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天人果汁股價蹦極:妖股背後有何玄機?

據記者梳理,在美國市場天人果汁(SPU.O)股價從2010年8月跌破6美元以來一直表現平平,且自2011年8月以來一直維持在每股2美元上下水平,2014年9月首次跌破每股1美元,2015年9月起更是開啟了長達6個月的低潮,勉強維持在每股均價不到1美元的慘淡局面。

然而今年7月,天人果汁仿佛打了“強心劑”,幾根連續超大陽線直接將股價從月初的2.17美元拉至20.95美金,單月最高漲幅7倍有余。更為戲劇性的是,股價在5連陽後縱身一躍,紐約時間7月26日開盤便懸崖式大跌,最終收盤跌幅28.59%,較前一日最高價跌幅37.9%,報13.01美元。

股價過山車為哪般

上市幾年未見聲響的天人果汁,股價卻在兩周內如同坐上雲霄飛車。

有外媒報道稱,股票近日巨幅漲跌源於公司在6月21日公布的一份文件。文件披露,公司已達成協議,將其主要子公司51%的股份出售給陜西新絲路獼猴桃集團股份有限公司(下稱“NSR”)。

西安合德堂果汁飲品有限公司(下稱“合德堂”)是天人果汁旗下的全資子公司,2016年6月15日,合德堂與NSR簽訂了一份股權轉讓協議。然而此份協議內容是否能達成,也要看是否滿足“相關條件”。

根據該協議,NSR將獲得合德堂全資下屬子公司陜西果味多美飲品有限公司(以下簡稱“果味多”)51%的股權。據悉,NSR隸屬國家級獼猴桃產業園區管委會直屬企業。協議稱,總轉讓價格為3億元人民幣,合計約4600萬美元,由雙方共同參與的估價機構出具估價報告,根據最終價格進行結算。

4600萬美元的資金註入是否能成為實質利好,似乎還要等上一陣方能知曉。

核心競爭力最重要

市場的投資者一直以來似乎都在等待,等待給予那些看似被低估的美國中概股一個看多的理由。爆炒概念的背後亦要核心競爭力來支撐,而基本信任的崩塌往往源於欺詐。2010年起市場逐漸爆出各種欺詐案件,投資者對中概股的態度也從追捧逐漸變得步步謹慎,然而欺詐事件與財務上的“渾水摸魚”似乎從未停止。

美國投研機構Geoinvesting曾發向美國證券交易委員會舉報龍騰礦業(LLEN.O)存在財務欺詐,認為其通過為已經停工的業務記錄可觀收入欺騙投資者。美市場研究公司FJE Research也曾發布報告質疑網秦(NQ.N)在用戶數據上作假,網秦宣稱用戶數量為1.42億,而FJE Research的報告則認為最多僅為900萬。

中概股赴美上市最經典的方法是通過反向收購,因此許多已經在美國上市的小微型中國企業雖然在賬面上看著還不錯,卻難以重獲投資者信任。

梳理天人果汁的時間線可以發現,公司於2008反向收購一家美國殼公司後,於2010年獲得美國證券交易所(AMEX)批準在納斯達克上市。公司於2011年被美國一家投資機構Absaroka撰文指控,稱公司在對美國證監會(SEC)上報的銷售、利潤及產品生產量等數據上涉嫌造假,同時質疑工廠設備一年開工不足兩月等。天人果汁雖隨後向法院提出誹謗訴訟,並於2012年訴訟和解,外界對其數據的真實性仍有不同聲音。2016年3月16日公司進行每8股縮1股。

有媒體報道稱,天人果汁正是以每8股縮1股的方法繼續留在納斯達克市場。然而,國企背景的NSR對其註資4600萬美元的預期給予市場了一些信心,意味著天人果汁至少價值一億美元估值。同時,也給投資者發出信號,此前的欺詐質控或許存在虛假或過分誇大的可能性。

值得註意的是,今年年初曾一度傳出天人果汁將私有化回歸國內新三板的消息,而反向股份分割,即縮股行為也可被看成公司為私有化而提前做準備。上市公司通過采取回購或縮股的方式縮減股東人數至低於美國證監會要求後,可以無需繼續遞交信息披露報告。

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