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A股回落致心塞?快,“吃”下醫改這記概念股

又是一個霧霾天,上證綜指今日報收3136.75點,下跌24.92點,跌幅0.79%。壹資本君看罷綠油油的電腦屏幕,45度仰望窗外霧霾天,不讓眼淚掉下來。

同一片天空,同一個股市。不論你是深受霧霾傷害的小夥伴,還是被今天回落的大盤打擊得心塞的小夥伴,就請往這邊看,跟著壹資本君(cbnyiziben)一起,左手右手一個慢動作,吃下這一記醫改概念股。

多說一句,概念股雖好,也要綜合考慮市場風險、政策風險等來做出投資決策喲,本文不構成投資建議:)

估計不少小夥伴並不熟悉醫藥這個板塊,但是壹資本君發現這是一個穩中有升的行業,咱們數據來說話。↓↓

2016年,醫藥行業整體的增長速度較2015年有所回升。根據統計局數據,2016年前三季度醫藥制造業收入增速10%,利潤總額增速13.9%,較2015年都有所回升。2016年醫藥行業回暖的趨勢在上市公司的業績表現中也可以看到,前三季度A股醫藥板塊的整體收入增速達到13.5%。

醫改的“絆腳石”

雖然醫改也喊了好幾年了,但是醫藥行業一些問題依舊沒有得到徹底解決,成為發展的“絆腳石”。

第一,藥價虛高一直是醫改的頑疾,藥品流通環節的不規範化以及不透明化是造成要價虛高的主要原因之一。

第二,醫療衛生資源的配置存在兩個層面的不平等,分別是區域間的橫向不均與不同級別醫院間的縱向不均。

第三,醫藥行業整體規模不斷擴大,但是政策環境不夠規範,企業低水平重複競爭。

第四,醫藥創新研發水平不高,仿制藥質量參差不齊。

政策加碼醫改工作

2017年1月6日,2017年全國衛生計生工作會議在京召開,強調2017年是“工作落實年”。推進分級診療制度建設;全面推開城市公立醫院改革,全部取消藥品加成;推進公立醫療機構藥品采購“兩票制”(詳見下文解釋)等。

2017年1月9日,衛計委舉行例行新聞發布會解讀《在公立醫療機構藥品采購中推行“兩票制”的實施意見(試行)》有關情況。國家版“兩票制”實施方案的發布將加速各省兩票制的推動工作,利好藥品流通龍頭企業。

經李克強總理簽批,國務院日前印發 《“十三五”深化醫藥衛生體制改革規劃》(以下簡稱《規劃》),部署加快建立符合國情的基本醫療衛生制度,推進醫藥衛生治理體系和治理能力現代化,特別是,從“十二五”的四項任務增加到六項任務。

何為“兩票制”?

講到這里估計有小夥伴對這個兩票制一臉懵逼,下面就聽壹資本君來解釋一番,

請註意,敲黑板了哈!

“兩票制”即藥品從生產企業到流通企業開一次發票,流通企業到醫療機構開一次發票,目的是壓縮藥品流通環節,使中間加價透明化,進一步推動降低藥品虛高價格,減輕群眾用藥負擔。醫改試點省(區、市)和公立醫院改革試點城市的公立醫療機構要率先執行“兩票制”,鼓勵其它地區推行“兩票制”。

兩票制減少了藥品流通的中間環節、促使藥品各級價格透明化、降低藥品價格虛高、為患者和醫保基金減輕負擔,同時將淘汰掉大量沒有上遊藥品采購資源和下遊醫院終端資源的調撥中間商,必然拉低醫藥商業整個子行業的整體增速,大的商業企業從小的商業企業進貨的亂象得以消滅。

藥品流通方面

2017 年是醫藥行業政策的工作落實年,預計政府仍將加大力度落實和推進公立醫療機構藥品采購的“兩票制”,流通環節只允許一票配送,清除了廠家與配送商之間的多重代理和掛靠走票,也清除了配送商的多級調撥。在政策進一步深化執行過程中,必然加速醫藥商業的存量洗牌,醫藥商業並購整合速度加快,集中度提升,預計龍頭企業依托並購將率先受益。

九州通:主要從事西藥、中藥和醫療器械批發配送、零售連鎖以及電子商務為核心的業務。公司擁有完善的品種結構和豐富的客戶資源,經營品規多達萬種,上遊廠家多達幾千家,下遊客戶多達幾萬家。目前具備獨立集成規劃現代醫藥物流中心能力和擁有自主知識產權的企業。

國藥一致:公司制藥工業集產品研發、原料與制劑生產、市場營銷於一體,產品主要覆蓋頭孢抗菌素、呼吸系統用藥、消化系統用藥、心腦血管用藥以及抗腫瘤藥等領域。擁有華南地區自動化程度最高、服務能力最強的專業醫藥物流中心,也是華南地區首家獲批第三方醫藥物流資質的企業。

雲南白藥:雲南大型工商醫藥企業,主要經營化學原料藥、化學藥制劑、中成藥、中藥材、生物制品等,公司產品以雲南白藥系列、三七系列和雲南民族特色藥品系列為主,是我國雲南省特有的老字號中成藥。

