| ||||||
去年TDR熱潮似已逐漸消退,三月來台發行TDR的大成糖業,在詢價圈購及公開申購的情況也沒以往熱烈,然而在中國糖市場將成長一倍以上的預期下,這家能 把「玉米變成糖」的公司潛力可期,「玉米糖大王」孔展鵬則是其中的關鍵人物。 撰文.黃玉禎 一粒粒黃橙橙的玉米可以帶來多大的經濟效益?在中國,有人靠它攀上中國富豪榜。 他是大成糖業的董事會主席孔展鵬,大成糖業是一家工廠和市場都在中國,但在香港上市的公司,每年用玉米生產出的澱粉糖,高達一百二十六萬公噸,在中國澱粉 糖市場有一五%市占率,如今來台發行TDR(台灣存託憑證),預計募得十五.五億元資金,全力拓展養牛事業。 「二十年來,我所做的事業沒有脫離過玉米,就算是養牛也是和玉米有關。」孔展鵬說,雖然大成糖業是二○○七年才從大成生化分拆成立的新公司,但他自己早在 二十年前,就開始圍繞著玉米做生意。 從毛利率不到五%的貿易生意開始做起,他像是個固執的淘金者,死守眼前這條旁人看來不太起眼的「玉米金脈」,一點一點的,他幾乎挖出了這條金脈的所有可 能。眼界或許不寬,但野心卻也從沒小過。 用南方優勢解決北方需求 時間拉回九○年,當時在廣東省紡織工業公司負責貿易工作已經六、七年的孔展鵬,體認到在原公司發展有限,興起自行創業的念頭。出生於廣東省的孔展鵬說,當 時中國東南沿海一帶貿易發達,相較之下,中國東北就連通訊都不太方便,遑論貿易,他在此看到了機會,「用南方的優勢解決北方的需求」,引進機器設備,賣到 吉林、黑龍江一帶的玉米飼料工廠。 孔展鵬學的是紡織工程和貿易,他利用自身對財務和機械的了解,將歐美機器賣到國內,不過,一套機器動輒上百萬美元,一般客戶負擔不起,「所以一開始我們只 能從幾千塊美元的低單價產品、甚至從零件做起,還要免費做維修等服務,以取得客人信任,培養好關係。」掌握技術量產以達規模經濟玉米機械貿易為孔展鵬賺到 了第一桶金,然而他卻發現這種大型機械的需求量有限,「剩下的都是維修、更換零件等沒有賺頭的苦差事!」當生意越來越少時,「那感覺很不踏實」。 於是,孔展鵬開始「淘金」。由於和客戶接觸多年,已熟悉玉米飼料業務;另一方面,時逢中國政府政策補助,加上看準中國畜牧業持續發展,飼料需求量也跟著水 漲船高的商機,孔展鵬決定踏進製造領域。 「飼料算是利用玉米的第一步,也是最簡單、門檻最低的部分。」孔展鵬從玉米產業鏈上最初階開始,在中國玉米種植面積最大的吉林省成立飼料工廠,向當地農民 收購大量玉米,他表示,只要將玉米丟入機器內打碎攪拌,再加入魚料、豆皮等添加物,就成了飼料,賣出去通常都有二到三成的利潤。 這樣簡單的業務滿足不了孔展鵬,隨著中國進一步放寬管制,他也將業務擴張至澱粉生產,不過,卻遇上九五年澱粉跌價,一袋袋的澱粉滯銷,甚至只能賠售,孔展 鵬意識到,唯有轉向「高增值」玉米產品才有活路,於是,他找上當時在吉林省擁有年產五十萬噸、亞洲最大玉米加工廠的徐周文。 孔展鵬表示,徐周文有的是技術和產業知識,而自己熟的是金融和資本市場,透過合作和不斷的購併,逐步擴大玉米事業基礎。「比方說,從前我們賣出澱粉給製糖 廠商,現在我們自己就有製糖的技術,比起那些小工廠,我們不但可以量產以達規模經濟,同時也享有較低的成本。」目前,大成糖業以澱粉提煉出「玉米甜味劑」 為主要業務,「光是玉米甜味劑就有上千種用途。」因此客戶業種廣泛,包含食品、飲料、化工產品、化妝品及藥品製造商,負責承銷大成糖業TDR的宏遠證券副 總經理林禎民表示,國際飲料大廠可口可樂及台商旺旺集團、統一、掬水軒等都是大成糖業的客戶。 大成糖業一年處理的玉米達七十萬公噸,其中七○%拿來提煉成澱粉,就連加工後剩下的蛋白質和纖維,孔展鵬也沒放過這點剩餘價值,而是繼續要在「垃圾」裡面 找黃金,他將這原本低附加價值的副產品研發成精飼料,拿來養牛,原本一頭只有人民幣五千多元的架子牛(用來育肥的牛),大成糖業用「垃圾」飼養,「出手」 時的身價可達人民幣一萬五千元,如今,大成已成為沃爾瑪(Wal-Mart)、大潤發等超市通路,以及喜來登、香格里拉等五星級飯店的牛肉供應商之一。 看起來,孔展鵬不斷跨入新事業,事實上他從未脫離過玉米,在玉米這條單純的產業鏈上,拚命的搾出一粒粒玉米的所有價值。他表示,玉米產業經濟非常多元,是 多種產業和技術在一個鏈條上的集合,以加工、轉化等手法,循著產業遞進的原則延伸。「所以我不算是多角化經營,因為一直以來,我只專心做好這條供應鏈上的 事情。」在單一的供應鏈上,孔展鵬將所有可以賺錢的機會發揮到極致,利用每一分價值硬擠出多一分的利潤,成就了今日中國的玉米糖大王,而○九年大成開始養 牛、賣牛肉,目前效益已逐漸顯現,孔展鵬說,未來還要跨入餐飲業,「哪一天我賣起牛肉麵或火鍋也不要意外!」 孔展鵬 出生:1963年 現職:大成糖業董事會主席學歷:中國紡織大學紡織工程、國際貿易雙學士 經歷:大成生化執行董事 大成糖業 成立:2007年 董事會主席:孔展鵬 資本額:1.05億港元 近3年營收及稅後盈餘 單位:百萬港元 2007年 2008年 2009年*營業額 1595 1826 2533 稅後盈餘 194 154 82 每股盈餘(港元) 0.18 0.14 0.08 *註:宏遠證券預估 |
