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投資港股：期權(五) 阿牛

http://hk.myblog.yahoo.com/yomagyomag/article?mid=4324

好喇，我地講左幾日，已經ready，可以試試落場。

假設我地睇未來個市會升，咁我地可以點做呢？

原來最少有四個選擇。

第一喺最正路嘅，如來神掌第一式：『佛光初現』。

答案喺：買一份認購期權Buy Call。但買期權又複雜過期指，因為就算買一份認購期權咁簡單，都有得選擇兩樣嘢dual variable，就喺：

1)  期權幾時到期

2)  期權幾多點到行使價

 

下面喺阿牛印左某日某一秒鐘嘅AAstocks即月嘅恆指期權出嚟，用嚟做例子。當時嗰秒鐘，即月期指喺：

                                             23270

我地跟住好幾篇舉嘅例，全部都喺以下面嘅『嗰秒鐘』嚟做例子的。

 

       

首先我地要先學識睇呢個表。在左上角寫住即時恆生指數喺23320.52，而即月期指喺23270，低水50.52點。而我地如果要睇AAstocks，即月期權嘅代碼喺322000，你輸入322000入期貨通，就睇得到喇。

 

       

下一幅喺圖表正中，大家留意正中的一欄『行使價』，呢個就喺當時嗰秒鐘有乜嘢貨選擇，大家可以睇到由20000點開始有貨買賣，每兩百點跳一跳，20200，20400……如此類推。行使價即喺到期嘅時候，合約的買賣價，例如20000點，即喺到時買家有權買／有權唔買一張20000點嘅期指，而賣家喺必需賣一張20000點嘅期指。

       

在圖中分左右兩翼；其中左面的買價賣價就是『認購期權』，而右面的買價賣價就是『認沽期權』。買價就喺Buy，賣價就喺Sell。例如我地睇番23200接近平水的期權，最左邊顯示，認購期權的買賣雙方在517 / 534爭持緊，有五個買一個賣；即喺有一個想沽一張 23200點，今年12月尾到期嘅期權，佢想要534點期權金，或者喺534 X $50 = $26700；而有五個賣方，只喺肯出到517點，或者喺517 X $50 = $25850。

       

另一邊廂，右面的認沽權証，亦有一個想賣，六個想買，價錢喺450/460，比認購期權要平宜。

一個好自然嘅問題，就喺：會唔會一個好簡單嘅套戥，就喺買認購期權，又買認沽期權，就有辦法賺到個差價嘅大概60點？

個答案喺：你就想。

而且個理由喺複雜到要再寫多十篇八篇之後，大家明晒個原理，先知道諗都唔駛諗。

阿牛嫂其實都鬧緊阿牛，咁多嘢唔寫，走去寫期權，實行悶到啲讀者雞飛狗走，最後走晒；所以阿牛都決定，如果收視唔得，冇人有興趣睇就要腰斬左啲期權嘅文章喇。

但阿牛可以話俾大家聽，喺牛記投資中，遲啲喺會牽涉到使用期權；而且喺用嚟救命，雖然暫時可以唔學住，但期權將來喺我地個降落傘；

       

你話學上面個好吖，定下面嗰個好吖？

       

初學嘅朋友，希望你地花多斗零時間睇吓嚟緊呢一堆期權稿，同埋多啲點擊阿牛個Blog，等阿牛知道有朋友想睇，可以繼續出稿。

多謝大家。

多謝。


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