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股王候選人一》燒錢七年才成功 今年要賺兩股本 漢微科 站穩全球半導體檢測設備龍頭

2012-5-28  TWM

在今年的未上市一百強中，由於漢微科打敗美商科磊，取得全球半導體電子束檢測設備八成以上的市場，預估今年將獲利兩個股本，是少數被認為有機會挑戰上市新股王的企業之一。 撰文‧林宏文 已於五月二十一日掛牌上櫃的漢民微測科技公司（以下稱漢微科），是國內極少數可以突破國際大廠壟斷，且自行開發成功的半導體檢測設備廠商。由於漢微科今年獲利有達兩個股本的實力，預料掛牌後，將從原本的未上市股王，成為爭奪股王寶座的候選人之一。 後發先至！ 吸收科磊大將 反而將之超越漢微科是一九九八年由四位創辦人在美國成立，其中三個人是來自美商科磊(KLA-Tencor)。總經理招允佳原來在科磊就是負責電子束檢測 設備的研發，但因科磊在光學產品檢測設備已占有絕對優勢，因此並未大量投入這個可能取代光學產品的新技術，也讓招允佳決定離職創業。 美商科磊為全球第四大半導體設備廠，更是台灣電子業設備採購的最大供應商之一。不過，科磊如今最後悔的事，就是十四年前讓招允佳離職創業，如今成為威脅科磊的最大競爭者。 招允佳說，當時他把創業想法告訴漢民科技董事長黃民奇，獲得黃民奇的大力支持，因此，他完全沒找過其他人募資，就取得全部的創業資金。「我們就待在美國矽 谷，花了五年時間，終於把產品做出來。」談起黃民奇創辦的漢民科技，在國內半導體與面板兩大產業界幾乎無人不曉。漢民是國內最大且經營最久的設備代理商， 至今已經手超過一萬台設備；因此，雖然漢民科技一直沒有掛牌上市，但黃民奇早已被視為國內設備業的教父級人物。 黃民奇經營設備代理至今已三十五年，但早在漢民科技成立之初，他便有自主開發設備的企圖，因此當他遇到招允佳這個創業團隊時，如獲至寶，於是便積極籌錢投 資漢微科。如今，黃民奇不僅投資漢微科，成功開發出國內第一台「電子束檢測機」，加上漢民科技另外投資的一家公司漢辰科技，也成功為台灣開發出第一台的 「離子植入機」，算是非常難得的成績。 至於目前擔任漢微科董事長的許金榮，早年是與史欽泰、曾繁城及曹興誠等人一起派至美國ＲＣＡ，引進半導體製程與設備技術的核心成員，並曾擔任過台積電副總 及聯電總經理等職務，是國內半導體界的老將。他被黃民奇邀請至漢民科技擔任總經理，同時也擔任漢微科董事長，負起推動設備研發的重任。 不過，設備業的進入障礙很高，漢微科的成長過程也經歷各種嚴厲的考驗。由於半導體客戶對設備精準度要求極高，不可能隨便更換供應商，漢微科必須用實力證明 產品的優異性。而且每個客戶測試時間少說三年、多則五年，也因此讓漢微科成立七年後，業績才開始轉虧為盈，並且在全球電子束的檢測設備市場上，取得超過八 成的市占。 打擊面廣！ 幾乎所有半導體公司都是客戶許金榮說，台灣是全球投資半導體最密集的地方，因此台灣市場一直是全球半導體設備商兵家必爭之地。要切入自行研發的設備業，必須與所有公司打仗，競爭非常激烈，漢微科便是在這種環境中成長的。 仔細檢視漢微科的財報，由於前幾年公司都在燒錢，因此最初募集的錢幾乎全燒光。二○○八年漢微科進行過一次減資，把累虧全打掉，資本額從七．八億元減到僅剩一．三億元，減幅達八成以上；之後才再增資，讓公司得以運作下去。 招允佳說，目前在光學與電子束產品的比率，雖然還是有十比一的懸殊差距，但由於電子束的技術可以延伸到二十奈米或十四奈米以下，光學技術的物理瓶頸就很難突破；因此，未來新的產品需求幾乎都集中在漢微科的電子束產品上，這也是漢微科未來最值得期待之處。 其實，科磊早在一九九一年就推出第一部電子束產品，技術大約在○．三五微米。當時科磊創辦人兼執行長李維（Kenneth Levy）就已知道光學的技術會走到極限，因此堅持要盡快開發這項技術；但光學產品事業實在很賺錢，雖然電子束產品已開發出來，卻並未繼續投入研發資金。 半導體產業技術不斷進步，漢微科取代科磊的故事，顯然又是電子業另一個技術取代的案例，大廠忽略了新技術的取代力，反而讓新進者超前。由於漢微科已申請了關鍵專利技術，也就是跳躍式檢測方法，這是目前業界效率最好的方法，也讓雙方的技術差距已有明顯分野。 目前漢微科的客戶遍及所有半導體公司，前三大客戶為台積電、三星、爾必達，除了英特爾尚未確認外，幾乎喊得出名字的半導體公司都是客戶。而且在競爭者技術已追趕不及的情況下，漢微科的領先地位得以確立。 漢微科日前公布第一季每股稅後純益（ＥＰＳ）四．五七元，加上毛利率持續保持在七○％，亮眼的成績，也讓漢微科成為今年未上市一百強企業中，最有機會爭取股王寶座的公司。 漢微科(3658) 股本：6億元 主要股東：漢民科技 經營團隊：董事長許金榮 總經理招允佳 主要產品：電子束晶圓檢測設備 成功 3關鍵 1. 創業團隊擁有專業知識與管理技能。 2. 大股東提供財務、客戶及研發等方面的支持。 3. 有效整合美國研發、中國製造及台灣整體測試與組裝等能力。

中國交通銀行登台　磨刀要賺富人錢

2012-7-23 TCW

中國的銀行來台灣開設分行，像走馬燈一樣頻繁，從中國銀行到中國交通銀行，吸引一大堆名人的捧場。 七月十六日，中國交通銀行舉行台北分行開幕酒會，會場只能用「人多、頭銜高、花多」三多來形容。江丙坤、邱正雄，林義守等，約莫三百多位銀行、企業的大老闆參與盛會。 沒能親自與會的企業，如李焜耀、辜成允、林泰生等人，則送上祝賀花籃，把會場內外擠得滿滿的。 眾多花籃中，最醒目的，要算是放在報到櫃台兩側，且與兩岸交通銀行都有往來的台塑集團王文淵、王瑞華的花籃。 儘管中國交銀台北分行，現階段只能以企業金融業務為主，但中國銀行業面臨降息及利差市場化的壓力，交銀副行長錢文揮在會中一句「將積極發展財富管理業務」，也就是說，相準的是有錢人的生意，讓國內的銀行業「剉咧等」。 金融總會理事長許嘉棟致詞時，接連兩次口誤，把交銀「台北分行」講成「上海分行」。是下意識還沒料到在中國金融業已經兵臨城下？還是在為國內銀行業者打安心針？

