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北京時間今晚9點，沃倫·巴菲特（Warren Buffett）將公開他寫給伯克希爾哈撒韋公司（Berkshire Hathaway，伯克希爾）股東的第50封信。
自巴菲特執掌伯克希爾以來，一年一度的致股東公開信已經走過了半個世紀。巴菲特更是在去年公開信中表示，第50封信將描繪伯克希爾未來50年藍圖，這使得今晚即將公布的50周年信格外引人關註。
對於廣大投資者而言，今晚的公開信有哪些看點呢？《華爾街日報》總結了跟伯克希爾未來發展相關的六大主題，並將其按照對投資者的重要程度及巴菲特談及的可能性排序如下：
1.伯克希爾的遺產是什麽？它為何重要？
巴菲特的信並非只寫給本周末關註它的讀者。很顯然，巴菲特想要起草一份伯克希爾掌門人在未來幾十年內都能回顧的文件。為此，他也許會談論伯克希爾的制度文化——此前他曾表示希望兒子霍華德·巴菲特（Howard Buffet）好好守護它。此外，巴菲特也許會審視伯克希爾在收購其他公司時做出的承諾。
對投資者重要程度：普通
談及可能性：高
2.合還是分？
當越來越多的公司在精簡結構、縮小關註範圍，好讓其業務更容易估值時，巴菲特也許會說，伯克希爾“合則更強”。伯克希爾旗下的保險業務，如車險企業Geico，是巴菲特投資其他業務的資金來源，在過去50年中推動了伯克希爾的業績增長。
巴克萊分析師Jay Gelb在本周一份研究報告中表示，巴菲特可能會稱，“保險及其他業務產生的過剩現金可高效節稅地用於”發展公司的其他部分。
對投資者重要程度：高。對關心伯克希爾未來的股東們而言，這是個關鍵問題。
談及可能性：高。對巴菲特來說這個問題同樣關鍵。
3.伯克希爾將去向何方？
巴菲特此前曾警告稱，伯克希爾規模已經太大，以至於無法保持過去的業績增速。但為了向未來接班人解釋伯克希爾不應被拆分的原因，巴菲特或將展示伯克希爾未來擴張的方向。他也許會考慮開展國際業務的可能性，或在世界其他地方尋找家族企業。現如今，美國的寡頭控股公司在尋找買家時會先考慮伯克希爾，但歐洲和亞洲的企業尚未形成這一條件反射。
對投資者重要程度：高。
談及可能性：高。
4.伯克希爾將如何使用其資金？
巴菲特曾明確表示，在他有生之年，伯克希爾公司不會分紅。他稱自己會把用來分紅的錢用於發展公司業務——他也確實這麽做了。長期以來，一小部分直言不諱的股東一直在施壓巴菲特分紅，但在去年的年度會議上，關於這一問題的投票僅獲得很少支持，該計劃被延後。
也正是在同一會議上，在被問及伯克希爾20年後會是怎樣時，巴菲特坦言，未來有一天，伯克希爾的資金會多到他不知如何配置。
他表示，“這一天並不遙遠。資金數額離我們無法明智使用的臨界點越來越近。”
這是否意味著巴菲特今晚會重新考慮分紅問題呢？有可能。不過他更有可能將重點放在股票回購上。伯克希爾已經建立起了一套股票回購制度，即在股價跌至特定目標價格後將其購回，該特定價格每季度都會調整。巴菲特或將談及伯克希爾的目標價格，並提議對其放寬限制。
對投資者重要程度：普通。取決於投資者群體，但很多人表示這不是他們首要關註的問題。
談及可能性：高。至少會被順便提及，是否會深入探討則有待觀察。
5.誰會成為巴菲特接班人？
巴菲特喜歡開玩笑稱自己死後會通過通靈會議繼續執掌伯克希爾。玩笑歸玩笑，誰來接任CEO確實是擺在伯克希爾及其股東面前的最大問題。巴菲特曾透露，這是伯克希爾召開董事會時討論的最重要議題。
盡管如此，巴菲特直接在今晚公開信中任命CEO繼任者的可能性基本為零。他更有可能重申自己說過的話：如果明天就要任命一個繼承人，董事會知道該選誰；他的兒子霍華德將接任非執行董事會主席；他的投資決策權將由Todd Combs和Ted Weschler接管，這兩位已經在代表伯克希爾公司進行大規模投資。
對投資者重要程度：非常重要。
談及可能性：這一話題很可能被提及，但巴菲特在這一問題上滿足人們好奇心的可能性為零。
6.伯克希爾將呈現何種公司結構？
在巴菲特的掌管下，伯克希爾以分權化管理而著稱，但巴菲特曾表示，公司或將在繼任者上臺後重組，由若幹副手各監管公司的一部分。今晚的公開信中或對此話題展開討論。
為此，巴菲特可能會在今晚的信中對幾位伯克希爾高管提出表揚，有望“中獎”的是“3T”：上述的Todd Combs、Ted Weschler及巴菲特的財務助理Tracy Britt Cool。
最近幾年，以上三位每人都在伯克希爾達成的交易中發揮了關鍵作用，包括伯克希爾和Procter&Gamble就電池生產商Duracell達成的換股交易。巴菲特也許會選擇透露一點未來幾年中這幾位得力助手的角色，以及自己對他們的期望。
對投資者重要程度：普通。
談及可能性：一般。
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