| ||||||
中國服務業下一波戰場,就在三、四級城市,有意思快餐早已深入這塊市場,趁對手還沒注意時,不僅租到好店面,還成為地標。 採取複合式的經營,滿足消費者味蕾的同時,也荷包滿滿。 撰文‧林孟儀 七 月十八日清早,從上海搭了三小時火車,才抵達安徽省全椒縣。這個小城綠野平疇,火車站前闃靜無甚人車,縣城裡樓高不過五層,人口區區二十四萬,部分台商聽 都沒聽過的四級城市,卻是開中國諷刺小說先河的《儒林外史》作者吳敬梓的故鄉;也因位於安徽省最東邊,而與經濟發達的長三角地區相連。 這天 上午,全縣城最熱鬧的大事,莫過於「有意思」(UES,United Easy System)複合式休閒餐廳二店開幕。超過四百平米的兩層樓時髦空間,宛如縣城地標,吸引縣民擠爆門市消費。有意思複合式休閒餐廳總部的總經理、台商陳 仲宏現身店裡,附近幾十位加盟主也趕來道賀,每個人開來的奔馳五百、奧迪A6等名車停滿店門口。全椒一店去年營業額人民幣三百多萬元,促使加盟主喬軍決定 趕快找點展出第二家店。 相較於眼裡只看到上海、北京等一級市場的多數台商與外商,有意思總公司雖然設在上海,但是上海卻看不到半家店;中國三百家加盟店,全數滲透進全椒縣這樣的三、四級城市。 儘管陳仲宏非常低調,鮮少和台商圈聯誼,不少台商甚至沒聽過有意思;但有意思「惦惦吃三碗公」,去年總部光供應原物料的營收就有人民幣九千萬元(約合新台幣四億五千萬元),今年上看一億四千萬元,吸引創投紛紛登門拜訪。 有意思快餐正以鄉村包圍城市的思惟,逆勢操作展店策略,在別人看不上的市場當老大! 親上火線重新整頓 「有人曾說,我們是潛伏在地底下的軍團!」今年五十六歲的陳仲宏,對供應商這樣的形容很是得意,「你說我怕不怕85度C、上島、兩岸?怕不怕肯德基、麥當勞?我誰都不怕!等你要開到三級城市來時,我早就準備好在那裡等著你了!」陳仲宏說得豪氣,不是沒有原因。 一 九九二年就到大陸經商的陳仲宏,在對岸創業歷經起伏,○一年與好友合資人民幣五十萬元,成立了有意思冷熱飲食店,一度光在上海地區就拓展了七十一家加盟 店。後來陳仲宏回台擔任新浪籃球隊經理,○五年返回上海後,發現有意思快餐加盟體系幾乎瓦解,於是接手總經理職位,親上火線大舉整頓加盟店。 為 挽救岌岌可危的加盟體系,陳仲宏到處拜訪還在苦撐經營的加盟主,希望拿回總部開放加盟許可、供應原物料的主導權,並重新訂立遊戲規則。當時只剩幾位加盟主 在江浙一帶的縣級城市,經營得還不錯;陳仲宏順勢而為,開始插旗、深挖江浙,甚至安徽一帶的三、四級市場,從僅存的十幾家店敗部復活,才打下今天的江山。 「這是偶然的必然!」陳仲宏回想,因為早進入三、四級城市,有意思總拿得到四百平米以上,二、三層樓的好據點;也善用各級政府﹁招商引資﹂的政策,經營了相當的政商人脈,「在上海,沒有人可以當地頭蛇的!」一旁的全椒縣公安局、招商局、衛生局官員都點頭附和。 再 者,有意思的產品組合可說集各家大成,想來份鐵板牛排、還是漢堡?餐後想喝珍珠奶茶、吃剉冰,再來份炸雞、薯條?你想吃的,有意思都賣。一杯招牌珍珠奶茶 賣人民幣六元,近新台幣三十元,不算便宜,人均消費約人民幣二十三元,折合新台幣一一五元。陳仲宏點出,「在越貧窮的地方,越是有高達七○%的收入用在 吃。」有意思複合式的餐點、時尚的內裝,都刺激著縣民上門消費,成為洽商、約會、全家聚餐的去處。「所以有意思開到哪,都是地標!」陳仲宏笑說。 最令人意外的是,有意思沒有半家直營店,全是加盟店。陳仲宏大呼:「千萬不要做直營店!」他直言,窮山惡水出刁民,有些消費者會想要免單(免費),像是拔根頭髮放飯裡、鬧事打架,至少加盟主在第一線先處理突發狀況,總部還有時間差,做第二道處置。 深諳﹁攻心為上﹂道理 而 有意思的觸角能夠深入三、四級城市的關鍵,就是靠這些從油漆工、售貨員等轉行的加盟主。陳仲宏也坦言,加盟主背景參差不齊,其中一人最多加盟八家店,當加 盟主生活改善,改住洋房、開名車後,親朋好友見狀,也一個帶一個,紛紛加盟有意思。陳仲宏算了算,這樣的「肉粽頭」加盟主就有十來位。 開了四家有意思的吳文祥,原本是賣鞋的業務員,○三年加盟後,已經買房、買車,○八年還換掉日本車,買了一輛BMW ;去年,他所有加盟店營業額就有人民幣上千萬元之譜。 吳文祥提到,總部賺管理財,除了一次性的加盟費約人民幣十二到十八萬元,每年每店收取人民幣五千元管理費,平時則以供應原物料收取費用。由於總部只賺合理利潤,加盟主有利可圖,更願意展店。 為 了鞏固散落偏鄉的加盟體系,被稱為「老爺子」的陳仲宏,深諳攻心為上的道理,每年有兩次例會,每個月也總有十天半個月時間「出巡」,訪視各店順便和加盟主 搏感情。陳仲宏更經常帶加盟主出國旅遊開眼界,以提升對服務業的認知,不僅來過台灣,去過日本、峇里島,還搭過郵輪,六月也才剛去美國旅遊。 