頂新征戰新版圖 豪宅、電信都要賺

2013-11-04  TCW

十月二十六日，味全埔心牧場豔陽高照，頂新集團魏家四兄弟連同四位夫人、三姊妹，兒子、孫子全部出場，上從六十多歲的魏家大姊，最小到兩歲小孩，家族動員三十多人、員工及眷屬則來了近六千人，這是頂新集團自一九九八年入主味全以來，在台最大的一場盛會。 人員從全台各地而來，最遠到斗六、屏東，總動員了上百輛遊覽車，甚至連嬰兒的娃娃車都出動，還有十多位主管從中國飛回來，這場史上最大活動背後宣告的是：頂新要打造媲美統一集團的事業體。 從賣飲料、泡麵，擴展到大樓租賃、購物中心的經營，還要跨入電信、文化與觀光產業，頂新集團透過總動員要讓外界知道：魏家人丁興旺、兵強馬壯，再大再多的事業版圖都有人撐。 味全五年來股價大漲三倍目標瞄準台灣食品股龍頭 活動會選在埔心牧場，因為地主就是味全，公司年營收五年來從新台幣兩百億元成長至兩百八十五億元，員工人數也從二千二百人，增加至二千五百人，加上海外共超過五千名員工，味全成為全台僅次統一的食品大廠。 此外，味全近一年來股價已漲了八成，五年來則大漲三倍。這也讓味全董事長魏應充在上台致詞時自信的表示，公司去年和今年的股價、市值「突飛猛進」，他說：「今天不能講數字，但是公司未來五年、十年，一定會展翅高飛。」目前味全股價已超越統一。 而投資多年的中國市場也有了好成績，主要產品每日C果汁在全國冷藏純果汁市場的市占率已經達三三．四％，僅次於中國的匯源。另外，乳酸菌飲料在華東地區市占率也超過三成，今年在北京地區甚至打敗養樂多，成為市占第一的品牌。魏應充預估，後年起味全在中國的營收將會超越台灣，屆時或許有機會挑戰台灣食品股龍頭。 跨足房地產開發與電信推案量不亞於一般開發商 老三在味全踩油門，魏家老二頂新集團董事長魏應交也摩拳擦掌。他日前才在台成立了台灣之星公司，參與電信4G（第四代行動電話行動通訊技術）頻譜競標，為此還在台北一○一大樓的頂新總部裡設立戰情中心，每天至少開一次圓桌會議，雖然他是電信門外漢，但這四個多月以來，猛下工夫學習，還親自到韓國去考察：感受下載一部電影的超快速度，連講電話的聲音都變得很立體，且搭高鐵也不會斷訊。 除了正準備跨入的電信產業，他也成立頂禾開發公司，投入台灣地產開發界。先是在二○一一年以總金額四十六億二千八百萬元，買下台北市敦化南路華票總部大樓，創下台灣土地價格突破每坪一千萬元新紀錄。他規畫將其改建為豪宅，預計在二○一五年推案。 此外，也投資誠美建築在台北市長春路的「素直」建案，另外還有台北市臨沂街的開發案，以及味全台北舊廠在新北市三重新燕土地的開發案，加計起來總案量並不亞於一般地產開發商。 不過，目前4G標金已經突破千億元，幾乎可以算是魏家兄弟有史以來最大的一樁投資案，但魏家在這一場誓師大會展現了「勢在必得」的決心。 因為，就在十月才正式遷入的一○一大樓的頂新總部裡，企業展示廳中介紹著從頂新集團過去的起源、發展歷史、及未來的發展規畫展示等。其中，在一張世界地圖上，說明著頂新的發展歷程，從代工製造走向品牌製造、再來是發展外食與快餐，最後則是流通與數位生活，顯示出魏家對於數位資訊傳播的企圖心。 四兄弟採軍團化發展不怕多角化經營分散資源 還有魏家老四、頂巧控股董事長魏應行，負責掌管中國約千家全家便利商店與今年剛返台開店的德克士等餐飲事業。而老三魏應充除了味全以外，還有「隱形新事業」，原本因應集團包裝材料需求而設立資材事業，包括軟性包材、塑品、紙箱印刷等，隨著訂單量成長，去年營業額已達人民幣九十一億元，預估今年將突破人民幣一百億元，目前大約七成營收比率來自於集團內部客戶訂單，未來也將進一步拓展外部客戶，提高外部訂單比重。 如今的頂新集團，不再只是賣泡麵的康師傅，或是只賣果汁、牛奶的味全，魏家四兄弟跨出食品領域，走向多角化經營。 然而，台灣食品業老大哥統一也曾經多角化發展，在食品製造本業之外，成立金融、投資、貿易、流通四個次集團，但其後卻因資源過於分散，效益反減而走回聚焦經營。 會不會因多角化經營而過度分散？魏應州並不擔心這個問題，他笑說：「因為我們有四個兄弟啊！」四兄弟目前以事業體分工，大哥魏應州負責康師傅，老二魏應交則是一○一大樓、地產開發，以及最新的電信產業，老三魏應充負責味全與資材事業，老四魏應行負責便利餐飲事業。 原來，這場活動背後也宣告：魏家正在展開兄弟之間的資源與權益分配，多角化建立在「多兄弟」的基礎上，變成四大軍團帶領各自小雞發展的模式，所以這個時刻不怕不聚焦，也不怕事業多，就靠魏家人手多。 【延伸閱讀】吃住玩樂，4大軍團通吃！—魏家4兄弟分工 大哥　魏應州職稱：康師傅控股董事長兼行政總裁主要掌管業務：泡麵、飲料、休閒食品 老二　魏應交職稱：頂新國際集團董事長、頂禾開發董事長、台灣之星董事長主要掌管業務：台北101執行長、地產開發相關 老三　魏應充職稱：味全董事長、頂合控股董事長主要掌管業務：乳品、冷藏飲料、方便食品、資材事業（軟性包材、塑品、紙箱印刷等） 老四　魏應行職稱：頂巧控股董事長主要掌管業務：大陸全家便利商店、康師傅私房牛肉麵、德克士速食連鎖 資料來源：頂新國際集團、味全公司　　整理：黃玉禎

【熱點】馬云：要賺窮人的錢，先讓他們有錢。

http://new.iheima.com/detail/2013/1211/57062.html

馬云也提到，讓自己對未來具有信心的秘密是：相信未來。「10年前我只想能夠生存下來，我只想可以有錢付工資給員工。14年前我的月薪只是92塊人民幣，即15美元一個月，而我希望拿到30美元。但我對未來有期望。

以下是馬云演講實錄摘選：

馬云：很榮幸來到這裡。我從來沒想過有機會來首爾大學演講。

阿里巴巴為什麼發展到現在這種規模?因為我們相信未來。10年前，我告訴人家我堅信互聯網就是未來。即使成功的不是我們，也會有其他人成功，所以我們必須要努力。直到今天，我仍然相信未來。

在中國，有淘寶、百度和騰訊,我們已經沒有機會了?我想在韓國情況相同，每個人都會覺得，已經有這家公司了，我們該如何生存?10年前，我對比爾•蓋茨也有同樣想法，因為微軟，我沒有機會了;因為Google，我沒有機會了。不是，機遇無處不在。因為互聯網，因為云計算，因為大數據，這個世界上每個人都有機會。

機會在哪裡?我告訴自己，也告訴年輕人，機會就在有人抱怨的地方。當有人抱怨時，機遇也同時存在。尤其是在中國，每個人都在表達不滿。當每個人都在抱怨的時候，機會就出現了。處理不滿，解決存在的問題，如果你跟其他人一樣抱怨，你也沒什麼希望了。所以當我聽到別人埋怨時，我就會覺得很興奮，因為我看到了機會，會想我可以為這做些什麼。

我們時常問自己一個問題，如何跟未來競爭?我們成長到如今的規模，我覺得最好的時候不是今天，今天的阿里巴巴集團、支付寶和菜鳥都太大了，如今的規模，每天都會出現許多讓人頭疼的問題。

