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厲害了印度!有四大行業深受廢鈔影響

11月初印度總理莫迪突然宣布廢除大面額紙幣的新政已過去了幾周,其影響仍在印度社會不斷發酵。

當地時間28日,多個反對黨在印度各邦舉行聯合示威遊行,抗議政府宣布的廢除500和1000盧比面值紙幣的政策。莫迪的初衷旨在打擊猖獗的腐敗和假幣問題,但隨後幾周內,民眾爭相兌換新鈔,現金大幅減少等帶來了一系列問題。

對許多行業而言,新政帶來的改變很可能是歷史性的,例如,電子支付業便在這幾周里大放異彩。該行業的服務需求量擴大,有些甚至完成了原本需要一兩年才能完成的發展目標。銀行業在度過最初的兌換新鈔等混亂之後,也很可能迎來更多的存款。

但同時也有行業陷入困頓之中。比如,依靠現金支付的日用百貨業短期已經受到了較大沖擊,而新政的影響很可能持續演變為長期衰退。而許多市場觀察者也預測了房地產行業的暴跌。

分析者稱,政府可能采取大幅度減稅等措施刺激經濟發展,而長遠來看,這一新政能最終達到反腐等目的。無論這些是否成為現實,廢鈔產生的影響已在銀行業、日用百貨業、房地產業及電商業蔓延。

銀行

由於印度政府宣布廢除大額紙幣十分突然,且所廢除的500和1000盧比面值紙幣占現鈔的86%,這使得民眾爭相兌換新鈔,銀行壓力驟然增加。但實際上,隨著大量現金被存入銀行,這一新政很可能改善銀行的資產負債表。

德意誌銀行的分析表明,印度80%的現鈔都將進入銀行存儲系統,而這將使得銀行存款量增加10%。分析者稱,從長期來看,這部分新存入銀行的款項將有一半繼續留在銀行中,而這將使得稅前利潤上漲15%。

但銀行業並非高枕無憂。現金的缺乏使得消費受到抑制,企業則收攏運營以保障供應鏈。這意味著消費和房地產市場都將在未來幾個月內表現低迷,而這對銀行業來說並不是個好消息。

這種壓力使得印度銀行股票隨之大幅震蕩。以印度國家銀行為例,在新政出臺後幾天內,股票曾上漲12個百分點,但隨後回落至今達9個百分點。

日用百貨業

小到藥品,大到洗衣機,大量的印度日用百貨銷售都依賴現金支付。因此新政帶來的現金缺乏對這一行業沖擊極大。

印度消費電子巨頭Videocon主營如空調、電視等電器大件。其首席運營官表示,近期公司銷量的40%為現金結算,“這將大大影響銷售”。路易威登旗下奢侈品牌絲芙蘭的印度首席執行官則認為,到12月,新政將影響20%~25%的銷售額。

即使是資本雄厚的公司也不得不做出調整。一家跨國公司首席執行官便表示,鑒於銷售業績慘淡,前景低迷,他們正在考慮與小型分銷商重新商定賒銷期限。

房地產業

印度房地產業很可能是最受新政沖擊的行業之一,尤其考慮到,在印度,購買或修建房地產是最為常見的洗錢手段。據一家房地產調查公司估計,印度約有15%~20%的房地產交易中包含非法資金。

瑞士信貸集團的分析師指出,“要使這一‘黑錢’經濟重新正常化將需要花費數年時間。而這一過程將會影響行業交易,挫傷房地產及土地價格”。

也有一些行業人員堅信,大型企業開發商不會因此倒下,因為這部分企業交易款項來源大多為銀行貸款。也有分析者認為,這可能有助於行業巨頭吞食小公司的市場份額。

而關於房地產的價格,大部分人認為不會出現漲價。但長期來看,隨著土地價格及施工費用的進一步下降,開發商利益也不會受損。

電商業

盡管實體店還在苦苦招攬顧客,但銀行前排起的長龍卻不會因此改變。對於電商來說,這卻是一個絕佳的機會。包括印度最大電商Flipkart,以及亞馬遜等老牌巨頭,這一行業對新政大概是最為歡迎的。

不過目前來看,由於70%的印度網上購物支付形式為貨到現金付款,他們同樣要面對現金缺乏的問題。一家由新加坡主權財富基金支持的電商平臺首席執行官便表示,貨到現金付款交易量的下降甚至抵消了銀行卡付款交易量的上漲。盡管大城市的電商交易欣欣向榮,但自新政發布以來,整體交易額還是下降了7%~8%。目前許多電商平臺已經暫時限制了現金付款。

不過總體而言,電商依然看好新政帶來的機會。一位IT服務公司創始人表示,“新政大大加快了印度的去現金化進程。原本需要幾年的過程在幾個月內便將實現了”。

(實習生龐瑞琪對本文亦有貢獻)

厲害 印度 四大 行業 深受 廢鈔 影響
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