2015年港股異常波動，上半年跟A 股進入大牛市，5月底恆生指數最高升至28589點。中證監在6月開始去槓桿化，及整理違規的場外融資，令到已經泡沫化的A股大崩盤。七月初港股跟隨A股大幅下挫，7月8日恆生指數單日波幅超過破紀錄的2000點。七月之後到年底，港股仍是低走，只能在低位徘徊。中國經濟增長明顯放慢，商品價格急跌，加上美國加息，都令到港股難以反彈。雖然港股下半年不景氣，但是對港交卻是豐收的一年。2015年港交重奪回失至兩年全球新股上市額冠軍，單是12月便有22家新股上市，集資額超過200億元。全年港股新股上市融資額達到2460億元，拋離紐約及上海，成為全力第一。包括第二次融資集團在內，2015年總融資額達到10,580億元。是首次超過一萬億元，全球排第三，僅次放紐約及上海。
在12月上市22隻新股之中，有兩隻股份特別吸引了筆者的註意。就是12月10日上市的新福港(1447) 及12月29 日上市的承達(1568)，有點似曾相識的感覺。再問一下對建築業有認識的同業，確認這兩間公司都是以前曾經上市，私有化之後又再一次上市。尤其是承達是一間專門經營澳門酒店裝俢的建築公司，之前在2009年8月21日上市，編號為2288，在2012年5月被北京江河幕牆收購，成功賣殼，改名為宏基資本。建築業務則賣給母公司。私有化及賣殼後三年，母公司又把承達第二次上市，但是業務範圍減少。第一次上市的承達(2288)包括港澳及內地業務，但第二次上市的承達卻不包括內地業務，內地業務已經融合在母公司之內。為什麼可以讓同一個業務短期內上市兩次，第一次高價招股，低價私有化，再以幾億元賣殼。現在又再上市，身為散戶投資者，覺得被公司搵笨。12月10日上市的新福港也是以前上市的公司，是鷹君地產的專用建築公司。高價上市後股價向下炒，2003年股災後，低價私有化。幾年後又趁市場好，又再上市。
另外一間上市兩次的企業是遠東環球，以前是遠東工業是香港領導市場的玻璃幕牆建築商，本來是香港引以為榮的建築商。但是第一次上市，股東受不往引誘賣殼，幾年之後，2010年3月30日再度以同一樣業務第二次上市。還記得當時筆者親自問管理層，第二次上市，會不會賣殼，當時的答案是肯定不會。但是上市不足一年內，公司又第二度賣殼給中國海外。
最為人疚病兩次上市公司是汪世忠的中國地產，以前叫太平協和，在中國經營地產業務。2003年沙士後，股價低迷，汪世忠多次低價私有化，還表明不會提會價。獨立金融顧問也感到無可奈何，表明私有化價未能反映真正價值，但控股股東不會提價，只有接受。於是小股東接受低價私有化，汪世忠大勝一場。但是四年之後，2007年港股進入大牛市，汪世忠看見市況好，又想再上市集資，在2007年2月厚顏無恥，低聲下氣又再重新第二次上市，這次公司改名為中國地產。港交所也不喜歡汪世忠厚顏無恥的行為，加了特別條件，不準汪世忠私化有公司，但汪世忠仍得其所願，成功上市集資。
多間公司的走馬燈，很明顯地上市公司把同一業務上市後，賣殼再上市，是破壞香港股市聲譽，損害小股東利益。首先是高價賣股票，再低價回收，先賺一大筆。之後再高價賣殼，現時殼價高達6億港元，再賺一大筆，令到上市更加吸引。在這無良循環過程中，散戶是犠牲者，每一次都被人魚肉。令人懷疑到底港交所及證監有沒有盡責，保障投資者的利益。為什麼這些無良的上市公司可以多次翻炒舊業務，讓他們多次獲得龐大利益。監管機構根本沒有盡責把關，保障投資者的利益。港交所應該改例，以前私有化過的業務，不可以再申請上市，防止無良資本家不停的把同一業務，不停的上市來賺錢。
Raging Bull