年輕時，我告訴自己有一天要成為一家大公司的CEO，那樣我的生活會變得輕鬆很多。絕對不是這樣，當公司越來越大，生活絕對不可能變得輕鬆，每天都會有新的問題。

生活真不容易啊，但是我們要去面對它。所以，當你人不多的時候，你知道自己的定位;當你規模變大的時候，如果察覺到有什麼不妥的地方，你需要提前六個月做變動。因為當你意識到要改變的時候，通常都遲了，就像泰坦尼克號撞冰山那樣，會很快沉掉。我今天的問題就是，時常問自己，如何才能讓這艘船安全航行，因為這不容易，我們在中國創造了1,200萬個直接及間接就業機會，如果我們這艘船沉了，1200萬個就業機會就命懸一線。

所以我們問自己，我們應該往哪走?上個世紀，如果想成為一個偉大的公司，通常需要抓住1、2或3個機遇;而這個世紀，如果想成為偉大的公司，必須要解決社會問題。中國的社會問題很多，我相信像我們這樣的公司可以解決的社會問題，首先就是創造就業;其次就是擴大內需，讓農村和農民都富裕起來;第三，讓中國的經濟更好。

創造就業是非常重要，有人說，創造就業不是你的問題，是政府的問題。我認為這就是我的問題，1999年成立公司的那天，我們有自己的使命，我對我們18個創始人說，我們在這裡是因為我們想要幫助小企業成長。小企業是創造就業機會的主要群體，他們有無限的創造力，這是我們的使命。雖然我們今天壯大了，但是我們不能忘記第一天就開始的使命，就像初戀通常是最美好的。

最初的愛往往是最美麗的愛。我對自己說，我們在這14年來走過的艱苦日子，我們常常記著我們服務的是誰? 是小企業。即使後來我們做淘寶，仍是在幫助小企業的，因為淘寶上有900萬小賣家。所以，這是我們要記住最初的愛，並要持續下去，直到今日，我們都還在創造就業。

第二是內需。在中國，上海、北京、廣東，這些沿海城市很富裕，從富人身上賺錢容易，每個人都想從有錢人身上賺錢。但如何從窮人身上賺錢? 就是令窮人先富起來，然後才賺錢。

在廣州，若公交車上有21個人在上面，通常其中20個人都是銷售員，每人都想跟你推銷東西。若你是其中一個銷售員，你會怎樣做? 我的工作是幫助其他人致富，如果你看到別人口袋中有5元，一個成功的銷售員會想如何把那5元弄到自己口袋，但若是一個好的企業家，他會想如何將那人的5元變成50元，然後取得2元，這是最好的辦法。

我想未來在中國，有很多人想致富，幫助他人致富，然後你可以從中分到一杯羹。為何淘寶、阿里巴巴增長得那麼快? 我們的理念之一是，永遠不要嘗試改變及說服一個成功的人，嘗試改變及說服那些希望以更容易的方式成功的人。

10年前開始做淘寶時，我們去找了很多成功的人，他們說﹕」不不不，忘記它吧，我永遠不會網上購物，這太愚蠢了。」因為他們是成功的人，去改變成功的人是不可能的，但改變渴望成功的人卻很有趣。

所以，我們相信，中國的潛力不在廣東、北京、上海，而是在中西部，這些地區的人想要致富，想成功，有上億的農民希望能獲得成功，若我們能幫助他們成功，我們便有了機遇。

第三，如何讓中國的經濟更好? 我們看到今日的環境，有霧霾、水、食品的問題，我們都很沮喪，我們怎樣可以做得更好? 我相信互聯網不是一個賺錢的工具，而是改善社會的工具，改變人們的思考方式。我有一個很大的願望，而我相信它會成真，就是中國會因互聯網而改變。未來永遠比今日更好，人類經歷了很多艱辛的日子，戰爭、災難、饑荒，而我們今天也面對挑戰，這些挑戰並非最困難的，我們將會生存下來，中國將會生存下來。為何中國可以生存下來? 因為我們這代人是在互聯網下成長的，我們開放、透明，我們學習如何享受自由，我們知道全世界各地發生什麼事。

我相信，我們年輕的一代，肯定比我們更聰明。你們勤奮、有更好的機遇，怎會解決不了這些問題?5年前在中國，人們說﹕」JACK，你是生意人，為何談水、空氣和樹?」 我說﹕」水、空氣和樹，如果我們什麼也不做，中國將會有麻煩。」今日，每個人都在抱怨水、空氣、環境。停止抱怨吧，已經太遲了，這是給你們和我們這一代的機遇，這是我的感受。人們說中國這裡有這問題、那裡有問題。那些只會抱怨的人永遠不會成功，那些在抱怨中抓緊機會的人才會在未來20年有機遇。

我親兄弟，他常抱怨，我不抱怨。他30年來沒有多大改變，而我一直在變。所以我想和在場的年輕人說，永遠對未來保持高的期望，每天嘗試改變自己一點，只要一點。人們問我，」jack，你10年前已有這樣遠大的目光嗎? 你知道自己會有今天嗎?有淘寶、支付寶?」 不。我告訴你實情，我從來沒有想過自己會這麼成功。10年前我只想能夠生存下來，我只想可以有錢付工資給員工，有足夠錢付工資給我自己。14年前我的月薪只是92塊人民幣，即15美元一個月，而我希望拿到30美元。

但我對未來有期望，我知道終有一天，若我不努力工作，我不會有機會。過去14年給我一個深刻的感觸，我希望與所有認識的年輕人分享，今日很艱辛，明天會更困難，但後天會很美好，但是大部分人會在明天的晚上死去。 所以你今日要努力，明天才能活下來。明天往往只會比今天更艱辛，但後天一定是美好的，無論有那麼多人抱怨，無論你喜歡與否，我告訴你們，20年後，在這世上會有比今天更多更富有的人、更成功的人、更大的公司，這是肯定的。你喜歡與否，這是現實。但這會否是你，抑或其他人，則視乎你有多勤奮、做事有多聰明、怎麼不計較去幫助別人。

今天，當你還是」小」時，想法要」大」，做事要」細微」。當你變得」大」時，要想到」小」的，多做點事。我們的規模，阿里巴巴這麼大，要想到創造就業，幫助貧窮地區富起來，改變中國的環境。這是三項抱怨，也是三個機遇，就是在這裡，任何人能解決這些問題，便可以長久活下來，簡單又容易。但這些問題不可能一日解決，問題和機遇一樣長期存在。這是我想說的。

02607 上海醫藥：要賺掌聲，更應該賺錢 溜溜兔

http://xueqiu.com/9116584164/29709117
文/Skywalker

2014年6月16日

上海醫藥（02607）是一家總部位於上海的全國性醫藥產業集團。公司主營業務覆蓋醫藥研發與製造、分銷與零售全產業鏈，2013年營業收入782億元，根據2013年中國企業聯合會評定的中國企業500強排名，公司綜合排名位居全國醫藥行業第二，是中國為數不多的在醫藥產品和分銷市場方面均居領先地位的醫藥上市公司，入選上證180指數、滬深300指數樣本股，H股入選恆生指數成分股、摩根斯坦利中國指數（MSCI）。

上海醫藥製造覆蓋化學和生物藥品、現代中藥和保健品、醫療器械等領域，產品聚焦心腦血管類、全身性抗感染類、消化系統和免疫代謝類、神經精神類、抗腫瘤類五大治療領域，生產片劑、膠囊、粉針（含凍干）、小容量注射液、滴眼劑、氣霧劑、凝膠劑等20餘種劑型，過億產品21個。公司旗下擁有信誼、雷氏、龍虎、蒼松、國風、神像、鼎爐等多個品牌為中國馳名商標，並被授權使用中國馳名商標青春寶、胡慶余堂。公司藥品生產嚴格執行中國新版GMP要求，有多個原料藥或製劑通過了WHO、FDA、歐盟以及其他發達國家的質量認證。