陳 仲宏動之以情、誘之以利的結果,讓有意思好比養了一批小獵犬,加盟主非常積極想展店,「我們現在最少有兩千人在外面幫有意思找店面,因為加盟主動員他們所 有的關係、人脈。」但是,戰線拉到三、四級城市,彼此距離遙遠,不利於原物料的物流配送、補給運輸;有意思將常溫配送委外經營,另自建冷凍配送車隊,成本 頗高,每年光車隊就要倒貼人民幣一百多萬元。 今年七月底,有意思正準備和大陸物流公司交叉持股,一舉突破原物料配送的限制,為的就是要讓加盟主無後顧之憂,更在前線積極覓點展店。至今年底,有意思預計還要開出五十家加盟店。 未來的價值在通路 「有 意思其實不是餐廳,是通路。」陳仲宏點出有意思未來潛在的價值,「現在有三百家店,因為有經濟規模,我們有足夠籌碼談判,廠商聞風而至,我現在光天天試吃 就吃不完。」陳仲宏認為,「名氣可用」,以後有意思的員工制服、托盤、擺在門市的電視,既是銷售通路,也是宣傳渠道。「量變才能有質變,沒有量什麼都不要 談。現在不趕快搶市場,以後就是別人的了;所以先搶下來之後再慢慢整頓。就像坐公車,先擠上車、開車了再說,之後再去蕪存菁,自然就有市場機制出來了。」 他說。 除了有意思持續加速展店,往河南、江西,甚至四川的三、四級城市滲透,因應大坪數好點難尋,租金也持續走高,有意思開始鼓勵加盟主買下店面,接下來還將推出「真有意思」二代店,針對不同客層,發展更精緻的門店。 藉 著出巡的機會,陳仲宏跑遍許多台商足跡還沒到的地方,信手拈來都是歷史典故和詩詞。這次,他的行程表上寫著:從浙江南潯開始,經安徽黃山一帶,再到湖北、 最後到安徽白毛嶺、再返上海。中國服務業下一階段的未來市場,就隱身在這些別人沒聽過、也看不上的城鎮裡,等待著陳仲宏率領有意思加盟大軍去攻占! 有意思 Profile 總經理:陳仲宏 成立時間:2001年 店數:中國300家加盟店去年營收:總部原物料營收人民幣9000萬元(折合新台幣約4億5000萬元) 有意思成功心法 1. 鄉村包圍城市,深耕江蘇、浙江、安徽等省分的三、四級城市。 2. 鞏固加盟體系,動之以情、誘之以利,讓加盟主積極展店。 3. 今年和大陸物流公司交叉持股,解決物流配送距離、成本和效率問題,擴大開店版圖。 |
http://blog.sina.com.cn/s/blog_483f36780100laxh.html
在全球金融危机愈演愈烈,并有向中国经济蔓延之势时,本周,三大政府部门终于出手救市,加之上证指数从6124点跌到1800点,已聚集了跌幅达71%的市场自然力量,这两股合力推动了市场的暴涨。昨日的沪深股市一改近期颓势,出现了A股历史上首次全线涨停的壮观景气。
根据资料显示,自1996年12月16日中国A股市场实行10%涨跌幅限制以来,截至到昨日,沪指共出现过5个单日涨幅超过9%的交易日。最大的涨幅纪录是2001年10月23日,上证指数涨幅为9.86%。
昨日上证指数大涨9.45%,排名第二位,而今年的“4·24”行情涨幅为9.26%,位列第三,这也是A股史上首次在一年之中大盘出现两次井喷行情;而A股史上著名的“6·24”井喷行情则排名第四。
5大井喷行情均受政策提振
值得注意的是,A股史上这五大单日涨幅超过9%的井喷行情均是受利好政策的提振。其中“6·24”行情的直接动力就是2002年6月23日国有股减持的正式停止。
2000年2月14日,证监会宣布,50%新股向二级市场配售政策,在网络科技股热潮的带领下,当日沪指大幅高开57个点,从1534.99点上涨到 1673.94点,涨幅达9.05%,接下来延续了上涨趋势,直到上证指数在2001年6月达到2245点。从1534.99点到2245点,一年多的时 间,涨幅达46%。
2001年10月23日,受证监会停止首次发行和增发股票时减持国有股的重大利好消息的影响,爆发了A股史上最大的单日巨幅反弹行情,当天上证指数暴涨 9.86%,收于1670.56点,成交量出现明显放大。然而,这波上涨势头并没有持续多久,在攀升到1776点后便出现下跌趋势。
2002年6月24日,国务院正式叫停国有股减持,沪指跳空高开142点,涨幅达9.25%,几乎所有的A股均涨停,最后报收于1707点。但连涨几天后又重归跌势,井喷行情宣告彻底失败,从此便绵绵阴跌到2005年的998点。
今年4月24日,证监会宣布印花税从0.3%下调至0.15%,与4月20日出台的限制大小非减持规则《上市公司解除限售存量股份转让指导意见》一道催生 了“4·24”井喷行情,当天,上证综指和深证成指分别大涨9.29%和9.59%,市场人气重聚,交易异常活跃,沪深两市分别成交1958.15亿元和 772.1亿元,总量超过2730亿元,较前一交易日猛增一倍以上。此后,上证指数从2990点一路上升到3786点,涨幅达26%。然而,这波上涨行情 仅维持不到半个月,就被全球经济恶化和大小非减持的噩梦给彻底击碎,一直跌到最低的1802点。
井喷前都遭遇惨烈下跌
