導讀 : 三星11月12日在韓國股市股價上漲4.5%達136.7萬韓元,創下5個月以來的新高。而一直被唱衰的智能手機業務也被認為開始觸底反彈將走出低谷期,實際上真是如此嗎?

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2016年只差幾天就要來臨,今年智能手機市場可謂驚天巨變。隨著iPhone 6s/Plus銷量一路走高,以前的老對手三星在第三季度盈利之後,似乎又陷入了衰落論之中。早在10月末,三星電子發布了2015年第三季度財報,顯示截至 9月30日的第三季度,三星公司運營利潤達7.39萬億韓元(約64.6億美元),同比增長82.02%,這也是三星自2013年第三季度以來首次實現季度盈利增長。很顯然,在被唱衰將是下一個諾基亞許久之後,三星這份財報堪稱異常漂亮,讓很多人感到意外。

因為在前幾個財季,三星的業績一直不太理想。受財報利好影響,三星11月12日在韓國股市股價上漲4.5%達136.7萬韓元,創下5個月以來的新高。而一直被唱衰的智能手機業務也被認為開始觸底反彈將走出低谷期,實際上真是如此嗎?

三星看衰手機業務下調Q4預期

11月,彭博社援引了三星的財報得出一個結論,三星第三季度利潤最強勁推手來自於芯片部門。在第三季度增長走高的情況下,三星對未來的預期相對保守。其實作為三星盈利能力最強的手機業務發展已遇頹勢,三星也承認,由於Galaxy S6未能有力挑戰iPhone,因此將提高資本性支出,導致三星下調了Q4盈利預期。

我們來看下三星第三季度財報的數據構成,第三季度盈利主要得益芯片業務,三星該季度芯片業務同比增長61.95%,三星半導體芯片部門利潤達到3.66萬億韓元,創下自2010年第三季度以來的單季最高紀錄。另外,顯示器業務連續四個季度保持環比增長,並實現14.5倍的同比增長;這兩部分是三星該季度盈利大增的重要推動因素。

此外,三星零組件部門營收同比增加24.68%,利潤同比接近翻番。三星消費電子部門營業收入連續兩個季度實現環比增長,營業利潤環比增長71.34%,利潤同比增長6.2倍。放眼望去,各產品線並駕齊驅,多方利好促成了高增長。

可看到,三星半導體芯片部門利潤占到整體盈利的一半,而三星芯片業務的增長主要得益於iPhone 6s 新品大賣,另外三星今年發布的高端旗艦機S6、S6 Edge、S6 Edge plus和Note5皆放棄高通驍龍810處理器,采用自發研制的Exynos 7420處理器,也是促進三星芯片業務暴增的主要原因。

然而受制於手機業務的萎縮,芯片業務的不確定性,三星第三季度的盈利增長更像回光返照。首先蘋果去三星化加速,例如今年曝光的蘋果芯片門,10月蘋果iPhone 6s在臺灣開賣,有網友測試後發現,三星處理器的效能和電池續航力比臺積電的要弱,或將加速蘋果未來對三星的依賴降低。另外,三星高端機一直未能超越iPhone,加之國產手機競爭和蠶食,三星高端機市場同芯片增長的勢頭或都將被全面壓制。

iPhone6s蠶食高端市場,三星翻身或無望

據Strategy Analytics的數據,第三季度三星電子仍然是全球最大智能手機廠商,經過了五個季度的交付量下滑之後,三星第三季度實現了交付量第一次增長,為8380萬部。但三星的全球份額仍舊從24.5%下跌至23.7%。

相比之下,蘋果雖然略低三星為全球第二名,第三季度總交付量為4890萬部,在保持手機高利潤的情況下,蘋果的全球市占率卻從12%上升到了14%。可以說,蘋果手機自iPhone 6采用大屏戰略之後,就開始逐漸蠶食三星高端手機的市場。數據顯示,蘋iPhone 6/ 6 Plus正式開售後前3天的銷量就超過了1000萬部。

作為三星應對蘋果戰略轉型沖擊推出的旗艦機,主打曲面屏手機Galaxy S6/S6 Edge並未像此前三星大屏手機那麽廣受歡迎,曲面屏更受極客青睞,對高端機普通用戶的吸引力並未像預期中的那麽受捧。Galaxy S6/S6 Edge 自今年4月上市後,突破千萬部銷量用了幾乎一個月時間,不僅無法同iPhone PK,即使相比此前三星推出的旗艦產品GALAXY S5和GALAXY S4的銷售都要遜色很多。

有消息稱,三星第三季度手機業務實現增長,同三星策略變動將移動設備的平均售價降低14%,至約198美元有關。為了應對來自高端機增長乏力的困境,三星試圖將中心轉移到中低端手機領域,正在計劃為這些機型提供一些高級功能,如三星將為中低端產品加入指紋識別傳感器,還會為Galaxy A3、A5、A7等機型帶來移動支付服務Samsung Pay。眾所周知,智能手機利潤主要集中在高端機領域,主推中低端不僅將加劇三星手機高端市場占有率下滑,並將造成三星盈利能力的進一步下降。臨近元旦,三星第四季度只有幾天時間,但尚未推出旗艦機型,在即將來臨的2016年,多事之秋的三星還有希望翻身,重奪安卓手機之王的寶座嗎?答案似乎並不讓人欣喜。