上海醫藥的分銷網絡以中國經濟最發達的華東、華北、華南三大重點區域為中心輻射全國各地，依據商務部公佈的2012年藥品流通行業運行統計分析報告中2012年批發企業主營業務收入前100位排序，公司分銷業務規模排名全國第三。公司分銷業務以醫院純銷為主，並與全球40多家跨國藥企開展合作。公司的疫苗、高端耗材、DTP（高值藥品直送）及SPD（醫藥物流管理技術）等新業務發展在國內處於領先地位。公司分銷服務正逐步走向以供應鏈延伸服務和臨床支持服務為核心的醫院現代服務解決方案，為醫院客戶提供終端解決方案、專項物流和信息化服務。

上海醫藥零售擁有華氏、上海雷允上、余天成、人壽天、雷蒙、科園信海大藥房等諸多知名品牌，覆蓋全國12個省、直轄市及自治區，門店總數1981家。公司藥品零售銷售規模居全國藥品零售行業前五位，上海華氏大藥房擁有藥房的數量在華東地區位居前列。上海醫藥的零售業務包括連鎖藥店、合辦藥房、DTP 藥房等多種業態，並積極發展電子商務實現網上銷售。

作為一家上海本土老牌國企，根深葉茂，有著上海國資委這個大東家，享盡政策優勢，其資產結構複雜，投資於醫藥領域產業鏈的各個關鍵環節：
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廣泛的投資，複雜的資產結構，雖然看似優勢，但是，這卻正是上藥的短板所在。企業業績增長率的高低並不取決於增長最快的板塊，而是在最有可能拖累業績的環節和其所佔的比重。

根據上海國資委和上藥集團的佈局，2013年—2015年上藥要實現業務規模超千億的三年規劃發展目標。2012年上藥實現營收680億（人民幣，下同），歸屬上市公司的淨利潤20.5億；2013年上藥實現營收782億；歸屬上市公司的淨利潤22.4億；可以預見今後兩年只要營收保持15%以上的增幅，即可實現目標。這是一個確定性比較大的事件。（注2014年一季報上藥實現營收213億，歸屬上市公司的淨利潤5.86億）

  然而，看似高大上目標的背後，是超低淨利潤的無情現實。國有企業的一大弊端是追求業務規模，這與地方追求GDP是同樣的動因。在定位為高科技、高風險、高回報為特徵的醫藥行業裡，上藥只能做出不到3%的利潤率，實在令人汗顏。按照目前上海醫藥的總市值328億（截至2014年6月16日數據），雖然PE只有14倍左右，但按照其利潤增長的潛力，市場給予的是一個合理公允的價格。

  傳統商業分銷是上藥的優勢項目，特別是以上海為中心的華東以及華北、華南的部分區域。以2013年年報為例，醫藥傳統分銷業務收入680.10億元，佔其整年營收的87%，可毛利率只有6.05%，其中，華東藥品分銷佔了68%，華北24%，華南6%；工業銷售只有107.09億元，但毛利率有48%，64個重點產品實現銷售63.92億元，其中只有參麥注射液一個產品超5億銷售（6.8億元）。

 從以上數據可以看出，上海醫藥營收結構的不合理導致了其利潤率低下的結果，業務結構偏重於低毛利的傳統醫藥分銷領域，而高毛利的工業製造板塊沒有得到應有的重視和發展，同時在藥物研發的含金量上也缺乏亮點。這背後的邏輯很好理解，傳統醫藥分銷領域有一定的業務壟斷性，由於其業務量大容易在報表上體現企業規模產值，但對於工業和研發的投入則需要長時間甚至是幾代掌舵人的持續努力，短期內，只花錢不見效益。

從全國醫藥行業格局裡去分析，上海醫藥在傳統醫藥分銷領域裡，針對醫療機構以及大客戶拼不過國藥控股，小商業和零售連鎖配送上壓不過九州通，新藥研發上趕不上恆瑞醫藥，雖然背靠大樹，但卻難於突破現有格局，唯有在大幅增加工業板塊收入，提升研發幅度，以及在傳統優勢品種裡做大做強這三個部分聚焦資源才能擺脫前有強敵，後有追兵的尷尬局面。另外，面對互聯網藥品分銷的新型業態，如果不能與時俱進，傳統分銷業務也會面臨極大挑戰。

當然，上海醫藥根據自身短板，也做出了一些改革，自2013 年啟動集團營銷模式改革，打造終端自營、精細化代理和OTC 三個銷售模塊，這是工業產品營銷改革的進步信號。

廈門中藥廠八寶丹事件，雖被福建相關部門調解，但也是一個有進步的動作。新癀片和八寶丹是好產品，但銷量還需進一步觀察，畢竟無論是片仔癀還是八寶丹，其市場容量的擴大都需要時間。

在研發投入上，上藥為加強在創新藥物研發領域對外合作，投資2700萬元，與四川格林天使股權投資基金中心（有限合夥）、四川科倫藥業股份有限公司、北京瑞建天行生物技術有限公司、眉山西部藥谷投資開發有限責任公司共同投資設立「四川格林泰科生物科技有限公司」（暫定名，名稱以最終註冊為準，以下簡稱「格林泰科」）。

另外，上藥於2014年6月13日公告下屬全資控股子公司上藥科園信海醫藥有限公司擬出資53,790萬元向內蒙古億利能源（600277）股份有限公司（簡稱「億利能源」）收購北京信海豐園生物醫藥科技發展有限公司50%股權、陝西華信醫藥有限公司70%股權、鄂爾多斯（600295）市億利醫藥有限責任公司100%股權，並擬以現金出資5,059萬元向陝西華信管理層收購陝西華信15%股權，此次交易對價共計58,849萬元。這場兼併收購的本質實際上是為了擴大了分銷渠道，用了5.88億元買回了低毛利的商業資產。雖然，併購藥品分銷資產在報表上迅速增加了營收，我們可以理解上藥佈局華北醫藥分銷渠道的急切心情，但難於接受這樣的低回報率資產。縱觀當今世界醫藥巨頭，絕大部分均出自醫藥製造和研發為優勢的企業，面對國內連續數年在醫藥商業流通領域低利潤甚至全行業虧損的殘酷現實，加大收購分銷渠道，買入低毛利的資產，實為不明智之舉，畢竟，醫藥行業的定位不是在跟物流企業搶飯吃，不能只賺了掌聲，不賺錢。

隨著醫療改革深化，醫藥行業迎來新的發展機遇，期待上海醫藥在今後的發展中，在調整產業結構上下功夫，穩步提升利潤率，持續創造出一批有科技含量、有品牌的好產品才能構築真正有效的企業護城河。要賺掌聲，更應該賺錢。

（備註：文中涉及數據主要來源於上海醫藥官網、年報所披露數據）

陳飛龍跨海大舉買樓 進駐餐廳、商旅 南僑前進東京 要賺中國貴婦財

2015-05-18  TCW

過去四十年，南僑靠顧問式行銷奠定油脂、冷凍食品大業，創下一四八億元年營收；七十八歲的陳飛龍，還要再率領南僑迎向下個四十年大業，這一次他要用牛樟芝沐浴皂開闢「生技業版圖」，還要攻下日本東京餐飲業，再創新顛峰。