对比这五次井喷行情,井喷前,市场都遭遇惨烈下跌,以“6·24”行情为例,产生于上证指数自2245点见顶之后一路下滑的大熊市之中,历经半年最低跌至 1339点,虽然市场出现技术性反弹,但是依然人气低迷,成交量极度萎缩,沪市单日成交只有几十亿的水平。“6·24”井喷前上证指数处于1562点,距 离2245点有30.4%的落差。
今年的“4·24”行情,上证指数只用了半年左右的时间就从6124点跌至3000点区域,高达50%的跌幅堪称恐怖。而昨日的“9·19”行情产生的基础,则是“4·24”行情创出的高点3786点暴跌至1802点,跌幅高达52.4%。
历次井喷走势对比
从历次井喷的K线走势来看,除了2001年10月23日的井喷行情是在上证指数连续暴跌5个交易日而催生外,“井喷”出现之前,市场均走出了中阳线;利好 公布后,市场均大幅跳空高开。但在大幅高开的状态下,两次“井喷”之后都遭遇了大量抛盘,盘中经历了高开低走的走势,最后又被多头顽强收复,收盘时都是一 根带长下影线的阳线。
前4次“井喷行情”都伴以巨大成交量,“6·24”行情沪深两市共成交了897亿多元,造就了当时的历史天量;“4·24”行情两市成交金额达到了2728亿元,是自去年6月13日以来的最大成交,也是本轮下跌以来的最大成交。
而此次的“9·19”行情却有些不同,尽管也伴随着头天的中阳线,也是大幅跳空高开,然而成交量并没有明显放大,相比本周四,还呈现出了减少的趋势。
综合来看,这五次 “井喷行情”尽管有相似之处,但是其产生的原因和市场背景却各有不同,这也是影响每轮行情走势的关键问题。即使同样是在本轮暴跌区间中的“井喷行 情”,“9·19”与“4·24”的意义也有很大不同。此次三项救市政策来自于三大政府部门,这意味着政府各部门的态度空前一致。而此次救市政策出台的背 景,是次贷危机引发的美国金融危机和经济衰退,从而影响全球经济。中国资本市场在这样的环境下,即便是受到政策利好的刺激,但随时都有可能受到还在进一步 恶化的外围环境的影响。而以三鹿事件为轴心引发的民族品牌的信任危机,到底对国内企业有什么不利影响,还有待观察。
相关新闻:
沪深两市十大涨幅排行榜及下一交易日表现
受印花税单边征收等诸多利好刺激,沪深两市A股历史上首次全部涨停。沪指收盘报2075点上涨9.46%,创2001年10月以来最大单日涨幅位。
沪综指十大涨幅排行榜及下一交易日表现(实施涨跌停制后)
日期 涨幅 下一交易日
2001年10月23日 9.86% +2.84%
2008年09月19日 9.45% --
2008年04月24日 9.29% -0.71%
2002年06月24日 9.25% -0.04%
2000年02月14日 9.05% -0.20%
2005年06月08日 8.21% +1.39%
2008年02月04日 8.13% -1.55%
1997年02月19日 7.58% +0.25%
2002年01月31日 6.81% -0.40
1999年09月09日 6.59% -0.91%
深成指十大涨幅排行榜及下一交易日表现(实施涨跌停制后)
日期 涨幅 下一交易日
2001年10月23日 10.00% +2.45%
2008年04月24日 9.59% +1.47%
2000年02月14日 9.07% +1.67%
2002年06月24日 9.05% +0.53%
2008年09月19日 9.00% --
2005年06月08日 8.38% +0.50%
2008年02月04日 7.95% -1.01%
1999年06月28日 7.87% +3.08%
2002年01月31日 7.31% -0.50%
2008年08月20日 7.13% -3.38%
http://blog.sina.com.cn/s/blog_5d877cc60100n8tg.html
http://www.yicai.com/news/2011/03/707490.html
在今年「兩會」上,這位坐在輪椅上參會的合眾人壽保險公司董事長格外引人矚目。
在他的帶領下,合眾人壽僅用了5年時間,保費規模就挺進了全國壽險公司前15名。不僅如此,合眾人壽還打破了保險業「7年打平」的魔咒,4年就實現盈利。
是什麼緣由讓地產商出身的戴浩轉投保險業?曾經的門外漢又是靠著什麼秘訣打造了合眾人壽的成長速度?3月7日下午3時,在北京會議中心政協小組討論會的間隙,戴浩接受了《投資者報》和金融界記者的聯合專訪。
因車禍走入保險業
2002年的一場車禍改變了戴浩的人生軌跡。
當時38歲的戴浩,已經是一位成功的企業家。他創辦的中發實業(集團),經過將近10年的發展,兼跨了地產、醫藥、典當行、物業公司等多個行業,實力非同一般。如果沿著既定的軌跡發展下去,戴浩極有可能成為全國著名的地產商。
可是天有不測風雲,突如其來的車禍讓戴浩措手不及。當時由於脊椎受損,只有脖子能活動,躺在病床上的他,不得不開始考慮未來的道路。
對於當時那段心路歷程,戴浩在記者面前並不願多說。他告訴記者,在住院治療期間,經常會看到許多病人因為沒有錢而不得不出院,有的甚至不得不在家等死。他想,如果這些病人都有保險,生命不就有保障了嗎?
