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貨幣基金收益大滑坡 余額寶收益率大跌10%

盡管公募基金“寶寶”類產品依舊受寵，但收益率卻早已今非昔比。

《第一財經日報》記者註意到，貨幣市場基金的代表產品余額寶的7日年化收益率已經從年初高點的2.733%跌至2.44%，跌幅達到10.72%。截至6月3日，可統計的505只貨幣基金7日年化收益率平均值是2.4062%，中位值是2.42%。

盡管年化收益率在近期來直線下降，但余額寶在今年一季度末的規模達到7626.07億元，創下歷史新高。

余額寶4個月收益下跌10%

Wind統計數據顯示，目前市場上有12只貨幣基金的7日年化收益率跌破1.5%，分別為山西證券日日添利C、上投摩根天添寶A、中歐貨幣C、嘉實理財寶7天A、上投摩根天添寶B、交銀理財60天A、匯添富理財14天A、長城工資寶、上銀慧盈利、嘉實理財寶7天B、銀河銀富貨幣A以及信誠理財7日盈 A。

其中，山西證券日日添利C的 7 日年化收益截至6月3日的7日年化收益率是0.87%，低於1%。

隨著市場利率的不斷下調，近半年來貨幣基金的收益率也在大幅下降。貨幣基金代表余額寶則便較為典型。1月18日，當日余額寶的7日年化收益率是2.7330%，到了5月12日，余額寶的7日年化收益率下降至2.4240%，跌幅約為11.31%。

Wind統計進一步顯示，目前在可統計的505只貨幣基金中，7日年化收益率在4%以上的只有9只，超過5%的則只有一只。

盡管收益率不斷下降，但在目前缺乏賺錢效應、不斷震蕩的市場環境下，並不能妨礙投資者對“寶寶”類基金的中意。基金業協會於上周五晚間發布的統計數據顯示，截至今年4月底，貨幣市場基金規模占到公募總凈值的比例約為55.67%，去年“股災”發生後風險偏好急劇下降，貨幣基金占比提高至50%以上，以截至去年9月末的數據計算，彼時貨基占比是54.83%。

“在目前權益市場、債券市場波動大、不確定性較強的市場環境中，兼具安全性與流動性的貨幣型基金是現階段穩健投資的一種選擇。”一位貨幣基金經理便認為當下貨幣基金仍具備較強的投資價值。

“預計央行貨幣政策偏重價格調控，量上以維穩對沖為主。貨幣市場利率有望保持低位，資金面總體平穩。”某貨幣市場基金在一季報中指出。

第一財經日報也註意到，當前市面上一些產品頗受青睞，這類產品大多采用T+0回轉交易模式，“買入當天即享收益”，因為能實現和股市的無縫對接，有利於資金流動性和利用率的提升。

“貨幣基金的收益穩定，這種T+0回轉交易的產品也方便操作，逐漸替代了上交所的隔夜回購，是場內閑置資金的一個不錯選擇。”深圳一家基金公司人士向本報指出。

新發基金數量回暖

在股債雙殺的大背景下，公募基金發行遇到“寒冬”，在剛剛結束的5月份，共發行了17只開放式基金，累計募集規模近350億份。

大概一年前，A股“盛極而衰”，從牛市直接進入熊市。在一年前的這個時候，首發規模破百億的新基金屢見不鮮，以去年5月同期數據對比，當月共發行了146只開放式基金，募集規模達到3348億份。也就是說，一年後，公募基金發行規模約是一年前的十分之一。

基金發行遭遇“寒冬”，與目前A股市場總體環境不無關聯，“基金難賣”已然成了當下公募銷售公認的一大難題。

截至2016年5月31日，上證綜指收於2916.62點，5月跌幅為0.74%，同期創業板指和中小板指分別上漲0.98%和0.55%。在此背景下，公募各類型基金均獲得小幅上漲的月收益。

盡管市場還處於震蕩之中，但來自公募基金的發行數據從一個側面印證了基金公司對市場態度樂觀的轉向：5月份公募新發基金是226只，新發數量超過了前一個月的兩倍。

新發基金規模前十分別是工銀泰享三年理財債券、浦銀安盛幸福聚利定開債A、華商保本1號混合、大成景榮保本混合A、富國泰利定開債券發起式、招商安博保本混合A、國投瑞銀瑞盛混合、華夏高端制造混合、博時安潤18個月定開債券A和金鷹元和保本混合A。其中，工銀泰享三年理財債券(002750)以逾300億的募資規模高居榜首。

這個統計說明，在新發的基金中投資者最親睞的基金是定期開放債基，即中長期純債型基金，顯示投資者的風險偏好仍較低。

記者便了解到，某固收類基金的策略是總體維持相對中性的久期，通過相對長久期的組合實現進攻性，同時對信用風險加強關註，進一步降低組合信用風險敞口，嚴格控制個券的等級。

“貨幣政策是更加中性，還是回歸逆周期，決定了後續債券市場的方向和深度。”招商證券在最近一份研報中指出，在目前政策基調依 然中性的背景下，雖然市場情緒有所轉暖，但是長端利率可能在市場博弈中繼續維持窄幅區間波動。

“結合債券市場表現與流動性要求來應對收益率變化，重點把握資金面波動時點，投向短融、存單和回購等，確保組合流動性。”北京一家公募基金貨幣基金經理指出。