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紅點創投：中國企業IT服務滯後美國五年

如果要盤點2016年創投市場上的吸金王，企業服務一定是不能錯過的領域。在消費互聯網領域殺得頭破血流的創業者們，正在經歷融資的艱難期。有投資人甚至公開表示，簡單的消費升級已經被資本拋棄。

但是，企業IT服務的創業項目卻在反周期運行，和資本的甜蜜期非但沒有結束，反而更加被投資人捧在了手心里。

“中國的企業服務市場比美國至少滯後五年時間，但這方面的需求越來越強烈。”紅點創投副總裁劉嵐近日在接受第一財經記者專訪時表示。

有一種說法是，矽谷的企業服務項目在尋求融資時，如果沒有見過紅點創投的投資人，那肯定是不夠努力。

這句話的背後是，紅點創投的團隊中幾乎每一個投資人都有工程師的從業背景，並且，這家基金的投資名單中已經有太多的企業服務明星公司，如PureStorage、Twilio、Zendesk，在中國也投到了雲杉網絡、秒針系統、APUS等項目。

IaaS格局已定 PaaS和SaaS待解

在轟轟烈烈的創業大潮下，紅點創投在中國市場上的資金需求量越來越大，紅點每期基金規模約4億美元，投到中國的資金比例僅為15%~20%。紅點管理合夥人袁文達感受到這一份額在中國市場上已經遠遠不夠，於是，經過將近一年的籌劃，去年10月，宣布在中國成立首只獨立運作的基金，首期基金募資1.8億美元，由紅點中國團隊獨立運作。企業IT服務便是首期基金的一個投資重點。

“2015年年底我投了一家公司，專門做大數據底層模塊的項目，我投的時候還在擔心，這個領域的需求什麽時候才能爆發?”劉嵐說，當時自己的判斷是可能還得等上兩三年，結果不到半年時間，這家公司就告訴自己，訂單已經接不過來了，急需融資擴張。

“很驚訝，這種爆發怎麽突然就到了我的面前。”劉嵐剛剛加入紅點時，就開始投大數據的項目，但是當時的狀況一直是不溫不火，互聯網公司想著怎麽收集傳統公司的數據，傳統公司甚至還未感受到這些數據的價值。

紅點創投副總裁劉嵐

在VCSaaS對於2016年中國創投市場的統計中，投向企業服務的案例數量排名第一，占到了15.85%，遠遠超過看似火熱的電子商務和文化娛樂。

劉嵐認為，爆發的原因是雲計算等IT基礎設施的發展以及移動互聯網的普及。

除了大環境使然，相對於需要瘋狂燒錢的消費互聯網來說，企業服務也是一個相對穩健的投資領域。

劉嵐認為，企業IT服務從傳統的C/S模式向雲計算架構演進已經成為定局，在中國以雲計算為主的企業服務市場上，IaaS層面的市場競爭格局差不多已經定了;PaaS和SaaS真正跑出來的公司還沒有。SaaS服務無論是ERP，還是供應鏈管理、人力資源管理等等，都還沒有到格局已定的狀態。雲計算服務在各個行業里的滲透率還非常低。

他同時指出，從去年的趨勢看，大數據領域的創業方向已經明確了。美國市場上圍繞大數據的創新非常多，已經是非常成熟的產業，能夠有效地幫助公司精細化運行。不過，在中國市場上，傳統企業已經看到數據的價值，但是如何讓數據變現，這些企業並沒有能力去做。這也是大數據領域的創業者和投資人聚焦的點。

重監管下的互金投資方向

互聯網金融也是紅點創投在中國非常關註的一個領域。

在過去的幾年，互聯網金融在國內經歷了過山車式的發展。近幾年來，互金領域的創新主要發生在P2P和非標資產領域。2014年時，P2P領域湧現出了大量的平臺公司，無數的資金湧進來，同時也聚集了大量的風險。一些平臺跑路，特別是“e租寶”事件發生後，國家對於P2P平臺監管趨嚴，市場中的劣幣進一步出逃，一些上市公司甚至開始剝離P2P資產。

隨著灰色地帶的逐步清理，在這個重監管的行業里找到良幣，對於投資人來說是挑戰也是機會。

“市場里的良幣還是很多的。”盡管監管趨嚴，但劉嵐表示還是會繼續關註這個領域的投資機會，一個重要的原因就是中國的信貸市場發展很不完善，次級貸的用戶有大量的貸款需求，銀行無法覆蓋到足夠多的用戶，最終還是通過互聯網去服務。

近年來，經緯中國、IDG、紅杉等VC機構在這個領域都有諸多布局。但一個明顯的現象是，美元基金在互聯網金融早期項目上的布局已經非常完善了，但是，人民幣基金還因為退出的問題，出手並不多。

劉嵐表示，自己下一步會著重投資於消費信貸方面的公司，主要考量兩個方面的因素：風險定價能力和風控能力。此外，消費信貸下沈到三、四線城市的機會也是非常值得關註的。

“消費信貸是幾十萬億的市場，就像信用卡一樣，不可能一家獨大。這個領域並沒有進入白熱化競爭的狀態，各家都還有很大的空間，比如征信、貸後管理、催收。”劉嵐說道。

盡管沒有了前幾年的門庭若市，但從VCSaaS的統計數據來看，2016年金融領域的融資案例占比也達到了9.29%，排在企業服務、電商、文娛之後。

不過，從全球市場來看，對於VC來說的一個不利因素是，現在二級市場對於互金公司的態度並不明確，特別是華爾街的投資人們。全球最大的P2P平臺LendingClub在去年美股市場上的表現也是一波三折。但劉嵐認為，隨著市場秩序的逐步厘清，到今年下半年，二級市場對於互金板塊的態度應該會明朗起來。