戴浩本身就對金融行業充滿熱情,1996年他從哈爾濱市工商局辭職投身商海,第一桶金就來自創辦的哈爾濱大中城市信用社和典當商行。再加上當時湖北省委、省政府招商引資的號召,還拖著病體的戴浩毅然決定投身於保險公司的建設。
2004年6月,戴浩創辦的合眾人壽獲准籌建,2005年2月被批准正式掛牌營業,成為一家全國性的保險公司,總部在湖北。
2009年7月,在第四次全國自強模範暨扶殘助殘先進集體和個人表彰大會上,戴浩當選了「全國自強模範」。2007年、2009年,合眾人壽兩度登上《胡潤百富》雜誌「非上市民營企業100強」。
今天,我們依然能夠感受到戴浩那種不拘小節,樂觀爽朗的性格。在《投資者報》記者採訪後,戴浩在陪護人員的幫助下,站起來揉了揉腿,還自嘲地對記者說:「沒辦法。」
現在戴浩下肢仍然不能行走,在給下屬開會時,他坐不穩、站不牢,坐一會兒就要站起來,每隔一段時間還需要陪護人員掐捏後背肌肉。儘管如此,他依然頑強地堅持自己的道路。
獨特的「分享理念」
2004年,除了戴浩的合眾人壽,還有一批民營保險公司被批準成立。當年,保監會一次性批覆了18家中資保險公司,包括8家壽險、3家健康險、7家財產險公司。
很多公司發展至今仍在生存線上掙扎,而合眾人壽在它成立的第4個年頭就實現盈利。從合眾人壽提供的數據看,2009年公司盈利7900萬元,2010年,公司繼續盈利2840萬元。
2009年保監會主席吳定富在談起該公司發展時就曾說:「合眾人壽,在同期開業的壽險公司當中,可以說是脫穎而出。在國內整個壽險行業當中,可以說 是嶄露頭角。」主席助理陳文輝也曾表示:「合眾人壽在同期新成立的公司中是佼佼者,相較於一些老公司而言,也有自己的獨特之處。」
從規模上看,合眾人壽也是挺進了保險公司的前15名隊伍。保監會數據顯示,2010年,合眾人壽保費規模達到77億元,位列第十四名。而同批成立的 壽險公司正德人壽、嘉禾人壽、國華人壽、華夏人壽、長城人壽、信泰人壽,保費規模分別為51、45、40、36、25、21億元,與合眾人壽相差甚遠。
究竟是什麼讓合眾人壽能夠在眾多的保險公司中脫穎而出?戴浩的回答是:「分享理念。」
這個理念,戴浩曾在多個場合提及。他認為,一線員工為企業發展付出了那麼多,沒有理由不去關愛他們,沒有理由不去想辦法讓他們過得更好,這是一個企業家的責任。另外重要的是,員工得到實惠,自然會更加賣力地對待工作。
能夠充分體現分享理念的,莫過於合眾人壽推出的員工持股計劃。合眾人壽按不同職位分配持股數額,部分績優業務員最低持有公司1萬股股權,員工每年可享受分紅和增值,與公司一起分享經營成果。
此外,為了激勵管理層創業,合眾人壽推出年度績效獎勵,年度排名第一的分公司一把手有住房獎,在對創業有功人員實行創業成長基金獎勵的基礎上,還推 出了對公司二、三、四級機構負責人的獎勵。即公司按職級把管理人員從高到低分為五級,對於年度考核中保費收入及其他相關業務指標達到要求的,可以享受上一 級的待遇。
這項員工持股計劃,可以說是整個保險行業都很少有的激勵方式。
不過,戴浩告訴《投資者報》記者,去年由於平安股權糾紛,國家對於員工持股並不持鼓勵態度,所以目前他們對於員工持股計劃保持低調態度。
戴浩的這種充分尊重員工的理念,還體現在一則小典故上——「董事長萬里走長征」。據瞭解,他坐著輪椅走遍了全國90%以上的省市縣級分支機構和營銷服務部,他也是迄今為止中國保險業唯一一位走遍了所有三級機構的董事長。
計劃2016年上市
2010年「兩會」時,戴浩在接受媒體採訪時,曾計劃在年底保費規模達到80億元。他不負所望,去年實現了目標。
今年,他又立下豪言:到今年年底,保費規模爭取上100億元大關。
2010年12月27日,合眾人壽1.5億股定向增發方案獲保監會批准。此次增資後,該公司總股本將由目前的15.8億股增至17.3億股。按每股8元價格計算,此次增資達12億元。
在戴浩看來,為什麼增資計劃能夠得到公司股東的認可,原因便在於合眾人壽良好的盈利前景。
目前,各家保險公司都在爭取上市,合眾人壽也不例外。戴浩告訴記者,公司計劃2016年上市。
「當然這只是我們的設想,還要看企業的增長率,以及經濟發展情況,如果經濟發展好,可能會提前,如果金融危機出現了,可能就會推遲,這只是我們一個宏偉的願望而已。」戴浩說,「但是我們相信,只要經濟增長正常,國家政策允許,上市還是有很大希望的。」
http://hk.myblog.yahoo.com/tonylaw-vaueinvesting/article?mid=6534
巴黎:
年青人初出社會,常常會遇到自已不懂的事情,其實這是非常正常,可能是人生經驗較淺,很多青年人會因害怕被責,把錯誤推到別人身上,或強裝自已懂,期望上司不會拆穿。
可是即假使對方相信錯誤是別人引致、或拆穿不了做錯事的年青人,但他的問題仍然是未解決,或他仍是未知道如何解決,那就很難從錯誤中學到什麼。
做錯事有時是無可避免
大多數的老板其實是非常精明,只要他有心調查,我們是暪不過他的,另一方面,好的老板,絕對不會怪責從未學過、一開始便已是不懂如何做的下屬。他們做錯只代表公司的訓練和安排無方。
所以,如果年青人對工作有懷疑,最聰明的方法是,說自已不懂,請教老板,他是很樂意教你。但若明知不懂,又不去問,錯了又賴是星星和月亮的錯,那就把一些原本可能是小的問題,像雪球越滾越大。
上市公司的錯事
奇怪的是,有時很大的上市公司,也會像初出茅廬的年青人,當公司遇到問題、錯誤時,並沒有勇氣面對和承擔。
我們分析企業的各式各樣的壞消息時,最重要是去辨別管理層面對問題的應變能力,而不單是壞消息對企業本身的打擊,因前者更能影響你股票的長遠安全。
早 一排,Johnson & Johnson,有幾單錯誤,引致要回收藥品,其中一單是服用指示方法印刷,原本是Do not,被錯誤印成 Do not not,意思馬上相反。Johnson & Johnson的處理是二話不說,馬上回收,不賴是印刷廠、或月亮的錯。
越大的危機越是觀察好的管理層的機會
這 些老公司Johnson & Johnson 曾經被癡線佬針對落毒於其藥物。管理層對這些危機處理是,怪自已無發明從未有前人發明的防開啟包裝,然後有理無理,即使只是一間藥房中其中一個有毒,全美 國都回收,在真正責任尚未清楚之時,勇敢承擔所有引致別人的損失,然後又領先發明防開啟的包裝擴大至旗下所有藥物,增加自已的成本。
最終反成為全世界的藥物包裝標準!
