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鱷兄:憂心公司前途 合動能源(578)小股東抱團「自救」


http://realforum.zkiz.com/thread.php?tid=4298


  記者對照公司歷史公告以及相關資料發現三處重大疑點。


(1)


 

http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20100203/LTN20100203004_C.pdf

首當其衝的是向陽煤礦的淨資產問題。依據公司2月3日的公告所示,向陽煤礦的資產淨值為1.02億元。而公司於2007年收購向陽煤礦時所出示的向陽 煤礦估值報告稱,向陽煤礦的資產淨值為4.66億元。彼時,合動能源以4.5億元的價格完成了對向陽煤礦的收購,並投入約7500萬進行技術改造。但僅僅 兩年時間,向陽煤礦的淨資產值何以縮水了80.5%,這顯然令人費解。



(2)
疑點之二是公司旗下的礦產數量。公司一直以來對外宣稱金豐集團下屬煤礦為5家,而記者卻從多個渠道發現,金豐集團其實控制了6家煤礦,有一家叫做慧祥 的煤礦一直未出現在合動能源的公告中。《鄭州日報》2009年6月17日的報導中稱:「目前,金豐集團擁有小河一礦、小河二礦、小河三礦、向陽煤礦、興運 煤礦、慧祥煤礦等六個煤礦。」相關資料顯示,慧祥煤礦的採礦許可證為4100000830068,簽發日為2008年03月18日,法定代表人為董松慧, 礦區面積為7.5138 平方公里。此外,金豐集團不少網上招聘啟事的自敘內容中,均自稱公司已控股6家煤礦。


http://www.3n3n.net/Company_Lookzl2/pn-jinfeng-id-77.html


目前,金丰集团拥有小河一矿、小河二矿、小河三矿、兴运煤矿、向阳煤矿、慧祥煤矿等六个煤矿,拥有金丰工贸公司、兴运煤业、向阳煤业、慧祥煤 业、矿山设备公司、煤炭运销公司等六家全资子公司,已经成为集煤炭生产、加工、销售和贸易为一体的综合型企业,总资产5亿多元,员工5000余人,年产原 煤能力300万吨,并具备了年加工优质动力煤200万吨和精煤100万吨的生产能力,年销售收入10亿元。

疑點之三在於公司在以礦抵債的操作上行為與常理相悖。


(3)

記者查閱合動能源去年下半年公告發現,合動能源是於2009年11月13日公告成立合營企業一事。於該公告所示,公司將出資8000萬元人民幣參與成 立合營企業,先期於3個月內投入資金4560萬港元,此後再於兩年內補足餘下的4560萬港元。奇怪的是,公司於11月12日便已接到債權人的贖回通知, 面臨1.4億港元的到期債務。而這個情況,公司一直到12月10日的公告中才有所披露。

如果公司現金流真的相對緊張,為何在債權人提出贖回要求的情況下,還要在冒失去核心資產的風險下出資建立合營公司。按照最新公佈的《河南省煤礦企業兼 併重組實施意見(徵求意見稿)》,合動能源從整合主體變成了被兼併的對象。從資金安全和持續發展的角度來看,實在難以捉摸公司用意。


(4)


http://realblog.zkiz.com/greatsoup/12491

現時因擴張及經營需要,公司資金需求仍不少,現時大部分煤礦停產,經營帶來的資金不多,雖然其屬納稅大戶,銀行應會支持,加上集資所得,暫時應能維持經營。

但如果經營繼續不振的話,股價亦不會太好,可換股債券也不能兌換,但到期亦需要兌換。如那批可換股債券到期未能償付的話,這就面臨經營危機了。

故我相信,因擴張、經營、還債的需要,集資行動應陸續有來,或會令持股攤薄,就算公司賺大錢,你的一份都會少了,這就需要留意。


賣礦下場是賣殼。




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