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地方AMC擴容浙滬“二胎”搶跑 各路資本激烈競逐

11月7日,第一財經獲悉,銀監會公布陜西、青海、黑龍江、浙江、上海5個地方資產管理公司(AMC)名單的通知,其中浙江、上海兩地批複的是第二家地方AMC。這意味著兩地在監管層松綁省級AMC、允許“二胎”的政策中搶得先機。

此前的10月21日,銀監會發布《關於適當調整地方資產管理公司有關政策的函》,放寬了對地方AMC的相關限制,允許每省最多可設立兩家地方AMC,並松綁地方AMC對外轉讓不良資產。

銀監會數據顯示,截至2016年二季度末,商業銀行不良貸款余額1.44萬億元,較上季末增加452億元,商業銀行不良貸款率1.75%。面對上萬億的不良資產市場,越來越多的資本開始角逐地方AMC,例如上市公司、基金子公司、信托、券商以及金融控股集團等。

三地迎首家 浙滬“二胎”搶跑

根據銀監會上述批文,批準陜西省、青海省、黑龍江省、浙江省、上海市五個省市,分別設立陜西金融資產管理股份有限公司(下稱“陜西資產”)、華融昆侖青海資產管理股份有限公司(下稱“華融昆侖”)、黑龍江嘉實龍昇金融資產管理有限公司(下稱“嘉實龍昇”)、光大金甌資產管理有限公司和上海睿銀盛嘉資產管理有限公司(下稱“睿銀盛嘉”),參與本省(市)範圍內不良資產批量轉讓工作。

根據公開資料,嘉實龍昇2016年6月成立,註冊資本10億元,目前共有5家股東,分別為中晟合銀資產管理(北京)有限公司、嘉創投資管理有限公司、嘉實資本管理有限公司、深圳市尚瑞投資發展有限公司、黑龍江文化產業投資控股集團有限公司。

第一財經獲悉,嘉實龍昇是首家由基金子公司發起設立並控股的地方AMC,公司董事長趙學軍同時擔任嘉實基金的總經理,以及嘉實基金子公司嘉實資本的董事長。

陜西資產在新獲批的5家地方AMC中註冊資本最高,達45億元。其中,陜西省國資委為第一大股東,並引入了延長石油、西安城投、陜國投、中信證券、長安信托等大型國有企業為戰略性投資者。董事長冷勁松曾任西部證券投資銀行總部總經理、陜西楊淩農業高新技術產業示範區管委會副主任。

華融昆侖註冊資本10億元,由四大金融資產管理公司之一的中國華融資產管理股份有限公司組建,聯合青海泉汪投資管理有限公司、格爾木投資控股有限公司共同發起設立。

在上述5家地方AMC中,浙江省和上海市“二胎”搶跑。光大金甌和睿銀盛嘉分別是浙江省和上海市的第二家AMC。

根據此前銀監會發布的相關函件,對於省級增設AMC,其要求考慮三大因素:一是當地不良貸款余額較高,不良貸款處置壓力較大;二是不良資產增速較快,不良資產轉讓需求較高;三是已設立的地方資產管理公司正常經營並已積極發揮作用。

浙江此前已經設立了一家地方AMC——浙江省浙商資產管理有限公司,由浙江省國際貿易集團全資控股。

光大金甌2015年12月底成立,被稱為溫州版“壞賬銀行”,註冊資本10億元,由中國光大集團控股。工商註冊信息顯示,中國光大投資管理有限責任公司和中國光大集團股份公司分別投資3.5億元、2億元,合計持股比例55%,此外,溫州市金融投資集團有限公司和溫州市工業投資集團有限公司分別投資3.5億元、1億元。

上海此前也已成立上海國有資產經營有限公司,由上海國際集團全資控股。

據第一財經了解,睿銀盛嘉首期註冊(實繳)資本10億元人民幣,由上海地方國有資本聯合民營資本共同出資,是滬上首家混合所有制的“壞賬銀行”。由中信銀行上海分行前副行長夏建新擔任公司CEO。

有業內人士分析,地方AMC作為地方金融業的延伸,具有“人緣”“地緣”等特點,一方面能發揮本地化溝通協調優勢,提高有效消化和處置金融不良資產的效率;另一方面,可以在一定程度上打破四大金融AMC的價格壟斷,銀行在出售不良資產方面將獲得更多的議價權,進而可以為優化銀行信貸結構,以及為服務地方經濟留出更多空間。就不良資產管理行業來說,通過地方AMC的設立,培育更多的市場參與主體,長期而言有利於促進整個行業的良性發展。

多元資本角逐

從前述5家新批地方AMC的投資方構成中可以看到,地方AMC正在吸引越來越多的資本進入。

例如,陜西資產陜西省國資委為第一大股東,更引入了14家股東。今年5月份,陜國投也公告稱擬追加2億元入股陜西資產,即共使用自有資金3億元認購其股權,持股比例5.36%;嘉實龍昇最大股東為嘉實資本;光大金甌則由光大集團控股,合計持股比例55%。

一位不良處置市場資深人士告訴第一財經,在銀監會發布松綁地方AMC文件之後,各路資本都在爭搶進入地方AMC,“目前大部分第二批省級AMC都被地方國有資本緊盯,大量民營資本也想進入參股,不過競爭非常激烈。”

民營資本在地方AMC不斷擴容的過程中在不斷湧入。除了前述睿銀盛嘉由地方國資聯合民營資本出資之外,此前的湖北資產管理公司、寧夏順億資產管理公司和吉林金融資產管理公司註冊資本均為10億元,都有多家民企成為股東,吉林金融資產管理公司更是由來自遼寧的民營企業宏運集團發起成立。

據AMC行業人士介紹,地方AMC在主營業務上目前主要鎖定三個重點:一是重組金融不良資產。各行各業的許多不良資產最終都會表現為金融壞賬。二是重組國有企業不良資產。與2000年前後處置國有企業破產關閉的時代背景和目的初衷不同,目前的主要任務是處置國有“僵屍企業”、空殼公司以及各種無效低效資產,為優質資產證券化鋪路,為國有資本優化布局奠基。三是重組社會不良資產。與20年前不同,這一輪不良資產主要集中在非公企業,表現為企業暫時性的資金鏈斷裂,很多企業稍微撒點“陽光雨露”就會起死回生。

因此,地方AMC在股權上引資多元化,將促使其在不良資產的處置上更加靈活。

睿銀盛嘉表示,將依托不良資產處置牌照,定位為“企業債務重組金融專家”。將圍繞上海市政府調結構、促轉型的戰略部署,積極參與地方企業債務重組與金融不良資產的處置,積極發揮AMC對地方經濟金融的“穩定器”作用。

也有業內人士建議稱,地方AMC在機制構建上要完善三個端口。在前端,要通過銀企合作、基金引導等,建立高額度、長周期、低利率的資金池。在中端,要把握好“多兼並重組,少破產清算”原則,對歸集資產拆包篩選、分類分包,實施精細化管理、專業化經營、市場化處置。在後端,要備足定向增發、債轉股、資產證券化等工具,並形成安全的退出通道,加快資產的流轉。

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