今日,兩市小幅低開後震蕩整理。10:20過後,兩市震蕩回升,滬指重上3000點。午後,兩市震蕩回升。盤面上,黃金概念股表現強勢,萬科A天量巨震。截至收盤,滬指漲0.36%,報3017.29點,成交2465億元;深成指漲0.37%,報10641.7點,成交4171億元。
板塊方面,黃金概念股漲幅居前,金貴銀業、西部黃金、中金黃金等5只個股漲停。釀酒板塊走勢強勁,金種子酒、迎駕貢酒、口子窖等5只個股漲停。食品飲料走強,國投魯中、煌上煌漲停。觸摸屏概念股走勢疲軟,水晶光電、華映科技跌逾2%。衛星導航走弱,歐比特跌逾2%。中字頭股票走弱,中國核建跌逾3%。
外圍市場方面,亞太股市周三收盤普遍下跌,日本股市日經225指數收盤下跌1.85%,報15378.99點;東證股價指數收盤下跌1.79%,報1234.20點。韓國股市首爾綜指收盤下跌1.85%,報1953.12點。澳洲股市S&P/ASX200指數收盤下跌0.58%,報5197.50點。臺灣加權指數收盤下跌1.61%,報8575.75點。
申萬宏源市場研究總監桂浩明表示,滬指上一次站在3000點上方,還是在4月下旬。進入6月份以後,股市逐漸走強,雖然遭遇多重事件的影響,但還是頑強保持了上漲態勢,並且終於在7月的第3個交易日,滬指重返3000點大關。
這次股市能夠再度站上3000點,有多重原因。首先,前期市場遇利空而不跌,不是因為對利空麻木,而是做多力量在集聚,並且不斷逢低買入。因此,在預期中最後一個利空兌現後,就出現了試圖打破盤局的走勢;其次,前期市場熱點過於集中在中小市值品種上,而很多大中盤股票因為缺乏買盤而行情暗淡,這不但使得滬市成交量僅有深市一半,而且也明顯制約了滬市行情。最近,局面似乎發生了某些積極的變化,一些基礎產業的大中盤股票也開始活躍,這就使得滬市呈現出相對活躍的板塊行情,在成交量放大的同時,股指也比較容易上臺階;最後,市場在盤整過程中,投資者最擔心的就是所謂“久盤必跌”。這次股市盤整了很久,但因為做多能量在此過程中不但沒有撤出,反而持續加碼,扭轉了行情的運行格局。
那麽,是不是現在站上了3000點,後市就可以一路上行,連續挑戰幾個百位數的整數關位了呢?恐怕未必。原因在於,目前所展開的上漲行情,是在市場持續低迷以後出現的,帶有明顯的反彈色彩。這種反彈並非受到某個利好的刺激,也沒有太多的來自實體經濟的支持。從操作層面上來說,滬指突破3000點以後,如果沒有成交量的進一步放大以及熱點進一步延續,股指要再往上走,還是有很多困難的。本周二,深市就出現了下跌,而且成交量的放大開始趨緩,顯然後勁有點不足了。而滬市雖然活躍度較以前有明顯提高,但其強度還相對有限。所形成的突破態勢,就技術分析的角度看也並不很令人放心。因此,雖然昨日滬指站上了3000點,但我們認為後市繼續上行的空間有限,而且近期免不了在3000點一線展開拉鋸。
當前行情上漲的主要力量還是來自於存量資金的結構性出擊,以及在此過程中部分增量資金的介入,而非基本面支持的因素。因此,投資者對於後市還應該持謹慎態度。大盤真正的轉機,來自於實體經濟的改善。在這個信號還沒有發出之前,滬指的運行不會偏離3000點太遠。
機構預測後市大盤走向
巨豐投顧:滬指已經沖破2800~2950點箱體頂部,今日早盤借外圍下跌利空對3000點一線進行整固,午後,滬指翻紅,並創近期新高。盤面上,黃金、白酒等防禦性標的和供給側改革題材成為最大熱門。市場短線震蕩無礙中期向好的格局。預計大盤後市將圍繞3000點構築新的平臺。建議投資者繼續挖掘尚未出現大幅反彈的品種,不要盲目追漲殺跌,對手里的底部籌碼要懂得珍惜。
華安證券:短期維持震蕩市格局判斷,趨勢性行情尚需等待
華安證券認為,從最新的經濟數據來看,經濟下行壓力加大,維持目前國內經濟中期L型、長期依靠改革的判斷。首先,6月制造業PMI較上月回落0.1個百分點。其次,從房地產市場來看,房地產銷售和土地購置持續放緩,貨幣政策回歸中性、一季度信貸放量後回調以及政策調控等原因促使此輪房價上漲周期結束。此外,菜價繼續回落,豬肉價格加速下跌,整體食品價格有所回落,預計整體通脹壓力減輕。
落實到股市上,華安證券認為,隨著英國脫歐落地,階段性利空因素逐步得到釋放,海外貨幣寬松預期上升,國內經濟下行壓力加大,當下相對收益投資者和絕對收益投資者的倉位都較高,高倉位下市場存量博弈仍是消耗戰,短期維持震蕩市格局判斷,趨勢性行情尚需等待。
