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| 何順文研究上市公司的企業管治近廿年，並持有會計師及財務分析師資格，他坦言即使是大藍籌公司的年報也一團糟，離譜！ 眼見金融市場的弊病罄竹難書，管理層貪婪腐敗，他決定趁一年之始，怒踢去年三大公司通病。 不過，這些弊病很大機會今年會復見。 上月底，中移動副總裁張春江爆出在網通擔任董事長時涉嫌貪腐，被中央革職查辦，中移動即時派人出來解畫，強調事不關己，不會影響中移動。事件曝光後，再一次引證國企愛在競爭對手之間互調高層的文化極為荒謬，完全不尊重小股東權益。 研究公司管治的何順文認為這是老掉牙的問題，「國企高層某程度係半個公務員，做邊間公司由中央委派。」 因此經常看到內地銀行及電訊公司的高層互換，造成高層對公司沒長遠承擔，更隨時像張春江因舊公司的問題而影響現機構。何順文解釋：「肯定不是好的公司管治，甚至有利益衝突問題，正如做開可樂，點可以調佢去百事做呢？」 何順文並非維園阿伯亂鬧一通，他是貨真價實的企業管治專家，更是首位獲得美國亞斯平學院學界先鋒獎的華人。此獎素有工商管理奧斯卡之名，○八年他獲獎時是浸大的工商管理學院院長，其餘得獎者均是歐美一級學府學者，甚至財經事務及庫務局也找他幫忙改革香港公司條例。 某些老牌家族企業也會主動約他見面，請教如何改善，「佢哋通常話好難改，我唯有叫佢哋慢慢試。」儘管何順文現時轉到澳門大學任副校長，仍非常留意香港的財經界，更點評去年三大上市公司通病。 高層貪污：國企 「買國企，就必須承擔風險。」何順文說。 「國企高層的權力好大，但收入比國際同業低好多，所以好容易受唔住引誘。通常國企的高層做到五十五歲退休，所以佢哋由五十歲就開始倒數，把握時間搵着數。」 五十一歲的張春江便是最新鮮例子，位至全球最大電訊商的中移動副總裁，一年酬金才二百多萬，但同為電訊公司的本港企業電訊盈科，市值不及中移動的百分之一，其董事總經理艾維朗○八年的收入卻逾二千萬元。 何順文繼續爆料，指豈止中移動一間大國企去年出事，「美國上年有單大案，指美國控制元件公司（CCI）貪污，當中揭露了一張行賄名單，入面有好多係知名國企，好似中石油等等。」 去年七月底，CCI承認行賄中石油、中海油、華潤電力等六家國企，違反了美國的《反海外賄賂法》，被罰款高達一千八百萬美元，惟貪污的國企卻大多數否認，即使國資委調查後，中石油證實受賄，報告也是大事化小，指「涉及金額不到一萬元。」 何順文卻指是羅生門案件，「自己查自己，查完就話無，但我相信美國司法部公開得，代表有人認咗賄賂佢哋。」 大股東自私自利：中星集團 在各種企業管治方式中，何順文較為推崇家族企業，認為管理層有共同理念和比較有人情味，偏偏卻有很大死穴。去年易名為中星集團的中大印刷，可以說是最差示範。 該集團由薛氏家族三代掌權，一直以來董事會幾乎全由家族成員包辦，根據其○九年年報，撇除必須由不相關人士擔任的獨立非執董外，其餘八名董事會成員，有六位是親屬，何順文嘲說：「家庭晚餐幾乎可當成董事會會議。」 不 單如此，中星更憑着親友董事會做後盾，進行有利家族及大股東的關連交易。去年中收購了薛氏私人持有的新時代娛樂（Neway Entertainment），由印刷股變身唱片及娛樂事業股。值得非議的，是新時代娛樂○七年蝕二百萬元，○八年僅賺三百萬元兼淨負債逾二百萬元，收購 價卻是現金六千五百萬元；就連獨立非執董歐炘亦看不過眼，曾謂：「可被視作將現金由本公司轉移至薛氏家族。」惟歐炘未能阻止收購外，過不了多久更離開公司。 何順文怒道：「好多獨立非執董只係掛名，聽落獨立，實際係朋友，但就算真係出力監察，好多時都無能為力，講嘢唔啱聽，大股東咪唔留你囉。」 名人效應玩謝股民：國際資源、中策 去年財經界另一怪異之處，是特別多人肯借自己名氣炒起三四線細價股，例如有李澤楷入股仙股華億傳媒，但最轟動的肯定是柯清輝及馬時亨在股壇復出。 柯清輝於七月落腳國際資源做獨立非執董及副主席，年薪僅七十萬元，對以往年薪逾千萬的他來說實在濕濕碎，但憑其名人效應，卻令公司股價由四毫一仙升至六毫六，兩日內急彈六成，造就機會予大戶散貨。惟不到兩個月，國際資源股價已回落至不到五毫，於高位接火棒的散戶全變蟹民，何順文說：「董事聲譽的確係資產，柯清輝都押個名落去，但佢之前係銀行家，究竟識唔識國際資源嘅金礦行業呢？」 更吊詭是柯清輝做了金礦不到三個月，再找來老友馬時亨一起做中策的高層，欲收購台灣的南山人壽，中策股價即颷升逾倍。豈料不到兩星期，爆出中策收購南山人壽的文件被退回，股價跌回一半，玩謝不少散戶。何順文嘆說：「大家要明白，名人效應對公司長遠發展，唔會有好大幫助！」 寧買樓莫炒股 何順文一直醉心企業管治，惟卻因此中伏。○七年有人出版一本名為《管治》的月刊，找他擔任創刊顧問，他義無反顧應承，怎料雜誌內容每期都是抹黑賭王何鴻燊，他見勢色不對，便在兩三期後立即割席；而外面盛傳《管治》的幕後黑手，正是賭王胞妹十姑娘。 何順文坦言上市公司問題多的是，故自己甚少買股票，「依家嘅環境好複雜，股評人成日出嚟講股，教人短炒，根本唔係講公司價 值。」故此他情願買樓投資，「一來我係鍾意先買，每次買完之後都想搬入去住，之後就算唔租出去，我擁有間屋都開心；二來我可以同對方傾啱價錢先成交，自主 權大啲。」他現時共有三個物業，單是元朗獨立屋便價值千萬，他自己則住在錦繡花園，「我買的物業都係獨立屋，鍾意留喺屋企種花放狗。」 | ||||||