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如果是小家庭，要養房、養車、養孩子，有辦法就只靠著三檔股票、簡單投資，讓家人過好日子嗎？任國光的投資「履歷表」給了這樣的投資人一線希望。 四十八歲的任國光，早年是職業軍人，現在是進出口貿易公司的業務部通路經理，夫妻兩個人月收入加起來約十萬元。 現在他名下有兩棟林口的房子，即將換第三部凌志（Lexus）進口車，他笑說：「不理財根本不可能。」 如果他們謹守將收入的三分之一，存在銀行裡，累積十年，利息不過六十一萬元；但同樣的一筆錢，他們將四百萬元，買進三檔配息股，算算配息加上賣股獲利，十年已經賺到另一個四百萬元，平均年報酬率為一○％，這樣的成績，可以打敗台股十年平均年報酬率六‧三％的水準。 夫妻兩人早年從三十萬元，存到兩百萬元開始理財，早年全由太太一手打理。為了想快點累積財富，還曾經借錢給當時的鴻源集團，賺取年利率二八％的高報酬，幸好在鴻源倒台前，拿回本金和利息，躲過一場風暴，但沒想到，還是在股市和基金上栽了跟頭。 現在回憶起來還會痛，「那真是血的教訓。」任國光說，股票賠最多就是當時他們買了一檔紡織股東聯，七十八年，股市飆上萬點，東聯股價炒作到一百八十元以上。 曾經聽信明牌：丟百萬買基金，贖回剩四分之一 在當時，買股就是全民運動，有次任國光到部隊去，他說，「妳知道多離譜？應該是加入股友社的關係，大家已經瘋狂，我去洽公，結果裡面整個單位的人都買東聯。」 任國光夫妻後來也受不了誘惑，「我們最後用一百二十八元買進。」不到一年間，股價跌到五十幾元，賠了三十幾萬元。他事後檢討，「這樣的投資，簡直就是賭博。」 賠更慘的是境外基金，本金一百萬元，贖回時剩下二十五萬元，為了買基金還買了一堆美元，也賠了匯差；算下來，股票加上基金，已經賠掉當初理財本金的一半。 他事後覺得不應該聽信明牌，應該回歸到基本面。「我覺得一般人想投機的居多，覺得買一定賺，想十元馬上變成二十元，但是不可能有這種事情，不然電視上的投顧老師早就發了。」 他說：「像是我從不相信生髮水，如果真的有效，阿格西（美國網球選手）那麼有錢早就買了，學邱毅戴假髮比較務實。」 轉進配息股：固定年底買進等填息，伺機賺價差 民國九十一年，任國光從部隊退休後，待業一年，他開始專心研究投資，「因為我是軍人出身，講求策略。」他說，散戶如果沒有策略，只想賺五％到七％就跑，根本賺不了錢。經過痛定思痛，終於讓任國光找到穩賺不賠，又簡單的股市投資術。 任國光捨棄變現不易的基金，和變動太快的外幣，只操作股票，找出一套長期持有股票的理由，那就是配息股。他發現南亞、中華電和台積電，每年至少配發三到四元的現金股利，而且股價波動不高，如果以現金殖利率六％買進，幾乎每年都會填息，簡直是不蝕本投資。 理財部落客izaax指出，最好的配息股條件之一，就是股性牛皮，不會賺了利息賠了本金，他選的股票都有這樣的特質。 從九十到九十六年間，任國光每年都在九月配完息後，十二月買進，一直到隔年拿到現金股利，順利填息。如果股價創新高，他還會賣出賺價差。 以中華電信來說，他在九十五年底以五十八元買進，隔年一張股票配發三千五百八十元現金股利，九月填息後，以六十二元賣出，一張賺到四千元價差，光一張中華電信，當年報酬率為一三％（四千元資本利得＋三千五百八十元現金股利）。 他用這樣的方式，六年間，挑選現金殖利率高於六％的龍頭股，買進二十張成本約在五十八元的中華電、六十張成本約四十九元的台積電，和三十張成本約在四十元的南亞；一年只買賣二到三次，股息最多有三十七萬元，其他時間都在等待配息和賺價差。 他的想法是，配息等於是安全網，反正一定會填息，價差賺多少，則看時機和造化。 他的同事俞奮峯觀察，任國光操作成功的原因在於，他都挑績優股長期投資。不過就是股性比較牛皮，不太會漲。 任國光的想法邏輯不同，正因為股價穩定，容易抓出價格區間，至少不會買太貴。他說，電子股很容易因為接獲一張訂單，股價就漲起來，這不是常態。他希望挑選的公司，訂單穩定，如果後來又多了張三李四的訂單，股價一定會漲，這就是大牛股出頭天的時機。 今年的台積電就是這樣，從買進第一張台積電開始，任國光抱了十年，手上有六十張台積電，成本約在四十九元，這波台積電漲到六十九元，他先出清五十張，報酬率為四○％，今年的配息和價差，一次落袋。 搭配轉機股：往下承接華航，一年半賺逾六成 觀察歷史區間這招，任國光也用來投資轉機股上，不像是以前只聽耳語。他的策略是「弱水三千只取一瓢飲」，只買自己熟悉的股票，研究價位區間後，在低於歷史價位進場，突破歷史高點賣掉，最少都持有一年。 俞奮峯回憶，任國光非常敢往下承接，金融海嘯時還勸大家快去買股票，但是很少人有勇氣。 九十七年金融海嘯後，任國光長期觀察的一檔股票，價位開始引起他注意，那就是華航。 空軍退伍的他，很多同袍、長官都在華航，手中都持有華航股票，平時也會聊；下手前，他觀察華航股價長達五、六年，都在十二到十五元之間徘徊。 金融海嘯時，華航的股價脫離歷史區間，從十四元往下跌，最低跌到五元，他持續買進，連在華航工作的朋友，在十二元時就不敢往下買。 就像是掉下的刀子沒有人敢接，但別人眼中是刀子，任國光看到的是金元寶。他堅信華航不會倒，他解釋，華航有政府當股東，義務幫政府做很多運輸，政府怎麼可 能讓它倒掉？也因為在軍中擔任過運輸官，他分析，一架飛機，空運運輸容量其實很小，一旦景氣恢復，華航一定會漲，他需要的只是耐心等待。 抱股抱了一年半，之間，華航歷經減資，太太在一旁還不斷念說，「買到什麼爛股，還減資。」但是他只做一件事——就是持續買進。今年景氣恢復，華航還因為和 兩岸對飛，股價突破十八元，他賣出後創造出六三％的獲利。雖然後續華航上漲到二十二元，但他很滿足的說，「散戶不可能買在（最）低點、賣在（最）高點。」 下一個目標就是存股票過退休生活，他認為，與其靠買房子的租金收入，不如靠股息，他算過，「如果一間小套房七百萬元，一年收租不過十八萬元，但是我拿七百萬元買一百張台積電，一年配息至少有三十萬元，又不用跟它簽約，獲利更好。」 未來任國光希望自己可以存到台積電、中華電和南亞各三十張股票，用股息打造自己穩定的終身俸。 【延伸閱讀】任國光3股操作策略南亞──9月配息後，設定50元，等12月買進，填息後如股價創新高再賣出中華電──9月配息後，設定58元，等12月買進，填息後如股價創新高再賣出台積電──9月配息後，設定50元，等12月買進，填息後如股價創新高再賣出 |
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