每次危機出現,管理人越正面承擔問題,最後反而越得到別人的信任,這解釋到一個說話:"你付出越多,收獲越大"。反之,推三推四的高層,只會令人失卻信心。
不要害怕壞消息、
人 無完人,不可預知所有的東西,也不可能沒有錯,買股票時千萬不要期望永不會有壞消息,這會產生不必要的失望。同時,在壞消息出現時,切勿不分清紅皂白沽 貨,會很易走漏了真正能做大事的管理人的股票。這些管理人就像那些識途的老馬,住住能把另一間對手不能承受的問題,在一瞬間化解於無形,有了這些人替你賺 錢,你真是放心過放心。
幾乎所有藥廠的回收已經是一種常態,只是佔總銷售的比例多小而已,如果你過度放大、短炒這些消息,想走一轉,你就要有心理準備事與願違,因為精明的投資人是非常珍惜識途老馬管理的企業。
同樣,下次有工作上的問題,若Blog友不懂如何解決,不妨從正面角度去面對它,承認自已不懂,請教公司的專家、你的老板。你最後得到的可能不是責怪,也不只是獲得如何處理的好方法,還會是別人對你的信懶!
|
||||||
最近外資大行沽空頻繁,把股票市場弄得翻雲覆雨。他們獲得好處過後,必定食髓知味。今次的成功,令一些知名度低的公司,包括本地上市公司,賠上了昂貴的代價。 市傳將有一份揭發內地肉製品生產商——雨潤食品(1068)的負面報告出籠。報告未出,已經對雨潤的股價造成嚴重打擊。這件事明顯有內幕交易。為搏出位,香港傳媒一聞到血腥味,即時出盡九牛二虎之力,為雨潤查找大小錯處! 非法的沽空 很 多表現差勁的公司賬目造假,欺騙股民,但傳媒和外資基金只針對中國重要行業中龍頭公司的過失。如今中國發展勢頭大好,相比之下,出版業乃為夕陽行業,心生 妒嫉,不足為奇。外國基金在香港出出入入三十年,只顧掘金,一直無想過讓投資者知道他們的存在,對着監管機構,避得就避。證監會及港交所在監察他們的違法 行為上,表現無能,更莫說對於香港相對新鮮的沽空活動。傳媒更抵鬧!他們玩踢爆,無風起浪。但要知道,有此想法的先決條件,是要有分析能力。先沽空一隻股 票,然後公開一份有關該公司的負面報告,唯恐天下不亂,再施施然在市場買回該股票。我認為這種做法,絕對是犯法。他們寫這份報告,並非為了我和你着想,亦 非為了改善該公司的企業管治。他們只有一個目的,就是為了從股票市場上賺錢,行為貪婪恐怖。香港傳媒就可能在不知情下,同流合污。 比亞迪股價高 比 亞迪(1211)公布的業績數據奇差,但董事局事前無警告過投資者,此乃不負責任的行為。加上比亞迪剛在深圳A股上市,但其股價相較H股,有極大折讓。這 情況令股民,甚至股神畢菲特,都十分困擾。我會等其股價回落至單位數字,才再考慮。 華寶國際(336)未來五年將面對極大挑戰,過去投放了二十億資金於一種新興製造香煙及香料的「煙草薄片」上,但至今我仍未看見這項投資為公司帶來了什麼 利潤。還有其他負面情況,例如公司明明有充裕的現金,卻走去借貸;應收款項的金額等於一百五十天的銷售金額,實不合理。無形資產上升了十二億,這顯示了今 年的收購項目包含不知名的東西!孎盚鼣o些「異味」實在太敏感。 再談波司登(3998)。雖然整體營業額上升了二成三,但當扣除了去年達一億元的客戶減值收入,及今年的財務資產利息收入,波司登的盈利根本沒有變化。毛 利低、分銷成本高,大大影響了銷售成績。明明手頭有錢,卻胡亂借貸。最奇怪的是,波司登淨利潤達十二億,股東權益只增加了六千萬。等於有人告訴我 1+1=1。 假如有一天,我告訴你1+1=1,你會否再看這個專欄?請暫時不要買入這隻股票。祝君好運!艾薩[email protected] 艾薩Isaac Sofaer Tony Measor的好友及舊同事,本身是特許會計師,有逾三十年投資實戰經驗,現於力寶證券負責管理私人客戶的投資戶口,並在Quamnet撰寫艾薩日誌。其 管理的環球投資組合,在91-00年間增長達十四倍。讀者對港股有任何疑問,歡迎致電郵本刊,中英亦可。[email protected] |
http://blog.sina.com.cn/s/blog_627a300f0102dsli.html
看樣子高層認為國內外經濟未來三五年都沒戲 房地產三個月內要扛不住 另外就是銀行業大概能熬得過
http://www.eeo.com.cn/2011/1011/213155.shtml
周颖/文 伊利、蒙牛和永业,用短短的十几年的时间诠释了一家公司从产业组织向社会组织进化的路径。三家公司均出身于草原,它们依托各自的基因优势,在短时间内发展成为国内外知名公司的“草原商业逻辑”是什么?