撰文•黃家慧

靜靜坐落在台北市延平北路老街道，一道退到街道後面的大鐵門阻隔了外界視線，這裡，是縱橫台灣油脂市場六十年的南僑化工總部。去年，這家老公司獲利創新高，股價跟著大爆發，來到歷史新高，今年會如何？這個問題剛出口，南僑化工董事長陳飛龍用活力十足的聲音明快地回答：「今年（十億元獲利）應該是擋不住啦！」靠著油脂、冷凍類食品（含冰品）、餐飲事業三支柱子，南僑去年繳出營收一四八億元、獲利逼近十億元的漂亮成績，但對心有鴻鵠之志的陳飛龍來說，他的目標不僅如此。今年，南僑推出來自阿里山的牛樟芝沐浴皂，搶攻美妝市場；又宣布將前進日本東京，投入四十億日圓（約新台幣十•七億元），建立複合式商務旅館大樓。在陳飛龍緊鑼密鼓的布局下，南僑已將眼光望向第二個十億元。

與國際大廠分手

赴中國發展 做國際的平台南僑做油脂、冷凍食品、餐飲多年，去年成果豐碩，許多生意都是自己找上門。譬如，甫任全聯總裁的徐重仁打算在二代店規畫「現烤麵包區」，他主動登門拜訪陳飛龍。當天徐重仁點明來意：「我一定要提升全聯的麵包，我有三個選擇，第一、自己做一個冷凍麵團工廠；第二、找一家配合；第三、在店裡面畫一個區，讓人家包我的生意。」兩位大老彼此心領神會，陳飛龍一句：「我全心意（配合）。」全聯自此成為南僑的新客戶。

全台包括全聯，有超過兩千家麵包業者使用南僑的冷凍麵團，這個數字還不包括每家業者旗下的分店數量，就連在美國積極展店的85度C都使用南僑的冷凍麵團做麵包，業者紛紛放棄「為了喝牛奶養一頭牛」的概念。陳飛龍說：「當初是幫助小的對抗大的，現在變成大的也非我們不可。」如今，南僑有四成營收來自冰品、餐飲、冷凍食品業，業務趨於分散；但其實二十多年前，南僑曾經慘到只剩下油脂和肥皂。

一九九○年代，許多國際大廠如美國寶僑（Procter & Gamble，簡稱P&G）、日本公司嬌盟等與南僑結束代理或合作關係，南僑年營業額一口氣從新台幣六十億元掉到二十億元，讓陳飛龍體悟到：南僑應該要有更多產品類別，更要走出台灣。從那時起，南僑決定到中國發展，專營B2B（企業與企業之間）的生意。

如今，南僑經營客戶關係根深柢固，就像一塊磁鐵，效應更發散至國際間。

陳飛龍說：「假如我們想要開餐廳，很多人都會找我們去開餐廳，就像三井不動產集團力邀我們的點水樓進駐它在日本的商場；我們做油脂，幾乎全世界烘焙油脂想到中國，都會來找我們合作。」他自豪地透露，南僑就像一塊磁鐵，來自法國、荷蘭的奶油大廠想進軍中國，都找上南僑。

是供應商，也是顧問油脂商化身烘焙業靈魂中樞南僑「磁吸」的魅力，來自過去十九年來深耕客戶關係打下的基礎。十九年前，陳飛龍派次子陳正文登陸，為了讓中國客戶願意花兩倍價錢買更好的南僑酥油，南僑在中國開辦「試吃會」，幾十種的麵包款項一字排開，只要客戶喜歡，就免費教你做。

陳飛龍回憶，當時很多客戶都驚呼沒吃過這麼好吃的麵包！每個新市場、每座新城市，南僑一站一站攻進客戶心坎；如今，南僑在中國累積有五萬個客戶、二十二個據點，每個據點都設有烘焙教室和產品研發單位。這正是南僑的經營祕訣：是供應商，也是顧問。

除了試吃會，南僑每年帶領上千位業者出國考察、舉辦數場烘焙業研討會，讓自己與客戶的關係更緊密。

而為了拓展業務，南僑的員工經常騎著腳踏車，一家一家拜訪那些黑黑髒髒的小麵包店推銷油脂，有時候為了送一桶油給客戶試用，來回七、八個小時的火車行程，也是常有的事。

十九年來，陳正文從南僑總經理變成副總裁，依舊穿梭在各個鄉間的麵包店。陳飛龍說：「我經常也不知道他人在哪裡，他每天中國二十二個據點到處跑??。」事實上，南橋不論是點水樓、潮江燕、本場流麵店，乃至於即將新設的咖啡店，「示範」的作用大於自己做餐飲，目的仍在於示範「自家油脂、麵團等產品可以達到的效果」。

跨足美妝、旅遊

78歲陳飛龍還要繼續拚

從油脂到冷凍麵團，南僑就靠著一步一腳印，扎深客戶關係，靜水深流為南僑凝聚出爆發力。

隨著中國市場的擴大，陳飛龍今年改變了南僑在中國的運作，讓中國的「二十二個系統獨立運行，在各區域培養當地幹部，讓他們自己去打仗，中央只負責政策的決定。」化身為二十二個種子部隊，陳飛龍瞄準的是更次級城市、鄉鎮，打擊面還要再深化，為下一個成長布下重兵。

領導南僑四十多年的陳飛龍，從水晶肥皂跨足食品大業，眼光獨到讓他總能洞悉先機。強調自己做的是食品業，南僑的觸角卻已慢慢爬上美妝與旅遊業的土壤。早在三年多前，陳飛龍見識到韓國「人參面膜」的魅力，他腦筋一轉，心想：「韓國有人參，台灣有牛樟芝！」因此他一腳踏入美妝事業，今年三月南僑隨即宣布「牛樟芝皂」首戰日本！

今年二月，陳飛龍看準中國貴婦團到日本購買的龐大實力，宣布進軍日本餐飲與旅館業，目前已在東京新宿伊勢丹百貨附近買大樓，估計購地與買大樓的費用達四十億日圓，還不包括購置設備的投入；將來不但要讓點水樓進駐，還會有客房數達三十六間的商務旅館，每間房價高達兩萬八千日圓。陳飛龍還表示，將要在東京再尋覓另外兩地設點。

但是，近來讓陳飛龍最得意的事情，卻是今年四月廣州廠獲得中國高新技術企業認證，除了獲得三年的減稅優惠，陳飛龍自豪地表示，自己成功翻轉一般人對傳統產業的刻板印象，原來傳統產業，也能夠做得很高科技！

陳飛龍的版圖正如火如荼地擴張，問到他的接班人計畫，他不以為意地笑著說：「我覺得我會活到一百歲。」一句話，點出未來的南僑，仍會在他的領導下繼續追求茁壯。

南僑化工

成立：1952年接管南僑工業

董事長：陳飛龍（圖）

營收：148億元（2014年）業務：油脂、冷凍事業、餐飲業、冰品主要客戶：全聯、85度C、郭元益、

順成、大心等

陳飛龍的「識人術」

讓學美術的變餐飲經理人

陳飛龍說，自己58歲開始學開餐廳，78歲才開始學開複合式商旅。要顧及這麼多事業體，不可能凡事自己來，主要還是靠麾下幾位一級戰將。

能夠有一大批戰將打天下，陳飛龍靠的是「識人術」。南僑顧問股份有限公司董事長王志美（右圖），16年前從本場流麵店的店長做起，一開始是端盤子，陳飛龍幾次在美食展注意到她對服務的熱忱，於是指定她負責一些專案，甚至派人教她做計畫、寫簡報，如今她已經獨當一面，負責南僑全台灣的西餐業經營；甚至因為她是學美術出身，台灣6家點水樓店面設計都交辦給她。她興奮地說：「我以前就很喜歡畫畫，但從來沒想過有一天我的工作還能與美術結合。」80年次、才剛到南僑報到不到三周的會長助理黃敬嫻，也是陳飛龍口中「活生生」的例子。由於黃敬嫻的前一份工作是遊戲公司的行政助理，而陳飛龍在台北商業大學擔任講座教師，為了讓幾位即將就業的大四學生了解他們心中嚮往的「遊戲產業」是什麼模樣，陳飛龍就丟了一本666頁、關於遊戲產業的書給黃敬嫻，要她在6天後，給這些大學生好好上一堂課。黃敬嫻直呼好緊張，做夢都夢到上課的事情。

