#關於匯源的盈利警告# 匯源果汁IR
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很多投資者留言要求繼續和大家溝通一下，我簡要說幾個要點：
匯源的基本面相比於上半年是沒有惡化的，原因有三：
1. 銷售全年去看，下半年明顯比上半年要好，銷售額目前根據管理報表的體現，是有增長的。（數字未經審計，審計如有個別調整項，請理解。）今年消費品是很艱難的一年，下半年這個數字，還算過得去吧。投資者不要罵我。
2. 毛利率有明顯的提升。原因來自於果業采購成本降低以及品項結構的優化。這個是我最希望看到的，因為毛利率如果上不來，這個生意的基因就有問題了。
3.銷售費用因為新增營業所新增銷售人員，前期有投入期，所以有比例上的上漲。這個畢竟要做事情，該投入的還是應該投入，關鍵是管理好效率。另外對於市場支持費用增加。此部分，好好研究怎麽把錢花好是關鍵，這個不投入，生意未來沒有動力了。
其實主營利潤角度去看，相比於2013年還略有改善，並未進一步惡化。
這個從我個人的感覺也許超出了市場預期。那麽凈利潤虧損的原因是什麽？第一，虧損幅度有限，和上半年比，下半年其實還過的去。具體數字我就不說了，大家研究一下上半年的財報。把其他收益剔除掉看看。
第二，政府補貼比原來減少，因為現在公司不投資建廠了，來自投資部分的補貼減少。這個雖然不是好事，但是至少公司不搞大的資本性開始，專註做市場銷售，總歸是個好的事情。
第三，可轉債公允值變動的收益，下半年沒有上半年那麽多，這個是一個財務專業問題，我不是專業財務，先不解釋這個問題了。
大家有問題，留言吧，我努力回複。
鞠躬了！