从1996年到2009年,这三家公司先后实现了在上海、香港、纽约纳斯达克上市,更实现了对“公司”概念的边界的扩大。
1993年12月,中国有了现代第一部《公司法》,此后,中国企业的发展轨迹才开始脱离工厂阶段。一些企业在走泰勒制和福特工厂模式,在供应链和车 间内进行着以规模生产为核心的变革;另一些企业则始终纠缠于股东利益最大化还是公司利益最大化的争论。有一些企业已经在实践中意识到公司的本质和目标不在 于经营业绩,也不在于它形式上的准则,而在于人和人间的关系,包括公司成员之间的关系、公司与公司外部公民之间的关系。20年时间,中国企业对于“公司的 本质”的认识已经有了质的变化。
这也难怪在2010年夏天,纳斯达克副总裁麦柯奕参观永业科技服务站后,就向内蒙古自治区主席巴特尔说:永业使他想起了上个世纪70年代在美国崛起的苹果、微软、英特尔等公司的成长历程,并认为永业将是华尔街的未来之星。
显然与苹果和微软相比,永业的优势不在时尚的设计和垄断性技术,而在于它植根中国底层,服务中国食物产业链的末端,但它有一个充满创新能力的团队。
以这两点为基础,永业推倒了西方传统定义的“公司”概念,在这里,公司不再是为以营利为目的、从事商业经营活动的组织;不再是若干契约、合同的集 合;不再是以优化资源配置为核心进行架构搭建,而是一个将东方的“家文化”融入西方“公司”的文化的企业。融合的结果是市场、产业、公司、客户,四者之间 的边界被打破了。
大家都知道,市场是先于公司产生的,人类有了产品交换的契约之时就有了市场,此后为了节约交易费用,公司开始出现并部分地将市场契约内化为公司内部 契约。这种由公司组织生产要素进行产品生产的方式,实际上是对市场功能的部分代替,这样市场和公司之间界限明晰。同一行业的若干公司形成上下游及其他相关 性之后,就形成了一个产业,这样产业与市场、公司之间的界限也明确了。这个传统的链条中,客户是在产业里,但是在公司外一个环节。
永业打破了这一切,“企业文化的东方式落地”、“让员工有心理所有权”、“让所有员工都当老板”、“人格与梦想当作来金融”……这些管理实践都是对传统西方公司概念的突破。
永业提出了客户员工化的管理理念。它不将代理商当作客户对待,而将他们作为“小永业公司”培养,它的经销商都有一个与众不同的名字——合作伙伴,乡镇一级的叫“永业科技服务站”。
“永业科技服务站”服务农民,免费向农民传授科学种田、养殖技术,教会农民利用现代生产工具和高科技产品发展农业。帮助农民树立起正确健康的消费观念,给农民提供辨识真假农资产品的基本方法,堵住坑农、害农的源头。
更为重要的是,农民还可以根据科技服务站提供的信息制定种植计划,打开产品销路,把全部的精力集中于生产,努力提高作物的品质和质量,实现企业和农民双方的利益都最大化。”
在这个系统中,市场、产业、公司、客户,这四个概念的边界已经很模糊了。中国最底层的农民,在永业的体系中同时具有了四种身份,他即是客户、公司,也是产业和市场。
这种新的公司边界不仅重构了中国底层生产者的诚信和道德,而且会让永业的组织体系不断繁衍更多的创新能力。
http://magazine.caixin.cn/2011-12-09/100336513.html
當房地產業在嚴冬中瑟瑟發抖時,房地產基金迎來熱火朝天。 隨著房地產行業資金鏈緊繃,為房地產項目融資的房地產基金出現井噴式增長。數據顯示,僅深圳一地正在運轉的房地產基金就有2200家,天津則有 1000多家。 清科研究中心的報告顯示,本土私募房地產投資基金,分為以鼎暉房地產基金、普凱投資和高和投資為代表的獨立私募房地產投資基金,以及由房地產企 業成立基金管理公司並發起設立的房地產基金。今年三季度,房地產基金領域以18起投資案例和12.69億美元的交易規模,躍居各行業案例數量和投資金額榜 首;截至三季度,共有22只私募房地產基金募集到位32.25億美元;其中,由本土機構募集的基金數量及金額佔比分別超過80%和70%。 隨著房地產基金的急速擴張,部分房地產項目的資金需求得以解決,但風險也在積聚。陽光100集團常務副總裁范小沖對財新《新世紀》表示,「當房 地產基金快速擴張時,其中一些房地產基金公司投資的項目會出問題,關聯交易也會暴露風險點,GP(管理公司)和LP(投資人)的收益可能無法保證,甚至真 的會被套牢。」 人民幣募資 與幾年前外資地產基金的大量湧入不同,目前境內的房地產基金一般都採用人民幣募資。 一位外資房地產基金人士對財新《新世紀》記者說:「跟境內基金相比,我們基本沒有競爭優勢,因為外匯結算非常複雜,資金審批程序繁瑣,並且房地 產公司如跟我們合作,合作主體還要變更形式。」 不過,外資房地產基金跟內資房地產基金相比,對項目的盡職調查和投資後管理都更嚴格。