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不健康的短線交易策略

網誌分類:股票經
網誌日期:2016-06-13

某天駕車載太座去買東西,偶然在大氣電波聽到一個財經節目,聽眾可以打電話去請教節目主持人有關股票的問題。我聽了一會覺得很無奈,並明白為何大部份散戶都是輸錢收場。

股民問:我90港元買了渣打(2888),現在60港元,怎麼辦?股價幾時才可以重返家鄉?

主持大概這樣回答:你要忘記之前高價買入而出現賬面虧損的持貨,因為渣打的股價短期不大可能返回你的成本價。由於目前市況不明朗,現時只適宜多做短線的買賣,57港元買入,63港元沽出,重覆做幾次,幫補你之前90港元買入的損失。

另一股民問:我290港元買入港交所(388),現在股價跌到只有186港元,怎麼辦?

主持答:忘記高價買入的持貨,現在重新開始,多做短線的買賣操作,175港元買入,195港元沽出,不要太貪心。

再有一位股民問:我持有中國人壽(2628),擔心大市會跌,應否沽出?

主持從容地回答:6月23日英國將會進行公投決定是否脫離歐盟,如果到時英國真的「脫歐」,環球股市會大跌,建議你先行沽出中國人壽的股票,等待公投後再買回。

我覺得主持建議的短線交易策略(Short-term Trading Strategies)有點兒不太健康,最大的得益者只會是股票經紀。短線買賣策略看似簡單,執行起來卻很困難。

以渣打為例,現價59.3港元,股價未必會下跌到57港元讓你可以買到,就算你真的可以買到,之後的股價是否會如你所願回升到63港元,給你機會獲利?況且,做對一次交易已經不容易(我認為幸運成份居多),更可況要重覆多做幾次?或然率相當低吧!主持沒有提及的是:假如57港元買入後,股價不升反跌怎麼辦?我估計標準答案可能有兩個:(1)「止蝕沽出」;(2)「繼續持有,一天未賣出,一天也不算虧本!」

另外,主持以為可以預測短期大市的走勢,建議投資者先行減持股票,等待大市回落後才於低位買回。我認為這個建議有三個盲點:(1)影響股市的因素眾多,英國「脫歐」公投只是其中一個因素;(2)英國投票結果未必會贊成「脫歐」,所以大市不一定會下跌;(3)中國人壽現時的估值已經很便宜,就算大市下跌,它的股價也不一定會下跌很多。當然主持也沒有提及:假如17港元沽出後,股價不跌反升怎麼辦?我估計標準答案可能是:「再等機會」或「挑選第二隻股票」。

我始終認為短期大市走勢根本不可預測,頻密的短期炒賣賺差價策略很難會產生理想的回報!
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