資虧損，導致其上半年凈利潤受到影響。7月5日公告顯示，截至 6 月 30 日，受二級市場影響，弘業股份已處置的證券投資收益約-620 萬元，同期利潤總額業減少約 620 萬元。而二級市場股價波動頻繁，對 2018 年全年的影響尚存在不確定性。盡管如此，該公司仍然決定，以不超過 7500 萬元自有資金進行證券投資。

資金用於炒股，主業卻要借款

熱衷於炒股的上市公司中，不少已經是A股市場的“老股民”，個別公司炒股時間已接近10年之久，並從中獲得一定收益，但業績卻越炒越差。

以蘭州黃河為例。年報數據顯示，2010年至2018年上年，蘭州黃河證券投資收益分別為1.08億元、2305萬元、1678萬元、1855萬元、7063萬元、—2146萬元、-3788萬元、1604萬元、-4634萬元。

與此相對應，蘭州黃河的主業連年萎縮。從2014年以來，該公司的營業收入、主營業務持續下滑，從2013年的8.87億元，萎縮至2017年的5.96億元，4年間營業收入下降了2.9億元，累計降幅達到35%左右。

如此一來，蘭州黃河的盈利，已經越來越倚重炒股。2010年至2017年間，扣除2011年、2016年約4660萬元的虧損後，蘭州黃河共計實現凈利潤3.41億元。據此計算，上述證券投資收益，在其凈利潤中的占比，高達70%以上。

然而，越是依賴炒股，蘭州黃河的業績便越差，投資收益開始成為利潤的主要來源。2015年，該公司凈利潤為6882萬元，股票投資收益則為7063萬元，幾乎是利潤的唯一來源。2016年，其股票浮虧2146萬元，當年凈利潤也隨之虧損2509萬元。

群興玩具也是如此。年報數據顯示，2017年，該公司營業收入5393萬元，同比大幅下降78.49%，而2018年上半年更是只有911萬元，降幅達到83.11%。但就在2017年，該公司卻凈投入801萬元炒股。到2018年6月底，這些投資賬面價值僅剩369萬元，累計虧損約430萬元。

一些上市公司一手將大筆資金用於炒股，卻吝於主業投資，又一手向銀行融資。7月30日，蘭州黃河公告稱，為滿足大額資金需求以及控股子公司大麥原料收購需求，該公司需繼續向銀行申請每年不超過 2.5 億元貸款及擔保授信額度。

雖然主業連年下滑，但在股票投資上，蘭州黃河卻手筆不小。數據顯示， 2016年，其買入股票金額更是多達26.2億元，賣出24.8億元，凈買入金額1.4億元。2017年，該公司買入股票金額為1.98億元，賣出金額為5980萬元，凈投資金額約為1.38億元。今年上半年，該公司買入股票1.31億元，賣出1.26億元。

此外，盛和資源7月13日也公告稱，擬向銀行及其他金融機構申請融資不超過8億元。該該公司還在6月7日披露，擬使用不超過 3 億元閑置募集資金，暫時補充流動資金。而更早些時候該公司還申請發行8 億元公司債。

責編：蘇蔓薏