「比如,投資後管理,我們會派人在項目上全程跟蹤,而非全 部交由房地產公司;對外打款超過一定的額度,要求必須跟我們商議決定。」上述外資房地產基金人士說。 房地產基金一般分為債權融資和股權融資。債權融資的退出方式,一般會設定為在房地產項目開始銷售的時候,或第一輪銷售時就退出。股權融資方式, 則在地產項目全部銷售完之後退出,時間比債權融資方式要長。 范小沖說:「債權融資需要抵押物,並且要付利息,對風險監控更嚴格。房地產項目必須四證齊全,再加上足夠的抵押物。債權融資的槓桿,使得拿到這 塊的融資不是很容易。而股權融資進入之後,能擴大股本,使得債券融資也變得相對容易,並且不用付息,可以參與項目管理。」 一位信託公司人士則表示,房地產股權信託需到銀監會前置報備,滿足「四三二」的要求,即四證齊全、30%自有資金、二級開發資質。所以,現在開 發商較傾向於跟基金公司合作,一方面監管可以過關,另一方面房地產基金運作也能省一些稅。 從投資收益上看,房地產基金GP參與到項目的發起和管理,其投資金額佔股本的1%-3%,收益佔項目總利潤的20%。房地產基金LP的行業平均 預期收益,一般是年化15%-30%。 在GP和項目開發商合作模式上,一種方式為「瀑布式」,即在合約中規定優先獲益部分;另外一種就是「保底式」,GP會與項目開發商約定每年的一 個保底收益,在此基礎上再談增長部分的收益。 開發商當GP 「對於房地產基金的選擇,有幾條原則:一是要跟前20名的地產商合作,這樣萬一出事了至少不會跑路;二是項目區域要好,至少三線城市以上的項 目;三是具體的項目要滿足IRR(內部收益率)25%以上,銷售淨利潤率15%以上。」一位機構投資人表示。 一位信託公司人士對財新《新世紀》記者說:「一般地產基金採用有限合夥制,開發商任GP,收取募資額的2%-3%作為基本管理費,利潤則與LP 二八分成。」 金融行業對房地產的緊縮政策,使得房地產企業的資金面非常緊張,以前房地產企業可以通過上市、信託、銀行融資,現在這些渠道一一被堵上,房地產 基金成了救命稻草。自2010年始,大型房地產開發商如金地、遠洋地產、綠城集團、萬通地產等與金融機構合作,成立了房地產基金管理公司。它們的優勢是儲 備項目較多,但風險也在於此。 一位第三方理財機構人士認為:「如果基金管理人的發起方是房地產開發商,管理人不應刻意來做跟開發商的關聯交易。」 「這些由開發商成立的基金管理公司,容易讓人質疑其在項目上的選擇:是否會把利潤好的項目留給開發商自己,而把風險高的項目留給客戶。另外,如 何控制關聯交易的風險?」某信託公司人士表示,如果房地產基金投資的是開發商自己的房地產項目,那麼項目資質、盡職調查、風險評估、合同條款等都存在潛在 的風險因素。 一位房地產基金業內人士表示,不同的地產開發商在拿地、建築等具體方面優勢各不相同,如果一個項目設定的收益非常高,那麼投資人需要從拿地的過 程中就已經介入,但目前還未出現如此操作的房地產基金。出現歷史頗短的中國房地產基金管理人,還需要通過實戰來提高水平。 LP短板 能夠吸引足夠的LP加盟,是房地產基金募集成功的前提;能夠吸引成熟投資人,更是行業健康發展的關鍵。 從性質上看,國內房地產基金的LP主要是民營企業老闆和民營企業本身,很少有專業投資機構進入。LP的不成熟,使得房地產基金募資不易。此外, 房地產股權基金「4+1」或者「3+2」(即投資4年或3年,分紅1年或2年)的退出模式,也成為募資的一大障礙。 「房地產基金項目的時間比較長,一般都為4年到5年,而投資人往往較傾向於快進快出。如果要長期投資,則會考慮得更多,對基金的投資能力、判斷 能力、專業性等要求都很高。」一位房地產基金人士表示。 在美國,房地產基金的募資和運作模式與一般的美資PE類似,採取合夥制形式,由基金管理公司作為GP,聯合房地產商進行項目投資,但LP一般都 是大學基金、養老基金等傳統美資PE的LP來源,項目存續期很長。「一般來說,我們的基金存續期較長的在10年左右,投資期一般是3年,持有期7年到8 年。」一位外資房地產基金人士介紹說。 目前中國的房地產基金尋找LP時,主要依賴信託、銀行高端財富管理、私人銀行及第三方理財機構。 清科研究員傅喆說:「目前人民幣房地產基金的募集對信託渠道極為倚重,佔到相當大的一部分。」而信託實際上是循環滾動發行的類固定收益類產品, 距離能理解房地產投資風險的成熟投資人標準尚遠。 與此同時,很多小型、不規範的房地產基金LP實際為潛在業主,實際為另一種形式的炒房團。在限購政策的影響下,現在的炒房團已經不是投入幾百萬 元買多套房子,然後用租金去養房,而是炒豪宅,即投資面積在200平方米-300平方米的大平層,單價在每平方米10萬元。隨著房價走高,單套豪宅面積增 大,現在炒房的模式變為五六個人聯合成立「房地產基金」,將房子買下來,成為公司持有物業。對此,目前尚無任何規範性文件,未來存在一定風險。