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我買匯豐控股的原因 巴黎的價值投資

來源: http://parisvalueinvesting.blogspot.hk/2015/04/blog-post_16.html

巴黎：

筆者曾經說過今時今日的跨國銀行如匯控，因為受地頭蟲政府保護主義，很難競爭，為何現在要打到昨天的自己呢？

筆者非常慶幸，沒有對匯控管理層落井下石，所說都是事實與現實，沒有像一些專家，個人能力連匯豐一個零頭部門也無資格管，卻口沫橫飛教做了幾拾年匯豐的大班如何管好這支萬億企業。

價值投資法是不需要管理企業，只需找尋出那支股「價值」和「價格」出現有利的分岐，故此只要集中註意力在這支股票的「價格」是否夠低，就有賺錢機會。

以下是筆者的簡單數，no big deal。

2014年匯控為拹助客戶瞞稅，準備了39億美元罰金，稅前利潤＝187億美元。

2013年匯控的盈利是229億，管理層話假如沒有罰金準備，2014年大致和上年相同是228億，以此簡單推算，2015年匯控即使無增長，只要沒有新罰款，稅前盈利229億美元（1780億港幣）應該是沒有問題，稅後就是162億（1千2百60億），以過去和國際給予匯控的PE值是12倍，2015年的匯控市場應該可以去到1萬5千億左右，現市值為1萬3千5百億，就是說有11％可能的升幅，再加現價5．5Yield共16．5％，而最重要是52週低價為64元，輸盡10％，唔升唔跌有5．5％息收，風險非常低，在牛市中仍有如此低價不失禮股，不失為一路奇兵。







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