愛建證券:滬指下半年區間大概率為2700-3400點
愛建證券發布中期策略稱,伴隨著英國脫歐結果的不斷公布,全球金融市場出現了10年一遇的大波動,全球風險資產如原油、股市重挫,而避險資產如日元、黃金則暴漲,而處於風暴眼的英鎊更是如短線風箏般自由落體。
對於A股而言,愛建證券認為,雖然避險情緒帶來的沖擊勢必影響A股短期走勢,但從中期來看,A股整體上苦似未盡,甘卻已來:
一、苦未盡:從國內來看,監管層面上對A股前幾年充斥的各種亂象開始治理,這也是監管層從股災中吸取的教訓之一,打壓題材炒作、炒殼、超高估值並購勢必對場內輕資產高估值板塊造成壓力。而國內的宏觀經濟形勢也並未出現好轉,信用風險、盈利不佳、債務膨脹,還有產業資本密集減持潮都不同程度壓制了二級市場的表現。從國外來看,英國脫歐是對過去幾十年全球化進程的逆轉,而在美國貧富分化不斷增大的情況下,特朗普當選新一任美國總統的概率不容忽視,全球民粹主義回歸已是不爭的事實,風險資產也必將受到拖累。綜合來看,A股市場苦澀的日子還遠未結束,不具備出現一波大牛市的基礎。
二、甘可期:塞翁失馬焉知非福,英國脫歐公投後,美聯儲本輪加息進程受到重大打擊,聯儲7月加息概率近乎為0,而由於8月沒有FOMC會議,9.10兩月臨近美國大選,年內最有可能加息的時點已經延後至12月;同時,英國脫歐公投後,對國內資本也是個極大的警示,雖然國內經濟面臨著重重困難,但英美等發達國家也並非烏托邦,全球局勢動蕩下,國內資產的相對吸引力也在上升;而國內目前流動性較為充裕,在內無穩妥投資標的,外無安全資產的背景下,A股在國內的相對吸引力也將上升。從這個角度來講,對A股也無需悲觀,苦雖未盡,幹卻已來。
愛建證券認為,A股雖無大牛市基礎,但出現一波主要以業績確定性和流動性驅動的階段性反彈卻也是大概率事件。具體把握三條主線:1、業績確定性品種的中長線機會,如有色金屬、食品飲料等;2、高Beta品種的波段性機會,如主板中的券商和中小創中的互聯網金融;3、具有"黑科技"潛力的主題性機會,如上半年炒作火熱的量子通信、區塊鏈、新能源汽車;對指數判斷,上證指數在下半年運行區間大概率為2700-3400點,極限下探2700點,上攻則有望沖擊3400點。
海通證券:利空階段性出盡,空方力量衰竭
短期步入多頭市場,保持積極。6-12個月的中期而言,維持震蕩市格局判斷,上證綜指從5178點跌至2638點,熊市主跌浪也已經過去,當前流動性環境偏中性,去產能、去杠桿的經濟背景類似於1990s末,經濟增長和企業盈利進入L型築底階段,資金不會系統性流入或流出股市,股市進入存量資金博弈的震蕩市,中期中性。震蕩市就是通過時間消化估值,類似94-96、02-04、12-13年。震蕩市里市場上下波動主要源於政策、事件影響風險偏好,2個月的短期偏樂觀,潛在積極因素如創新加速、國企改革提速、金融改革推進等,風險偏好將階段性提升。從市場形態看,利空不斷的6月雖然指數沒漲,但成交量放大,多方力量已經在積蓄中,上證綜指和創業板指的均線呈現多頭排列,類似15年10月,多空力量對比已經發生微妙變化,短期行情已經走在多頭市場的路上,保持積極。
中期穩定增長和高成長兩條腿走路,短期關註券商、國企改革(軍工)。回顧國內外歷史,震蕩市業績為王,中期繼續以20-30倍PE的穩定增長類股為底倉,如食品飲料、家電,兩行業16Q1凈利潤增速分別為12.4%、 15.2%,目前PE(TTM,整體法)分別為28、 21倍;30-50倍PE的高成長做波段,如代表智能制造的新能源智能汽車鏈、電子制造,目前持有,未來根據市場波動適當波段操作。短期重點提示券商、國企改革(軍工)。券商基本面最壞時期即將過去,估值處於歷史低位,PE僅12.5倍,PB僅1.9倍。機構配置比例低,流通股份中機構持股占比12.8%,基金重倉股中券商占比1.1%,籌碼分散,存量博弈市里屬於資金突破的方向。兩個潛在催化劑正在孕育,一是金融工作會議可能召開,涉及金融改革,利好券商。二是深港通開通概率上升。國企改革主題是看漲期權,尤其重視其中有資產註入預期的軍工,目前軍工行業基本面具備明顯優勢,預計未來5~10年軍費增速將維持8%~9%,我國裁軍釋放的、新增的軍費將提升軍備采購與研發支出,此外2016年下半起軍工集團資產重組有望進入密集兌現階段,最優質的軍工科研院所資產證券化有望提速。