印度無疑是全世界對黃金需求最旺盛的國家。據印度財政部5月6日提交國會的文件顯示，目前印度央行 (RBI)共持有黃金557.75噸，而印度民眾則持有超過2萬噸黃金，幾乎是央行儲備的40倍。

5月8日，據印度媒體報道，為了限制當地群眾日益旺盛的黃金需求，印度政府或將出臺一項“本地黃金貨幣化”的計劃，該計劃旨在抑制印度對國外黃金的進口需求，減少民間黃金存量。印度目前是全球最大的黃金消費國，其每年進口黃金約800-900噸，中國位列第二，一旦印度實施新的限制措施，對於全球黃金的供需格局將會帶來明顯影響。

“印度‘本地黃金貨幣化’計劃將顯著抑制該國黃金進口需求的潛力，而印度的需求對全球黃金市場極為重要。今後幾周需要關註此計劃的細節。” 某業內人士說道。

據悉，所謂的“本地黃金貨幣化”計劃，是指印度民眾可以將家中的黃金珠寶、金幣、金條存入銀行，由銀行將黃金熔化，計入儲戶名下的資產，同時根據存入當天的黃金市價計算利息，當儲戶存入的黃金到期或者想提前取出時，會得到按取出當日黃金價格折算的現金。

分析人士指出，該計劃本質上是為了讓儲戶利用持有的黃金獲得收入，從而幫助印度的寺廟信托、甚至企業盤活手頭的黃金資產，同時，通過這一計劃，印度政府可以吸收民間的黃金，鼓勵民眾將黃金作為貨幣貸給政府。

某參與籌備“本地黃金貨幣化”計劃的印度財政部官員向媒體表示，計劃的框架已經準備就緒，會在一周內公布。

其實，盤活黃金存量的做法在印度早有先例。據悉，去年印度國家銀行曾向印度最富有的Tirumala Tirupati Devasthanams神廟借入黃金，借期為五年，利率以1%計算。這些黃金被運到政府的鑄造廠制成金塊，每年神廟從銀行收取的利息折算約等於12公斤黃金。

今年2月份，由世界黃金協會(World Gold Council)發布的2014年《黃金需求趨勢報告》顯示，印度時隔3年後終於超越中國重回世界第一大黃金消費國。

報告指出，2014年印度對於黃金的需求較2013年增長8%，也成為是WGC自1995年有記錄以來印度需求增長最快的一年。其中印度的珠寶制造需求在2014年增長了14%，以690噸刷新歷史紀錄，大部分增長出現在2014年的第三季度和第四季度。每年的10月份，是印度的傳統宗教節日——排燈節，這也是該國每年黃金需求最旺盛的時期。

與印度每年三、四季度是黃金需求高峰期不同的是，中國對於黃金需求明顯增長是在每年的第一季度。WGC分析稱，去年一季度中國黃金需求量大增主要由於春節和西方情人節到來，以及當時金價偏低等因素提振中國金飾需求，抵消了總體投資需求的下滑，一季度總體黃金需求延續了2013年同期的強勢。

“季節效應在以中國為代表的東方國家表現非常明顯，在節日前夕，庫存開始增加;節日期間，贈送禮品消費需求強勁，庫存便開始急速下滑。”WGC分析師稱。

過去幾年，由於進口限制問題，印度黃金需求遲遲沒有得到釋放。去年11月底，印度政府決定取消針對黃金的進口限制規定，即印度政府從2013年8月份以來規定貿易商必須將進口黃金數量的20%再出口的規定(80：20規則)，而此前市場普遍預期印度央行可能會進一步收緊黃金進口限制。

值得註意的是，WGC報告稱，雖然印度、中國對於黃金的需求依然旺盛，但去年一年全球黃金需求量卻下降了18.7%。

分析人士認為，由於美聯儲已經結束了寬松的貨幣政策，並且在今年很大程度上存在加息可能，因此降低了黃金作為“通脹對沖”的吸引力。

GFMS報告認為，2015年或將出現近年來黃金價格的低點，預測年平均值為每盎司1170美元，“對價格較有彈性的買家在2014年缺席市場，我們認為在2015年晚些時候一些被抑制的需求會得到釋放，對價格起到一種支持，並扭轉屆時的熊市表現。而就目前而言，強勢美元和貨幣政策的不確定性意味著現金依然為王，這對黃金價格的2015年上半年表現無疑是新的壓力。”