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去年四季度股份行凈利現負增長 不良快速飆升蠶食利潤

來源: http://www.yicai.com/news/2016/01/4743337.html

去年四季度股份行凈利現負增長 不良快速飆升蠶食利潤

一財網 張菲菲 2016-01-24 21:07:00

由於中國經濟進入下行區間,信用風險尚處於暴露過程中,銀行業資產持續惡化,已經是懸在銀行頭頂的“達摩克利斯之劍”,不良資產的快速飆升蠶食著銀行利潤,銀行紛紛降低撥備覆蓋率使得業績報表看上去不至於“太難看”。

從上市銀行陸續披露的2015年業績快報看,民生、浦發、興業、中信銀行營業收入保持雙位數的快速增長,但與此同時,凈利潤均降至個位數的低增長態勢,其中,民生、中信銀行凈利潤在去年四季度負增長,值得註意的是,不良率處於繼續爆發的上升區間。

去年四季度凈利潤負增長

根據已經公布的上市銀行業績快報,2015年,浦發、興業、民生及中信銀行的凈利潤分別為505.98億元、502.57億元、461.11億元、411.58億元;凈利同比增速分別為7.6%、6.62%、3.51%、1.15%,上述股份制銀行均陷入個位數的低位增長困境。

從去年四季度單季來看,民生、中信銀行單季凈利潤增速呈現負增長。對此,招商證券研究報告指出,民生銀行凈利潤同比上升3.5%至461.11億元,相當於2015年第四季的凈利潤同比下滑0.4%至77.34億元。中信銀行2015年凈利潤同比增長1.1%至411.58億元,相當於2015年第四季度凈利潤同比下滑2.1%至82.32億元。

不過,除了上述銀行已經披露具體業績快報,近年來發展迅猛的平安銀行2015年業績增長情況依然充滿想象空間。平安銀行公告稱,預計2015年全年歸屬上市公司股東的凈利潤在207.92億元至227.72億元之間,同比增長5%~15%。

中信證券研究報告認為,降息帶來的重定價效應逐步顯現,導致息差收入減少是去年四季度收入增速下滑的重要原因,而利潤端則受到資產質量下行撥備計提的顯著影響。

2015年,央行連續實施了五次降準降息,並於最後一次降息的同時放開了貸款管制上限,利率市場化改革基本完成。金融改革的提速和同業跨界的競爭加劇對於商業銀行盈利空間形成了進一步的擠壓,銀行紛紛通過增加中間業務收入、互聯網渠道轉型降低營運成本謀求增長。

盡管凈利潤受到蠶食,但從快速增長的營業收入來看,各家上市銀行的轉型探索正在小試牛刀。業績快報顯示,2015年,浦發、興業、民生及中信銀行的營業收入分為別1465.43億元、1544.99億元、1544.25億元、1451.34億元;營業收入同比增幅18.97%、23.7%、13.99%、16.37%。

對於2015年全面的上市銀行業績情況,中信證券預計,2015 年上市銀行凈利潤增速為1%(2016年增速為-3%),其中大銀行平均在0%附近,股份制銀行平均在0%~5%水平,城商行約10%。

不良率繼續攀升

由於中國經濟進入下行區間,信用風險尚處於暴露過程中,銀行業資產持續惡化,已經是懸在銀行頭頂的“達摩克利斯之劍”,不良資產的快速飆升蠶食著銀行利潤,銀行紛紛降低撥備覆蓋率使得業績報表看上去不至於“太難看”。

從已經披露業績快報的上市銀行不良率情況看,2015年銀行不良率繼續保持增長勢頭。2015年浦發、興業、民生及中信銀行不良貸款率分別為1.56%、1.46%、1.6%、1.43%,同比上升50個BP、36個BP、43個BP、13個BP。

中信證券表示,對於銀行資產質量,收入增速高的銀行均加大了撥備計提的力度,但對2016年信用成本的判斷仍偏謹慎,預計將上升至1.2%以上。盡管從去年中報數據看, 逾期貸款增長較快對銀行潛在撥備的壓力是存在的,但變化方向尚待觀察,當前情況顯示仍比較平穩。

對此,國金證券銀行分析師馬鯤鵬認為,從2015年四季度開始銀行業已進入不良主動暴露的高峰期,2016年供給側改革下的去產能推動越堅決,由此帶來的當期不良壓力越大。各家銀行在當前供給側改革的大環境下,應暫時放下對短期業績的過度執念,積極主動核銷不良,加大撥備力度,輕裝上陣迎接本輪資產質量大周期中最後也可能是最大的一次沖擊。

編輯:林潔琛

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