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2011年9月29日的晚上，我开始反复思考我手中的几个持仓，中国平安，招商银行，粤电力B，双禧A，这些品种从各方面看都是低估位置，但哪个最有确定性能涨回去呢？
中国平安和招行都跌了30%，债券市场也大跌，传闻浙江经济已经崩溃，如果真的出现金融危机，平安和招行能扛过去吗？美国2008年金融危机，AIG和花
旗几乎破产。所以真的遇上极端情况，平安和招行无法指望，而粤电力B毕竟是公共事业股票，危险性还不那么大，但利润无法保证，煤价高位电价一直不涨，我也
没办法。
那么双禧A呢？折价率接近30%，收益率已经逼近9%。如果真的发生金融危机，那么股市也会崩盘，分级基金的A类低折后反而有不菲的收益。如果持续通胀
呢？毕竟分级A是浮息的，起码不用怕加息。再说中国股市波动很大，分级基金在十年的出现低折可以说是大概率的事情，也就是这30%的折价，十年以内肯定能
兑现。
对比而言，招行和平安虽然有投资价值，但是遇到下跌我无计可施，而分级A，30%折价如果还下跌，只要无脑买入就行，就当存款了，而且亏的钱，总有一天会
一次性还给我。二鸟在林不如一鸟在手，考虑清楚后，2011年9月30日我卖出所有的招商银行和大部分中国平安，大幅加仓了双禧A，并且把股市投资的计划
从短期改为长期，我也不指望能一次牛市赚个十倍八倍，先把这一年10%左右的保底收益拿到了再说，至于后面如何赚钱，什么时候财务自由，一切从长计议。破
釜沉舟的英雄最后自刎于乌江，而真正的智者，总是先将自己立于不败之地，然后再去求胜。
我的脑海里面突然有一种感觉，我不再是随性的交易了，指数上涨不再害怕踏空，指数下跌也不再害怕套牢，不再被大盘的节奏所折磨，心中有了自己的节奏，也许
这就是所谓的投资体系吧。所以感谢2011年的下跌，收益率的大幅回撤让我的投资体系更加成熟了，这个投资体系，就是永远坚持低风险投资，放弃估值，靠概
率取胜。
X公司招聘了新的技术总监M君，是老板的大学同学，一名海归。M君组织技术团队核心人员开会，商量统一版本的事情，结果研发团队不愿意配合，研发核心人员
H君公然顶撞，“这件事情做不成，我不会干，要干你找别人“，然后离场而去。
而公司新招聘的几个研发人员向我们抱怨，源代码的可读性太差，几乎没有注释，我们都不知道怎么上手，X公司居然被研发团队绑架了！
老员工不愿意干，能不能新起炉灶呢？刚好新来的L君也开发过类似软件，于是我和L君合作，看能不能靠几个新人的力量来实现我们的目标。公司由于研发跟不上
变得整体士气低落，而我此时由一个出世者变化成为一个入世者，开始积极去推动事情向前发展，在一次经验总结会上，我以“责任，合作，勇气”为题目，号召大
家一起努力，和公司共同成长，获得热烈掌声，我也开始相信，依靠我们几个人，也许能改变公司呢。
但心灵鸡汤只能让人一时的热血沸腾，并不能改变公司的宿疾。移动集团项目开始招标，如果中标，公司就会有一个大的飞跃，而失败则还将继续苦苦挣扎，这个事
情只能依靠老团队来完成，而几个边缘性的项目只能由L君来负责，我们的新计划只能延期，结果又遇上与去年相同的事情，关键时刻，L君辞职了，而公司为了救
火，不得不让老研发团队来补救，这样又耽误了集团项目的开发。
后来大家才知道，L君提出一个很高的薪水要求，老板不同意，所以辞职，而L君后面再换的工作，收入确实有很大的飞跃，远远超过我们。2011年互联网行业
已经非常火热，我们虽然不是正宗互联网行业，但很接近，这时我才知道，原来公司找来的几个新人，收入并不给我们低，突然心里冒出一种感觉，“别人都不傻，
我们几个努力干活的才真是大傻瓜”。
职场其实很小的，由于去年几个项目的成功，开始有不少同行及猎头联系我，希望我能加盟他们公司，收入有很大的提高。不过他们都是希望我去做售前或者优化项
目，而我又不想出差，另外不愿放弃行业No1产品的梦想，所以都拒绝了。不过此时我们几个老人其实都心里有数，有些事情已经到了必须说清楚的时候了。
集团项目按正常进度开发已经来不及，必须加班才行，老板找来M君、Z君和我，希望有人带队，并提出关键时刻，必须超负荷工作，尽量做到每周70小时的工作
量，并许诺测试拿第一给团队30万奖金。我对拿钱拼命没有任何兴趣，第一个拒绝，没有想到应该站出来的M君也拒绝了，重担又落在了Z君身上。不过临时抱佛
脚没任何意义，研发团队已经疲态，结果也不出意外，自称业界No1的X公司招标落选了。
10月以后，分级基金A类的价格迎来了大的反弹，亏损终于被扳回来一些。经过很长时间的观察，我发现不同的分级A之间存在套利的机会，因为分级A都是同质
化的，遇到更低估的分级A，完全可以卖出手中持有品种去买入低估的，这样通过不断的轮动来获取超额利润，到了2011年底，全年的亏损幅度收窄到15%以
内，而股市确在9月30日的基础上又下一城，虽然2011年亏损不少，但仍然跑赢了指数，减员的部队战斗力依然存在。
由于研发的问题不仅没有解决，还越来越大，老板把责任归咎于M君，就这样M君被逼辞职了。公司技术口又陷入了混乱状态，我不信邪了，我们这么一家小公司的
产品研发，怎么比登天还难，于是我把10年以前的本领又用了起来，亲自去研究源代码，花了几天把代码读完，这才发现真是面条程序啊，耦合性很强，随便增加
点功能，都要动主架构，难怪没有人愿意去修改，真要实现我的目标，不是随随便便就能实现，而是需要付出极大的代价，这需要整个团队的努力，但是老板并没有
意识，认为只要靠加班就能解决，员工们的激励，难道仅依靠荣誉感就能支撑下去吗？
老板决定在房山召集X公司所有核心成员开会，讨论公司下一步的发展，决定性的时刻到了。（待续）
我的投资之路（一）参考http://xueqiu.com/5819606767/45138983
我的投资之路（二）参考http://xueqiu.com/5819606767/45209351
我的投资之路（三）参考http://xueqiu.com/5819606767/46007932
我的投资之路（四）参考http://xueqiu.com/5819606767/46120328
我的投资之路（五）参考http://xueqiu.com/5819606767/47060106
我的投资之路（六）参考http://xueqiu.com/5819606767/47153862
我的投资之路（七）参考http://xueqiu.com/5819606767/48010986
我的投资之路（八）参考http://xueqiu.com/5819606767/48177592
我的投资之路（九）参考http://xueqiu.com/5819606767/48808798