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俄羅斯需要實施資本管制了？

來源: http://wallstreetcn.com/node/213252

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彭博新聞社調查的經濟學家預期，俄羅斯2014年凈資本外流或翻倍，如果今年資本出逃步伐不能放緩，俄羅斯可能實施資本管制。

14位參與調查的經濟學家的預期中值顯示，如果2015年，俄羅斯私人資本外流達到2400億美元或600億美元/季度的話，俄羅斯可能會實施資本管制。

這些經濟學家還預計，2014年四季度，俄羅斯資本出逃規模環比增長超過3倍至480億美元，導致全年資本凈流出1333億美元，創2008年以來新高。2013年，俄羅斯外逃資本規模為610億美元。俄羅斯央行的數據顯示，2007年，該國出現了資本凈流入。

油價創近六年新低、因烏克蘭而遭受西方制裁，對於俄羅斯經濟來說，資本外流無疑是雪上加霜。俄羅斯BCS金融集團在一封郵件中告訴彭博社：

由於遭受西方制裁，俄羅斯企業無法對債務進行展期或再融資，推升了外流資本的規模，給盧布帶來貶值壓力，嚴重破壞了俄羅斯金融系統的穩定性。

投資者去年“奪路而出”的做法搞得俄羅斯措手不及，不僅打擊了商業信心，還推高了其舉債成本。在應對這場1998年以來最大的貨幣危機上，俄羅斯的反應顯得有些遲鈍。

對此，貝倫貝格銀行駐漢堡經濟學家Wolf-Fabian Hungerland告訴彭博社：

我們現在認為，俄羅斯會願意更深入地挖掘下仍然擁有的、最親愛的資產：央行信譽。如果外流資本不減少，俄央行眼中最後的有效手段將是資本管制。

俄羅斯央行於去年12月預計，繼2014年外流資本達到1340億美元（預估）後，2015年可能會降至1150億美元到1200億美元。世界銀行預計今年俄羅斯外流資本約為1050億美元，而國際評級機構惠譽預計為1300億美元。惠譽本月將俄羅斯主權債務評級由BBB級下調至BBB-級，展望為負面，距“垃圾”評級近一步之遙。

2006年，俄羅斯成為唯一一個取消了跨境資本管制的大型新興市場經濟體。俄羅斯央行行長Elvira Nabiullina去年10月曾表示，重新實施資本管制將會破壞俄羅斯央行在貨幣政策上所取得的成就。華爾街見聞網站去年12月介紹過，從俄羅斯總理梅德韋傑夫到俄經濟部長 Alexei Ulyukayev 均表示，俄羅斯並無實施資本管制的計劃。

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