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與巴黎兄直播相聚

過去的星期日，止凡又一次被巴黎兄邀請作出新嘗試，作了一次巴黎兄直播的嘉賓。其實之前的工作坊也一樣，如果沒有巴黎兄的邀請，相信我不會作這類嘗試，因為於我而言，這是獻醜。今天只作簡單記錄直播內容，整個影片內容大家不妨到巴黎兄的youtube處回看一下。



談到加息，我認為投資者對世界經濟大環境需要有所認知與預計。巴黎兄指出美國政府持有最多垃圾債券，加息如果太厲害的話，對美國政府其實最不利。同時又談及一些債券基金，投資者需要想清楚債券基金如何達至高回報？方法可能只有「削肉」或買入垃圾債券，在加息環境，這些資產都不會好過。

之後，有人問及減租對零售股影響，我覺得投資者可以認清大環境、大事件，例如近年有佔中及趕水貨客事件，事後的影響重心都在零售業，由於租約關係，租金有點滯後，在收入即時下跌而租金未下跌之時，會造成盈利急跌的效果。巴黎兄續指莎莎新租約還未有在年報反映，指它的現金流很強勁，算是行業內的好公司。

近日的渣打成為熱話，我相當認同渣打存在大折讓，只不過投資需要配合個人性格，本身並不喜歡「收購爛銅爛鐵」這種投資操作，不想持有一些自己長線不看好的公司，但這不代表渣打沒有投資價值。而巴黎兄很清晰這是一個交易，借渣打來點出交易時要留意你的交易對手，例如看到渣打近日有很多沽盤平倉，當日值得想想如何部署。

有人對人民幣貶值這命題有興趣，我們表示多會著重貨幣匯價對股票的實質生意有何影響，大行的報告多只會看6個月以內的事情，他們關心人民幣升跌對某些股票的短期甚至即時影響，其實沒有太關心這這因素對企業的長遠影響。

近期油價下跌，不少人對石油股有所留意，巴黎兄發現近年不少石油公司都表示會減少投資，而另一方面又增產，這有所矛盾。例如減少鑽探的建設，長遠難以維持開採量，但又要增加石油產量，這是不太可能吧。還有，大家在投資石油公司之前，定要看看公司帳目，好像多年前中石油一直被徵收「暴利稅」，石油股需要配合國家一些發展策略，不是單純以油價上落作為石油股的投資單一因素。

草草記錄，雜亂無章，所以大家還是到巴黎兄的youtube找回影片再看一次。這次直播之後，一家人與巴黎兄在黃金海岸的餐廳共進午餐，大家在影片中不時聽到有小朋友的叫聲，其實是我的兒子的聲音。直播了三十多分鐘，之後起碼再討論多一個小時以上，一邊吃午餐，一邊天南地北，又談政治，又談blogger與一些留言者的趣事，又談湊仔經，又談財務，實在不亦樂乎。

我有一個想法，希望在往後巴黎兄的直播中，不斷看到不同的blogger出現，與大家共渡數十分鐘，加強交流。有寫個人blog的，被巴黎兄邀請的話，至少都要上去一次，市場先生、自由兄、飛鳥兄、Ricky等等，這很公平吧，哈哈。

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