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美聯儲加息在即:手把手教你交易美元

北京時間12月15日淩晨3時,美聯儲將公布利率決議,加息幾成定局;3時30分,美聯儲主席耶倫將舉行新聞發布會,並答記者問,期間或將涉及明年加息前景。盡管市場已充分消化預期,但靴子一旦落地,全球股市、匯市、債市都難免再起波瀾。當前,機構和個人最為關註的貨幣無疑是美元,大街小巷最常聽的話題也就是——該不該再買入美元?

值得註意的是,如何交易美元、美元會否持續升值,這並非絕對由美聯儲加息與否所決定,歷史上“買消息,賣事實行情”而導致美元下挫的事件並不在少數。截至北京時間12月14日16:50,美元指數報101.06。

“如果在美聯儲加息的基礎上,美聯儲主席耶倫明確表示明年加息2次以上(盡管耶倫明確表態的可能性很小),那麽可以第一時間買入美元,而賣出非美貨幣,尤其是歐元和黃金。因為在美元指數的權重里歐元占著57.6%。而歷史走勢告訴我們,美元和黃金80%的概率是形成負相關。也就是說,美元指數和歐元,還有黃金的蹺蹺板關系最為緊密。”資深外匯交易員、為替投資咨詢首席分析師崔榮對第一財經記者表示。

美元短期上漲並非必然

值得註意的是,盡管美元仍處於強勢周期,但近期美元會不會大幅上漲又是另一回事。

自特朗普意外成為美國第45任總統以來,美元對一籃子貨幣升值幅度超過4%,對低息貨幣歐元、日元和瑞郎升幅更低,對英鎊表現滯後。從歷史上看,該升值幅度並不是很大,因此可能不會構成美聯儲對於美元升值過度過快的擔憂。當前市場猜測的是,特朗普會大力推動財政刺激政策,導致通脹上行,這也將使得美聯儲加速加息,因此各界認為美元可能加速走強。但這一觀點仍有待觀察。

FXTM富拓中國市場分析師鐘越對記者表示:“過去一周,美元指數對一籃子貨幣創下9月21日以來最大單日跌幅0.6%後,位於101關口附近徘徊,靜候美聯儲聲明的指引。投資者擔憂美聯儲或對於美元匯率的強勢發出警告,導致美元多頭止步。此外,由於特朗普明年1月上臺後施政的不確定性,其大規模的財政擴張政策在國會通過方面可能面臨較大阻力,對於2017年加息前景,美聯儲主席耶倫可能較少提及。這種情況將不利於美元指數。除非耶倫強調有必要進一步加息,否則美元面臨的下行風險大於上行風險。不過中長期來看,基於政策背離和美國經濟前景改善,美元仍存在進一步升值的基礎和空間。”

他也提示,美元的風險可能來自於市場出現的“買消息,賣事實行情”。和去年12月加息一樣,美元在加息後的數周持續下跌。

與此同時,目前美元多頭交易為一項“擁擠交易”。CFTC最新數據顯示,截止上周,投機客連續第三周提高對美元的多頭押註,將凈多頭推高到了1月初以來的最高位。這表明雖然市場一直看多美元,但從頭寸調整上看,美元容易遭受多頭結利引發的下跌壓力。

101.80或為美元指數關鍵點位

“不管美聯儲發布怎樣的聲明,只要美元指數的周k線不能收在121.02(2001年7月最高點)~70.69(2008年3月最低點)的61.8%黃金分割回檔位101.80上方,那麽美元指數就有沖高回落的可能。如果是這樣,那麽美元指數在未來一段時間內極有可能在99.40-102.00區間震蕩整理,等待明年的行情。”崔榮對第一財經記者表示。

對於明年美元的展望,他稱:“只要美元指數周k線收盤收在101.80上方,哪怕上方1個點,我都認為明年美元指數將震蕩上行。技術上,美元指數畢竟已經突破箱體上限100.51,因此理論上的上行目標可以看到108.50水準,而這也是箱體目標位。”

當然,可能推翻這種觀點的是特朗普明年1月23日正式上任總統以後攪局,即嚴重幹擾美聯儲的貨幣政策。但當然主流觀點認為,比起聽特朗普說什麽,看他究竟會做什麽更加重要,美聯儲的獨立性受到幹擾的可能性非常小,畢竟美聯儲不屬於總統的管轄範圍內。美聯儲是從美國國會獲得權力,並行使制定貨幣政策和對美國金融機構進行監管等職責。

耶倫最近一次(11月17日)在國會(聯合經濟委員會)做證詞時曾明確表示,美聯儲會為美國國會負責,美國公民負責,其含義便是指特朗普不能過分幹涉美聯儲的貨幣政策。

萬一美聯儲沒有加息,發生絕對的“黑天鵝事件”,“市場大肆做空美元的可能性非常大。在極端情況下,美元指數不排除跌破12月8日(上周四)低點99.43的可能。而一旦跌破99.43,那麽技術上就會形成雙頂。在頂部M頭的成立意味著美元指數短期內將大幅下跌。”崔榮分析稱。

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