陳飛龍說：「（員工）露出一點點東西出來，我就知道怎麼樣去讓他變成一片東西。」讓每名員工都能在舞台上發揮長才。

南僑「會長前瞻資訊室」室主任李慧珍表示，陳飛龍非常強調員工要懂得學習，然後再靠著「師徒制」傳承，整個南僑都是學習的環境。她說：「會長每次都說，你做主管的人要先學習，然後帶動下面的人一起學習。你學會了，交給別人，你又可以去學新的。」

賣紙唔得咪要賺維穩費 中環客

來源: http://hkcitizensmedia.com/2016/08/31/%e8%b3%a3%e7%b4%99%e5%94%94%e5%be%97%e5%92%aa%e8%a6%81%e8%b3%ba%e7%b6%ad%e7%a9%a9%e8%b2%bb/

選舉經常有，但今年嘅選舉最核突，星島新聞集團旗下啲刊物寫啲古仔最難睇，份《頭條日報》可以攞官方否認咗嘅數字狂吹，而《東周刊》就攞啲過期八卦消息當新聞寫，幾乎將周澄寫到變再世妲己，連中環客喺立法會返工啲舊同學都笑咗。《星島日報》就可以作到懷疑性侵案係某電視臺攞唔到電視牌嘅原因。連中環客都問，乜呢啲嘢有人睇嘅咩？

只不過，你睇嚇星島新聞集團嘅成績表，咁你明點解呢啲無人睇嘅嘢，都居然登喺封面攞嚟俾人笑。星島新聞集團去年中期純利得四百零五萬，下跌百分之八十七，媒體業務溢利下跌成九成半，好誇張嚇。雖然星島新聞集團係咁吹《頭條日報》發行量好大，只不過，中環客每日早上中環街頭觀察所見，好多《頭條日報》係直送阿婆手上，睇兩睇，甚至睇都唔睇攞去回收。正由於廣告效用差，咁咪要賤價賣，發行量大又點。

賤價賣廣告唔係辦法，因為頭條日報嘅印刷量，已經接近派一份蝕一份嘅水平，又唔似壹傳媒咁早就轉型，應該可以受惠於人人改喺手機上睇新聞嘅大潮流。咁何柱國作為老闆，除咗炒人，同埋儘快完成將軍澳廠房嘅工程，減少租金開支，仲可以點。梗係做多啲維穩嘢，搏多啲中資大孖沙落啲偏離市價嘅廣告，咁樣業績至可能有起色。以煙仔何數口咁好，佢一定知咁炒舊聞，兼隨時得罪搞緊網購業務嘅大客，最後有可能賺番嚟。

煙仔何話俾大家聽，傳媒除咗要同全世界嘅人爭網上廣告外，故意做啲個別唔方便擺明賣廣告大客啱睇嘅內容，都係一種生存之道。正如點解商臺喺封咪事件後無死，你喺的士聽電臺，喺商營電臺聽到大堆政府宣傳聲帶，或政府贊助節目咪明囉。

中環客

曾經的農村信用社，如今上市只差臨門一腳，這776名員工要賺翻！

來源: http://www.nbd.com.cn/articles/2016-10-16/1045471.html

每經記者 胥帥

對很多小夥伴來說，小時候對於銀行的記憶，大致等於對信用社的記憶。在信用社存錢的大人們，總是精確地算好了存款1年到期那天，到信用社取走利息，留下本金等待來年。

轉瞬間，20年過去了。如今的信用社已不如過往那麽普遍，不是它們消失了，而是它們搖身一變，變成了農村商業銀行、城市商業銀行；曾經老舊的櫃臺和算盤，早就被明亮的大廳和計算機取代。

更為顯著的變化是，這些曾經包涵鄉土氣息的基層金融機構，如今正大踏步邁入金融金字塔的頂端——A股市場。

曾經的信用社，現在的準上市公司

根據證監會官方微博“證監會發布”，證監會10月14日核發了14家企業的IPO申請，其中地處江蘇省的吳江農商行在列。

吳江農商行的前身是吳江農信社，2000年11月28日，吳江市農信社獲得開業批複，正式營業。設立時其社員股金合計1512.53萬元，社員股東共計122337戶。

2004年，吳江農信社改組成為農村商業銀行。彼時其註冊資本為3億元，法人股東和自然人股東分別持有48.59%和51.41%的股權。

 

▲吳江農商行設立時的股權結構數據來源：吳江農商行招股書

在隨後的時間里，經過利潤分配、引進新的股東、股東間的協議轉讓等事項後，截至2015年12月18日，其股權結構變更為：自然人持股37.98%，法人股東持股62.01%；而在自然人股東當中，776名職工股東合計持有1.06億股股份，占總股本的10.54%。

 

▲截至2015年12月18日吳江農商行的股權結構 數據來源：吳江農商行招股書

值得一提的是，截至2015年6月30日，吳江農商行正式在崗員工為1121人。這意味著該行69.2%的員工持有股份。平均算下來，這776戶員工平均持有13.66萬股。

不過，吳江農商行諸多董監高（董事監事高管）的持股數量要遠高於整體平均持股水平。其中，董事長陸玉根持有50萬股，董事唐林才持有54萬股，兩位副行長王春良、王明華以及兩位行長助理吳道坤、沈中良均持有50萬股股份。

 

▲吳江農商行董監高持股情況，數據來源：吳江農商行招股書

值得一提的是，員工持股並非是吳江農商行獨有，無錫銀行和江陰銀行同樣如此。截至2016年3月，江陰銀行內部員工持股人數為767名，合計持股占總股本的11.34%；無錫銀行持股超過5萬股的內部職工則有719人。

平均下來都是百萬富翁？

上市意味著財富數倍乃至數十倍的增長，吳江農商行的股東也不例外。那麽上市成功後，這776位員工究竟能賺多少錢？

眼下吳江農商行尚未公布募集資金總額和發行價，但從其他銀行上市後的表現，我們可以做一個對比。

今年新上市的貴陽銀行、江蘇銀行、常熟銀行、無錫銀行、江陰銀行，首發市盈率分別為6.08倍、7.64倍、9.89倍、9.91倍、10.17倍，平均首發市盈率為8.738倍。2014年吳江農商行每股收益為0.77元/股，按首發市盈率測算，吳江農商行對應的每股股價為6.73元/股；如果按照所有銀行股6.38倍平均市盈率測算，那麽吳江農商行對應的每股股價為4.91元/股。

需要註意的是，新股上市後都有連續漲停的“傳統”。貴陽銀行、江陰銀行、江蘇銀行以及無錫銀行上市後連續漲停的個數都在5次以上，加上上市首日44%的漲幅，銀行股上市後最高價可能在發行價的基礎上上漲130%。

綜合考慮上述情況，按照不同的市盈率標準，上市後吳江農商行的股價有可能在11.38元~15.6元之間，對應到員工身上，就是12.03億元~16.49億元，人均財富在155萬元~212萬元之間。

雖然造富前景可期，但實際的股價走勢可能很難維持在高位。比如貴陽銀行目前股價距離其最高價已經下跌27.6%，江蘇銀行則下跌了31.3%。

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國是指南丨央企2017年目標要賺多少億？國資委透露了這兩個數

