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民企變身彩票股露底

2005-8-25  NM




久無聲氣的大陸民企,近日又爆醜聞。

主銷蜂酒的中國蜂業,早前公布向大股東收購內地公司,聲稱與民政部附屬公司合作,進軍內地福利彩票業務。市場就把大陸彩票業有如澳門賭業股般看待,蜂業就趁消息刺激,股價勁升一倍多這個黃金機會,急急配股籌六千萬。然而與蜂業所合作的公司,與民政部關係卻含糊不清。

蜂業主席張桂蘭挾國民黨將軍張學良養女之名義,獲得投資者信任,然而公司在珠海建興的廠房,興建三年仍是爛地一片。令人更吃驚的是,原來中國蜂業早在去年六月,在沒有通知股東的情況下,靜悄悄將位於安徽蕪湖的蜂蜜酒廠房出售,透明度如此低的公司,小股東要打醒十二分精神。

中國蜂業在八月十二日宣布一個「有咁大隻蛤乸隨街跳」的消息,就是斥資三億三千萬,向大股東兼主席張桂蘭及其兒子陳霆,收購東方利民富民科技有限公司七成五股權。

東方利民「最值錢」之處,就是在七月與中國民政部附屬公司北京中民東方訂立協議,獨家為中民東方的福利彩票商店,提供設計、設立、每日保養、軟硬件技術等服務,為期三十年。

東方利民在今年六月才成立,無營業紀錄,資產值只得五萬八千元人民幣,居然獲得國家民政部附屬中民東方垂青,已非常奇怪。更不可思議的是,東方利民提供如此簡單的服務,竟然令中民東方願意將福利彩票店抽取收入的七成五,分予東方利民,作為服務費。

股價炒高配股嗗水

張 桂蘭母子亦十分「益」小股東,在蜂業收購東方利民的作價三億三千萬中,不須動用一毫子現金,只須向張桂蘭母子,支付總值三億三千萬的新股及可換股債券。其 中二億七千三百多萬,以每股作價七角三仙的新股支付,餘額為可換股價債券,每股換股價八角。收購完成後張桂蘭母子的持股量,將由現在的五成五,增加至七成 六。

蜂業搖身一變為彩票股,股價由七角三仙,一下子搶高至一元八角八,急升一點六倍,收市報一元四角八仙,是○二年上市以來最高位。當日蜂業成交量達六千七百萬股,佔股本一成四。蜂業亦趁勢,乘股價炒高配股。市場消息說,蜂業計劃以每股一元四角五,即停牌前折讓百分之二,配售四千萬股,集資六千一百萬。

可惜,蜂業抽水抽得興高采烈之際,上週二便有傳媒報導,北京中民東方並非民政部附屬公司,成為財經界熱門話題。根據北京市工商行政管理局登記,確實有同名公司註冊。該公司報稱集體所有制企業,上級主管為民政部社會服務總公司。 中民東方的經營範疇雜亂,包括金屬、百貨、針織品等,連殯儀服務都有,但並無博彩業在內。至於中民東方申報地址在北京朝陽區太陽宮芍藥居,但該處找不到中 民東方。而其註冊電話,亦是私人電話,接電話者稱無聽過中民東方名稱。蜂業透過公關以電郵回覆,中民東方的成立及與民政部關係,獲中國律師確認,並已向聯 交所提供有關資料。

酒廠地皮種草

蜂業在○二年十一月於創業板上市,集資五千多萬元。上市不足三年,蜂業改了三次名,舊名包括蜂蜂天然食品及蜂林天然產品。蜂業上市時的主要業務,是生產及銷售蜂蜜酒,在○二年度,佔營業額七成。而該公司唯一一個生產廠房,位於安徽省蕪湖市內。

招股上市時,張桂蘭母子指蜂蜜酒及蜂蜜製品的前景秀麗,上市集資金額中有五百五十萬,便是用來在珠海興建新廠房,以增加蜂蜜酒的產量。

兩年多以來,珠海地皮竟然仍是爛地一片。該地皮位於珠海灣仔保稅區四十七號,在○三年五月公布的第四季業績,蜂業提到珠海廠房的一期工程良好,計劃在○四年上半年完成。

在 ○四年年報及○五年中期報告,蜂業則稱由於修改結構設計,所以珠海生產設施的初期建築時間表要修訂。總之蜂業拖得便拖,廠房完工可謂無了期。根據蜂業在業 績的公布,截至○三年六月底止,珠海廠房建築使費,已用了三百八十萬。蜂業回應本刊這項支出是用於設計、打樁、環境評估等。

本刊上週六到該廠房報稱地址觀察,只見得一幅野草叢生的爛地皮,一條樁也沒有,在這幅地皮對面工廠的一名中年管工說:「那塊地皮蜂蜂(蜂業舊名)買了兩年多,但不知什麼原因,從來沒有動過工。」

無聲無息賣資產

新廠房未起,生產就依賴在蕪湖的廠房。可是本刊得到消息顯示,蜂業在○三年二月,在無聲無息的情況下,將公司主要業務,即生產蜂蜜酒的廠房出售,而買家是一間名為蕪湖市新時尚天然飲品有限公司

蜂業的廠房位於安徽省蕪湖經濟技術開發區長虹工業園壹號廠房,樓頂豎起紫色招牌,但門牌是「香港新時尚天然飲品(蕪湖)有限公司」。帝道蜂蜜酒,無論是酒瓶設計、包裝標紙,與蜂業的蜂蜜酒相似,只是牌子名稱不同。蜂業上市前,與楊培根創辦的蕪湖酒業合併,是蜂業蕪湖酒廠的前身。上市時,楊培根是該廠的總經理。而他現在是新時尚的董事長,新時尚與蜂業的關係十分微妙。

蜂業出售資產,竟然沒有通知股東,究竟蜂業出售廠房,沒有知會股東,是否違規,有投資銀行家說:「只要公司用辦法,將出售資產的資產價壓得低於公司資產值的百分之五,便不構成需要披露的交易。」

監管機構注視

就算蕪湖廠房因為資產值低,毋須向外披露出售交易,但蜂蜜酒是蜂業的主要業務,出售舊廠房,便意味着主業改變。而根據上市規則,上市公司不可以在兩年更改主要業務,否則要申請重新上市,不過蜂業否認出售廠房。

而在舊廠售出,新廠又未起的情況下,蜂業仍然有蜂蜜酒出售,認真神乎奇技。在○四年度,蜂蜜酒收入達八千七百萬元,佔營業額四成五。

蜂業大股東張桂蘭自稱是張學良養女,上市前透過公關向傳媒放風自己身份,將公司包 裝成有中方背景的民營企業。有與張桂蘭交過手的「股壇老手」,亦讚張氏說話哄人手段,簡直一流。「跟她返內地,她會帶你參觀國務院,顯示自己可以直通『天 庭』。」市場消息指,一批在蜂業高價配股接貨的投資者,感到不滿,擬向監管機構投訴。據悉監管機構已緊盯蜂業,但未有行動,蜂業小股東只好自求多福。


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