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對長線投資人而言，股息是長線投資回報重要的一環。大家可能會發覺，今個月開始，將會陸續有股息收，以我的投資組合為例，SOHO中國 (410)收9千幾，中移(941)收2千幾，中國動向(3818)收2千幾，收埋收埋，又夠彈藥下多注。
股息是真金白銀派給股東的現金，公司用股息回饋股東，理所當然，能夠年年穩定派息的公司，通常證明公司的確有錢賺，但也經常有例外的例如，我經常見 到一些負債累累或營利欠佳的公司，為了托起股價，也會保持派息，例如近月跌得最厲害的內房股板塊的富力地產(2777)與恆大地產(3333)，公司負債 已經超過股東權益，要用十厘高息在市場發債集資，但富力與恆大分別還要派每股$0.41與$0.008的股息，一邊比貴息借錢，一邊派股息，經營者根本不 懂財務管理，買入這類公司的小股東好自為之。相反，看一下隻中移動(941)，P/E = 11倍，E/P = 9%，派三厘幾股息實在卓卓有餘，還有中國動向(3818)，淨現金幾十億，PE = 16倍，E/P = 6%，派3厘息實在穩健，SOHO中國(410)一樣，淨現金，E/P 10厘派一半，仲有一半供公司繼續發展，瑞房(272)負債三成，派未期息每股$0.12，共5億元，公司未來需要大量資金發展項目，又要向銀行借錢，財 政壓力唔細，不過主席英明，出以股代息方案，如果主席個五成幾股權收股，股息又派少兩億幾，還有其他小股東支持啊! 如果好似阿里巴巴(1688)咁搏到盡，全攻型，所有資金用作營運增長，根本就不應該也不會派息。
簡單而言，就看公司的派息政策，已經知道間公司是否有效率地運用公司資金，良股與劣股，黑白分明。
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