歐央行為什麽對希臘債務“下狠手”？

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來源: http://wallstreetcn.com/node/214003

周三，歐央行宣布，將暫停希臘國債作為抵押品時可享有的信用評級豁免權，這意味著下周開始希臘國債無法作為合格抵押品。但是彭博新聞社記者Lorcan Roche Kelly發文認為這沒有想象中那麽糟，至少對於希臘的銀行業是如此。

希臘銀行系統其實並不特別依賴國債抵押，希臘央行的數據顯示，希臘金融機構目前約有210億歐元的希臘國債敞口，並且這些債務在拿給歐洲央行做抵押物時估值已經被打折至多40%。

希臘國債目前為垃圾評級，低於歐洲央行設定的最低門檻，此前歐洲央行給與希臘金融機構特別豁免，後者得以使用希臘國債作為擔保品，以較低的借債成本從歐洲央行取得融資。

下周開始希臘銀行業從歐洲央行融資時，只有希臘國債不能做抵押物，而其它的抵押品依舊可正常使用。這顯示了歐洲央行的決定針對的是希臘政府而不是希臘銀行業。

此外，如果希臘金融機構流動性緊張，仍可繼續通過歐洲央行的緊急流動性援助計劃（Emergency Liquidity Assistance）融資，只是貸款風險將由希臘央行承擔，且融資利率較高。

所以綜上來看，Kelly認為歐洲央行的這一舉措對希臘銀行短期的影響不大，預計未來幾天內市場不會因此對希臘銀行系統徹底失去信心，這一事件應被看做是歐洲央行在對希臘政府施壓。

希臘新上任的財長Yanis Varoufakis最近一直在為減免希臘債務而到處遊說，昨日歐洲央行的舉措可被視為對Varoufakis行動的回應。即，如果希臘政府不同意加入新的救助計劃，則歐洲央行也不再接受其國債作為抵押物。