不知道大家對處於比較低估值的資源類股票是否有興趣？ 何純在南國
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不知道大家對處於比較低估值的資源類股票是否有興趣？
比如說：
澳洲的
Mount Gibson Iron Ltd代碼 MGX:ASX鐵礦石公司。
說起來這個公司也是一個與中國息息相關的公司，不僅市場在中國，股東也大部分來自中國。第一大股東是在香港上市的
$聯合地產（香港）(00056)$ ，MGX公司的董事會主席也就是聯合地產的行政總裁，第二大股東是首鋼，也占有董事會席位。
股價從2012年的2.5跌到現在的0.245，跌去90%。
現在公司資產負債率只有20%，銀行貸款少到可以忽略不計，怎麽也不至於破產。
公司連續5年都沒有資本動作，沒有配股集資等從市場拿錢，非常幹凈。審計的事務所是安永，且兩個大股東有一定制衡作用，財務造假可能性很低。
董事會主席有一番話我很欣賞：
“Our discipline has also protected shareholder value by avoiding unnecessary share dilution, with Mount Gibson’s total issued share capital increasing by only 1% since 2009. This also sets us apart from the majority of our competitors, who have multiplied their number of shares outstanding, and shareholders should take comfort in our proven ability to effectively manage capital effectively.”
與大多數澳洲礦山類公司不同的是，該公司主要依靠自有資源發展，而不是大額圈錢配股發展並攤薄已有的股東權益。
最近5年現金流非常強勁，經營現金流遠遠超過投資支出，每年都堅持分紅，最近1期派息4分錢，相當於股價的15%左右。
現在的市凈率只有0.2，公司每股凈現金資產是股價的2倍，這還不包括公司擁有的現金牛礦山，存貨和應收款等等。
股價低於凈現金的公司很多，但是相當於凈現金50%的公司就很少見了。
看市盈率的話，也只有3倍多，最新的一個季度產量上升部分彌補了鐵礦石價格下跌的風險。
我估計2015年利潤可能大幅度下跌，但是考慮到公司的凈資產和負債狀況，即使不賺錢這個價格怎麽也是值得的。
就是不知鐵礦石價格什麽時候回穩，也許3-5年吧。
長期持有的話，大概率盈利。
目前的情形讓我聯想到2009年港股小盤股遍地是黃金的情形。如果不是鐵礦石暴跌，根本沒有這種撿便宜的機會。現在股價往下的空間非常有限，而上升的空間就非常大。
本人今天早上開始買入。