南洋折讓回購
上周很哀傷，因為看見以巴衝突惡化，不少平民死傷，繼而整架馬航客機墜毀，更悲從中來，希望戰爭止息，大家也不要忘記同一條地球村的鄰居。
近期資金充裕，買賣也活躍，峻凌(1997)1.8元私有化，溢價約32%，並已獲過關、百利大(495)用每股0.25元私有化，但董事會有爭拗，結果難料。
見到南洋集團(212)也湊熱鬧，由該集團提出以每股33元，向股東購回最多逾822.5萬股，即回購20%股權，合共資金約2.71億元。有趣的是，作價較公布前收報33.8元反有折讓約2.4%，若果同去年底每股資產淨值約88.68元計，折讓幅度更高達約62.8%，即差不多用四折價買回股份。
不過，該集團主席兼大股東則無意參與回購，故一旦其他小股東賣股，前者的股權將由45.11%，進一步增至56.39%，直接受惠。無他，該股交投疏落，零成交的日子多，即使有成交，也只不過是數百股，在過去12個月，單日最高成交股數亦僅逾2.5萬股而已。
不過，禤中怡一向不認為回購股份對小股東有利，今趟還要大折讓售股外，又變相助大股東不用分毫，控股地位更穩固。
其實，公司有多餘盈利，倒不如續增派股息，反而成為吸引其他投資者入市支持，或收窄股價與資產淨值之間的差距，不但公平，大小股東也受惠。
(7月21日刊於《am730》)