CB及認股權的成本比較(留言回覆)
http://realforum.zkiz.com/thread.php?page=1&tid=3314CB不同認股證，CB是可換股債券(Convertible Bonds)，顧明思義，即是一張債券，但可以有換股的權利。如到期不換股，可取回本金。
認股權(Rights)是在一定時候購買此股的權利，如在認購期內不換股，錢是收不回來的。
可見到，CB投入成本較高，但防守性強。認股權投入資本少，但風險較高呢。
兩者均有一個行使價，就是他們換股的其中一個成本。忽略交易成本後的換股真實價格簡化如下:
認股權的股票成本 = 認股權價格 + 行使價
CB換股的股票成本 = 行使價 x 1- (已收的利息/ 購入CB的金額)
假設兩者換股價相同的話，在沒有利息、沒有認股權價格的情況下，兩者成本是相同。
但在可換股債有利息，且認股權有成本的話，認股權的換股成本較可換股債券高。
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