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國內最大規模的私募債來了：恒大地產再發債融資200億

來源: http://www.yicai.com/news/2015/10/4698127.html

繼今年6月發行200億公司債券之後，恒大地產（03333.HK）再度利用資本工具完成200億私募債券的發行，並創下國內私募債發行的最大規模歷史紀錄。

該公司10月15日晚間發布公告稱，公司以兩種利率發行了合計200億人民幣的私募債券，分別為3+2年期合計175億利率為7.38%的債券，以及5年期合計25億利率為7.88%的固定利率債券。3+2年期的債券約定，前三年利率為7.38%，三年後債權人有權提出調整利率水平或者提前贖回債券。

公告稱，恒大本次發債受獲50億基礎發行規模的4倍超額認購。

這是繼該公司於今年6月完成的總計200億人民幣公司債券之後，再度采取的大額債券融資手段。本次融資采取了私募債的方式，有別於此前的公募債，本次發行無需經過證監部門審批，額度不存上限，只要交易所同意並且有機構願意認購即可。

私募債的發行較公募債更為靈活，但利率水平較公募債高。數據顯示，恒大地產6月份發行的同等規模公司債利率僅為5.38%。

即便如此，恒大此番發行私募債券融資成本依然較該公司過往海外票據融資以及永續債融資成本更低。

恒大在公告中指出，此次恒大非公開公司債券的發行主承銷商是國泰君安、中信建投、招商證券等國內龍頭證券公司，融資所得凈額將用於償還原有債務，以及補充公司一般運營資金。預計此番操作將有利於降低該公司整體負債成本。

國內評級機構“中誠信證評”給予恒大本次債券AAA最高信用評級。分析認為，公司基本面是恒大持續獲投資者熱捧的主要原因。2015年上半年，恒大實現營業額777.4億、凈利潤132.9億、核心業務利潤101.6億，多項經營指標全國第一。今年前三季度，銷售額則達到1287億，目標完成率已近九成。

10月12日，中銀國際發布研報，給予恒大“買入”評級，目標價7.05港元。研報認為，受益於品牌影響力、高執行力及定位剛需的策略，研報預期，恒大全年銷售將超出目標的20%，營業收入將同比增長超過30%。

編輯：吳狄

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