| ||||||
四年前，富邦金購併ＩＮＧ安泰人壽，從此讓富邦金登上台灣金控獲利王寶座至今；四年後，蔡明忠再度發動攻擊，直取中國的華一銀行，就此成為兩岸三地都有子行的銀行家，從此登上世界舞台。 撰文‧劉俞青 ﹁這是一場花了很長時間的購併，不是一、兩個月的事。」同樣的話，四年前，其實龔天行也說過。 二○一二年十二月二十七日下午三點鐘，富邦金總經理龔天行宣布了這項讓外界企盼許久的好消息：富邦金斥資六十四．五億人民幣（合三○六億新台幣），買下中國的華一銀行八成股權，頓時間各種聲音四起。 市場上各式看法都有，面對質疑或挑戰，龔天行回答起來氣定神閒，因為這個情形已經不是第一次了。 同樣是冷颼颼的年底，○八年的冬天，富邦金以迅雷不及掩耳之姿，砸六億美元買下ＩＮＧ安泰人壽，當時也引起外界許多質疑，甚至有媒體以ＩＮＧ安泰可能有「千億缺口」，將對富邦金留下禍根形容之。 但購併效益逐漸發酵，隔年富邦金獲利一路攀升，不僅從此穩居國內金控的獲利王寶座，較之第二名金控的每股盈餘，甚至多出一元之多。 如今，富邦金壽險業務對整體金控獲利貢獻度，已經超過銀行，蔡明忠以實際成績證實當初決定是正確的。 不僅正確，上一役的勝利，還在這次推了富邦金一把，才讓蔡明忠在最後一刻，從國泰金董事長蔡宏圖手上搶下華一銀。 據了解，一年多前，在華一銀最大股東寶成集團蔡其瑞心中，還是把國泰金當作第一對象，直到蔡明忠以漂亮的出價，吸引蔡其瑞的注意。 據當時參與交易的內部人士表示，除了出價高之外，蔡明忠還邀請蔡其瑞入股富邦金，並秀出富邦金過去幾年的高獲利與配息，終於得到蔡其瑞青睞。 但是時空更替，這一次購併華一銀的實質意義，已經完全與當年的ＩＮＧ安泰不同了。 「上一次的ＩＮＧ讓富邦金一躍成為國內冠軍，但這一次買下華一銀，蔡明忠是直接跳上世界舞台了。」說這話的是一位這次也參與華一銀競逐，最後敗在蔡明忠手上的金控董事長。 與全球性大型銀行並列 華一銀行是一家有中國全區執照的銀行，據點除了上海之外，還包括天津、蘇州與深圳，共四家分行及十家支行。目前除了本地民眾的人民幣零售業務還未能開辦之外，其他所有業務都能執行。 而預估在富邦金正式入主之後，因為終於符合中國銀監會所謂「銀行必須由有經營銀行經驗的業者經營」的規定，預料本地的人民幣零售業務，也會很快核發下來。 根據統計，目前全球在兩岸三地都有子行以上規模的銀行只有五家，台灣除了富邦金躋身其中之外，另外四家分別是花旗、滙豐、渣打與星展銀，都是全球性的大型銀行，蔡明忠靠著華一銀一役，也擠上華人世界舞台。 兩場購併，幫助富邦金脫胎換骨，從此成為全球華人金融市場裡，難以忽視的勁敵。 富邦買華一 到底貴不貴？ 任何一樁購併案，買的人說便宜，沒買到的人頻唱衰，究竟，富邦金砸306億元買華一銀，到底貴不貴？ 按照富邦金的算法，是用「未來」增資10億人民幣後的淨值，去推算「現在」買價的股價淨值比，算下來是2.18倍，這種算法固然是稍嫌「美化」了點，但即使還原真實面貌，先不看未來的增資，當前富邦金是花56.5億人民幣買下８成華一銀行股權，華一銀今年上半年為止的淨值為27.02億人民幣，換算下來，實際的股價淨值比為「2.61倍」，等於溢價185億新台幣。 以近年台灣內部金融業的購併案來說，被稱之為「天價」的元大證併寶來證，股價淨值比不過1.72倍，2.61倍的價格，當然不能說便宜；但富邦金不是笨蛋，從口袋多掏出來的錢，買的是什麼？ 市場資深人士分析，華一銀的特殊性有二：一是稀少性，目前台灣金融業能夠拿下直接經營權的大陸外資銀行，放眼除了華一銀，沒有其他了（一般參股的上限是19.99％）；二是規模，以目前華一銀的規模，擁有４家分行10家支行，同業估計，目前台灣只有永豐金已經拿下開立子行資格，要推展到華一銀現今的規模，樂觀預估至少也要５年以上時間。至於其他連子行影子都沒有的台資銀行，蔡明忠這一步跨出去，至少領先８到10年，這個差距，在蔡明忠的算盤上，價值就超過185億元。 貴不貴？見仁見智，但蔡明忠沒時間辯駁或澄清，因為，中國市場的挑戰已經開跑，貴不貴？對不對？時間會證明。 兩岸三地金融業五霸主 ——目前在台、港、中都有子行以上規模的銀行 中國 銀行 據點數 總資產 滙豐 139 — 渣打 92 — 花旗 61 5987 星展 28 — 富邦 14 1927 香港 銀行 據點數 總資產 滙豐 100 807300 渣打 77 35941 星展 54 13370 花旗 46 5592 富邦 24 2392 台灣 銀行 據點數 總資產 富邦 127 37858 渣打 88 7270 花旗 65 8148 滙豐 45 5471 星展 41 2539 單位：家；新台幣，億元資料來源：各銀行、《今周刊》整理 | ||||||