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Snap上市首日大漲44% 為美國資本市場解渴

社交媒體初創公司Snap今天IPO首日，收盤價一舉突破24美元，比17美元的發行價飆升了44%，在美國公司長期缺乏科技公司IPO的時期，緩解了資本市場的饑渴。

Snap在IPO中融資34億美元，並以17美元的發行價發售2億股份。24美元的收盤價令Snap的市值達到330億美元，遠超市場預期的250億美元。目前另外兩家最大的美國社交媒體上市公司Twitter和Facebook的市值分別是110億美元和3950億美元。

對於長期缺乏科技公司IPO的美股市場而言，Snap的IPO意義重大，將為今年其它公司的上市樹立參考標桿。去年美國IPO創下了金融危機以來的低谷，然而隨著美股今年年初以來屢創新高。美國IPO資深顧問Lise Buyer對第一財經記者表示：“除非美股真的出現暴跌，Snap的上市對投資人來說無疑是好事。”

不過現在的問題是，這家年輕的“閱後即焚”社交媒體是否能夠持續吸引投資人。公司去年虧損達到5.15億美元，並且強調公司可能“永遠都不會盈利”，這讓一些華爾街分析師給了“賣出”的評級。

Snap創始人是年僅26歲的Evan Spiegel，當年拒絕了來自紮克伯格30億美元的收購邀約。他清楚地意識到：“當有人給你一大堆錢，並要求你走開的時候，這意味著你在做一件極其有意義的事情。”

看好Snap的投資人也是對Spiegel的遠見充滿信心。IPO首日收盤後，Spiegel和他的聯合創始人Bobby Murphy的財富又各自增加了15億美元，兩人身價已經超過53億美元，在富豪排行榜中的排名大幅上升。Spiegel已經與未婚妻、比自己大7歲的澳大利亞超模Miranda Kerr在洛杉磯的Venice Beach購置了1000萬美元的豪宅。

Snap的總部位於洛杉磯，除了運營“閱後即焚”的App Snapchat以外，公司還有AR眼鏡和電影廣告等產品，吸引年輕的消費者。Snap的發展很有可能獲得和Airbnb或者Uber一樣的成功，彭博社知情人士透露，Snapchat IPO的股份超額定購就達到12倍。

IPO首日，Snap的換手金額達到50億美元，與Twitter上市時不相上下，不過遠低於Facebook IPO首日230億美元的換手額，也遠低於阿里巴巴IPO首日250億美元的換手額。

根據數據調研機構FactSet的數據，2011年5月19日，LinkedIn上市，收盤價94美元，比45美元的發行價翻番，交易價格3.5億美元;2012年5月18日，Facebook上市後股價收盤價格幾乎與發行價持平，為38美元，交易價格160億美元;2013年11月7日，Twitter上市，收盤價位45美元，比26美元的發行價高出超過70%。Twitter的交易價格為18億美元;2014年9月19日，阿里巴巴上市，收盤價為94美元，同樣高出68美元發行價近40%，交易價格217億美元。

上市首日股價飆漲並無法說明太多問題。Twitter在上市後就一度出現股價暴跌，最低跌至15美元，比上市首日價格跌去超過40%。Facebook上市後第一年的股價也比發行價跌去了超過30%，但是現在，Facebook的股價已經比IPO上漲了兩倍多。

Snap要取得持續的增長，就必須尋求新的盈利模式。公司在IPO申請書中表示，Snap很大程度上依賴谷歌的雲計算技術，未來5年將投資20億美元使用谷歌的雲計算服務。此外，由於大多數Snapchat的用戶使用手機應用，因此谷歌的安卓和蘋果的iOS系統對公司業務發展至關重要。

不過，Snap也面臨激烈的行業競爭。谷歌和蘋果本身就是Snapchat的競爭對手，Snapchat其它的競爭對手還包括Facebook的Instagram和WhatsApp以及Twitter。