華東醫藥:主要從事抗生素藥品、中成藥等的生產及中西藥材、醫療器械等醫藥商品的銷售,制藥方面公司主要產品百令膠囊為浙江省唯一的一只國家一類中藥新藥。

國藥股份:以經營麻特藥品和高端處方藥為主,為客戶提供專業的第三方醫藥物流服務。公司擁有自主開發並獨立運營的B2B醫藥電子商務網站——國藥商城,采用線下推廣與線上交易相結合的營銷方式,覆蓋全國零售終端。

嘉事堂:是北京市直營藥店規模中較大的企業,主要從事醫藥批發、零售,在北京地區取得較為明顯的行業地位和競爭優勢,連鎖零售在北京地區擁有數百家全資直營藥店,形成了以醫藥商業為主導、以醫藥物流為依托,輔以醫藥工業的綜合性現代醫藥企業經營格局。

上海醫藥:主營覆蓋醫藥研發與制造、分銷與零售,2015年營業收入1055億元,是為數不多的在醫藥產品和分銷市場方面均居前列的醫藥上市公司,以華東、華北、華南三大重點區域為中心輻射全國分銷,零售藥店總數近1800家,積極探索線上線下銷售渠道。

第三方服務機構方面

十三五深化醫改出臺,分級診療作為首要目標,第三方檢驗以及第三方影像等第三方服務能有效增強基層醫療機構的醫療服務能力,廣證恒生在研報中表示,目前我國的第三方服務還處於起步階段。

第三方診斷業務主要由獨立醫學實驗室提供。獨立醫學實驗室(ICL)是具有獨立法人資格的專業從事醫學檢測的醫療機構,它與醫院建立業務合作,集中收集並檢測合作醫院采集的標本;檢驗後將檢驗結果送至醫院,應用於臨床。

萬東醫療:從事醫用X射線診斷設備、磁共振成像設備、齒科診斷和治療設備的生產與銷售,是國內主要的醫療器械提供商之一。在醫用X射線診斷設備相關技術和醫學影像技術領域處於全國領先地位,以大型血管造影和介入治療系統等為代表的產品,其技術含量已達到國際同類產品水平,主導產品通過了歐盟CE產品認證和美國FDA產品認證。

迪安診斷:是一家獨立的第三方醫學診斷服務平臺,向各級醫療衛生機構提供以醫學診斷服務外包為核心業務的醫學診斷服務整體解決方案,形成具有迪安特色的“服務+產品”的一體化商業模式,為全國12000多家醫療機構提供了以服務外包為核心的醫學診斷服務整體解決方案。

美康生物:從事體外診斷產品的研發、生產和銷售於一體,並提供第三方醫學診斷服務,向各級醫療衛生機構提供體外生化診斷試劑、體外生化診斷儀器以及第三方醫學診斷服務。

康複養老方面

康複養老是分級診療制度的重要補充,也是實現醫療資源有效分配的途徑之一,在規劃中也明確提出推進形成診療-康複-長期護理連續服務模式。

南京新百:該公司於2016年購買從事養老業務的安康通84%股權,購買從事養老服務的三胞國際100%股權。

湖南發展:主營水電業務,但是一直在謀求轉型,旗下目前有常德、衡陽兩家全資控股的博愛醫院。2016年7月,湖南發展發布公告稱,子公司出資3900萬元與湖北僑亞公司擬共同設立武漢僑亞博愛康複醫院,占比65%。該公司公司表示2017年計劃在長沙市打造30家社區居家養老服務點。

新華錦:老年產業是公司四大產業板塊之一,借鑒國外技術與經驗,布局大健康業務獲專利產品獨家代理權。

宜華健康:公司產業轉型至大健康醫療領域,陸續收購眾安康、愛奧樂,以及達孜賽樂康的100%股權,擬收購親和源58.33%股權,布局完善醫療大健康養老領域。

醫療器材方面

在醫療器材領域,經歷了過去幾年行業持續的並購整合高潮之後,龍頭企業增速開始放緩,但是細分領域仍不乏機遇,例如新技術平臺的發展,醫療器械渠道整合和分級診療背景下的第三方服務發展,醫療器械仍存在結構性機會。

潤達醫療:主營業務為通過自有綜合服務體系向各類醫學實驗室提供體外診斷產品及專業技術支持的綜合服務。公司以華東為核心區域構建了區域覆蓋面較廣的服務網絡和綜合服務體系,為兩千多家醫療機構的日常檢驗工作提供解決方案。

利德曼:從事生物化學、體外診斷試劑及醫療器械領域,公司先後通過YY/T0287idt ISO13485醫療器械專用標準和GB/T19001idt ISO9001質量管理體系認證。

萬孚生物:從事生物醫藥體外診斷行業中快速檢測產品的研發、生產和銷售。公司通過了歐洲CE、ISO9001、ISO13485的國際權威質量管理體系認證,是國家首批通過《體外診斷試劑生產實施細則》企業之一。

九強生物:以生化診斷試劑的研發、生產和銷售為主營業務的高成長型企業。

多說一句,概念股雖好,也要綜合考慮市場風險、政策風險等來做出投資決策喲,本文不構成投資建議:)

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