這個夏天，資本市場“踩雷”事件並不少，繼近日知名私募創勢翔因重倉待退市股*欣泰而落得清盤窘境之後，同期又有公募基金西部利得基金管理有限公司(下稱“西部利得”)潛伏重組股*ST八鋼失敗而歸。
持股超限“雙十”
西部利得此番“踩雷”的基金為該公司旗下的西部利得成長精選混合型基金(下稱“西部利得成長精選，代碼673020”)。據基金二季報，截至6月30日，該基金資產凈值為5292.81萬元，其47.6%的資產購買了426.31萬股*ST八鋼，持有市值為2519.5萬元。
毫無疑問，西部利得成長精選觸及了“雙十約定”，即持有單一股票的市值超過了基金資產凈值的10%限制。該基金在二季報中對此解釋稱，由於*ST八鋼一直停牌，二季度基金又發生大額贖回，股票無法賣出，使得自6月13日起被動超標“雙十約定”。
這意味著，從6月12日至30日，約半個多月的時間，持有*ST八鋼的市值從占基金凈值比例從不足10%飆漲到了47.6%，其間西部利得成長精選遭遇的巨額贖回程度顯然是驚人的。二季報亦顯示，截至6月30日，西部利得成長精選資產規模降至0.53億元，單單一個季度資產足足縮水了98%。
上海一家公募基金內部人士對《第一財經日報》稱，這顯然是機構資金在撤離。“機構進來的時候，申購量比較大，上億、甚至是10億級別的，但一走便會基金產生了巨額贖回的境遇，時常也會對基金凈值產生助漲助跌效應。”
事實發展得確實如其所說。西部利得成長精選成立於2015年6月2日，正值牛市行情逼近最高峰，當時發行了三天募集規模2.07億元，勉強守住了2億的成立規模，投資僅有413戶。到了2015年三季度，西部利得成長精選的境遇發生了翻天覆地的變化。截至2015年9月末末，該基金資產凈值暴增至33.18億元，超過83%的資產投資於債券。到了2015年末，該基金規模又增長到了37.29億元，但債券投資比重降至61.87%。
進入2016年，西部利得成長精選開啟了規模縮水之路，截至3月31日，該基金規模降至26.81億元。其中債券資產占比達到92.86%，持倉金額達到24.927億元;股票持倉金額只為6200.76萬，占比2.31%。而到了6月底，基金資產已跌至5000萬規模附近。
複牌狂拋
主力資金的出走、重倉股因停牌而不能賣出，使得426.31萬股*ST八鋼的市值占西部利得的基金資產凈值中的比重快速上升。一旦重倉股遭遇下跌，對基金凈值也順帶產生較大影響。
因籌劃重組而停牌6個多月後，7月1日*ST八鋼發布一則重組失敗公告：終止註入寶鋼資產的重組計劃，且六個月內不在籌劃重組事項。事情之後的發展便是股價與基金凈值的下跌。7月5日，*ST八鋼複牌直奔跌停，到7月12日，該股票連續六個交易日跌停，股價從複牌前的6.06元直接跌至4.46元，跌幅達到26.4%。
按照該股票占基金凈值47.6%的比重，若期間沒有賣出，那對基金凈值影響約為12.6%。從複牌的情況來看，西部利得成長精選其間的表現幾乎與上述情況一致。盡管事先西部利得對相關基金的凈值啟動指數收益法進行了估值調整，但西部利得成長精選的凈值仍從1.048元直接下跌至0.932元，其間跌幅約為12.7%。
在打開跌停板後，西部利得成長精選果斷進行了斬倉。該基金在近日發布的二季報中有顯示，該基金賣出大量*ST八鋼股份，使得該股占基金凈值的比例調整至正常範圍內。從近日的表現來看，該基金的凈值始終在0.932元至0.933之間窄幅波動。
另從券商龍虎榜來看，亦能證明有機構在拋售*ST八鋼。7月7日，有機構席位賣出88.36萬股*ST 八鋼股份、7月12日又有機構席位賣出1904.89萬股*ST八鋼股份。而西部利得成長精選正是其中之一或者兩個都是。
在機構撤離、凈值大幅調整之後，西部利得成長精選似乎已淪為一只迷你基金。7月22日基金凈值0.932元，若以二季度末5023.6萬份份額來看，該基金資產凈值已經跌至4682億元，已經跌破了5000萬元的清盤紅線。