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近排業績期, 好多公司出業績, 但大部份公司的業績都是令市場失望的, 477,955,839,3818,3322,117,2689,1768,894,1203, 出業績後股價都要跌.
好多公司上半年業績對辦, 下半年卻有倒退. 唔怪得之早前d 資金離開新興市場, 其實基金都預計到好多公司去年下半年業績唔掂, 就算掂既, 2011亦缺乏增長點.
去年下半年開始, 通帳開始肆虐, 原材料開始貴, 企業成本增加; 成本增加若果能夠轉嫁就冇問題, 但供求已不上半年有利; 金融風暴期間, 訂單少,有中小企頂唔住結業, 亦有產能暫停,存貨跌至谷底, 至經濟開始復甦, 突然有急單,市場產能少了, 存貨少,原材料未大升, 市場需求好轉, 求過於供, 再加上寬鬆貨幣政策,利息低,企業毛利純利率都不錯; 但至下半年, 關閉的產能已大都重新開工, 亦有企業增產, 存貨已增, 寬鬆貨幣政策做成通帳, 原材料升, 但歐美經濟復甦緩援, 消費力仍然弱, 需求增長不及產能增長之下, 企業不能完全將成本轉嫁, 毛利率下跌; 跟著, 內地勞工短缺,人民幣升值, 銀根又開始收根, 借貸難,要給予較高息, 最後結果係利潤下跌.
2011年, 通帳愈來愈嚴重, 消費力增長不同步, 企業要轉嫁成本不易; 看來牛二仍然有排行, 今年已不如09及10年般易賺錢.
今年不要炒業績, 盡量等搵到一d 成本能夠保持, 而收入大增的企業先出手; 就像去年的東岳(189), 成本變動不大, 製冷制的價卻大升; 數碼通(315)成本變動不大, i-phone 卻令銷售大增,客戶願意付出高昂月費,兩隻股才能出現短期升幾倍的情況.