►知識產權規劃首次列入國家重點專項規劃，嚴格知識產權保護

【劃重點】：國務院日前印發了《“十三五”國家知識產權保護和運用規劃》，這是知識產權規劃首次列入國家重點專項規劃。

· 到2020年，每萬人口發明專利擁有量從2015年的6.3件增加到12件，國際專利申請量從2015年的3萬件增加到6萬件，知識產權使用費出口額從2015年的44.4億美元提高到100億美元。

· 加快推動專利法、著作權法、反不正當競爭法等法律法規建設，健全完善商業模式和實用藝術品、“互聯網+”、電子商務、大數據等相關法律制度和規則。

【指南君】：我國已成為世界首個年發明專利申請量超過百萬的國家，連續五年居全球之首。同時，專利申請增速最快，增幅高達18.7%。

不過，值得註意的是，在國內專利申請數量不斷攀升的同時，我國海外專利申請量並不高。這也表明，我國專利申請的質量有待提升。隨著越來越多的企業布局海外，專利更需國際認可。

我國知識產權仍存在布局“大而不強、多而不優”，轉移轉化平臺和機制缺乏，企業競爭能力偏弱等問題。如何實現專利數量和質量的同步提高，依然任重道遠。

IBM公司在2016年總計獲批了8088項專利，稱霸全球專利榜。相當於每天都會獲批22項專利。

►兩辦印發意見：加快5G技術研發，實現網絡資費合理下降

【劃重點】：近日，中共中央辦公廳、國務院辦公廳印發了《關於促進移動互聯網健康有序發展的意見》。

· 要求加快5G技術研發，實現網絡資費合理下降,開放民間資本進入基礎電信領域競爭性業務，在信用擔保、融資上市、政府購買服務等方面予以大力支持。

· 在互聯網新聞信息服務、網絡出版服務、信息網絡傳播視聽節目服務等領域開展特殊管理股試點。

· 開放民間資本進入基礎電信領域競爭性業務，深入推進移動通信轉售業務發展。

·  加快民航客機、高速鐵路、城市交通等公共場所無線局域網建設和應用。

·  加大中央和地方主要新聞單位、重點新聞網站等主流媒體移動端建設推廣力度，積極扶持各類正能量賬號和應用。

【指南君】：光看其中一句，就知道這份意見與你有多麽密切的關系了——

加快民航客機、高速鐵路、城市交通等公共場所無線局域網建設和應用，帶動引導商業性服務場所實現無線局域網覆蓋和免費開放。

飛機上不能使用手機是否曾讓你感到焦躁

►國資委：2017年中央企業利潤總額力爭同比增長3%、努力達到6%

【劃重點】：12-13日，中央企業、地方國資委負責人會議在京召開，會議指出：

· 2016年中央企業累計實現營業收入23.4萬億元，同比增長2.6%；實現增加值6.1萬億元，同比增長5.2%；實現利潤總額12326.7億元，同比增長0.5%，盈利央企達到96家。 ​​​​

· 國企應當立足產業報國，率先扛起國家振興實體經濟的責任。

· 要加大實體經濟投資力度，提升投資效益，嚴控各類投資風險，防止經濟脫實向虛。·

· 國資委下一步的重組發力點將放在加快推進鋼鐵、煤炭、電力業務整合，探索海外資產整合。

· 2017年中央企業利潤總額力爭同比增長3%、努力達到6%。

【指南君】：對於國資委交出的2016國企國資改革發展答卷，你覺得能打多少分？

國資委正在瞄準培育“世界一流企業”推進重組。

►海關總署：中國2016年出口同比降2%，進口同比增0.6%

【劃重點】：1月13日，海關總署介紹2016年12月份及2016年全年進出口情況。按人民幣計：

· 中國12月進口同比10.8%，預期4.2%，前值13%；出口同比0.6%，預期-0.1%，前值5.9%；貿易順差2754億，預期3445億，前值2981億。

· 2016年，中國貨物進出口總值24.33萬億元人民幣，比2015年下降0.9%。其中，出口13.84萬億元，下降2%;進口10.49萬億元，增長0.6%;貿易順差3.35萬億元，收窄9.1%。

· 2016年第四季度，進、出口均實現正增長，進出口、出口、進口值分別增長3.8%、0.3%和8.7%。

【指南君】：當今世界經濟處於國際金融危機之後的深度調整期，主要經濟體走勢和宏觀政策取向分化，全球貿易發展進入低迷期，逆全球化的傾向擡頭，貿易保護主義升溫，極大增加了世界經濟的不確定性。

光是2016年，我國就遭遇來自27個國家地區發起的119起貿易救濟調查案件，涉案金額143.4億美元，案件數量和涉案金額同比都分別增長了36.8%和76%，我國遭遇貿易救濟案件數量達到歷史高點。貿易摩擦的政治化、措施極端化傾向明顯，終裁稅率普遍較高。

2016年美國是中國第二大貿易夥伴和最大的出口市場，中美經貿關系近期成為大家關註的重點，官方表示，將密切關註特朗普就任美國總統後實行的對外貿易政策。

短期仍須關註海外特朗普上臺帶來的政策風險。

►農業部：2017年將嚴格農業轉基因生物試驗審批制度

【劃重點】：13日，農業部下發關於做好2017年農業轉基因監管工作的通知，通知指出：

· 要嚴格農業轉基因生物試驗審批制度，嚴查中間試驗是否依法報告、環境釋放和生產性試驗是否依法報批、安全控制措施是否落實。

· 對違法開展田間試驗(中間試驗、環境釋放、生產性試驗)的研發者，責令停止試驗，停止安全評價申請資格，依法給予行政處罰，情節嚴重的停止科研項目，停止品種審定資格，追究單位領導責任。

· 對以轉基因品種冒充非轉基因品種申請試驗審定的，嚴格按《種子法》及相關法規規章進行處罰。

· ……

【指南君】：農業部1月5日通報，11家科研單位違反轉基因安全管理，由於使用轉基因技術而被暫停實驗資格。

在地方，農業大省黑龍江省自2017年5月1日起，將在該省行政區域內全面禁止種植、生產、加工和銷售轉基因玉米、水稻、大豆等作物，以及含有轉基因成分的食用農產品。

黑龍江官方表示，在黑龍江省依法禁止種植轉基因糧食作物，是用法律手段保護生態發展空間，從源頭保證食品安全。此外，黑龍江的寒地黑土和植物多樣性等特別需要保護，此次通過的新條例規定對於黑龍江這類農業省份尤為重要。

