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央行進行900億逆回購操作 今日凈投放700億

周五,中國央行公開市場將進行600億元7天期逆回購操作,200億元14天期逆回購操作,100億元28天期逆回購操作。央行公開市場今日將有200億逆回購到期。本周有1300億逆回購到期。

中信證券明明認為,央行暫停MLF續作,著力去杠桿;央行重啟公開市場操作,意在防風險;雄安起步,PSL或為基建投資再蓄力;在當前負債端成本難下,銀行面臨MPA與LCR考核的大背景下,去杠桿仍在路上,應保持謹慎。

中信建投稱,央行重啟逆回購在意料中,在巨大資金壓力下,央行展開PSL操作符合需要,後續公開市場操作的頻率和力度也都將明顯加強,以緩和資金面壓力,MLF續作概率較大。

國君固收稱,逆回購雖然重啟,但更多的是為了對沖公開市場操作集中到期以及4月份的繳稅壓力,對市場影響有限;相反近期密集出臺的監管文件引發的配置需求回潮可能會對利率產生不利影響。

申萬宏源認為,整體來看,央行在公開市場重啟流動性投放以及發放PSL,一方面一定程度上對沖MLF到期對流動性的影響,另一方面也意在4月中下旬流動性趨緊之前進行投放操作,整體仍有較強的維持資金面基本穩定的意圖。後續密切關註4月中下旬逆回購操作情況以及PSL和MLF操作。4月中上旬以來,資金面整體較為寬裕,在去杠桿目標驅動之下,貨幣政策操作依然維持穩健中性。

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