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一家“炒股為生”的上市公司股海沈浮錄

來源: http://www.nbd.com.cn/articles/2016-04-10/996866.html

隨著去年年報披露的接近尾聲,未來越多上市公司在年報披露的業務中,多了證券投資這一項,一些企業在這一項所獲得的收益,甚至超過主營業務所帶來的利潤的數倍。

本報記者  饒守春  北京報道

普通股民炒股再正常不過,但對於這一過程中的另一方上市公司而言,它們加入到“炒股團”中,或許多少會給人以“不務正業”的感覺。

實際上,隨著去年年報披露的接近尾聲,未來越多上市公司在年報披露的業務中,多了證券投資這一項,一些企業在這一項所獲得的收益,甚至超過主營業務所帶來的利潤的數倍。

21世紀經濟報道記者梳理發現,隨著去年下半年後股市的深度調整,上市公司炒股數據在去年前後半年出現了明顯的差距。也正因此,一些上市公司出現了巨額的賬面浮虧。

“‘炒股’的上市公司里,很多都是主業不佳的。除此之外,很多公司甚至還會利用超募資金來炒股。”北京一位投行人士對21世紀經濟報道記者說。

“不務正業”的炒股團

對城投控股(600649.SH)來說,公司進行證券投資已經有些年頭了,如今甚至已成為公司三大主營業務之一。

根據城投控股發布的去年年報顯示,整個2015年度,公司共計出售所持有的上市公司股權為公司貢獻利潤(含稅)28.99億元,且收到年度分紅1.1億元。城投控股還披露,截至去年末,公司持有的各類股權市值已達175.33億元,2014年度同期則為131.83億元。

21世紀經濟報道記者梳理發現,目前城投控股仍持有4只股票,總投資金額超過17億元。其中,除了持有的西部證券(002673.SZ)為長期股權投資外,其余3只均為可供出售金融資產。

其中,城投控股分別在去年減持了光大銀行(601818.SH)1.25億股、西部證券7754.54萬股,正是依靠減持的這兩只股票,公司獲得了近29億元的稅前投資收益。

與“炒股”給城投控股帶來凈利潤形成對比的,是公司另兩項主營業務的有關情況。根據年報顯示,去年城投控股的環境業務全年營收為16.50億元,歸屬母公司凈利潤3.02億元;另一地產業務則實現全年營收63.32億元,歸屬母公司凈利潤則為4.91億元。

“我們現在除了原先的主營業務——環境業務和地產業務外,投資業務也成為公司的另一主要業務。未來,公司還將與一些企業合作設立投資基金,繼續做大投資業務。”城投控股一位工作人員說。

其實,城投控股進行證券投資並非是A股目前的個例。根據東方財富choice數據顯示,在目前已披露年報的上市公司中,有122家進行了證券投資,共計持有證券個數為787個,投資總額則達到了1486.37億元。在進行證券投資的122家上市公司中,所涉行業也囊括了近乎證監會規定的所有大小行業。

不過,上述多個數據與去年半年報和2014年度年報相比,仍有極大差距。

21世紀經濟報道記者統計發現,去年半年報中,受益於去年上半年的牛市行情,兩市共有589家企業進行了證券投資,持有個數3005個,投資金額總計6677.07億元;2014年,也有548家公司進行了證券投資,持有證券個數亦達到了2444個,投資金額超過4869.04億元。

“上市公司都不傻,尤其是同樣身處資本市場中,一般都是‘春江水暖鴨先知’。去年前後半年截然不同的市場行情,對投資證券的熱度肯定也是不一樣的。”西南某券商一位分析師對21世紀經濟報道記者說。

股海沈浮盈利難續

盡管諸多上市公司已經將證券投資作為公司的常規經營手段,但正所謂“股市有風險,投資需謹慎”,在股海中淘金,即使短時間內獲得豐厚回報,所得盈利仍難延續。

常年在股市縱橫的蘭州黃河(000929.SZ),算得上是所有參與“炒股”的上市公司中,出現巨額虧損的典型案例。根據其去年年報披露的信息顯示,截至去年末,其還仍持有6家上市公司股票,合計投資金額2.35億元。不過,蘭州黃河所持的6只股票中,除了僅投資了0.57萬元的久遠銀海(002777.SZ)略有盈利0.26萬元以外,其余5只股票均大幅虧損。

其中,蘭州黃河持有的中興通訊(000063.SZ),以虧損4151.86萬元成為公司持股的“虧損王”,5只股票虧損總計達到8781.02萬元。而根據其去年三季度財報顯示,公司原先持有的9只股票虧損更一度超過2億元。

然而比證券投資收益虧損更為嚴重的,是蘭州黃河主營業務的持續低迷。2015年度,公司主營啤酒業務銷量再次出現下滑,較上一年度同比下降18.89%,由此導致主營業務收入同樣下降15.49%。也正是在這樣的雙重“打擊”下,今年2月,蘭州黃河作價30億元進行賣殼,供鑫遠集團登陸資本市場。

實際上,蘭州黃河也遠非A股公司進行證券投資出現虧損的僅有企業。根據21世紀經濟報道記者不完全統計,同樣一直有著證券投資歷史的金陵藥業(000919.SZ)、一拖股份(601038.SH)等,均出現了相應的虧損,且無一例外的這些公司的主營業務,長期以來持續低迷。

上文北京投行人士對21世紀經濟報道記者表示,主業太差的上市公司喜歡“炒股”,多數是為了修飾年底的財報,“證券投資流動性好,而且相對來說來錢快,收益比高”。

“因此,一些上市公司甚至會利用超募資金來進行證券投資,以期獲得高回報。但相應的風險也很大,畢竟是炒股,主要的還是公司應該做大做強主營業務。”該投行人士說。

另一位獨立財經評論員則直指上市公司進行證券投資有損中小股東權益,他表示,“上市公司動用中小股東資金炒股是不務正業。一旦炒虧了,發一個公告,只是年報難看點罷了,並不為此承擔責任,炒股虧損帶來的影響,最終還是由這些中小股東來埋單。”

  • 21世紀經濟報道
  • 柴剛

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