據悉，我國的豆油主要是用進口大豆加工，進口的大豆主要都是轉基因大豆。

►民盟浙江省委會主委成嶽沖任浙江省副省長

1月14日，成嶽沖被任命為浙江省副省長，免去鄭繼偉的副省長職務。

· 成嶽沖，1962年10月生， 中國民主同盟盟員，現任民盟中央常委、浙江省委會主委，全國政協委員。曾任寧波市副市長、浙江省科技廳副廳長。

成嶽沖

►沈陽原副市長祁鳴、鐵嶺市委原書記吳野松被雙開，均涉賄選

· 祁鳴，1958年2月生，2007年起任沈陽市副市長，經查：

  - 幫助時任沈陽市委副書記蘇宏章拉票賄選；

  - 違規組織公款宴請和接受宴請；

  - 不如實報告個人有關事項，在幹部選拔任用方面為他人謀取利益並收受財物；

  - 收受禮品禮金，在企業經營方面為他人謀取利益並收受財物。

祁鳴

· 吳野松，1958年10月生，2013年2月任鐵嶺市委書記，經查：

  - 收受時任沈陽市委副書記蘇宏章拉票賄選財物；

  - 違規組織公款宴請，違規使用公務用車；

  - 不如實報告個人有關事項，為在職務晉升方面感謝和得到關照送給相關領導幹部財物，在幹部選拔任用方面為他人謀取利益並收受財物；

  - 違規使用出國（境）經費，在企業經營方面為他人謀取利益並收受財物；

  - 違反生活紀律，與他人保持不正當性關系。

吳野松

· 兩人利用職務上的便利為他人謀取利益並收受財物問題均涉嫌犯罪。

【指南君】：2011年，時任沈陽市委副書記蘇宏章以黑馬姿態爆冷當選省委常委，後媒體曝出他為當省委常委向上級贈送黃金制品，涉嫌賄選。

祁鳴、吳野松此番均因涉蘇宏章賄選落馬，不過，他們兩人也不是普通的廳官。

祁鳴此前一直在沈陽工作，她擔任沈陽副市長期間，蘇宏章擔任沈陽市委副書記。據媒體報道，當年總涉案人員達100多人的“慕馬集體腐敗大案”發生後，祁鳴是其中的受益者。原財政局長李經芳被抓後，由她代理局長。此後她當了7年財政局長，又當了近10年副市長，在當地是個實力派。

吳野松“工作圈”里，則有谷春立、王陽兩個老虎。吳野松曾長期在鞍山任職，2005年至2007年，他擔任市委常委、常務副市長，谷春立則是市委副書記，後擔任市長。王陽2004年才從鞍山市委副書記任上調離，此前，他和吳野松一直都在鞍山為官，交集更多。

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  第一財經 • 國是指南 

贏在中國！高盛拋出清倉計劃，這次他要賺走44億

來源: http://www.nbd.com.cn/articles/2017-06-18/1118428.html

在全球金融界，高盛就是財富的代名詞。從一個叫高曼（MarcusGoldman）的德國人離開裁縫業，進入債權交易開始，從最初華爾街輸煤管旁的地下室到今天曼哈頓裝潢華麗的總部，高盛的傳奇已經延續了148年。

現代經濟政治領域，高盛可謂無處不在——從美國政府內閣到希臘債務危機，從國際金融市場到中國的A股和港股市場。

▲圖片來源：福布斯

就在前幾天，這只巨獸的名字又一次在A股現身，並亮出了自己鋒利的爪牙。

高盛擬清倉口子窖，9年蟄伏收益44億

6月15日晚間，口子窖（603589）公告稱，高盛旗下GSCPBouquetHoldingsSRL（以下簡稱“GSCP”）擬在6月29日起的6個月內通過大宗交易或集中競價或協議轉讓方式，減持合計不超過4093.74萬股公司股票，占比6.82%。而減持股份數量上限為其所持股份比例的100%。這也就意味著，GSCP可能會進行清倉式減持該公司的股份。減持的原因是由於自身業務發展需要。

每經小編（微信號：nbdnews）掐指一算，高盛在2008年以3.55億元投資口子窖，9年來，投資回報大約12倍，可謂賺得盆滿缽滿啊！

但是，考慮到減持新規的影響，GSCP僅通過集中競價和大宗交易方式是難以在減持期間完成清倉式減持的。因而，如果其想在連續6個月內完成清倉式減持，則有必要利用股權協議轉讓方式結合大宗交易、集中競價的方式減持。

▲圖片來源：財富

早在去年6月22日，GSCP就減持了口子窖的股份。根據當時公告，GSCP計劃減持合計不超過9552.06萬股，即不超過該公司總股本的15.92%。去年6月30日GSCP就通過大宗交易平臺，從北京高華證券北京金融大街賣出100萬股。然後，陸陸續續直到去年10月20日，GSCP才完成這次減持計劃。

每經小編（微信號：nbdnews）對照Wind資訊數據和口子窖公告數據發現，GSCP在去年的套現金額高達32.65億元。

而去年減持套現之前，GSCP還拿到了口子窖的分紅。當時，GSCP持有該公司股份數量為13645.80萬股，對應的現金分紅（稅前）達4776.03萬元。

▲2015年6月29日，口子窖正式上市

另外，口子窖2016年度利潤分派方案已經在今年5月19日獲通過，每股分紅0.45元（含稅）。不過，該方案目前還未實施。以今年6月15日GSCP持有口子窖4093.74萬股來算，對應的分紅（稅前）金額達1842.18萬元。

假設此次減持以6月15日口子窖36.01元/股的收盤價簡略計算（實際價格需視減持時市場價格而定），高盛還可以再獲得14.74億元的現金回報。

綜上計算，高盛或將合計獲得48億多元的現金收入，利潤約44.5億元。

早在2008年，GSCP就入股了口子窖。據口子窖IPO招股說明書，2008年4月20日，原口子有限召開股東大會決議引進高盛作為投資者，審議通過了引進高盛的方案。當年GSCP出資人民幣3.55億元，合計取得了該公司25.27%的股權。

累計減持獲利近580億元

高盛作為華爾街頂尖投行，在全球金融市場具有呼風喚雨的地位，這也為其在新興市場投資提供了無數便利。從1984年在香港設亞太地區總部到今天，在A股和港股市場，僅幾次著名的減持、清倉，就讓高盛獲利近580億元人民幣！

2009年上半年，高盛通過不斷減持，退出了西部礦業前十大流通股東行列。資料顯示，高盛是在2006年投入9615萬元入股西部礦業，而其持有的股份在2006年7月便解禁流通，此後高盛就開始不斷減持西部礦業。每經小編（微信號：nbdnews）計算發現，高盛在一年時間合計減持西部礦業超過1.78億股，獲利高達17.47億元。

2007年10月～2009年11月，高盛還三次減持雙匯發展，間接持有的雙匯發展股份比例從31%驟降至約7.72%左右。在這期間，高盛通過分紅，以及股權轉讓，大約凈賺了15億元人民幣的利潤。

高盛在A股財富故事還沒有完。2012年5月8日至2013年1月18日，高盛的全資孫公司GSPharma通過二級市場和大宗交易平臺累計減持海普瑞4001萬股，獲利8.1億元。

高盛此前在中國最著名的減持要數清倉工商銀行了。2013年5月20日，高盛以11億美元出售其中國工商銀行H股所剩持股，具體出售價格為每股5.47至5.50港元。

2006年，高盛領銜的三家財團與中國工商銀行簽訂入股協議，以37.8億美元購入工行10%股份。其中，高盛及旗下基金出資25.8億美元占股7%。

在清倉之前，高盛幾次公開出售分別為：

2009年6月，高盛在解禁期滿後首次出售19億美元工行股份；

2010年10月，高盛在公開市場以每股5.74港元減持30.41億股工行H股，套現22.5億美元；

2011年11月，高盛再次出售其所持24億工行H股，套現15.4億美元。

至此，高盛在工商銀行H股身上，7年投資累計獲利約72億美元。

僅從上文中的幾次減持套現計算，30多年里，高盛的減持獲利接近580億元人民幣。

從A股和港股的一系列減持套現中，高盛展示了自己可怕的力量。其實，即便在美國，高盛的形象也並不好。據華爾街見聞報道，19世紀30年代的大蕭條時期，著名喜劇演員埃迪·坎特在高盛的騙局里損失了一大筆錢，因此把高盛以一個惡魔形象寫進了他的表演里。“他們讓我買股票養老，股票很成功，但僅限於六個月內，我感覺自己真的像一個無知被騙的老人，”埃迪·坎特在舞臺上開玩笑說道。